Platforma Compass legitymizuje, demokratyzuje i rozwija przemysł wydobywczy kryptowalut

Z punktu widzenia finansowej należytej staranności uważamy, że prawdopodobnie nastąpi stopniowy wzrost, nawet w porównaniu z podstawowymi szacunkami w zakresie partnerstw strategicznych, dodatkowej zdolności do przejmowania cen i wzrostu wolumenu. Od czasu pierwszych rozmów CoinFund z firmą Compass, zespół osiągnął już wielkość sprzedaży w czwartym kwartale przekraczającą założony budżet, jednocześnie agresywnie zwiększając nowe możliwości przychodów, jednocześnie utrzymując niższą podstawę kosztów i wykorzystując marketing w mediach społecznościowych, aby zmaksymalizować zwrot z inwestycji przy jednoczesnym wsparciu wprowadzenie produktu Compass i wypełnienie ich lejka ponad początkowe prognozy. Chociaż Compass nie jest jeszcze na tym samym etapie rozwoju, co duże spółki infrastrukturalne notowane na giełdzie, przypomina nam się o podobieństwach w modelach biznesowych (powtarzające się przychody, skalowalny model platformy, znaczące bariery wejścia) między Compassem a mnożnikami wyceny premii cieszą się centra danych, takie jak EQIX czy DLR (25x + EBITDA) oraz operatorzy wież, tacy jak AMT czy CCI (również 25x + EBITDA), które uważamy za aspiracyjne.

Jedno pytanie brzmi, czy założenie, że BTC i jego algorytm SHA-256 pozostaną liderem na rynku w porównaniu z łańcuchem POS, takim jak ETH2, lub nowszymi warstwami bazowymi, takimi jak DOT. W tym momencie uważamy, że jest mało prawdopodobne, aby BTC stracił swoją centralną pozycję jako aktywa „cyfrowego złota” w świecie aktywów cyfrowych, pozycja, która tylko się umocniła pomimo licznych forków, takich jak LTC, BCH, Bitcoin Gold i innych, żaden z których byli w stanie odebrać część premii pieniężnej BTC i w większości stracili pozycję cenową w porównaniu z Bitcoinem. Chociaż prawdą jest, że warstwy 1 oparte na punktach sprzedaży obecnej i przyszłej generacji będą nadal wykazywać lepszą programowalność i skalowalność, sukces projektów owijających, takich jak wBTC, sugeruje, że fosa BTC jest w rzeczywistości silniejsza, a nie słabsza w erze komposowalności i interoperacyjności. podstawowe właściwości, których nie można łatwo skopiować (nieskazitelne poczęcie i przezwyciężenie problemu zimnego startu POW, po osiągnięciu świadomości i atrakcyjności głównego nurtu).

Innym potencjalnym obszarem niepokoju jest to, że większość łańcuchów dostaw ASIC nadal opiera się na procesach produkcyjnych, które w znacznym stopniu obejmują Chiny, nie wspominając o poleganiu na producentach z Chin, takich jak Bitmain i MicroBT. Historycznie rzecz biorąc, chiński rząd okresowo rozprawiał się również z firmami związanymi z kryptowalutami, konfiskując górników zamieszanych w nielegalne operacje wydobywcze lub napadając na biura giełd oskarżone o łamanie prawa dotyczącego papierów wartościowych. Jednak, chociaż ryzyko na poziomie kraju pozostaje problemem, uważamy, że trend geograficznej dywersyfikacji mocy haszyszu poza Chinami będzie się dalej rozwijał, ponieważ istnieją naturalne bodźce zarówno dla firmowych górników, jak i dostawców sprzętu, aby starać się zminimalizować własne ryzyko pod względem podleganie pod jednym reżimowi krajowemu / rządowemu. W szczególności uważamy, że połączenie 1) chińskich górników jest skłonnych do dywersyfikacji geograficznej jako osobistego / politycznego zabezpieczenia, 2) zwiększonej dyfuzji sprzętu górniczego + dłuższych cykli sprzętowych (umożliwiających większe projekty inwestycyjne) oraz 3) większego apetytu na wydobycie operacje, ponieważ inwestycje infrastrukturalne odbywają się poza Chinami, w naturalny sposób doprowadzą do dywersyfikacji haszyszu w scenariuszu podstawowym, chociaż zwróciłem uwagę na niektóre przeszkody i źródła wariancji, które warto obserwować. Istnieją już przykłady producentów ASIC dywersyfikujących swoją działalność, aby zarówno zmniejszyć ryzyko regionalnej chińskiej ingerencji, jak i zoptymalizować zobowiązania podatkowe dla kupujących, na przykład Bitmain wstrzymał operacje montażu końcowego w Malezji, aby zaoszczędzić nabywcom sprzętu w USA z 20% wartości dodanej podatek pobierany od ASIC zakupionych bezpośrednio z Chin.

Wnioski: Cieszymy się, że możemy wesprzeć wizję firmy Compass, aby umożliwić uproszczony, możliwy do przypisania i zdemokratyzowany dostęp do dotychczas mylącego świata kopania kryptowalut, zwłaszcza biorąc pod uwagę możliwości skalowalnych i globalnych usług o wartości dodanej wykraczających poza aplikację rynkową, takich jak dane, finansowanie i więcej. Chociaż CoinFund wcześniej unikał inwestycji w pion górniczy, uważamy, że Compass ma wyjątkową pozycję, aby wykorzystać tło rynkowe i wykorzystać historię udanych realizacji swojego zespołu, aby dodać trwałą wartość branży w nadchodzących latach.

Source: https://blog.coinfund.io/compass-platform-is-legitimizing-democratizing-and-growing-the-cryptocurrency-mining-industry-26f66af64db8?source=rss—-f5f136d48fc3—4