Z wyjątkiem psich kryptowalut, ostatnie kilka tygodni było przerażająco nudne pod względem cena akcji. Po raz pierwszy od 2020 roku 20-dniowa zmienność Bitcoina spadły poniżej S&P 500 i Nasdaq.
20-dniowa zmienność krocząca dla Bitcoin, Nasdaq i S&P 500. Źródło: Kaiko.
W kategoriach cenowych, wiodąca kryptowaluta kosztuje około 18,800 20,800 USD do XNUMX XNUMX USD. Ten boczny handel, lub to, co niektórzy nazywają „rynkiem krabów”, sprawił, że rynki kryptograficzne – zwykle miejsce dramatycznych nagłych wahań – stały się jednym z bardziej nudnych aktywów w finansach.
I odwrotnie, zmienność Dogecoina przebiła dach. Ostatni raz ten konkretny wskaźnik był tak wysoki, jak teraz, w lipcu 2021 r., Według Messari.
Zmienność Dogecoin w ciągu ostatniego roku. Źródło: Messari.
Więc co ma zrobić degen? Jak w dzisiejszych czasach szybko zarobisz pieniądze? Niektórzy zwracają się do produktów opcji strukturyzowanych.
Opcje to kontrakty, które oferują inwestorom opcję, ale nie obowiązek, kupna (opcja kupna) lub sprzedaży (opcja sprzedaży) aktywa po określonej cenie w określonym terminie. Myślisz, że cena soku pomarańczowego spadnie tej zimy? Możesz kupić kilka opcji sprzedaży, które dadzą Ci prawo do zablokowania wyższej ceny, jeśli ceny soku pomarańczowego później spadną i odnotują zysk.
Istnieje również szeroki i zróżnicowany rynek zarówno dla kupujących, jak i sprzedających opcje sprzedaży i kupna. Niektórzy ludzie, jak Warren Buffet, zarabiają wyłącznie na sprzedaży opcji i mogą nie mieć żadnego rzeczywistego zainteresowania ceną aktywów bazowych.
Pomimo wysokich nagród, strategie te mogą być nadal bardzo skomplikowane i czasochłonne w utrzymaniu (nawet na rynku krabów). Ale kilka projektów opcji w przestrzeni, w tym Rysk Finance i Finanse wstążki, łączą te strategie w proste skarbce „ustaw i zapomnij”.
Piski i rozkroki
Opyn, na którym zbudowane są zarówno Rysk, jak i Ribbon, całkiem dosłownie oferuje „Strategia Kraba”, który wykorzystuje strategie opcji jednym kliknięciem dla nudnych rynków, takich jak dzisiejsze. To rzeczywiście strategia jednego kliknięcia, ale pod maską wiele się dzieje. Oto jak to działa.
Użytkownicy mogą wpłacić USD lub ETH do inteligentnej umowy. Gdy tylko to zrobią, kontrakt ustanawia krótką pozycję „Squeeth” i długą pozycję Ethereum. Ściśnij jest zastrzeżonym indeksem zaprojektowanym przez Opyn i innych, który śledzi zmianę ceny Ethereum i wyrównuje ją.
"Strategia ma na celu zachowanie neutralności rynkowej, co oznacza, że ekspozycja na ETH z części Long ETH kraba jest anulowana przez ekspozycję Short Squeeth” – powiedział lider społeczności Opyn, Wade Prospere. Odszyfruj na Twitterze. „Warunki finansowe to delta neutralna".
Łącząc te dwie pozycje opcji razem, Opyn zasadniczo stworzył coś, co nazywa się „stanąć rozkrakiem” i nie jest ani długi, ani krótki.
Straddle to sytuacja, w której trader kupuje opcje sprzedaży i kupna dla tego samego aktywa w tym samym czasie. Ponieważ korzystasz z opcji, strategia ta nadal zapewnia zwrot ze stopy finansowania w celu utrzymania krótkiej pozycji, mimo że aktywa bazowe zasadniczo poruszają się w bok. Stopa finansowania jest zachętą, która może pomóc w utrzymaniu ceny kontraktów na instrumenty pochodne na poziomie ceny aktywów bazowych.
Gdy kurs jest dodatni, a instrument pochodny jest notowany powyżej ceny instrumentu bazowego, pozycje długie zapłacą ten kurs do pozycji krótkich. Kiedy jest ujemna, użytkownicy z krótkimi pozycjami zapłacą tę stawkę do długich. Wypłata ze stopy finansowania otwartej pozycji nazywana jest zyskiem premii.
W ten sposób strategia straddle przynosi zysk premium, ponieważ charakteryzuje się krótką zmiennością, a pozycja ta będzie zarabiać tak długo, jak rynek pozostanie… niezmienny.
Ta strategia będzie nadal zwiększać zysk dla crabby inwestorów, dopóki ETH nie przesunie się (w żadnym kierunku) o więcej niż 4.8% w ciągu najbliższych dwóch dni.
Jednak w przypadku zmienności strategia może nadal być kusząca dla niektórych inwestorów. To dlatego, że nawet jeśli cena Ethereum spadnie, strategia będzie nadal gromadzić więcej ETH, aby utrzymać swoją neutralną pozycję delta, powiedział Prospere.
"Dobrym modelem mentalnym jest myślenie o tym jako o pozycji LP [dostawcy płynności]” – powiedział. „Wraz ze spadkiem ETH strategia gromadzi więcej ETH, aby pozostać neutralną rynkowo (neutralna delta). Wraz ze wzrostem ETH strategia zmniejsza swoje zasoby ETH (sprzedaje ETH dla Squeeth), aby pozostać neutralnym rynkowo.”
W przypadku zwyżkowej epidemii, która jest czymś, co cieszyło ETH pod koniec zeszłego miesiąca, strategia nie działa tak dobrze. Na Twitterze wątekProspere wyjaśnił, że chociaż posiadacze ETH wzrosły w tym tygodniu o ponad 20%, stratedzy krabów cieszyli się tylko 13% wzrostem.
„Jednym z wielkich wniosków jest to, że krab może nadal radzić sobie stosunkowo dobrze przez dłuższy czas, pomimo krótkoterminowych niestabilnych ruchów (głównie ze względu na ponowne zrównoważenie)”, powiedział Odszyfruj. „Oczywiście boli, gdy niezrealizowane zyski spadają, ale krab wciąż przewyższa ETH od samego początku”.
W przeliczeniu na dolary strategia osiągnęła 11% zwrot od momentu jej uruchomienia 28 lipca. W ujęciu Ethereum strategia przyniosła 16% zwrotów.
I odwrotnie, posiadanie tylko ETH w tym samym okresie oznaczałoby spadek inwestora o 4.27%.
Degens, strzeż się: to podejście do inwestowania jest wyjątkowe, skomplikowane, a teraz, dzięki DeFi, sprowadza się do jednego kliknięcia. Na razie to się opłaca. Ale otoczenie makro może się zmienić lada dzień.
Deszyfrowanie DeFi to nasz biuletyn DeFi, prowadzony przez ten esej. Subskrybenci naszych e-maili mogą przeczytać esej, zanim trafi on na stronę. Subskrybuj tutaj.
Bądź na bieżąco z wiadomościami o kryptowalutach, otrzymuj codzienne aktualizacje w swojej skrzynce odbiorczej.
