DeFi + TradFi: początek pięknej przyjaźni

Nieczęsto jeżdżę wyciągiem krzesełkowym na kolację, ale w zeszłym tygodniu znalazłem się na zboczach St Moritz w kierunku posiłku z niektórymi z najbardziej wpływowych graczy w branży kryptograficznej.

To był bezwietrzny, krystaliczny wieczór w tym legendarnym miejscu w Alpach Szwajcarskich. Kiedy wysiadłem z windy i ruszyłem w stronę odległego światła, nie byłem sam. Dziesiątki innych mówców na CfC St Moritz kryptowaluty przemierzali również ścieżkę dla kotów w kierunku klubu Paradiso, luksusowego domku położonego poniżej szczytu Piz Nair o wysokości 10,000 XNUMX stóp. Czekał obiad ze stekiem i bezcenna lektura o stanie zdecentralizowanych finansów.

Zagubiony we wraku

Odkąd FTX powstał krater, zastanawiałem się nad pytaniami dotyczącymi annus horribilis kryptowaluty: czy obietnica tej przełomowej technologii zaginęła we wraku FTX, Terry, Celsjusza i inne awarie? Czy zdecentralizowane finanse były tylko mirażem? I czy inwestorzy w dużej mierze skończyli z tą klasą aktywów, zwłaszcza z tak soczystymi wycenami oferowanymi na mniej ryzykownych rynkach akcji?

Miałem nadzieję, że w rozrzedzonym powietrzu St. Moritz uzyskam odpowiedzi na te pytania. I nie zawiodłem się. CfC od dawna jest przystankiem podobnym do Davos na globalnym torze konferencji kryptograficznych, przyciągającym mieszankę poważnych ludzi z różnych dyscyplin. W tym roku nie było inaczej, ponieważ uczestnicy pochodzili z wiodących protokołów DeFi, Wall Street, szwajcarskiej Crypto Valley, Sand Hill Road i odległych placówek na Bermudach i Perth w Australii.

Sąd przytrzymujący

Wchodząc do domku z kubkiem ciepłego, grzanego wina w dłoniach, wypatrzyłem nikogo innego jak Changpeng Zhao, vel CZ, trzymającego kort. W związku z pytaniami dotyczącymi solidności Binance, uderzające było to, że mężczyzna, o którym mówi się, że jest wart 13 miliardów dolarów, pokazał kolegom wideo, na którym umiejętnie rzeźbi proszek na pobliskim zboczu na początku tygodnia.

Przechodząc do poważniejszych spraw, CZ powiedział mi, że nie przejmuje się takimi doniesieniami wypłaty rosły od pierwszej globalnej giełdy kryptograficznej, którą założył i którą prowadzi jako CEO. Powiedział, że Binance nie pozwolił sobie na lewarowanie i pożyczanie, które sparaliżowało FTX lub Celsjusza.

Być może tak, ale przez cały tydzień wśród uczestników CfC pojawiały się obawy, że Binance, złożona organizacja działająca w dziesiątkach krajów, która celowo nie wyznaczyła bazy macierzystej ani nie wyznaczyła zarządu, może jeszcze spaść. (We wrześniu grupa Binance wprowadziła tzw Rada doradcza kierowany przez byłego senatora Maxa Baucusa, demokratę z Montany).

W czat przy kominku w środę CZ starał się rozwiać obawy związane z lukami regulacyjnymi Binance, ale także przedstawił argumenty, że giełda jest nowym rodzajem modelu biznesowego, który nie powinien podlegać tradycyjnym oczekiwaniom. Postrzega Binance jako „pomost” między kryptowalutami a TradFi.

[Osadzone treści]

„Jestem zwolennikiem decentralizacji i chcę, aby ludzie mieli władzę kontrolowania bogactwa i korzystania z narzędzi finansowych” – powiedział. „Jednocześnie jesteśmy w fazie przejściowej tej branży i musimy zintegrować się z bankami i uzyskać licencje”.

Przyjmując bardziej pojednawczy ton regulacja nie było wcale takie zaskakujące, biorąc pod uwagę to, co wydarzyło się w zeszłym roku. Jednak inwestorzy, zwłaszcza ci z instytucji o głębokich kieszeniach, takich jak fundusze hedgingowe, fundacje i biura rodzinne, chcą czegoś więcej niż tylko ustnych deklaracji. Słowa są tanie, a wielu uczestników skończyło z legerdemainami kowbojów CeFi.

Mówiąc o tym ryzyku w CfC, Philippe Bekhazi, szef XBTO Group, firmy handlującej aktywami cyfrowymi, przypomniał swoim słuchaczom, że deponowanie na scentralizowanych giełdach jest podobne do pożyczania im pieniędzy na 0%. Przy tak dużej nieprzejrzystości CEX mogą robić, co chcą, z kapitałem klientów, za darmo.

Pierwszy krok

Chociaż ujawnienie dowodu rezerw może być świetnym pierwszym krokiem, a aktywa w łańcuchu mogą zapewnić klientów, że ich depozyty są bezpieczne, to tylko połowa historii. „Problemem jest strona odpowiedzialności równania” – powiedział Bekhazi. „Istnieje wiele dźwigni cienia”.

Dodał, że jedną z zalet protokołów DeFi jest to, że można zobaczyć stronę odpowiedzialności równania, a nawet proces podejmowania decyzji dotyczących sposobu zarządzania aktywami. Chociaż DeFi mogło uciec z 2022 roku z lepszymi nagłówkami niż CeFi, sektor ma swoje własne problemy. Po pierwsze, istnieje poczucie, że DeFi nigdzie się nie wybiera bez TradFi.

Kontrole rzeczywistości

Warto pamiętać, że DeFi pierwotnie kierował się ideą, że Ethereum stworzy alternatywny system finansowy uwolniony od wzdęć, tarć i ograniczeń starego świata. Teraz, kilka lat i wiele weryfikacji rzeczywistości później, staje się jasne, że DeFi może być mniej rewolucją samą w sobie, a bardziej gigantycznym ulepszeniem IT dla całej branży finansowej. Zmiana infrastruktury może wydawać się nudna, ale ludzie z CfC byli bardzo podekscytowani perspektywami wzrostu zapylania krzyżowego DeFi i TradFi.

Weź pod uwagę aktywa świata rzeczywistego (RWA), jak je nazywamy. Tokenizacja obligacji, akcji i innych tradycyjnych papierów wartościowych zyskuje na popularności. Societe Generale, bank nr 3 we Francji, stał się wielki wierzący w podstępie, aw zeszłym tygodniu Ondo Finance, platforma do handlu kryptowalutami, wprowadziła tokenizowaną wersję funduszu ETF Treasuries firmy BlackRock. Projekt Onyx JPMorgan Chase również eksperymentował z transakcjami DeFi.

Założyciele DeFi ścigają się, by objąć RWA. Stani Kulechov, założyciel i dyrektor generalny Aave, z dumą wszedł na scenę przed panelem DeFi w koszulce z napisem „Jestem prawdziwym aktywem”. Aave, zdecentralizowany pożyczkodawca z zablokowaną całkowitą wartością 3.7 miliarda dolarów, pracuje nad Aave Arc, nową usługą dostosowaną do inwestorów instytucjonalnych, oferując autoryzowany protokół z czekami typu „znaj swojego klienta” i zapobiegającymi praniu brudnych pieniędzy. Kulechov powiedział, że aktywa ważone ryzykiem będą niewątpliwie ważnym źródłem wzrostu dla sektora.

Cień FTX

Mimo to cień FTX pojawił się podczas trzech dni konfabulacji. W jednej z najbardziej intrygujących dyskusji panelowych w CfC, Anthony Scaramucci, założyciel i partner zarządzający firmy inwestycyjnej SkyBridge Capital, podzielił się wściekłością, jaką poczuł, gdy dowiedział się, że Sam Bankman-Fried rzekomo oszukał inwestorów. Scaramucci, impresario stojący za słynnymi konferencjami inwestycyjnymi SALT, jest jednym z najbardziej powiązanych finansistów na Wall Street. Nie tylko przedstawił SBF wielu swoim wpływowym kontaktom, ale podobno sprzedał też FTX 30% udziałów w SkyBridge.

Nie trzeba dodawać, że był upokorzony, gdy wymiana poszła w górę. „To było diaboliczne naruszenie zaufania” – powiedział Scaramucci. „Ale nie pozwolę, by ktoś taki jak Sam kolorował resztę mojego życia. Oczekuję, że w przyszłości dokonam inwestycji skorygowanej o ryzyko”.

Mimo całego ognia i siarki 2022 roku, wielu inwestorów z CfC podzielało ten pogląd — krypto może być pełne złych aktorów, ale historia innowacji pozostaje niezmieniona. A duży kapitał napływa niezależnie od przeszłych katastrof. Christine Moy, szefowa aktywów cyfrowych w Apollo Global Management, gigantze private equity, powiedziała, że ​​tokenizacja alternatywnych aktywów i funduszy prywatnych dopiero się zaczyna.

A Apollo, która zarządza ponad 500 miliardami dolarów i prowadzi biznes przynoszący ogromne zyski, planuje zainwestować w coś, co nazywa nowymi „szynami technologicznymi do automatyzacji wdrażania kapitału”.

Innymi słowy, krypto zasadniczo pozostaje historią oprogramowania dla przedsiębiorstw. Chociaż może nie jest to najseksowniejsza rzecz na świecie, jest to propozycja, która nadal budzi zaufanie, nawet jeśli sam rynek tokenów nie.  

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://thedefiant.io/defi-tradfi-the-beginning-of-a-beautiful-friendship/