Omawianie nieświadomości banków centralnych, inflacji i Bitcoina

Obejrzyj ten odcinek w YouTube

Posłuchaj tego odcinka:

W tym odcinku Magazyn Bitcoinpodcastu „Fed Watch” Christian Keroles i ja usiedliśmy, aby przekazać aktualne wiadomości na temat Rezerwy Federalnej i działalności banków centralnych na całym świecie. Tematy w tym odcinku obejmowały ludzi z Rezerwy Federalnej i ich stanowiska, raport stabilności Fed, aktualizację i inwersję krzywej skarbowej, narrację inflacyjną, aktualizacje Europejskiego Banku Centralnego (EBC) i Banku Japonii (BoJ) oraz oczywiście bitcoin.

Dzień Bitcoina w Kansas City

Najpierw Keroles i ja przeprowadziliśmy raport na temat niedawnych wydarzeń Dzień Bitcoina wydarzenie w Kansas City, podczas którego mówiłem o końcu systemu dolarowego, jaki znamy. To było wspaniałe wydarzenie, a kolejne odbędzie się w Sacramento na początku przyszłego roku. Być może w przyszłym roku spróbuję go też kupić w Jacksonville, więc uważaj.

Wiadomości Fed

Następnie przeszliśmy od razu do wiadomości Fed, zaczynając od rezygnacja Randy'ego Quarlesa. Było to pewnym zaskoczeniem, ponieważ pozostało mu ponad 10 lat kadencji. Niedawno spotkał się z ostrą reakcją ze strony postępowych członków Kongresu, w tym prezesa Fed Jerome'a ​​Powella, jako nieco bardziej jastrzębich członków Fed, którzy ignorują szaleńcze metody MMT (nowoczesnej teorii monetarnej).

Ta rezygnacja ma aspekt ruchu szachowego. Lael Brainard, która niedawno groziła, że ​​odbierze Powellowi stanowisko przewodniczącego, została w pierwszej kolejności faworyzowana na stanowisku Quarlesa jako szefa nadzoru. Po jego odejściu Brainard ma teraz łatwą ścieżkę do obsadzenia tej roli, pozostawiając Powella w zasadzie bezkonkurencyjnego w wyścigu o ponowne powołanie na przewodniczącego.

Posunięcia te mogą wydawać się nieistotne dla tych, którzy nie są świadomi zmian w elicie banków centralnych. Większość bankierów centralnych na całym świecie postrzega MMT i CBDC (cyfrowe waluty banku centralnego) jako sposób na wyrwanie się z pułapki zadłużenia i deflacyjnego środowiska, w jakim znajduje się świat. Powell pełni najważniejsze stanowisko w banku centralnym na świecie. Stał na drodze temu niebezpiecznemu programowi. Podobnie jak w przypadku zmiany układu geopolitycznego, od NATO do AUKUS, Powell wydaje się reprezentować ten sam podział w elitach banku centralnego, od koncernów globalnych po krajowe.

Raport o stabilności Fed

W tym tygodniu Rezerwa Federalna opublikowała swój biuletyn Raport stabilności. Raport ten ma zwiększyć przejrzystość działania Fed, pokazać społeczeństwu, na co zwraca uwagę i co może wpłynąć na jego politykę pieniężną w przyszłości. Główne wnioski z raportu to ostrzeżenie Fed o rosnącym ryzyku dla ryzykownych aktywów. Oczywiście prasa finansowa głównego nurtu będzie się tym zajmowała ze swoim zwykłym zapałem.

Inne ostrzeżenie o zainteresowaniu z raportu dotyczyło Evergrande i rosnącego ryzyka zarażenia poza Chinami. Wyszliśmy w tej kwestii daleko do przodu, rozmawiając o tej właśnie sytuacji od miesięcy. Wszyscy wiemy, w jakim okropnym stanie jest chińska gospodarka i fakt ten powoli przedostaje się do świadomości inwestorów głównego nurtu.

Moja prognoza, oparta na fakcie, że niniejszy raport ukazał się zasadniczo w tym samym czasie, co ogłoszenie ograniczenia wydatków, jest taka, że ​​Fed robi kozła ofiarnego, kiedy będzie musiał ostatecznie zatrzymać lub odwrócić kurs w sprawie ograniczania polityki pieniężnej. Za swój „błąd polityczny” będzie obwiniał Chiny i samą siłę swojej polityki pieniężnej. To komiczne. Jej polityka pieniężna dosłownie nic nie robi, w przeciwnym razie nie mielibyśmy żadnych problemów, którymi musielibyśmy się martwić.

Krzywa dochodowości w USA

Następnie rozmawialiśmy o krzywych dochodowości. Nie jesteśmy ekspertami na rynku obligacji, ale wiemy, że rynek obligacji jest znacznie mądrzejszy od nas i znacznie mądrzejszy niż Fed. Podkreśliłem, że rentowności 20- i 30-letnich obligacji są nadal odwrócone, podobnie jak progi rentowności 10- i XNUMX-letnich. Ten ostatni jest najbardziej odwrócony w historii!

To powinno nam powiedzieć, że nie wszystko jest w porządku w związku z ostatnimi działaniami na rynku. Oczekiwania dotyczące inflacji w przyszłości są mieszane, co sygnalizuje poważne cofnięcie „ożywienia” i indeksu cen towarów i usług konsumenckich (CPI).

Narracja inflacyjna nabiera tempa. Doszło do tego, że ludzie naśmiewają się z przejściowej postawy, pomimo wszelkich oznak wskazujących na coś przeciwnego. To tak, jakby krytycy nie patrzyli ostatnio na wykres. Ale nieważne, narracja o inflacji jest ogromną premią dla bitcoina w oczach inwestorów, podczas gdy jednocześnie deflacyjne podstawy niskiego wzrostu są również świetne dla bitcoina.

Dzisiaj opublikowany zostanie wskaźnik CPI, który według nas będzie wyższy niż w zeszłym miesiącu (ale wciąż w trendzie spowalniającym) i spowoduje jeszcze bardziej zaciekłą propagandę inflacyjną na korzyść bitcoina.

Aktualizacja Globalnego Banku Centralnego

Dla porównania, niewiele jest wiadomości z Europy i EBC, czy Japonii i BoJ. Najpierw dla EBC; wygląda na to, że EBC jest kilka miesięcy za Fed i wciąż wraca do normy charakter przejściowy niedawnego skoku CPI. Należy pamiętać, że główny wskaźnik CPI wyniósł we wrześniu zaledwie 3%, podczas gdy w USA wynosił 5%.

Bank Japonii ma jeszcze mniej wiadomości do przekazania. Utknęła w bardzo niskiej inflacji. Jego numer nagłówka wynosi 0.2%, a mniej żywności i energii wynosi -0.5%. Dzieje się tak pomimo obiecywania, a w rzeczywistości bycia nieodpowiedzialnym w departamencie QE i wydatków. BoJ tak bardzo nie radzi sobie z inflacją, że musi co tydzień ogłaszać, że jest nieodpowiedzialny i stara się osiągnąć swój cel na poziomie 2%.

Następnie poprosiłem widzów, aby odpowiedzieli na pytanie do tego odcinka na Twitterze. Trzeba zacytować Magazyn Bitcoin tweetuj, aby zobaczyć odcinek i tag me.

„Jeśli Stany Zjednoczone eksportują inflację, dlaczego stopy inflacji EBC i BOJ są o wiele niższe niż w USA, zwłaszcza gdy „wydrukowały” więcej pieniędzy w stosunku do PKB?”

Dlaczego zależność jest właściwie odwrotna? Im bardziej bank centralny wydaje się powiększać swój bilans, tym niższa inflacja, nawet jeśli Stany Zjednoczone rzekomo eksportują inflację z najwyższym w historii deficytem handlowym. Najlepsza odpowiedź wygrywa egzemplarz „Słownik Bitcoina".

To jest opakowanie

Zakończyliśmy program omawiając bitcoin w kontekście tego, co widzimy w makro, jak bitcoin jest źródłem wzrostu dla wszystkich, którzy go adoptują. W ostatniej chwili poruszyliśmy wiele ważnych tematów, takich jak prędkość pieniądza, bitcoin w porównaniu z tradycyjnymi stopami procentowymi, rosnące ceny energii, ESG strzelające sobie w stopę oraz dynamika opłat w warstwie 2 z warstwą podstawową.

Dziękuję za słuchanie. Jeśli uważasz, że ten odcinek ma charakter informacyjny, udostępnij go i wyślij nam ocenę w iTunes, aby inni mogli go znaleźć!

Linki

Źródło: https://bitcoinmagazine.com/markets/central-banks-clueless-inflation-and-bitcoin