Ethereum 2.0: Czy ETH staje się deflacyjne po połączeniu?

Szybko zbliżamy się do The Merge, najbardziej znaczącej aktualizacji w historii Ethereum i kluczowego punktu zwrotnego dla szerszej branży kryptograficznej. W miarę jak blockchain Ethereum przechodzi z proof-of-work (PoW) do proof-of-stake (PoS), oczekuje się, że Merge będzie podstawą, na której zostaną zbudowane ulepszenia skalowalności Ethereum.

W miarę zbliżania się tego bardzo oczekiwanego wydarzenia społeczność ETH zaczęła stawiać hipotezę, że tempo spalania ETH całkowicie zrównoważy i przewyższy tempo nowo wyemitowanego ETH (liczba nowo wyemitowanych ETH wyemitowanych w jednostce czasu), co spowoduje ujemną emisję netto . Teoria mówi, że z czasem więcej ETH zostanie zniszczone niż stworzone.

Ale czy ETH rzeczywiście stanie się deflacją po fuzji? W najnowszym raporcie Kraken Intelligence zespół szczegółowo analizuje, w jaki sposób fuzja może wpłynąć na wskaźnik emisji netto ETH.

Co oznacza fuzja dla emisji ETH?

Przejście z PoW na PoS wpłynie na kurs emisji ETH.

W tej chwili Ethereum PoW i Ethereum PoS działają równolegle, co oznacza, że ​​istnieją dwa źródła ETH: nagrody dla górników w łańcuchu Ethereum PoW i nagrody walidatorów w łańcuchu Ethereum PoS. Po fuzji działać będzie tylko Ethereum PoS, eliminując nagrody dla górników. Nagrody walidatora pozostaną jedynym źródłem emisji Ethereum. 

Zniuansowane podejście

Nasz raport rzuca światło na znaczenie przyjęcia bardziej zniuansowanego podejścia do kwestii, czy ETH stanie się deflacyjny po fuzji. 

Szacujemy progową opłatę podstawową, powyżej której ETH staje się deflacyjny po fuzji – najpierw skupiając się na oszacowaniu progowej opłaty podstawowej w momencie pisania – a następnie przeprowadzanie analiz wrażliwości w celu zbadania różnych scenariuszy. Stwierdzamy, że wymagana jest progowa opłata podstawowa większa niż 15.43 gwei, aby ETH stał się deflacyjny po fuzji biorąc pod uwagę aktualną liczbę walidatorów w momencie pisania tego bloga. Dla kontekstu, progowa opłata podstawowa w wysokości 15.43 gwei jest o 19% wyższa niż średnia opłata podstawowa w sierpniu 2022 r. (13 gwei) i mieści się w przedziale opłat za gaz obserwowanych w ciągu ostatnich 12 miesięcy (10-200 gwei). 

Co dalej?

Biorąc pod uwagę obecne warunki opłat za gaz, przewidujemy niewielką inflację emisji netto ETH po fuzji. Spodziewamy się jednak obserwowania okresów deflacji w miarę wzrostu wykorzystania sieci.

Chcesz dowiedzieć się więcej o okolicznościach, które mogą spowodować deflację ETH? Przeczytaj raport Kraken Intelligence, Ethereum 2.0: Czy ETH staje się deflacyjny po fuzji? Zespół bada nadchodzącą fuzję i bada, co to oznacza dla posiadaczy ETH i ETH.

Materiały te służą wyłącznie do ogólnych celów informacyjnych i nie stanowią porady inwestycyjnej ani rekomendacji ani zachęty do kupowania, sprzedaży lub przechowywania jakichkolwiek aktywów cyfrowych ani do angażowania się w jakąkolwiek określoną strategię handlową. Niektóre produkty i rynki kryptograficzne są nieuregulowane i możesz nie być chroniony przez rządowe systemy rekompensat i/lub regulacyjne systemy ochrony. Nieprzewidywalny charakter rynków kryptowalut może prowadzić do utraty środków. Podatek może być należny od dowolnego zeznania i/lub wzrostu wartości Twoich kryptoaktywów i powinieneś zasięgnąć niezależnej porady na temat swojej sytuacji podatkowej.