Daleko idące skutki agresywnej regulacji rynku kryptowalut

Daleko idące skutki agresywnej regulacji rynku kryptowalut

Znacznik czasu: 18 czerwca 2023 4:00

W obliczu przeszkód związanych z regulacją rynku kryptowalut pozostaje jedno pytanie: czy władze zaakceptują fakt, że aktywa cyfrowe reprezentują przyszłość i przestaną blokować je przed tradycyjną strukturą finansową?

  • Spektakularny rozwój branży kryptowalut stanowił nowe wyzwanie dla organów nadzoru finansowego.
  • Niedawne działania SEC przeciwko Binance i Coinbase ponownie zwróciły uwagę na regulację rynku kryptowalut.
  • Branża kryptowalut pozostaje laserowo skupiona na globalnych trudnościach regulacyjnych, a organy regulacyjne opracowują nowe zasady zarządzania handlem aktywami cyfrowymi.

Spektakularny rozwój branży kryptowalut stanowił nowe wyzwanie dla organów nadzoru finansowego. Niektórzy badacze i decydenci ostrzegali, że zbyt agresywne regulacje rynku kryptowalut mogą zakłócić obiecującą nową klasę aktywów finansowych. Inni wskazali, że firmy mogłyby uciec z jurysdykcji, których przepisy uważają za „antykryptograficzne”, do jurysdykcji mniej regulowanych. Co więcej, niektórzy sugerują, że działania regulacyjne w zakresie kryptowalut będą inspirować aktywność rynkową, zapewniając uczestnikom przejrzystość.

Za tymi rozbieżnymi opiniami stoi dyskusja na temat celowości któregokolwiek wyniku. Niektórzy uważają, że władze powinny promować rozwój branży kryptograficznej w swoich jurysdykcjach. Dla kontrastu, inni postrzegają kryptowaluty jako kanał oszustw i niezgodności z prawem, który wymaga kontroli poprzez rygorystyczne regulacje, a nawet całkowite zakazy. Jednak do tej pory dyskusje te toczyły się prawie całkowicie z wyłączeniem danych dotyczących skutków regulacji rynku kryptowalut.

Represje regulacyjne SEC

Kolejne miesiące rozważań, ostrzeżeń i gróźb, amerykańska Komisja Giełdy Papierów Wartościowych (SEC) podjęła działania przeciwko najbardziej wpływowej sile w świecie aktywów cyfrowych. Amerykański nadzorca finansowy oskarżył giełdę kryptowalut Binance i jej założyciela Changpeng Zhao o prowadzenie „sieci oszustwa”, zarzucając jemu i jego giełdzie 13 przestępstw.

Binance codziennie obsługuje miliardy inwestycji i transakcji w kryptowalutach. Jednak skutki działań SEC prawdopodobnie wykroczą poza zamknięty, internetowy świat kryptowalut. Wydaje się, że SEC jest zdeterminowana w kwestii szerszego ataku na kryptowaluty. Jej działanie jest podsycane ubiegłorocznym upadkiem FTX z siedzibą na Bahamach. Założyciel FTX, obywatel USA Sam Bankman-Fried, został oskarżony między innymi o pranie pieniędzy i oszustwa związane z papierami wartościowymi.

SEC oskarżyła także inną firmę kryptograficzną, Coinbase, o narażanie aktywów klientów za pośrednictwem „niezarejestrowanego brokera, agencji wymiany i rozliczeń”. Coinbase od dawna reklamuje się jako renomowana giełda kryptowalut. Wydaje się jednak, że SEC jest innego zdania.

Bliźniacze działania egzekucyjne przeciwko Binance i Coinbase sugerują, że organ regulacyjny finansowy zasadniczo celuje w firmy i giełdy kryptowalut. SEC uważa, że ​​te firmy obchodzą regulacje rynku kryptowalut, albo zacierając różnicę między usługami on-line i offshore, jak w przypadku oskarżenia przeciwko Binance, albo handlując nieuregulowanymi papierami wartościowymi w przypadku Coinbase.

Kwestie te nasuwają bardziej fundamentalne pytanie, czy kryptowaluty reprezentują coś zupełnie nowego, wymagającego unikalnego systemu regulacyjnego, czy też stanowią cyfrowe wersje istniejących wcześniej instrumentów finansowych pod nadzorem istniejących systemów regulacyjnych. SEC uważa, że ​​znaczna część branży to ta druga branża. W związku z tym organ regulacyjny stara się zapewnić, że firmy kryptograficzne zastosują się do tych zasad lub przestaną działać.

Czytaj więcej: Przepisy dotyczące kryptowalut ograniczają potencjał Afryki w zakresie Web3

Następstwa przeszkód w regulacji rynku kryptowalut

Masowe wypłaty

Według Glassnode'a klienci wycofali 4 miliardy dolarów z Binance i Coinbase w tydzień po akcji SEC. „Handlowcy zajmujący się kryptowalutami, wystraszeni procesami sądowymi SEC, masowo wycofują aktywa z giełd” – powiedział Alex Kuptsikevich, starszy analityk rynku w FxPro.

Masowe wypłaty z Coinbase i Binance stanowią największy dzienny odpływ kryptowalut od lutego. W lutym organy regulacyjne stanu Nowy Jork zaprzestały emisji powiązanej z Binance monety typu stablecoin BUSD.

Skala odpływów jest zgodna z wcześniejszymi traumatycznymi wydarzeniami w branży kryptowalut, w tym kryzysem bankowym w marcu i załamaniem giełdy FTX pod koniec ubiegłego roku. To ostatnie zachwiało zaufaniem inwestorów do scentralizowanych giełd, wzmagając wezwania do regulacji rynku kryptowalut.

Ceny kryptowalut

Regulacja rynku kryptowalut/cena Bitcoina

Niepewność związana z regulacją rynku kryptowalut spowodowała, że ​​w maju ceny Bitcoina spadły poniżej 28,000 XNUMX dolarów. [Zdjęcie/Peksele]

Bitcoin (BTC) i inne najpopularniejsze kryptowaluty wycofane z 2023 r. rosną w maju, gdy SEC i inne światowe organy regulacyjne dokręciły śruby w regulacji rynku kryptowalut. Inwestorzy zaczęli interesować się Bitcoinem i innymi kryptowalutami w marcu i kwietniu, kiedy kryzys bankowy wywołał obawę przed zarażeniem. Jednak obawy o stabilność amerykańskiego systemu bankowego zniknęły tak szybko, jak się pojawiły, kończąc rajd kryptowalut.

Branża kryptowalut pozostaje laserowo skupiona na globalnych trudnościach regulacyjnych, a organy regulacyjne opracowują nowe zasady zarządzania handlem aktywami cyfrowymi. Co więcej, inwestorzy wciąż mają nadzieję, że Rezerwa Federalna może w końcu wstrzymać podwyżki stóp procentowych lub w jakiś sposób dać wskazówkę, kiedy je zakończyć.

Niepewność związana z regulacją rynku kryptowalut spowodowała, że ​​w maju ceny Bitcoina spadły poniżej 28,000 25,000 dolarów. Ceny kryptowalut ustabilizowały się pod koniec maja, gdy zmienność na rynku znacznie spadła. Jednak spadek utrzymuje się, a w chwili pisania tego tekstu handel Bitcoinem wynosił nieco ponad 1,740 1600 dolarów. Od czasu spadku do XNUMX dolarów w maju, ceny Ethereum (ETH) również znacznie spadły, osiągając poziom XNUMX dolarów.

Czytaj więcej: SEC ostrzega traderów kryptowalut i inwestorów przed zbliżającą się pułapką miodu

Niedźwiedzie nastroje na rynku kryptowalut

Połączenia prawne przepychanki z SEC nadal rzucają cień na rynek kryptowalut. Wycofanie niektórych usług kryptograficznych przez platformy, w tym Robinhood i eToro, spowodowało załamanie płynności i panikę związaną ze sprzedażą altcoinów.

Ali, trader kryptowalut, cytując dane z Santiment, zauważa, że ​​nastroje inwestorów wobec aktywów cyfrowych spadły do ​​poziomu nienotowanego od krachu na rynku kryptowalut w marcu 2020 r. podczas wybuchu Covid-19.

Tymczasem Anthony Sassano, założyciel Daily Gwei, zasugerował, że w ciągu najbliższych 12 miesięcy może nastąpić lawina projektów kryptograficznych. „Niektóre będą projektami pełnymi dobrych intencji, które po prostu nie pasowały do ​​produktu/rynku, ale większość z nich to projekty, które w ogóle nie powinny były być tworzone/finansowane” – oznajmił na Twitterze.

Afryka nadal pozostaje w tyle pod względem regulacji kryptowalut

Niedawne działania SEC przeciwko Binance i Coinbase ponownie zwróciły uwagę na regulację rynku kryptowalut. Regulowanie zdecentralizowanego i bardzo niestabilnego systemu stanowi poważne wyzwanie dla większości rządów, wymagające równowagi między maksymalizacją innowacyjności a minimalizacją ryzyka. Według MFW Afryka pozostaje w tyle pod względem regulacji rynku kryptowalut, a tylko jedna czwarta krajów Afryki Subsaharyjskiej formalnie reguluje kryptowaluty.

Według Chainalytics Afryka jest jednym z najszybciej rozwijających się rynków kryptowalut na świecie. Wielu Afrykanów wykorzystuje zasoby cyfrowe do transakcji handlowych. Jednak zmienność kryptowalut sprawiła, że ​​nie nadają się one jako magazyn wartości.

Decydenci wyrazili obawy, że ludzie mogą wykorzystywać kryptowaluty do nielegalnego transferu środków z Afryki i omijać lokalne przepisy, aby zapobiec odpływowi kapitału. Powszechne wykorzystanie kryptowalut może również podważyć skuteczność polityki pieniężnej, stwarzając ryzyko dla stabilności finansowej i makroekonomicznej.

Co dalej w obliczu niepewności dotyczącej regulacji rynku kryptowalut

Sektor, już dotknięty dalekosiężnymi wyzwaniami, pozostaje w centrum „krypto-zimy”. Inwestycje wysychają, a organy regulacyjne przygotowują się do ataku. Lektura amerykańskiego prawa przez SEC jest prawdopodobnie szkodliwa dla dużej części branży kryptowalut i może skłonić firmy do przenoszenia lokalizacji. Niemniej jednak raje regulacyjne są coraz bardziej nieliczne.

W Wielkiej Brytanii premier Rishi Sunak historycznie wspierał branżę kryptowalut. Premier wykorzystał swój czas w brytyjskim Ministerstwie Skarbu, wydając Mennicy Królewskiej polecenie produkcji i sprzedaży kolekcjonerskiego „NFT” oraz naciskając na Bank Anglii, aby wydał wytyczne dotyczące monet stabilnych i „walut cyfrowych banku centralnego”. Jednak w ostatnich miesiącach Wielka Brytania dyskutowała nad wprowadzeniem bardziej rygorystycznych zasad, gdy uwaga Sunaka zwróciła się na sztuczną inteligencję: majowy raport parlamentarzystów wzywał do uregulowania kryptowalut jako formy hazardu.

W obliczu przeszkód związanych z regulacją rynku kryptowalut pozostaje jedno pytanie: czy władze zaakceptują fakt, że aktywa cyfrowe reprezentują przyszłość i przestaną blokować je przed tradycyjną strukturą finansową? Aby zmaksymalizować potencjalne korzyści przy jednoczesnej ochronie konsumentów, konieczna jest właściwa równowaga.

Czytaj więcej: Binance walczy z atakami na kryptowaluty, grozi pozwem SEC

Znak czasu:

Więcej z Sieć 3 Afryka