Dyrektor Global Macro Fidelity: „Rozsądne jest postrzeganie Bitcoina jako taniego na tych poziomach”

W środę (17 sierpnia) Jurrien Timmer, dyrektor Global Macro w Fidelity Investments, podzielił się swoimi przemyśleniami na temat ceny Bitcoina ($ BTC).

W marcu 2021 r. Timmer opublikował 12-stronicowy artykuł badawczy na temat Bitcoin (tytuł: „Zrozumieć Bitcoin: Czy bitcoin należy do rozważań dotyczących alokacji aktywów?”).

Timmer zaczął od powiedzenia, że ​​zamierzał jego papier służyć jako „krótki elementarz w prostym języku angielskim, ale także w znaczący sposób ocenić propozycję wartości bitcoina w odniesieniu do alokacji aktywów”.

Po przestudiowaniu Bitcoina, oto niektóre z wniosków, do których doszedł:

• "… bitcoin przeszedł do głównego nurtu, już uważany za legalną klasę aktywów przez coraz więcej inwestorów."
• "… Bitcoin ma zarówno atrakcyjną dynamikę podaży (S2F), jak i dynamikę popytu (prawo Metcalfe'a)."
• "... bitcoin zyskuje na wiarygodności, a jako cyfrowy analog złota, ale z większą wypukłością… z czasem bitcoin przejmie większy udział w rynku złota."

Timmer powiedział, że „jeśli złoto jest teraz konkurencyjne w stosunku do obligacji, a rentowność obligacji jest bliska zeru (lub ujemna), być może warto „zastąpić część nominalnej ekspozycji portfela na obligacje złotem i aktywami, które zachowują się jak złoto”.

Zakończył mówiąc:

"Jeśli bitcoin jest legalnym środkiem przechowywania wartości, jest rzadszy niż złoto i ma potencjalnie wykładniczą dynamikę popytu, to czy teraz warto rozważyć włączenie go do portfela (na pewnym ostrożnym poziomie i przynajmniej obok innych alternatyw, takich jak realne nieruchomości, towary i niektóre indeksowane papiery wartościowe)?

"Pomimo wielu omówionych zagrożeń — w tym takich czynników jak zmienność, konkurencja i interwencje polityczne, dla niektórych odpowiedź może równie dobrze brzmieć „tak”, przynajmniej o ile „tak” dotyczy tylko komponentów po stronie 40 60/40. Dla tych inwestorów pytanie o bitcoin może już nie brzmieć „czy”, ale „ile?”."

Cóż, wczoraj Timmer podzielił się swoimi przemyśleniami na temat ceny Bitcoina ze swoimi ponad 137 tysiącami obserwujących na Twitterze:

Udał się do powiedzenia:

"Dla mnie głównym niuansem jest nachylenie krzywej adopcji. Niezależnie od tego, czy używamy krzywej telefonii komórkowej, czy krzywej Internetu jako proxy, cena Bitcoina jest poniżej rzeczywistej i przewidywanej krzywej wzrostu sieci. Ta krzywa zapewnia fundamentalną kotwicę dla ceny Bitcoina… Jeśli Bitcoin jest przedwcześnie rozwiniętym młodszym rodzeństwem złota, warto przyjrzeć się Bitcoinowi wycenianemu w złocie (tj. Bitcoinowi beta do złota). Technicznie rzecz biorąc, ostatnia wyprzedaż doprowadziła do największego wyprzedania od lat (mierzonego jako liczba odchyleń standardowych od trendu)…

"Kto obecnie kupuje Bitcoiny? Najwyraźniej nie turyści (tj. posiadacze krótkoterminowi). Odsetek bitcoinów przechowywanych krócej niż trzy miesiące ostatnio prawie nie drgnął… Ale liczba HODLerów wciąż rośnie. Odsetek bitcoinów przechowywanych przez co najmniej 10 lat wynosi obecnie 13%."

12 sierpnia Timmer pojawił się jako gość – w ramach panelu, w którym uczestniczyli również Raoul Pal i Kevin O'Leary – w odcinku podcastu „Crypto Banter” Ran Neunera, który był transmitowany na żywo na YouTube.

Oto, co Timmer miał do powiedzenia na temat nadchodzącej regulacji stablecoin i jej wpływu na rynek kryptowalut:

"Fidelity, którą prawdopodobnie reprezentuję, jesteśmy w Bitcoin od 2014 roku. Niewiele osób docenia jako firma świadcząca usługi finansowe, jak długo jesteśmy zaangażowani… Byłem częścią delegacji w Austin w Teksasie, w czerwcu [ 2022] dla [wydarzenia] Konsensusu i mieliśmy regulatorów, mieliśmy senatorów, którzy są zwolennikami tej przestrzeni, i mieliśmy tam przewodniczącego CFTC.

"I było wiele konsensusu – z braku lepszego słowa – że przynajmniej regulacja stajni jest czymś w rodzaju ostatecznego bez myślenia. Nie musisz się nawet martwić, czy to papier wartościowy, czy towar. To był dość nisko wiszący owoc. I oczywiście dobrze, że miejmy nadzieję, że tak się stanie, ponieważ legitymizuje tę przestrzeń i pomoże w przyjęciu instytucjonalnym. Sprawi to, że instytucje poczują się trochę bardziej komfortowo, że faktycznie istnieją jakieś barierki ochronne, mimo że to tylko stabilna strona, a nie sama przestrzeń, ale przynajmniej będzie to początek."

Obraz kredytowych

Polecane zdjęcie przez Pixabay