Nowa definicja finansów: Konferencja Shadow DeFi w Miami! 2-9 czerwca

W zeszłym tygodniu popełniłem błąd, będąc prawie jedynym mieszkańcem DeFi, który faktycznie wybrał się na wydarzenie Bitcoin 2021 w Miami. 

Chociaż udało mi się dogonić garstkę budowniczych i wielkich mózgów w centrum kongresowym, lepiej spędziłem czas na tropieniu degenów podczas różnych wydarzeń satelitarnych, przyjęć na jachtach i spotkań w nocnych klubach – „konferencji cieni” dla DeFi miejsce, podczas gdy maksymaliści boomercoina rozmawiali o tych samych kwestiach, o których papugowali przez większą część dekady.

Jednak ta niewielka ilość czasu, którą spędziłem z ludźmi z DeFi, była niezwykle satysfakcjonująca. Po rozmowach z przedstawicielami między innymi SushiSwap, Yearn Finance, Balancer, Polygon, Digital Dollar Project i FTX przekazałem kilka przydatnych informacji na temat ewolucji zdecentralizowanych finansów w drugiej połowie roku. Pełne wywiady ukażą się w przyszłym tygodniu, a tymczasem oto streszczenie najlepszych tego, co udało mi się zebrać:

Ryzyko i regulacja:

Choć wydaje się, że doszło do adopcji instytucjonalnej właśnie Już od lat na horyzoncie pojawia się coraz więcej powodów, aby sądzić, że duże pieniądze z banków inwestycyjnych mogą w końcu wkrótce rozlać się w basenach DeFi. 

W obecnej sytuacji wszyscy, z którymi rozmawiałem, są jednomyślni co do tego, że firmy wykazują rzeczywiste zainteresowanie znalezieniem sposobów na zaangażowanie się, ale nie wszyscy są pewni, jak to dokładnie wygląda i jak to rozwiązać z punktu widzenia regulacyjnego i nadzoru.

Dekabilioner Sam Bankman-Fried z FTX i Alameda Research (który w szczególności nie miał ochroniarzy, mimo że bitcoinowcy byli o rząd wielkości mniej warci niż Saylor spacerujący z mobilnym młynem do rugby – a może Sam miał bardzo dobrze ochroniarze, których nigdy nie zauważyłem?) opisał dynamikę jako podobną do sytuacji w małżeństwie z college'u, gdzie jedna strona „czeka” na drugą.

„Będziemy gotowi, będziemy to przeżywać, dużo rozmów, dużo otwartych rozmów o naszych uczuciach i pragnieniach” – zażartował.

Z jego punktu widzenia FTX jest gotowa włączyć przełącznik i zapewnić bramę do dowolnych instytucji usługowych. Jednak ta praca bardziej przypomina ćwiczenie empatii niż biznes: obejmuje długie rozmowy na temat tego, czego dokładnie chcą instytucje – większej wydajności z dolarów, ekspozycji i opieki, pewnego rodzaju przyspieszenia w celu zaspokojenia żądań klientów – ale kiedy klienci mówią „chcemy zająć się kryptowalutami”, co to oznacza i co jest właściwie możliwe? Każdy ma pytania. Każdy jest w swoich uczuciach. Na razie postęp w dużej mierze wygląda jak firma wchodząca na giełdę i handlująca kryptowalutami.

Ludzie z DeFi wyrazili podobne odczucia. Pseudonimowy specjalista ds. bezpieczeństwa Yearn Finance „Doggy B” sformułował bariery w zaangażowaniu jako kwestię wynikającą z pojedynczego, osobistego wyboru: to, czy dana instytucja się zaangażuje, zależy od tolerancji ryzyka głównego prawnika danej instytucji – stan rzeczy wydaje się absurdalny, biorąc pod uwagę możliwe kwoty pieniędzy, które wchodzą w grę. 

Ja na konferencji: https://t.co/53sboRxrs6 pic.twitter.com/EQS2CN6FjE

— Banknot mówiący dla psa (@fubuloubu) 6 czerwca 2021 r.

Problem jest tutaj oczywisty: obecnie ramy regulacyjne to mnóstwo wrzasku i wściekłości, które nic nie znaczą. Elżbieta Warren powiedział kiedyś jakieś głupie rzeczyi ktoś z jednej z agencji akronimów Wygooglowałem DeFi i zdenerwowałem się tym. To coś, co może – i być może zostało specjalnie zaprojektowane – odstraszyć prawników gotowych podjąć taki krok.

Warto pamiętać, że wiatry regulacyjne ciągle się zmieniają, pomimo tego, jak burzliwe wydają się obecnie. Każde prawdziwe ustawodawstwo podlegałoby rundom przesłuchań i zeznaniom, a poza drastycznym rozporządzeniem wykonawczym, szansę na wypowiedzenie się mieliby bardziej rozsądni przywódcy, tacy jak Chris Giancarlo.

Rozpoczynając rozmowę z byłym przewodniczącym CFTC, myślałem o tym, jak o spotkaniu z wrogiem. Jednak zamiast prostego regulatora mającego obsesję na punkcie zasad, moje wrażenie na Giancarlo było takie, że jest niezwykle zwinny i kreatywny w swoim myśleniu.

Opisał regulacje dotyczące kryptowalut w kategoriach szerszego trendu legislacyjnego, który występował przez ostatnie 30 lat: prawodawcy próbujący dotrzymać kroku Internetowi.

„Najważniejszy pogląd jest taki, że Internet jest ewolucją wielopokoleniową. Zaczęło się od informacji, zdecentralizowanej informacji […], a teraz skupia się na finansach. Don Tapscott mówi o Internecie wartości, a Internet wartości składa się z wielu elementów, ale dwa z nich to monety stabilne i [waluty] oparte na blockchainie oraz DeFi, jeśli chodzi o instytucje finansowe”.

Tam, gdzie walka o zdecentralizowaną informację wiąże się z wbudowaną ochroną mas – ze względu na prawa wynikające z pierwszej poprawki nie ma „ministerstwa informacji”, jak to ujął Giancarlo – walka o zdecentralizowane finanse będzie trudniejsza, ponieważ jest ich dziesiątki i dziesiątki organów regulacyjnych, z którymi trzeba się zmagać.

Jednakże określił waluty cyfrowe jako „nieuniknione” – technologia będzie się rozwijać i ostatecznie zwycięży, nawet pomimo potencjalnie antagonistycznych regulacji.

„Nie możesz zatrzymać marszu technologii na czas, a jeśli to zrobisz, staniesz się zaściankiem”.

Cieszę się, że kieruje badaniami nad amerykańską CBDC i uważam, że jego sformułowanie jest przydatne, gdy próbuje ocenić te krótkotrwałe krzyki i szmery. 

VC nadal wydają:

Oto niedostatecznie zgłaszana jakość tej bessy, która sprawia, że ​​zastanawiam się, czy całe mówienie o supercyklach może być trafne: nawet przy ogólnym spadku o 50% VC nadal są skłonne wydawać duże pieniądze na wysokiej jakości projekty. 

W latach 2018-19 pieniądze po prostu zniknęły. Słyszałem historie o ośmiocyfrowych podwyżkach uzgodnionych w grudniu, które zakończyły się fiaskiem w styczniu – być może z powodu klapy samych funduszy. Dziesiątki, jeśli nie setki firm upadło i tam, gdzie biała księga mogła kiedyś przynieść miliony, nagle pełny produkt z prawdziwymi użytkownikami nie mógł złapać oferty.

Jednak w Miami nie było książeczek czekowych. Rozmawiałem z Jackiem Lipstonem i Davidem Lucidem z Rari Capital, a także z „Tytan Inc.” nadchodzącego NFTY Labs na temat bieżących warunków kapitałowych i obaj stwierdzili, że muszą bardziej odeprzeć odsetki, niż próbować je oszukać.

Wyróżnia się nie tylko tym, że pieniądze się zatrzymują, ale także tym, że zarówno fundusze, jak i projekty, w które inwestują, wydają się bardziej dojrzałe. W pewnym momencie całkowita wartość Rari wynosiła 110 milionów dolarów, a NFTY Labs ma działający produkt — elegancko brzmiące NFT, które umożliwiają subskrypcje i zamknięty dostęp społeczności. Tymczasem fundusze w coraz większym stopniu skupiają się na przyszłości — dynamiczne i użyteczne NFT oraz niezwykle bystrzy nastolatkowie w Rari – obydwa typy stawiają na przyszłość.

Nie wiem, czy to oznacza, że ​​w najbliższym czasie czeka nas odbicie, ale deweloperzy nadal budują, a fundusze są skłonne ich tym razem wesprzeć. Pod względem podstaw DeFi jest zdrowszy niż kiedykolwiek.

Źródło: https://cointelegraph.com/news/finance-redefiniowane-the-shadow-defi-conference-in-miami-june-2-9