W finansowaniu fintech wciąż zachodzą zmiany i nic nie wskazuje na to, aby miały one spowolnić, Matt Harris powiedział na Fintech Nexus 2022.
Harris, partner w Bain Capital, podzielił się swoimi przemyśleniami na temat rynku w rozmowie z Fintechowy Nexus współzałożyciel i prezes Peter Renton.
Harris zaczął od punktu widzenia konsumenta, stwierdzając, że obecne środowisko fintech jest doskonałe. O ile obszary takie jak proptech i aspekty kredytowania zaszły zbyt daleko, stan usług B2B jest imponujący.
„Ale nawet jeśli pomyślisz o rozwiązaniach B2B, kwocie włożonej w nie inwestycji, różnicy między propozycjami wartości a elegancją projektu i funkcjonalnością produktów, z których korzystają dzisiaj konsumenci i firmy, w porównaniu z sytuacją, w której byliśmy pięć lat temu, to niesamowite” – powiedział Harris. „To powiedziawszy, podobnie jak ludzie, trochę przesadnie rozentuzjazmowaliśmy się, ile to wszystko jest warte, jeśli chodzi o wycenę akcji. Niestety, teraz zbieramy żniwo tej nadmiernej żywiołowości”.
Efekt Zoomu w fintechach
Harris przyznał, że pandemia odegrała rolę w zapałie. Pomimo przyrzeczenia, że nie będzie zawierał transakcji przez Zoom, wielu skapitulowało pod wpływem konkurencji i pogoni za kwotami pieniędzy.
Harris powiedział, że przejście do Internetu przyczyniło się do „toksycznej” sytuacji, która wpływa na sposób gromadzenia pieniędzy i wycenę firm. Ofiarami będą inwestorzy, pracownicy zatrudnieni w trakcie szaleństwa, którzy zostaną zwolnieni, oraz założyciele, którzy muszą sprostać wycenie.
Harris jest jednak przed tym chroniony.
„Z mojej strony całkowicie wziąłem rok 2021” – powiedział. „Nie zawarłem ani jednej transakcji”.
Harris powiedział, że era Zoomu miała swoje pozytywne strony. Dzięki temu biznes stał się bardziej globalny. Ostatnia umowa Harrisa miała miejsce w Londynie i podejrzewa, że następna też będzie taka sama. Korzystanie z Internetu pozwala potencjalnym darczyńcom lepiej poznać więcej darczyńców z większej liczby regionów.
VC stanowią niewielką część obecnych inwestycji w fintech
Co sądzi o innych funduszach VC goniących za wyższymi wycenami, obserwując Harrisa z boku? Przez większość czasu Harris ich nie obserwował. Rzeczywiste VC były odpowiedzialne za 25% dolarów zainwestowanych w fintech, z czego 75% pochodziło od nowych uczestników.
To ekscytujący rozwój, powiedział. Chociaż VC są dalekie od doskonałości, stwierdził, że spędzają dużo czasu na tej działalności. Jest w tym sztuka, która umknie większości amatorów.
Jakie są powiązania pomiędzy rynkiem publicznym i prywatnym?
Harris podejrzewa, że obecne wyceny mówią więcej o rynkach publicznych niż o samych spółkach. Przez większą część ostatnich dwudziestu lat truizmem było to, że niezdrowe spółki nie powinny wchodzić na giełdę. Ludzie o tym zapomnieli.
„Rynki publiczne być może były dobre w kilku kwestiach, ale jeśli chodzi o ocenę hiperwzrostu i hiperdynamicznych, nierentownych przedsiębiorstw, zdecydowanie nie” – powiedział Harris. „Spójrz na Russella 5000; indeks ten śledzi akcje spółek o małej kapitalizacji. Jest w nim 3,200 firm, ponieważ wszechświat rynku publicznego drastycznie się skurczył. Nie mogą już nawet napełnić Russell 5000.
„Stało się to z jakiegoś powodu. Stało się tak, ponieważ rynki publiczne zostały złamane. Większość pieniędzy to indeksy pasywne. Te bardzo małe grupy funduszy kontrolują cenę, a wszyscy inni są tylko cenobiorcami. I tak, kiedy te fundusze, ci ludzie, są podekscytowani, sprawy toczą się w ten sposób, a kiedy stają się nieszczęśliwi, wszystko toczy się tak.
Nie spiesz się z wyjściem
Czy biorąc pod uwagę obecny rynek, Harris odczuwa presję, aby po objęciu udziałów szybko opuścić spółkę publiczną? Przestrzegł, aby zachować szczególną ostrożność w przypadku spółek, które wprowadza się na giełdę. Jaka jest ich przewidywalność? Ich rentowność?
To jest wydarzenie finansowe. Jeśli celem jest wyjście, nie należy wprowadzać spółki na giełdę. To narzuca ryzyko inwestorom detalicznym.
Harris nie zawiera umowy, aby szybko sprzedać, ale przyznał, że uruchamia to zegar dla VC. Musi istnieć plan płynności. Lubi towarzyszyć firmom w ich drodze, współpracować z założycielami i starannie wybierać swój czas.
VC jest inne, ale prawie nie wraca do normy
Czy środowisko VC wróciło do normy sprzed pandemii? Jest inaczej, ale Harris przestrzegł, że środowisko przed pandemią nie było typowe. W ciągu 20 lat wyceny historycznie wskazywały pięcio- lub sześciokrotność przychodów. Nagrzewały się 10 razy i osiągnęły szczyt w okolicach 20. Niektóre prywatne wyceny były 100x lub wyższe.
Gdzie usytuuje się rynek? Wróć do podstaw i popracuj nad wycenami. Pamiętaj, że wykonujesz tę pracę w środowisku, w którym jest mnóstwo upadłych firm.
Harris powiedział, że jeśli jesteś założycielem i szukasz kolejnej rundy finansowania, przygotuj się na szybkie działanie. Oczekuj, że potencjalni fundatorzy będą uważniej przyglądać się Twoim liczbom. Jeśli twoja ostatnia runda nie była zbyt długa, możesz mieć rundę wzrostową, ponieważ prawdopodobnie poczyniłeś postępy.
Kieruj reklamy na osoby, z którymi masz kontakt, ponieważ rynek szybko się ochładza.
„W tej chwili istnieje okres od czterech do ośmiu tygodni, w którym nowi inwestorzy mogą przeprowadzić rundę i podejrzewam, że w środku lata taka sytuacja już się nie powtórzy” – powiedział Harris. „To doprowadzi nas do bardziej prawdopodobnych scenariuszy twoich insiderów”.
Rozmawiając z tymi insiderami, przyznaj, że wolałbyś zbierać fundusze w 2023 lub nawet 2024 roku. Ale żeby się tam dostać, potrzebujesz X dolarów. Być może nie chcesz teraz podbijać rundy insiderów, ale pomoże ci to zachować swoje equity.
„To bardzo konstruktywna rozmowa, którą chcesz teraz przeprowadzić równolegle z nowymi rozmowami z osobami z zewnątrz” – powiedział Harris. – Ponieważ za dwa miesiące będzie to dla ciebie jedyna dostępna rozmowa. A twoi informatorzy będą bardziej przestraszeni niż teraz.
Nowi inwestorzy nie chcą radzić sobie w niejasnych sytuacjach, dodał Harris.
Jesteśmy w trakcie trzech etapów odkrywania na nowo usług finansowych
Harris powiedział, że usługi finansowe przeżywają trwającą 50 lat przemianę i zbliżamy się do połowy. Pierwsza faza polegała na przejściu z technologii analogowej na cyfrową. Twoje konto bankowe znajduje się na Twoim telefonie komórkowym, ale poza tym nie było w nim żadnych innowacji. Przeszliśmy do drugiej fazy, czyli ograniczonych usług finansowych. Konsumenci i firmy korzystają z usług finansowych za pośrednictwem oprogramowania, z którego korzystają na co dzień. To dopiero początek, ale efekty są głębokie.
Harris powiedział, że w ostatniej fazie usługi finansowe będą świadczone w sposób zdecentralizowany. Zniknie kontrola dużych banków, kilku firm obsługujących karty kredytowe i ubezpieczycieli.
„Wszystko w moim życiu było niezwykle wyboistą drogą i nie inaczej będzie w przypadku tej ścieżki do decentralizacji” – powiedział Harris. „A tak przy okazji, nie tylko dlatego, że rządy tego nienawidzą. Szczególnie ta będzie paskudna bójka, ponieważ urzędnicy zawsze tego wszystkiego nienawidzą.
„Ale z biegiem czasu założyciele pokonali obecnych. Pasuje mi to. Ale teraz gramy też przeciwko sędziemu. To będzie trudne. Ale w zeszłym roku zebraliśmy fundusz kryptowalutowy (inwestujemy w kryptowaluty od dziewięciu lat). Był to jeden z najzabawniejszych, najbardziej interesujących i satysfakcjonujących rozdziałów w moim inwestowaniu. Myślę o talencie i przestrzeni. Ta niezaprzeczalna logika staje się coraz bardziej przekonująca.”
Spójrz poza bałagan w kierunku prawdziwego zakłócenia
Harris powiedział, że zwracają uwagę na problemy DeFi, ale nie dyskontują z tego powodu sektora. Startupy są z natury chaotyczne.
Jednak wiele start-upów DeFi naprawdę działa destrukcyjnie, dlatego powinieneś zwracać na to uwagę. Bain zainwestował w protokół o nazwie Compound, który umożliwia ludziom pożyczanie i pożyczanie pieniędzy po zabezpieczeniu. Jest zarządzany programowo i pobiera opłatę w wysokości 10 punktów bazowych w przypadku bardzo złożonych pożyczek.
Płatności za pomocą monet typu stablecoin będą oddalone o dziesięć lat od największej oglądalności, ale jeśli możesz osiągnąć zysk na poziomie 10 punktów, gdy operatorzy zasiedziali pobierają opłatę za 300, jest to destrukcyjne i warte czekania.
„To rzeczywiste zakłócenie w sposób, jaki mieli na myśli ludzie zajmujący się pożyczkami typu peer-to-peer, ale nie mieli na to szans” – powiedział Harris. „Po prostu przeprowadzili inną wersję centralizacji. Nigdy decentralizacja.”
Przyszłość to oprogramowanie
Jak będzie wyglądać środowisko fintech za dekadę? Będzie tak wszechobecny, że być może nie będziemy już używać słowa „fintech” – zasugerował Harris, porównując je do obecnego VC prowadzącego praktykę internetową.
Fintech będzie składnikiem znaczących firm programistycznych. Banki lepiej to dostrzegają, ponieważ nie będą już wytwarzać produktów. Większość prac zostanie wykonana technologią. Kluczowe znaczenie będzie miała silna strategia marki i relacji z rządem, podobnie jak zdolność do regulowania i przechowywania aktywów.
„Ostatecznie zwycięzcami zostaną ci producenci oprogramowania, którzy zrozumieją, jak najlepiej włączyć potencjalne usługi, które w tamtym czasie będą produkowane zdecentralizowane, a zatem faktycznie łatwiejsze do włączenia do kodu. Myślę więc, że większość z nas będzie wprowadzać innowacje poza pracą.
– I po to tu jestem.
Post Fintech Nexus USA 2022: Matt Harris podekscytowany przyszłością fintech venture capital pojawiła się najpierw na Aktualności.
- Coinsmart. Najlepsza w Europie giełda bitcoinów i kryptowalut.
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. DARMOWY DOSTĘP.
- CryptoJastrząb. Radar Altcoin. Bezpłatna wersja próbna.
- Źródło: https://news.fintechnexus.com/matt-harris-is-excited-about-the-future-of-fintech-venture-capital/
- "
- 10
- 20 roku
- 2021
- 2022
- a
- zdolność
- O nas
- Konto
- działalność
- w dodatku
- wpływający
- przed
- Wszystkie kategorie
- pozwala
- zawsze
- zdumiewający
- Wśród
- ilość
- Sztuka
- Aktywa
- Uwaga
- dostępny
- B2B
- Bank
- konto bankowe
- Banki
- podstawa
- bo
- rozpoczął
- BEST
- pomiędzy
- Poza
- marka
- biznes
- biznes
- Może uzyskać
- kapitał
- ostrożny
- przewoźnicy
- przewodniczący
- opłata
- Opłaty
- zegar
- Współzałożyciel
- kod
- jak
- przyjście
- Firmy
- sukcesy firma
- zniewalający
- konkurenci
- kompleks
- Mieszanka
- Prowadzenie
- konsument
- Konsumenci
- ciągły
- przyczyniły
- kontrola
- Rozmowa
- rozmowy
- mógłby
- kredyt
- Karta kredytowa
- istotny
- Crypto
- Aktualny
- Areszt
- sprawa
- Promocje
- dekada
- Decentralizacja
- Zdecentralizowane
- DeFi
- dostarczona
- Delta
- Wnętrze
- Mimo
- oprogramowania
- ZROBIŁ
- różne
- cyfrowy
- Zniżka
- Zakłócenie
- uciążliwy
- dolarów
- na dół
- dramatycznie
- podczas
- Wcześnie
- efekt
- ruchomości
- Wchodzę
- Środowisko
- sprawiedliwość
- wydarzenie
- wszyscy
- wszystko
- doskonała
- podniecony
- ekscytujący
- Wyjście
- oczekiwać
- doświadczać
- budżetowy
- usługi finansowe
- w porządku
- FINTECH
- i terminów, a
- założyciel
- założyciele
- od
- zabawa
- Funkcjonalność
- fundusz
- Podstawy
- fundusze
- przyszłość
- Globalne
- cel
- będzie
- dobry
- Rząd
- Rządy
- Rozwój
- się
- żniwa
- mający
- pomoc
- tutaj
- Wysoki
- wyższy
- wysoko
- W jaki sposób
- How To
- Jednak
- HTTPS
- człowiek
- przerost
- imponujący
- wskaźnik
- Innowacja
- Insider
- ubezpieczenie
- Internet
- zainwestowany
- inwestowanie
- inwestycja
- Inwestorzy
- IT
- Praca
- podróż
- Trzymać
- Wiedzieć
- prowadzić
- pożyczanie
- Prawdopodobnie
- Ograniczony
- linki
- Płynność
- mało
- Kredyty
- Londyn
- Popatrz
- poszukuje
- Większość
- zarządzane
- zrobiony fabrycznie
- produkcja
- rynek
- rynki
- nic
- Aplikacje mobilne
- telefon komórkowy
- pieniądze
- miesięcy
- jeszcze
- większość
- ruch
- przeniesienie
- normalna
- z naszej
- Online
- Inne
- pandemiczny
- część
- szczególny
- partnerem
- pasywny
- Zapłacić
- peer to peer
- Ludzie
- doskonały
- może
- perspektywa
- faza
- gra
- Volcano Plenty Vaporizer Storz & Bickel
- punkt
- zwrotnica
- potencjał
- praktyka
- nacisk
- Cena
- prywatny
- rynki prywatne
- Produkty
- rentowność
- rentowny
- protokół
- publiczny
- Rynek publiczny
- szybko
- wychowywanie
- RE
- zrealizować
- rozpoznać
- relacje
- związek
- odpowiedzialny
- detaliczny
- Inwestorzy Detaliczni
- dochód
- Ryzyko
- droga
- Rola
- okrągły
- pędzić
- Powiedział
- sektor
- sprzedać
- Usługi
- shared
- znak
- znaczący
- pojedynczy
- SIX
- Spowolnienie
- mały
- So
- Tworzenie
- Rozwiązania
- kilka
- Typ przestrzeni
- Mówiąc
- wydać
- Stablecoins
- STAGE
- etapy
- stawka
- rozpocznie
- Startups
- Stan
- Akcje
- Strategia
- silny
- biorąc
- Talent
- Technologia
- REGULAMIN
- Połączenia
- w związku z tym
- rzeczy
- trzy
- Przez
- czas
- czasy
- już dziś
- Wszechświat
- us
- USA
- Wycena
- wyceny
- wartość
- wyceniane
- VC
- VC
- przedsięwzięcie
- venture capital
- wersja
- Przeciw
- Ofiary
- czekać
- Co
- Podczas
- KIM
- Zwycięzcy
- Praca
- wartość
- X
- rok
- lat
- Twój
- zoom