Cztery znaki nadchodzącego dolara cyfrowego (i dlaczego powinno cię to obchodzić)

Na wynos

• Ponieważ władze coraz częściej zwracają uwagę na regulacje dotyczące kryptowalut, kilka znaków wskazuje na to, że na horyzoncie może pojawić się amerykańska CBDC.
• Władze rozgrzały się do tego pomysłu w ciągu kilku miesięcy od czasu, gdy zarządzenie prezydenta Joe Bidena nakazało dziesiątkom agencji rządowych opracowanie raportów na temat polityki kryptograficznej.
• Chociaż CBDC przyniosłoby pewne korzyści, może również dać Skarbowi Państwa i Rezerwie Federalnej bezprecedensowe uprawnienia w zakresie swobody zawierania transakcji.

Udostępnij ten artykuł

Skopiowano adres URL

Wprowadzenie cyfrowej waluty banku centralnego „cyfrowego dolara” radykalnie zmieniłoby sposób, w jaki świat wchodzi w interakcję z pieniędzmi, a na podstawie ostatnich wydarzeń Stany Zjednoczone wydają się być otwarte na ten pomysł. 

Czym są waluty cyfrowe banku centralnego?

Pieniądze w Stanach Zjednoczonych występują obecnie w trzech formach: pieniądz banku centralnego, który stanowi zobowiązanie Rezerwy Federalnej; pieniądze banków komercyjnych, które są zobowiązaniem sektora bankowości komercyjnej i są obecnie najczęściej stosowaną formą pieniądza przez społeczeństwo, oraz pieniądze niebankowe, które są zobowiązaniami posiadanymi przez niebankowe instytucje finansowe (takie jak podmioty przetwarzające płatności, takie jak PayPal) . 

Wszystkie trzy rodzaje pieniędzy niosą ze sobą różne poziomy ryzyka kredytowego i płynności. Na przykład pieniądz banku centralnego niesie ze sobą zerowe ryzyko kredytowe i płynności, ponieważ Fed może tworzyć pieniądz rysa. Z drugiej strony, pieniądze lub depozyty bankowe banków komercyjnych wiążą się ze średnim ryzykiem, ponieważ banki mogą zbankrutować lub mieć problemy z płynnością – aczkolwiek ryzyko to jest w większości łagodzone przez federalne ubezpieczenie depozytów i dostęp banków na żądanie do centralnego płynność banku. Pieniądze niebankowe lub kredyty na kontach procesorów płatności nie mają pełnej ochrony depozytów bankowych, więc są ogólnie uważane za najbardziej ryzykowne.

Gotówka lub waluta fizyczna to obecnie jedyny rodzaj pieniądza banku centralnego dostępny dla ogółu społeczeństwa w Stanach Zjednoczonych. Inny rodzaj pieniądza banku centralnego ma postać „rezerw bankowych”, które są dostępne tylko dla sektora bankowości komercyjnej i są całkowicie niedostępne dla społeczeństwa. Pieniądze najczęściej używane przez zwykłych ludzi to pieniądze banków komercyjnych, które mają postać tworzonych depozytów bankowych rysa kiedy banki komercyjne tworzą kredyty. 

Ideą CBDC jest zatem wprowadzenie nowej formy pieniądza, która przypomina pieniądze banku komercyjnego, ponieważ jest czysto cyfrowa i bezpośrednio dostępna dla społeczeństwa, ale jednocześnie jest emitowana i stanowi zobowiązanie Fed (jak gotówka ) zamiast przez banki komercyjne (takie jak depozyty bankowe). Dlatego ta forma pieniądza byłaby – teoretycznie – zarówno najbezpieczniejszą, jak i najłatwiej przekazywalną formą pieniądza dostępną dla społeczeństwa w przyszłości.

Chociaż istnieje wiele różnic między CBDC a kryptowalutami, takimi jak Bitcoin i Ethereum, być może najbardziej fundamentalną z nich jest to, że CBDC to nadal czyjaś odpowiedzialność – w tym przypadku dług, który bank centralny jest technicznie winien posiadaczom CBDC – podczas gdy Bitcoin i Ethereum są aktywami na okaziciela które nie stanowią niczyjej odpowiedzialności i stanowią czystą własność.

Podpisuje, że nadchodzi cyfrowy dolar

Chociaż Stany Zjednoczone nie zobowiązały się jeszcze oficjalnie do stworzenia i wyemitowania cyfrowego dolara w postaci CBDC, w ciągu ostatnich dwóch lat pojawiło się kilka sygnałów od czołowych agencji rządowych i urzędników, które sugerują, że rząd poważnie rozważa tę możliwość.

Przy wielu okazjach przewodniczący Fed Jerome Powell i sekretarz skarbu Jenet Yellen podkreślali potrzebę skoncentrowania się rządu na tej kwestii i zintensyfikowania wysiłków badawczo-rozwojowych. „W świetle ogromnego wzrostu aktywów kryptograficznych i stablecoinów Rezerwa Federalna bada, czy cyfrowa waluta amerykańskiego banku centralnego poprawiłaby się na już bezpiecznym i wydajnym systemie płatności krajowych” – powiedział Powell w swoim powitaniu. Uwagi w międzynarodowych rolach dolara amerykańskiego konferencja w czerwcu. 

Rok wcześniej Yellen powiedziała w wywiad w Połączenia New York Times wywiad, że „ma sens, aby banki centralne patrzyły na [CBDC]”, wyjaśniając, że Stany Zjednoczone mają problem z włączeniem finansowym i że cyfrowy dolar może w tym pomóc. „Myślę, że może to zaowocować szybszymi, bezpieczniejszymi i tańszymi płatnościami” – podsumowała.

Być może najbardziej wymowne oznaki, że cyfrowy dolar może nadejść, zawiera raport Departamentu Skarbu USA z września 2022 r. zatytułowany Przyszłość pieniędzy i płatności, który pojawił się w odpowiedzi na zarządzenie prezydenta Bidena z dnia „Zapewnienie odpowiedzialnego rozwoju zasobów cyfrowych”. W marcu prezydent Biden zamówiony kilka agencji rządowych, w tym Ministerstwo Skarbu, do składania raportów na temat potencjalnych regulacji dotyczących kryptowalut w USA, w tym rozważenia CBDC. Kolejne raporty wskazują, że w większości agencje popierają ten pomysł.

Departament Skarbu USA wspiera wysiłki CBDC

Odpowiadając Białemu Domowi, Ministerstwo Skarbu USA zachęciło Fed do „kontynuowania badań i eksperymentów technicznych nad CBDC, w tym prac nad analizą możliwych wyborów technologii i innych elementów projektu CBDC”, sugerując, że emisja cyfrowego dolara mogłaby być pożądanym celem, jeśli „określono, że leży w interesie narodowym”.

Aby wesprzeć Fed, Ministerstwo Skarbu zauważyło również, że utworzy i poprowadzi międzyagencyjną grupę roboczą w celu wspierania odpowiedzialnego rozwoju CBDC. W raporcie Ministerstwo Skarbu zwróciło uwagę, że choć stworzenie amerykańskiej CBDC może potrwać kilka lat, jest to konieczne dla rządu, aby zapewnić prymat dolara w międzynarodowym porządku finansowym.

Fed już pracuje nad amerykańskim CBDC

W styczniowym dokumencie do dyskusji zatytułowanym Pieniądze i płatności: USDollar w epoce cyfrowej transformacjiamerykański bank centralny powiedział, że „bada konsekwencje i możliwości emisji CBDC”. I chociaż Fed nie wydał jeszcze żadnych wyraźnych zaleceń dotyczących polityki, takich jak to, czy rząd powinien wyemitować cyfrowego dolara, czy nie, ujawnił że bada CBDC pod różnymi kątami, w tym poprzez badania technologiczne i eksperymenty. 

W szczególności Bank Rezerw Federalnych w Bostonie współpracuje z Massachusetts Institute of Technology w celu zbadania potencjalnych rozwiązań technologicznych dla „detalicznego CBDC”, które byłyby dostępne publicznie. W tym samym czasie Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku połączył siły z Bankiem Rozrachunków Międzynarodowych, aby pracować nad „hurtową CBDC”, która byłaby wykorzystywana tylko do płatności międzybankowych. Obie te inicjatywy dowodzą, że Fed poważnie podchodzi do tworzenia cyfrowego dolara.

Biały Dom w dużej mierze opowiada się za cyfrowym dolarem

W zeszłym miesiącu, sześć miesięcy po tym, jak prezydent Biden podpisał dekret wykonawczy dotyczący aktywów cyfrowych, Biały Dom opublikowany jego pierwszy kompleksowy regulator kryptograficzny Ramy. W artykule Biały Dom zachęcił Fed i Ministerstwo Skarbu do kontynuowania badań i rozwoju cyfrowego dolara oraz opublikował swoje pierwsze cele polityki dla amerykańskiego systemu CBDC. „System CBDC w USA, jeśli zostanie wdrożony, powinien chronić konsumentów, promować wzrost gospodarczy, ulepszać systemy płatności, zapewniać interoperacyjność z innymi platformami, przyspieszać integrację finansową, chronić bezpieczeństwo narodowe, szanować prawa człowieka i dostosowywać się do wartości demokratycznych” – stwierdzają cele.

Poza zapewnieniem szerszych wytycznych regulacyjnych dotyczących zasobów cyfrowych, ramy stanowią pierwsze oficjalne publiczne poparcie idei opracowania amerykańskiej CBDC i najwyraźniejszy znak, że cyfrowy dolar może wkrótce stać się rzeczywistością.

Krypto zwiększa zewnętrzne ciśnienie

Głównym powodem, dla którego Stany Zjednoczone zintensyfikowały swoje wysiłki badawczo-rozwojowe w zakresie CBDC w ciągu ostatnich dwóch lat – i kolejnym argumentem przemawiającym za tym, że cyfrowy dolar może pojawić się raczej wcześniej niż później – jest presja wynikająca z szybkiego globalnego rozprzestrzeniania się kryptowalut i szybkiego rozwoju konkurencyjnych CBDC. 

Różni regulatorzy i prawodawcy wyraźnie zauważyli szybki wzrost stablecoinów jako główny powód potrzeby innowacji i ulepszenia istniejących systemów płatności fiducjarnych. Podczas gdy monety stablecoin powiązane z dolarem napędzają dalszy popyt na dolara na arenie międzynarodowej, nadal stanowią ryzykowną formę pieniądza w kraju. Poza tym USA i Fed pozostają w tyle na froncie CBDC, wywierając znaczną presję na dostosowanie się. Według Atlantic Council Śledzenie CBDC, 11 krajów uruchomiło CBDC, 15 prowadzi programy pilotażowe, a 26 jest obecnie w fazie rozwoju. Stany Zjednoczone i 45 innych krajów wciąż znajdują się w fazie badań.

Dlaczego powinno Cię to obchodzić?

Być może najlepszym sposobem wyjaśnienia CBDC i ich znaczenia jest cytat z szefa Banku Rozrachunków Międzynarodowych, Agustina Carstensa. Wyjaśnienie różnicy między fizyczną gotówką a CBDC podczas panelu MFW w 2020 r. dyskusja w sprawie płatności transgranicznych, Carstens powiedziany:

„Nie wiemy, kto używa dziś banknotu 100-dolarowego i nie wiemy, kto używa dziś banknotu 1,000 peso. Kluczową różnicą w stosunku do CBDC jest to, że bank centralny będzie miał absolutną kontrolę nad zasadami i przepisami, które określą użycie tego wyrażenia odpowiedzialności banku centralnego, a także będziemy mieli technologię, aby to wymusić.

Poza absolutną kontrolą i pełnym wglądem w każdą transakcję gospodarczą, wprowadzenie cyfrowego dolara może całkowicie zmienić sposób, w jaki Fed prowadzi politykę pieniężną. Zamiast używać instrumentów pośrednich, takich jak operacje otwartego rynku (luzowanie ilościowe i zacieśnianie) oraz obniżanie i podnoszenie stopy funduszy federalnych w celu kontrolowania podaży pieniądza, za pomocą CBDC Fed może kontrolować oprocentowanie kredytu lub podaż pieniądza u wielu osób. konta bezpośrednio. 

Co więcej, zarejestrowanie wszystkich transakcji w gospodarce w jednej księdze może dać Fedowi niemal doskonały wgląd w kierunek, w jakim zmierza gospodarka. Łącząc CBDC z sztuczną inteligencją i uczeniem maszynowym, bank centralny mógłby znacznie lepiej przewidywać zachowanie indywidualnych użytkowników i gospodarki łącznie, potencjalnie skłaniając go do przejścia z rynku do gospodarki bardziej centralnie planowanej.

Ze względu na to, że są programowalne, CBDC dają również rządowi prawo do ustalania „daty wygaśnięcia” pieniędzy. To pozwoliłoby im zmusić ludzi do sztucznego wydawania pieniędzy i prowadzenia działalności gospodarczej. Chiny już eksperymentować dzięki tej funkcji z cyfrowym juanem.

Jego ciężko uwierzyć że wprowadzenie bardziej scentralizowanej i cenzurowanej formy pieniędzy z tytułu zobowiązań bankowych zmniejszyłoby popyt na nieobjęte ochroną i nieocenzurowane aktywa w postaci twardych pieniędzy, takie jak Bitcoin czy Ethereum. Jeśli już, to atrakcyjność niektórych kryptowalut jako zasobów wartości lub nawet aktywów „bezpiecznego nieba” powinna wzrosnąć, gdy rządy zaczną przyjmować CBDC. 

Ujawnienie: w momencie pisania tego tekstu autor tej funkcji był właścicielem ETH i kilku innych kryptowalut.

Udostępnij ten artykuł

Skopiowano adres URL

Informacje na tej stronie lub dostępne za jej pośrednictwem są uzyskiwane z niezależnych źródeł, które uważamy za dokładne i wiarygodne, ale Decentral Media, Inc. nie składa żadnych oświadczeń ani gwarancji co do aktualności, kompletności ani dokładności jakichkolwiek informacji na tej stronie lub za pośrednictwem których można uzyskać dostęp . Decentral Media, Inc. nie jest doradcą inwestycyjnym. Nie udzielamy spersonalizowanych porad inwestycyjnych ani innych porad finansowych. Informacje na tej stronie internetowej mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Niektóre lub wszystkie informacje na tej stronie mogą stać się nieaktualne lub mogą być niekompletne lub niedokładne. Możemy, ale nie jesteśmy zobowiązani do aktualizacji wszelkich nieaktualnych, niekompletnych lub niedokładnych informacji.

Nigdy nie należy podejmować decyzji inwestycyjnych dotyczących ICO, IEO lub innych inwestycji opartych na informacjach na tej stronie internetowej i nigdy nie należy interpretować ani w żaden inny sposób polegać na jakichkolwiek informacjach na tej stronie jako porady inwestycyjnej. Zdecydowanie zalecamy skonsultowanie się z licencjonowanym doradcą inwestycyjnym lub innym wykwalifikowanym specjalistą finansowym, jeśli szukasz porady inwestycyjnej w sprawie ICO, IEO lub innej inwestycji. Nie akceptujemy rekompensat w żadnej formie za analizę lub raportowanie na temat ICO, IEO, kryptowaluty, waluty, sprzedaży symbolicznej, papierów wartościowych lub towarów.

See pełne warunki.