Przygotowanie do arbitrażu

Prawdziwym pytaniem jest, czy Arbitrum będzie w stanie (1) odciągnąć znaczące TVL od Polygon i (2) czy w ogóle może odciągnąć znaczące TVL. Arbitrum nie będzie tworzyć własnego tokena natywnego, a raczej użyje ETH jako swojego natywnego zasobu. Możesz o tym przeczytać w ich wpisie na blogu tutaj. Wykorzystanie ETH jako podstawowego składnika aktywów jest bardzo pożądaną decyzją, ale ma negatywne konsekwencje.

Podobnie jak wiele aktywów i platform w kryptowalutach, ceny, TVL i wolumen są zwrotne zarówno w górę, jak i w dół. Wyższe ceny powodują wzrost RRSO, co z kolei przyciąga więcej kapitału poszukującego zysków. Ceny następnie ponownie rosną, a cykl trwa do momentu, w którym przestaje być zrównoważony, a kapitał zaczyna szukać wyjścia. Ceny załamują się, obniżając RRSO, a odwrotna sytuacja ma teraz miejsce w spirali spadkowej.

Trend ten prawdopodobnie przyniósł firmie Polygon ogromne korzyści, ponieważ dodatkowe nagrody na wielu platformach (Aave, Curve, SushiSwap, Bancor) są rozdawane w MATIC. W tym samym czasie MATIC nadal rósł w górę, pomimo znacznego spadku ogólnego rynku. Być może jeszcze nie zobaczyliśmy końca cyklu wzrostu Polygon.

Platformy zasiedziałe uruchamiane na Arbitrum prawdopodobnie go znajdą trudne, aby zapewnić dodatkowe zachęty do płynności bez żadnych rodzimych aktywów — w przeciwieństwie do MATIC nie mogą po prostu rozdawać ETH. Jest również mało prawdopodobne, że będą w stanie dawać nagrody inflacyjne w takim samym stopniu, jak każdy nowy projekt DeFi (na dowolnej platformie).

Inną rzeczą, na którą należy zwrócić uwagę, jest to, że aby działalność handlowa na Arbitrum naprawdę wystartowała, użytkownicy muszą chcieć czerpać płynność (handel) z L2 DEX w porównaniu z L1. Przy niewystarczającej płynności może to nie mieć sensu ze względu na poślizg. Jedyną czynnością handlową będzie prawdopodobnie arbitraż pomiędzy L1 i L2. To może być trochę problem z kurczakiem i jajkiem, który zazwyczaj zmniejsza się.

Tak więc, pomimo szumu, nie ma pewności, czy nastąpi gwałtowny wzrost w krótkim okresie po prostu z powodu braku inflacyjnych nagród od operatorów zasiedziałych. To niekoniecznie jest zła rzecz. Kapitał, który wejdzie do Arbitrum, może być po prostu bardziej lepki – w perspektywie średnio- i długoterminowej, a Arbitrum ma dobrą okazję do rozwoju.

Uniswap na Arbitrum

Na szczęście nie chodzi tylko o zachęty. Uniswap v3, który pojawi się w Arbitrum po głosowaniu w sprawie zarządzania, jest interesującym osiągnięciem. W rzeczywistości, są już wdrożone!

Początkowo zamierzali rozszerzyć swoją premierę v3 na Optimism po jej uruchomieniu. Jednak, biorąc pod uwagę opóźnieniewszystko się oczywiście zmieniło.

v3 na Ethereum został skrytykowany za jego duże zużycie gazu w porównaniu do v2. Nie jest to nieoczekiwane, biorąc pod uwagę dodatkową złożoność kontraktów. Płyty LP v3 istnieją jako NFT i zazwyczaj są droższe w obsłudze. Wersja 3 mogła się rozwijać na Polygon, ale prawdopodobnie po prostu nie byli optymistyczny dość.

Visor Finance już dał nam przedsmak tego możliwa dodatkowa wydajność z aktywnych strategii. Wdrożenie na Arbitrum potencjalnie pozwoli użytkownikom w pełni wykorzystać prawdziwy potencjał v3 dzięki bardziej aktywnym strategiom LP, co jest możliwe dzięki efektywności kapitałowej z niskich opłat. Można by również stworzyć bardziej wyrafinowane strategie, aby wykorzystać te niskie opłaty, prawdopodobnie przyciągając znaczną TVL (i niektórych konkurentów).

Oznacza to również, że bycie wczesnym użytkownikiem na nadchodzących aktywnych platformach strategii LP może być wyjątkową grą, przynoszącą zarówno tokeny platformy, jak i wyższe (potencjalnie możliwe do obrony) zyski ze strategii.

MCDEX

MCDEX był pierwszy projekt, który zaczął budować na Arbitrum (pomimo tego strategia wielołańcuchowa), a zatem można śmiało wierzyć, że są one jednymi z najbardziej zaawansowanych pod względem rozwoju i powinny być gotowe do uruchomienia, gdy Arbitrum to zrobi.

Niedawno udało im się również zamknąć 7 milionów dolarów rundy z różnymi funduszami, w tym Alameda, Delphi, DeFiance i Multicoin. Wysoki popyt na transakcje wieczyste („perps”) na scentralizowanych giełdach i rosnący wolumen na Perpetual Protocol już dał nam dobrą wskazówkę na temat popytu, jaki możemy zobaczyć na MCDEX.

A omówiono również potencjalną integrację z Uniswap v3, rozszerzając możliwości MCDEX daleko poza to, co jest osiągalne w pojedynkę. Dzięki możliwości tworzenia bez pozwolenia rynków perp wszystkie oczy będą zwrócone na MCDEX. Mogą ostatecznie przekształcić się w podstawową zdecentralizowaną platformę handlową perp i wciągnąć znaczny kapitał do Arbitrum.

aktualizacja: Sprawcy Tracera też się zbliżają.

Źródło: https://medium.com/hillrise-research/gearing-up-for-arbitrum-fb2101d363ef?source=rss——-8—————–kryptowaluta