Dane techniczne indeksu Hang Seng: zakorzeniony w spirali spadkowej – MarketPulse

• Ujemny wzrost importu Chin w listopadzie sugeruje, że otoczenie popytu krajowego jest niestabilne i słabe.
• Giełdom akcji w Chinach i Hongkongu nie udało się ponownie rozbudzić byczego nastroju pomimo tendencji spadkowej obserwowanej w zeszłym miesiącu w zakresie rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych.
• Indeks Hang Seng stoi obecnie w obliczu potencjalnego poważnego załamania, które może ponownie przetestować obszar dołka GFC na poziomie 12,200 2008 z października 1 r. w pierwszym kwartale 2024 r.

Jest to kontynuacja analizy naszego poprzedniego raportu, „Spirala deflacyjna w Chinach nadal stanowi powracające ryzyko, ale juan pozostaje odporny” opublikowano 30 listopada 2023 r. Kliknij tutaj dla podsumowania.

Giełdy akcji w Chinach i Hongkongu w dalszym ciągu wahają się pomimo utrzymującego się od miesiąca zachowania ryzykownego w zakresie pasterstwa obserwowanego na innych światowych rynkach akcji, wywołanego średnioterminowymi fazami spadkowego rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych i osłabieniem dolara amerykańskiego ( patrz rys. 1).

Słabe wyniki indeksów giełdowych w Chinach i Hongkongu

Rys. 1: Kroczące miesięczne wyniki światowych referencyjnych indeksów akcji z indeksem dolara amerykańskiego i rentownością 1-letnich amerykańskich obligacji skarbowych na dzień 10 grudnia 7 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

W listopadzie 2023 r. odnotowano znakomite miesięczne wyniki indeksów S&P 500 (+8.9%), niemieckiego DAX (+9.5%), Nikkei 225 (+8.5%) i MSCI Emerging Markets ex China (+9.7%). Dla kontrastu, w tym samym okresie niedźwiedzie zdominowały Chiny A50 (2%), CSI 300 (-2.1%) i indeks Hang Seng (-0.4%).

Utrzymująca się słabość obserwowana na giełdach w Chinach i Hongkongu od czasu, gdy w I kwartale 1 r. wygasł optymizm związany z ponownym otwarciem rynków przez Covid-2023, wynika przede wszystkim ze słabości strukturalnych wynikających z rosnącego ryzyka zadłużenia głównych deweloperów, które może wywołać spiralę deflacyjną w Chinach.

Popyt krajowy w Chinach również pozostaje słaby pomimo ciągłych wysiłków decydentów zmierzających do ożywienia koniunktury za pomocą ukierunkowanych środków stymulacyjnych monetarnych i fiskalnych. Najnowsze dane handlowe za listopad wskazują na niespodziewane zmniejszenie chińskiego importu, który spadł do -0.6% r/r, poniżej konsensusu szacunków mówiących o dalszej poprawie wzrostu do 3.3% r/r z 3% odnotowanych w październiku.

Wydaje się zatem, że wcześniejsze miesięczne ożywienie wzrostu importu odnotowane w październiku jest prawdopodobnie „przeskokiem”, a listopadowa ujemna dynamika r/r sugeruje, że trwająca dwanaście miesięcy negatywna tendencja wzrostowa importu pozostaje niezmieniona.

Indeks Hang Seng jest zagrożony poważnym załamaniem

Rys. 2: Długoterminowy trend sekularny indeksu Hang Seng na dzień 7 grudnia 2023 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Przez pryzmat analizy technicznej na długoterminowym miesięcznym wykresie indeksu Hang Seng ukazały się niedźwiedzie odczyty dynamiki.

Obecnie przeprowadza ponowny test długoterminowego świeckiego rosnącego wsparcia istniejącego od największego minimum w sierpniu 2028 r. (azjatycki kryzys finansowy). Ostatni test i odbicie miały miejsce w październiku 2022 r., zgodnie z motywem przewodnim dotyczącym ponownego otwarcia Chin w związku z pandemią Covid-21.90, który zbiegł się z niezwykle wyprzedanym odczyt na poziomie XNUMX widoczny na miesięcznym wskaźniku dynamiki RSI.

Dla kontrastu, obecnemu retestowi długoterminowej świeckiej linii trendu wzrostowego, który obecnie stanowi wsparcie na poziomie około 16,100, nie towarzyszył wzrostowy odczyt widoczny na miesięcznym wskaźniku RSI; w tym momencie nie znajduje się on w obszarze wyprzedania, a dynamika niedźwiedzia pozostaje nienaruszona, ponieważ wytyczyła dolny szczyt tuż pod równoległym oporem na poziomie 50.

W związku z tym Indeks Hang Seng może odnotować dalsze potencjalne osłabienie w I kwartale 1 r., a kolejne główne wsparcie wyniesie 2024 12,200 (obszar dołka GFC z października 2008 r. i dolna granica konfiguracji głównych zakresów bocznych obowiązująca od najwyższego szczytu z października 2007 r.).

Obserwuj kluczowy krótkoterminowy opór przy 16,680

Rys. 3: Mały krótkoterminowy trend w Hongkongu 33 na dzień 7 grudnia 2023 r. (Źródło: TradingView, kliknij, aby powiększyć wykres)

Na podstawie krótkoterminowego wykresu godzinowego można zaobserwować zmiany cen akcji Indeks Hongkongu 33 (zamiennik kontraktów terminowych na indeks Hang Seng) nadal ewoluują w ramach niewielkiej fazy trendu spadkowego trwającego od najwyższego poziomu 16 2023 z dnia 18,400 listopada XNUMX r.

Kluczowy krótkoterminowy kluczowy opór będzie na poziomie 16,680 16,100 (również górna granica niewielkiego kanału spadkowego). Przełamanie poniżej 15,800 XNUMX odsłoni w pierwszym kroku kolejne krótkoterminowe wsparcie na poziomie XNUMX XNUMX (dolna granica mniejszego kanału spadkowego i klastra rozszerzenia Fibonacciego).

Z drugiej strony, wybicie powyżej 16,680 17,100 neguje niedźwiedzi ton i potencjalne niewielkie odbicie w kierunku przeciwnym do trendu w kierunku pośredniego oporu na poziomie 20 XNUMX (również blisko opadającej XNUMX-dniowej średniej kroczącej).

Treść służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest to porada inwestycyjna ani rozwiązanie umożliwiające kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Autorami są opinie; niekoniecznie firmy OANDA Business Information & Services, Inc. lub któregokolwiek z jej podmiotów stowarzyszonych, zależnych, urzędników lub dyrektorów. Jeśli chcesz powielać lub redystrybuować jakąkolwiek treść znajdującą się w MarketPulse, wielokrotnie nagradzanym serwisie do analizy rynku Forex, towarów i globalnych indeksów oraz w serwisie z wiadomościami, tworzonym przez OANDA Business Information & Services, Inc., prosimy o dostęp do kanału RSS lub o kontakt pod adresem info@marketpulse.com. Wizyta https://www.marketpulse.com/ aby dowiedzieć się więcej o rytmie światowych rynków. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.