Czy rządowy mechanizm ochronny jest jedynym rozwiązaniem?

W ciągu ostatnich dwóch miesięcy na całym świecie upadło wiele banków i instytucji finansowych – między innymi SVB, Signature i Credit Suisse. Rządy i banki centralne wkroczyły, aby zabezpieczyć depozyty klientów, ponieważ banki te są postrzegane jako „zbyt duże, by upaść” i „stwarzają ryzyko systemowego zarażenia gospodarki”.

Wspólnym mianownikiem tych niepowodzeń było słabe zarządzanie ryzykiem i brak przejrzystości w zakresie zobowiązań depozytowych w bilansach banków. Żywotność systemu bankowego opartego na rezerwie cząstkowej została zakwestionowana.

Bitcoinowi maksymaliści przewidują (i obstawiają) nieuchronny i bliski upadek tysięcy banków regionalnych, powodując większą zarazę.

Pozostawiłoby to bankom centralnym dwie możliwości:

1. Niech banki upadają i powodują katastrofalne szkody w gospodarce, lub
2. Zabezpiecz depozyty, ratuj banki i ryzykuj hiperinflację.

Nawet jeśli banki centralne są w stanie balansować na linie między tymi dwiema opcjami, banki komercyjne muszą znaleźć nowy sposób, aby zaoferować swoim deponentom zaufanie do bilansu i wypłacalności. Częścią tego rozwiązania może być DeFi.

Argumenty za reformą systemu bankowego opartego na rezerwie cząstkowej

System bankowy z rezerwą cząstkową jest najpopularniejszym modelem bankowym na świecie.

W ramach tego systemu banki komercyjne przechowują tylko niewielki procent zobowiązań deponentów w płynnych rezerwach. Wdrażają kapitał z depozytów klientów do różnych instrumentów inwestycyjnych – bonów skarbowych, obligacji, kredytów hipotecznych i akcji, aby uzyskać wyższe zwroty. W ten sposób finansują wypłaty odsetek dla deponentów i generują zyski.

Co najważniejsze, muszą upewnić się, że mają wystarczającą płynność, aby przetworzyć żądania wypłaty. Opierają się na modelach statystycznych, aby przewidzieć wolumen wypłat i transferów klientów, aby określić, w jaki sposób inwestować aktywa znajdujące się pod ich opieką, aby zaoferować najbardziej konkurencyjny zwrot i zoptymalizować zyski.

Jeśli jednak wnioski o wypłatę przekraczają przewidywania ich modeli – muszą pożyczyć od banku centralnego lub innych banków komercyjnych, aby wypełnić swoje zobowiązania.

To właściwie powszechna, niemal codzienna praktyka. Istnieje aktywny rynek pożyczek międzybankowych, aby zapewnić, że mogą one pozostać wypłacalne. Problem pojawia się w przypadkach, gdy bilans banku komercyjnego nie jest mocny – może on nie być w stanie pożyczyć środków (zwłaszcza gdy stopy procentowe są wysokie).

To wtedy bank staje się niewypłacalny. Co więcej, wiadomości lub nawet wskazówki dotyczące niewypłacalności powodują run na te banki, co zaostrza problem.

Prawie wszyscy, osoby prywatne i firmy, ufamy bankom, że chronią nasze oszczędności i skarby życia. Jednak większość z nas nie ma wiedzy na temat bilansu i wypłacalności naszego banku.

Asymetria informacji między bankami a deponentami

W SVB bank mocno zainwestował środki deponentów w obligacje – według FT 91 miliardów dolarów. Wraz ze wzrostem stóp procentowych obligacje te nie były już warte 91 miliardów dolarów, ale 76 miliardów dolarów. SVB nie zamierzało sprzedawać obligacji – dopóki nie pojawiły się plotki o niewypłacalności i spanikowani klienci zażądali zwrotu wszystkich aktywów tego samego dnia, co wywołało panikę na banki.

Panika bankowa na SVB i jej późniejszy upadek nastąpiły w zastraszającym tempie. W erze cyfrowej informacje rozprzestrzeniają się szybko. W połączeniu z szybkością, z jaką można wypłacić pieniądze, rozpoczęła się idealna burza ogniowa.

W rezultacie SVB było zmuszone do poniesienia straty w wysokości 15 miliardów dolarów w celu uzyskania dostępu do płynności.

Gdyby wypłaty pozostały w ramach ich modelu ryzyka, a stopy procentowe spadłyby w okresie średnioterminowym (jak wielu oczekuje – biorąc pod uwagę prerogatywy FED), portfel obligacji SVB odzyskałby swoją wartość. Bank znów byłby wypłacalny.

Staje się jasne, że banki mają motywację do utrzymywania asymetrii informacji między nimi a ich klientami. „To funkcja – nie błąd” jak powiedzielibyśmy my, programiści. Ignorancja jest tym, co powstrzymuje klientów przed wywołaniem paniki na banki.

Centralizacja i prywatne bazy danych banków w bankowości opartej na rezerwie cząstkowej dodatkowo prowadzą do nieprzejrzystości zobowiązań w bilansach banków. Deponenci muszą polegać na zewnętrznych audytorach, aby zrozumieć wypłacalność banku, co ma miejsce co kwartał. To 3-miesięczne opóźnienie stwarza miejsce na egzystencjalną niepewność.

Ta asymetria informacji jest cechą charakterystyczną systemu bankowego opartego na rezerwie cząstkowej. Należy zadać pytanie – czy wraz z rozwojem DeFi można stworzyć nowy system, który da deponentom pewność wypłacalności ich banku w czasie rzeczywistym?

Sprzęgło jednokierunkowe zasila cykl

Rynki finansowe uspokoiły się ostatnio dzięki zabezpieczeniu systemu bankowego przez rząd USA.

Choć pojęcie „zbyt duże, by upaść” zarezerwowane jest zazwyczaj dla największych instytucji finansowych, których upadek byłby katastrofalny dla całej gospodarki. Wspierając SVB, władze USA wysłały światu sygnał, że nawet mniejsze banki są „zbyt duże, by upaść”. Ratowanie SVB ma kosztować 20 miliardów dolarów.

Aby uratować te banki, rząd musi drukować więcej i zwiększać podaż pieniądza, co z kolei napędza inflację i jeszcze bardziej podnosi stopy procentowe. W rezultacie w najbliższej przyszłości banki znów będą potrzebowały ratunku.

Aby rozwiązać ten problem, konieczne jest zobowiązanie do przeprowadzania rygorystycznych i skutecznych audytów. Może to poprawić przejrzystość, zarządzanie ryzykiem, odpowiedzialność i podejmowanie decyzji, ostatecznie pomagając odbudować zaufanie klientów do bankowości – przyjrzyjmy się im bardziej szczegółowo.

Zmniejszanie asymetrii informacji poprzez audyty

Zaufanie klientów spadło w następstwie ostatnich upadków banków. Zmniejszenie asymetrii informacji nieodłącznie związanej z systemem rezerwy cząstkowej jest niezbędne do naprawy zaufania do bankowości.

Zobowiązanie do rygorystycznych i skutecznych audytów może poprawić szereg obszarów bankowości, w tym:

1. Przejrzystość: Audytowalność zapewnia przejrzystość i widoczność transakcji i operacji finansowych banku, co pomaga budować zaufanie klientów i interesariuszy.
2. Zarządzanie ryzykiem: Skuteczne audytowanie i monitorowanie transakcji finansowych może pomóc w identyfikacji potencjalnych zagrożeń i zapobieganiu oszukańczym działaniom.
3. Odpowiedzialność: Audyt umożliwia pociągnięcie banków do odpowiedzialności za ich decyzje i działania finansowe, co jest szczególnie ważne, biorąc pod uwagę znaczący wpływ, jaki banki mogą mieć na szeroko rozumianą gospodarkę.
4. Podejmowanie decyzji: Raporty z audytów dostarczają cennych informacji do podejmowania decyzji i planowania strategicznego, zarówno w ramach banku, jak i dla interesariuszy zewnętrznych.

Aktualne ograniczenia audytu w bankowości

Audyt w sektorze bankowym napotyka na różne ograniczenia, które utrudniają proces zapewnienia przejrzystości i rozliczalności.

Jednym z głównych ograniczeń jest brak dostępu do pełnych i dokładnych danych o wszystkich ich aktywach i pasywach. Uzyskanie tych danych jest czasochłonne i kosztowne, ponieważ wymaga znacznych zasobów ludzkich.

W ramach scentralizowanego systemu bankowego łatwo jest również manipulować danymi, co widać w aferze Wells Fargo w 2016 r. Pracownicy banku otworzyli miliony fałszywych kont bez zgody klientów, aby móc realizować cele sprzedażowe. Skandal zakończył się grzywną w wysokości 185 milionów dolarów i wywołał pytania dotyczące audytu wewnętrznego banku.

Te ograniczenia podkreślają potrzebę innowacyjnych rozwiązań, takich jak protokoły DeFi, aby poprawić audytowalność i zwiększyć przejrzystość w sektorze bankowym.

Rola DeFi w poprawie audytowalności tradycyjnych instytucji finansowych

Zanim przejdziemy do szczegółów tego, co DeFi może wnieść do systemu bankowego, ważne jest zrozumienie podstawowych korzyści płynących z publicznych łańcuchów bloków, czyli infrastruktury, na której opiera się DeFi.

Podczas gdy obecny system bankowy tworzy silną asymetrię informacji z deponentami i wymaga ślepego zaufania do sposobu pożyczania depozytów, łańcuchy bloków są niewiarygodne i przejrzyste.

Ponieważ łańcuchy bloków są księgami publicznymi, zapewniają przejrzysty i otwarty dostęp do danych transakcyjnych zapisanych w łańcuchu bloków w sposób trwały i niezmienny. Ta przejrzystość pozwala każdemu na weryfikację transakcji, zapewniając, że nie ma ukrytych manipulacji lub oszustw. Dlatego też mówimy, że te systemy są niewiarygodne.

W przeciwieństwie do tradycyjnych systemów bankowych często brakuje przejrzystości, a transakcje są rejestrowane i kontrolowane przez organ centralny, co powoduje asymetrię informacji i zmniejsza zaufanie.

W utopijnym świecie, w którym cały system bankowy jest zbudowany na łańcuchach bloków, deponenci będą mogli przeglądać w czasie rzeczywistym raporty dotyczące dystrybucji aktywów i pasywów w bilansie banku.

W związku z tym banki będą zmuszone do skuteczniejszego zarządzania ryzykiem, aby od początku powstrzymać panikę na banki, ponieważ deponenci zawsze mogą wgląd w stan finansowy banku.

Co DeFi i blockchain mogą zrobić dla systemu bankowego

Teraz, gdy rozumiemy podstawowe korzyści, jakie mogą przynieść publiczne łańcuchy bloków, główne pytanie brzmi: jakie rodzaje aktywów banki powinny wprowadzić do łańcucha?

Zasoby tokenizowane

Jeśli aktywa finansowe przechowywane przez banki są w łańcuchu, klienci mogą otrzymywać raporty w czasie rzeczywistym na temat podziału rezerw między gotówkę i aktywa. Interesariusze mogą śledzić przepływ środków i identyfikować potencjalne zagrożenia. Deponenci mogą je przeglądać za pomocą eksploratora/niestandardowego narzędzia do sprawdzania łańcucha bloków. Aktywa tokenizujące, takie jak papiery wartościowe lub obligacje, mogą również oferować bankom następujące korzyści:

• Zwiększona płynność: Tokenizacja aktywów może potencjalnie zwiększyć płynność na rynku, ułatwiając ich obrót i przenoszenie na rynkach opartych na blockchain. Cyfrowe tokeny reprezentujące papiery wartościowe lub obligacje mogą być przedmiotem obrotu peer-to-peer na blockchainie, eliminując pośredników i skracając czas rozliczeń, co może poprawić wydajność rynku i płynność.
• Niższe koszty: Tokenizacja aktywów może potencjalnie obniżyć koszty dla banków poprzez zmniejszenie zapotrzebowania na pośredników, papierkową robotę i złożone procesy uzgadniania. Wykorzystując przejrzystość, programowalność i automatyzację łańcucha bloków, banki mogą usprawnić emisję, obrót i rozliczanie aktywów, co skutkuje oszczędnościami kosztów w obszarach takich jak przechowywanie, rozliczenia i rozrachunki.
• Ulepszona dostępność: Tokenizacja aktywów może sprawić, że inwestycje będą bardziej dostępne dla szerszego grona inwestorów. Tokeny cyfrowe reprezentujące papiery wartościowe lub obligacje mogą być własnością częściową, co pozwala na mniejsze nominały inwestycyjne i otwiera możliwości inwestycyjne dla szerszej bazy inwestorów. Może to zdemokratyzować dostęp do inwestycji i potencjalnie przyciągnąć nowych inwestorów na rynek.
• Ulepszona kontrola i bezpieczeństwo: Tokenizacja zasobów w łańcuchu bloków może zwiększyć przejrzystość i bezpieczeństwo. Wszystkie transakcje i transfery tokenów cyfrowych są rejestrowane na blockchainie, zapewniając niezmienną i przejrzystą ścieżkę audytu. Może to zmniejszyć ryzyko oszustwa, poprawić zaufanie między zainteresowanymi stronami i zwiększyć ogólne bezpieczeństwo transakcji dotyczących aktywów.

Tokenizowane zobowiązania – tj. tokenizowane roszczenia depozytowe klientów

Zobowiązania tokenizowane odnoszą się do roszczeń depozytowych wobec licencjonowanej instytucji depozytowej na określone kwoty zapisane w łańcuchu bloków. Są ekonomicznymi odpowiednikami istniejących depozytów zarejestrowanych w nowej formie, wykorzystywanych do płacenia, rozliczania transakcji między aktywami cyfrowymi i ogólnie działają jako magazyn wartości i środek wymiany w księgach blockchain.

W przeciwieństwie do monet stablecoin, które są w pełni zarezerwowane i dlatego wiążą dużo płynności, aby je w pełni zabezpieczyć, tokenizowane depozyty mogą oferować kilka korzyści bankom i deponentom:

• Poprawiona wydajność i przejrzystość:Depozyty tokenizujące mogą usprawnić proces wpłat, zmniejszając ogólne koszty administracyjne i zwiększając przejrzystość. Depozyty reprezentowane jako tokeny cyfrowe w łańcuchu bloków można łatwo przenosić, weryfikować i rozliczać w bardziej zautomatyzowany i wydajny sposób, zmniejszając potrzebę ręcznych procesów, formalności i uzgadniania.
• Lepszy dostęp do kapitału: Banki mogą potencjalnie wykorzystać tokenizowane depozyty jako zabezpieczenie pożyczek lub innych produktów finansowych, umożliwiając im bardziej efektywny dostęp do kapitału. Tokenizowane depozyty mogą stanowić nowe źródło zabezpieczenia, które można weryfikować, przenosić i handlować na blockchainie, umożliwiając bankom odblokowanie płynności z ich bazy depozytowej.
• Dostęp do zdecentralizowanych finansów (DeFi): Tokenizowane depozyty na publicznym blockchainie mogą potencjalnie umożliwić bankom udział w rosnącym ekosystemie zdecentralizowanych finansów (DeFi). Banki mogą wykorzystywać tokenizowane depozyty do interakcji z protokołami DeFi, zarabiać odsetki, zapewniać płynność i uzyskiwać dostęp do szerokiej gamy zdecentralizowanych usług finansowych, poszerzając swoje możliwości biznesowe.

Jeśli nastąpi postęp w tokenizacji zarówno aktywów, jak i pasywów, DeFi może uzupełnić obecny model, aby poprawić przejrzystość i audytowalność w systemie bankowym.

DeFi może ułatwić reformę bankowości (a nie rewolucję)

Podsumowując, ostatnie upadki banków doprowadziły do ​​powstania pytań o rentowność systemu bankowego opartego na rezerwie cząstkowej oraz potrzebę przejrzystości i zarządzania ryzykiem.

Rządy i banki centralne zostały zmuszone do wkroczenia z zabezpieczeniami, co wywołało obawy o hiperinflację i cykl ratunkowy. Jednym z potencjalnych rozwiązań problemu asymetrii informacji w bankowości i odbudowy zaufania klientów jest zobowiązanie się do skutecznego audytu. Istnieją jednak ograniczenia audytu w sektorze bankowym, którym należy się zająć.

Zdecentralizowane finanse (DeFi) mogą również oferować potencjalne rozwiązania tych problemów, ponieważ zapewniają większą przejrzystość i odpowiedzialność. W rzeczywistości, aby poczynić postępy na tym froncie, banki musiałyby rozpocząć żmudny proces tokenizacji wszystkich różnych rodzajów aktywów i pasywów, które znajdują się w bilansie banku.

Założycielem i dyrektorem generalnym jest Antoine Scalia Krypto, która opracowuje oprogramowanie księgowe, audytowe i podatkowe klasy korporacyjnej dla zasobów cyfrowych.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoAiStream. Analiza danych Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• Wybijanie przyszłości w Adryenn Ashley. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://thedefiant.io/how-defi-can-help-banks-manage-risk