Czy należy się poważny spadek cen towarów?

Jednym z najbardziej wybuchowych sektorów 2021 r. były towary. W praktycznie każdej branży i kraju koszt pozornie wszystkiego rósł w wartości, prowadząc do niekontrolowanych cen i rozmów o supercykl towarów.

Supercykl nie jest koncepcją nową, chociaż zyskała na popularności w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, gdy gospodarki i kraje odbiły się od blokad spowodowanych przez Covida i dławienia przemysłu.

Konsumenci, inwestorzy i przedsiębiorcy zauważyli rosnące ceny metali, żywności i podstawowych materiałów budowlanych, takich jak między innymi beton, tarcica i stal.

W normalnych sytuacjach cena danego towaru może wzrosnąć, co spowodowałoby większą podaż ze strony producentów. Pomaga to modulować i ostatecznie obniżyć cenę tego towaru, w efekcie kontrolując go przed wykładniczym wzrostem – odwrotność również jest prawdziwa.

Podczas supercyklu ten mechanizm kontroli nie istnieje, co prowadzi do wzrostu cen, które pozornie są niekontrolowane. Ponadto niedobór podaży ze względu na zakłócenia w produkcji i wysyłce również doprowadził do wzrostu cen.

W rezultacie nastąpiła eksplozja niemal wszystkich materiałów budowlanych na całym świecie, co powoduje obawy nowych budowniczych domów, producentów i innych osób z powodu problemów z łańcuchem dostaw.

Czy ten trend się utrzyma?

W perspektywie krótkoterminowej lub w ciągu najbliższych sześciu miesięcy jest mało prawdopodobne, aby trend ten wykazywał jakiekolwiek oznaki spowolnienia. Ponieważ większość gospodarek nie jest nawet w pełni wykorzystana lub wciąż ponownie się otwiera, jest całkiem prawdopodobne, że zobaczymy dalszy wzrost cen towarów, gdy zdolności przemysłowe osiągną poziomy sprzed Covid.

W Stanach Zjednoczonych i Europie potężne środki stymulacyjne, rachunki za infrastrukturę, braki w liniach zaopatrzeniowych i stłumiony popyt pomogły podsycić bezpośredni boom.

Znalazło to odzwierciedlenie w indeksie Bloomberg Commodity Spot, który jest na najwyższym poziomie od 2011 roku.

Ceny każdego towaru w ciągu ostatniego roku gwałtownie wzrosły, odbijając się od pandemicznych minimów z marca 2020 r. Wiele, w szczególności, takich jak miedź i inne, jest na rekordowych poziomach.

Na rynku już występowały niedobory wszystkich podstawowych lub surowców, a nawet metali, takie jak wykupienie rynku srebra w lutym tego roku.

Chociaż ten trend nie może trwać w nieskończoność, jest mało prawdopodobne, aby wzrost cen surowców w najbliższym czasie osłabł przy tak wysokim popycie i obfitych niedoborach podaży.

Wraz z ponownym otwarciem gospodarek w Europie i wznowieniem działalności na całym świecie, popyt na towary i materiały, takie jak boksyt, stal i inne, będzie proporcjonalnie wzrastał.

Ponadto wiele krajów realizuje obecnie cele i punkty odniesienia bardziej zorientowane na klimat, zwiększając premię za wszystkie komponenty wykorzystywane w tej technologii i zasoby odnawialne.

W związku z tym, srebro jest postrzegany jako główny beneficjent tego trendu, będąc integralną częścią produkcji pojazdów solarnych i elektrycznych.

Najlepsze spektakle w drugiej połowie 2 r.

„Rajd wszystkiego” ma być kontynuowany w drugiej połowie 2021 r., choć mimo rosnących cen nadal istnieją solidne gry.

W szczególności srebro jest znacznie poniżej szczytów z 2011 r., kiedy osiągnęło 50 USD, a złoto wciąż jest poniżej rekordowego poziomu z poprzednich lat. Ponieważ inflacja ma się utrzymywać, są to doskonałe zakłady na wzrost w parze z osłabieniem Dolar amerykański.

Wraz z początkiem sezonu mieszkaniowego i budowlanego, tarcica będzie nadal rosła, choć już teraz notowana jest na świeżych szczytach.

Wreszcie, w 2021 r. przemysł stalowy kwitł i powinien się umacniać dopiero w miesiącach letnich. Szczegóły ogromnego rachunku infrastrukturalnego w USA będą nadal finalizowane, co zapowiada ogromne wydatki i apetyt na stal.

Niedawne wysiłki Chin mające na celu pomoc w modulowaniu lub ochłodzeniu sektora w niewielkim stopniu przyczyniły się do wykolejenia cen stali, które powinny nadal rosnąć aż do jesieni.

Oczywiście, trajektoria wszystkich tych towarów czeka na dalsze ponowne otwieranie się gospodarek, zaprzestanie epidemii Covid lub nowych szczepów i wzrost aktywności przemysłowej.

Na razie inwestorzy powinni szukać chwilowych spadków cen towarów, bezpośrednio po drganiach wywołanych obligacjami. Instrumenty te są historycznie dość niestabilne i wymagana jest jakakolwiek należyta staranność przed handlem którymkolwiek z tych aktywów.