JPMorgan twierdzi, że fuzja i aktualizacje w Szanghaju sprawiły, że Ethereum stało się bardziej scentralizowane. Dlatego

W miarę jak drugi co do wielkości blockchain w branży, Ethereum, kontynuuje swoją podróż w kierunku bardziej zrównoważonej i zdecentralizowanej przyszłości, staje przed zagadką: czy przejście na model bezpieczeństwa typu Proof of Stake (PoS) spowodowało, że sieć stała się bardziej scentralizowana? Analitycy JPMorgan uważają, że tak.

Czy Ethereum jest nadmiernie scentralizowane?

Przejście Ethereum na PoS uznano za kluczową aktualizację. Jednak ponad rok później niektórzy obserwatorzy branży obawiają się, że połączenie i późniejsze aktualizacje w Szanghaju popchnęły Ethereum w stronę większej centralizacji.

W czwartkowym raporcie z badania analitycy JPMorgan pod przewodnictwem Nikolaosa Panigirtzoglou zauważyli, że:

„Wzrost liczby staków w Ethereum od czasu aktualizacji The Merge i Szanghaju miał swoją cenę, ponieważ sieć Ethereum stała się bardziej scentralizowana i wraz ze spadkiem ogólnej wydajności stakowania.”

Ethereum to tzw Łączyć do PoS zostało pomyślnie zakończone we wrześniu 2022 r., co zapoczątkowało staking. Historyczny Aktualizacja w Szanghaju przeprowadzona w kwietniu tego roku umożliwiła uczestnikom sieci odstawienie i wycofanie swoich tokenów, co zaowocowało gwałtownym wzrostem stawek. 

Fuzja zastąpiła sposób weryfikacji transakcji w sieci Ethereum. Zamiast wykorzystywać swoją moc obliczeniową do weryfikacji transakcji, walidatorzy zastawiają teraz tokeny Ether w celu weryfikacji tych transakcji. Chociaż zmniejszyło to już zużycie energii Ethereum o 99.99%, oznacza to również, że znaczna część eteru zabezpieczającego sieć należy do scentralizowanych podmiotów.

Lido i jego problem centralizacji

Warto zauważyć, że w ostatnich miesiącach szczególną uwagę przykuł ogromny udział Lido Finance w pulach stawkowych Ethereum. Lido zostało zidentyfikowane jako potencjalny słaby punkt ekosystemu Ethereum pod względem decentralizacji, ponieważ Lido obsługuje obecnie około 32.19% wszystkich postawionych ETH, według Moulié tablica rozdzielcza.

Platformy płynnego stakowania, takie jak Lido, choć zdecentralizowane, „wymagają wysokiego stopnia centralizacji” – zauważył JPMorgan.

Lido zwiększa liczbę operatorów węzłów, aby ograniczyć liczbę postawionych ETH kontrolowanych przez dowolnego pojedynczego operatora, starając się rozwiązać problemy związane z centralizacją, podał bank.

Jednak centralizacja przez dowolny protokół stwarza ryzyko dla sieci Ethereum jako: „skoncentrowana liczba dostawców płynności lub operatorów węzłów mogłaby działać jako pojedynczy punkt awarii lub stać się celem ataków lub zmowy w celu stworzenia oligopolu, który promowałby własne interesy kosztem interesów społeczności”, dodali analitycy.

Bank z Wall Street stwierdził, że kolejnym ryzykiem wynikającym ze wzrostu zainteresowania płynnymi stawkami jest rehipoteka. Dzieje się tak, gdy tokeny płynności są wykorzystywane jako zabezpieczenie w kilku protokołach DeFi jednocześnie. Praktyka ta może prowadzić do „kaskady likwidacji, jeśli wartość postawionego aktywa gwałtownie spadnie lub zostanie zhakowana lub uszkodzona w wyniku złośliwego ataku lub błędu protokołu” – stwierdził bank.

Co dalej?

Analitycy JPMorgan zauważyli również, że wzrost stawek zmniejszył atrakcyjność Ethereum z „perspektywy rentowności”, szczególnie biorąc pod uwagę tło gwałtownie rosnących rentowności starszych aktywów finansowych. „Całkowita stopa zwrotu z inwestycji spadła z 7.3% przed aktualizacją w Szanghaju do około 5.5% obecnie” – stwierdzili.

Zaledwie w zeszłym miesiącu stratedzy banku zaobserwowali, że aktywność Ethereum po Szanghaju była szczególnie „rozczarowująca”. Wyjaśnili wówczas, że codzienne transakcje Ethereum, codzienne aktywne adresy i protokoły Total Value Lock (TVL) zdecentralizowanych finansów (DeFi) w sieci odnotowały gwałtowny spadek.

Idąc dalej, ciekawie będzie zobaczyć, jak Ethereum pokonuje centralizację walidatorów.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://zycrypto.com/jpmorgan-claims-the-merge-and-shanghai-upgrades-have-made-ethereum-more-centralized-heres-why/