Kapitalizacja rynkowa a podaż w obiegu

Najczęstszym sposobem oceniania kryptowalut jest użycie ich kapitalizacji rynkowej. Jest to wartość wszystkich monet lub żetonów dostępnych do zakupu na rynku. Innymi słowy, kapitalizacja rynkowa nie jest obliczana na podstawie całkowitej podaży kryptowaluty, ale na podstawie jej krążącej podaży.

Każda kryptowaluta ma różne zapasy w obiegu, a niektóre nie ograniczają maksymalnej podaży. Taka dynamika ma ogromny wpływ na to, jak inwestorzy podchodzą do niektórych monet w porównaniu z innymi.

Jak obliczyć kapitalizację rynkową?

Kapitalizacja rynkowa jest najlepiej postrzegana jako całkowita wartość handlowa kryptowaluty. Obliczamy go, mnożąc liczbę monet zbywalnych przez cenę każdej monety. Na przykład alternatywna platforma inteligentnych kontraktów Ethereum, Avalanche (AVAX), ma 284,926,959 zbywalnych monet AVAX.

To jest podaż w obiegu AVAX. Każda z tych monet AVAX została wyceniona na 27.67 USD na sierpień 2022 r. Dlatego kapitalizacja rynkowa AVAX jest następująca:

284,926,959 27.67 7.8 AVAX (jako podaż w obiegu) x XNUMX USD (cena za AVAX) = XNUMX mld USD kapitalizacji rynkowej 

To plasuje Avalanche (AVAX) na 12. miejscu na liście kapitalizacji rynkowej.

Dlaczego cyrkulacja dostaw jest ważna?

Im więcej aktywów jest dostępnych do handlu, tym mniej są one cenne. Jest to odzwierciedlenie ekonomicznego prawa podaży i popytu. Na przykład złoto można znaleźć w skorupie ziemskiej w Części 0.004 na milion (ppm).

Natomiast aluminium jest skoncentrowane w 82,300 ppm w skorupie ziemskiej. Tak drastyczna różnica w dostępności sprawia, że ​​aluminium jest znacznie tańsze od złota. Ta sama logika dotyczy podaży kryptowalut w obiegu.

https://www.thedefiant.io/what-is-web3

Dlatego większość kryptowalut nie wypuszcza w pełni wszystkich dostępnych monet. W przykładzie AVAX 284.9 miliona AVAX to tylko 40% maksymalnej podaży 720 milionów AVAX. Gdybyśmy mieli obliczyć tę liczbę z ceną AVAX, otrzymalibyśmy w pełni rozwodnioną kapitalizację rynkową:

720 mln AVAX (maksymalna podaż) x 27.67 (cena za AVAX) = 19.95 mld USD w pełni rozwodniona kapitalizacja rynkowa

Innymi słowy, różnica między kapitalizacją rynkową a w pełni rozwodnionym rynkiem jest różnicą między podażą tokenów w obiegu a ich maksymalną podażą. Jest to również miejsce, w którym odbywa się kontrola inflacji.

Różne kontrole inflacji kryptowalut

W ciągu ostatnich dwóch lat, od 2020 do 2022 roku, stało się jasne, co się dzieje, gdy banki centralne muszą wpompowywać pieniądze w gospodarkę. 

Kiedy Rezerwa Federalna wprowadziła bodziec o wartości 5 tys. dolarów, aby zaradzić kryzysowi gospodarczemu wywołanemu pandemią Covid-19, stopa inflacji, znana również jako CPI, wzrosła do 9.1% w lipcu 2022 r., co jest najwyższym od 40 lat. Oznaczało to, że konsumenci muszą zapłacić 9.1% więcej (łącznie) za produkty i usługi niż w roku poprzednim.

Dlatego tak ważne jest posiadanie mechanizmu kontroli inflacji. Podczas gdy Fed wykorzystuje podwyżki stóp procentowych, aby obniżyć inflację, kryptowaluty mają różne podejścia.

Lawina (AVAX)

Posiadacze tokenów Avalanche (AVAX) mogą głosować na ilość otrzymywanych nagród za stakowanie. Łańcuchy bloków typu Proof-of-Stake, takie jak Avalanche, weryfikują transakcje w swojej sieci za pomocą walidatorów, podobnie jak górnicy Bitcoina, ale wykorzystując siłę pieniężną zamiast mocy obliczeniowej.

W zamian za zabezpieczenie sieci walidatory AVAX otrzymują nagrody w tokenach AVAX. Jest to emisja nowych monet AVAX, czyli wskaźnik inflacji blockchain. Chociaż emisja AVAX jest elastyczna, całkowita liczba tokenów jest ograniczona do 720 milionów.

Ethereum (ETH)

Wkrótce Ethereum wdrożyło inną kontrolę inflacji. W przeciwieństwie do AVAX, Ethereum (ETH) nie ma maksymalnej podaży tokenów. Oznacza to, że jego kapitalizacja rynkowa i w pełni rozwodniona kapitalizacja rynkowa są takie same, ponieważ podaż ETH w obiegu stale rośnie wraz z nowymi emisjami ETH.

Emisja ETH działa podobnie do AVAX. Jednak po wprowadzeniu aktualizacja EIP-1559, Ethereum zmodernizowało swój system opłat za gaz, aby przeciwdziałać sile inflacyjnej za pomocą płonącej mechaniki. Zamiast dawać górnikom nagrody, podstawowa opłata za ETH jest spalana, co zmniejsza podaż ETH. 

Statystyki całkowitego spalonego ethereum. Źródło: Uważaj na oparzenie

„Spalanie” ETH oznacza po prostu, że są wysyłane do niemożliwego do odzyskania portfela. W ten sposób są trwale usuwane z krążących zasobów Ethereum.

Bitcoina (BTC)

Jako pionierska kryptowaluta o największej kapitalizacji rynkowej, Bitcoin ma mechanizm zmniejszania inflacji o połowę. Mniej więcej co cztery lata nagrody BTC otrzymywane przez górników za zabezpieczenie sieci są zmniejszane o połowę. Kiedy Bitcoin po raz pierwszy został uruchomiony, górnicy mogli otrzymać 50 BTC za dodany blok.

Po trzech halvingach Bitcoina nagroda ta wynosi teraz 6.25 BTC. Maksymalna podaż Bitcoina to 21 milionów, z czego 19.1 miliona znajduje się w obiegu. Z każdą epoką halvingu bitcoiny będą trudniejsze do wydobycia, co zmniejsza podaż wraz ze wzrostem popytu. 

Wpływ cyrkulacji podaży na zachowanie inwestorów

Omówiliśmy kontrolę inflacji kryptowalut dla trzech najbardziej reprezentatywnych aktywów cyfrowych: Avalanche (AVAX), Ethereum (ETH) i Bitcoin (BTC). Istnieją tysiące innych kryptowalut, które poprawiły swoje podstawowe formuły inflacji.

Zarządzając krążącą podażą, te sieci blockchain zarządzają przepływem podaży i popytu, co bezpośrednio wpływa na cenę aktywów.

[Osadzone treści]

Te mechanizmy kontroli inflacji pełnią również ważną funkcję psychologiczną. Istnieje duża różnica, jeśli kryptowaluta jest wyceniana na 0.1 USD, 10 USD lub 100 USD. I ta różnica nie jest mierzona tylko w miejscach dziesiętnych. W badaniach opublikowanych przez Arasha Aloosha i Samuela Ouzana, nazwany „Psychologia cen kryptowalut”, doszli do wniosku, że inwestorzy kryptowalut wolą inwestować w aktywa po niskich cenach.

Podobnie im niższa cena, tym bardziej niestabilna jest kryptowaluta w porównaniu z droższymi. Przykładem jest to, że Bitcoin stał na czele adopcji kryptowalut i stał się droższy za BTC, jego zmienność z czasem drastycznie się zmniejszyła.

Oczywiście użyteczność każdej sieci blockchain ostatecznie determinuje cenę jej natywnego tokena. Jeśli ludzie zdecydują się na korzystanie z ekosystemu AVAX, do pożyczania platform dApps i NFT zamiast Ethereum, cena AVAX odpowiednio wzrośnie. 

Jasne jest, że jesteśmy na wczesnym etapie zdecentralizowanego finansowania (DeFi), więc nikt nie zgadnie, które sieci blockchain będą stanowić największą część DeFi.

Zastrzeżenie dotyczące serii:

Ten artykuł z serii jest przeznaczony wyłącznie do ogólnych wskazówek i celów informacyjnych dla początkujących użytkowników kryptowalut i DeFi. Treści tego artykułu nie należy interpretować jako porady prawnej, biznesowej, inwestycyjnej lub podatkowej. Powinieneś skonsultować się ze swoimi doradcami w sprawie wszelkich konsekwencji i porad prawnych, biznesowych, inwestycyjnych i podatkowych. Defiant nie ponosi odpowiedzialności za utracone środki. Proszę kierować się najlepszym osądem i praktykować należytą staranność przed interakcją z inteligentnymi kontraktami.