Puls rynku: Stakery ETH 2.0 są pod wodą

Aktualizacja Ethereum 2.0 jest jednym z najbardziej oczekiwanych i najczęściej oglądanych wydarzeń w branży aktywów cyfrowych. Jednak przy zablokowaniu postawionego ETH i spadku cen rynkowych o ponad 75%, zdecydowana większość graczy jest teraz mocno zagubiona w swojej pozycji.

Aktualizacja Ethereum 2.0 jest jednym z najbardziej oczekiwanych i najczęściej oglądanych wydarzeń w branży aktywów cyfrowych. Przejście z obecnego mechanizmu konsensusu Ethereum z Proof-of-Work na Proof-of-Stake jest dużym osiągnięciem technicznym i inżynieryjnym.

Ponieważ Beacon Chain działa od grudnia 2022 r., wielu inwestorów Ethereum zdeponowało swoje monety, aby obsługiwać weryfikator. Każdy walidator wymaga stawki 32 ETH i może być obsługiwany przez stawianie solo, pulę stawek (np. Lido, Rocket Pool) lub przez giełdy.

Aby zostać walidatorem, inwestorzy muszą zdeponować swoje 32 ETH w kontrakcie 2.0, jednak jak dotąd nie ma daty, w której te monety można wypłacić. Niemniej jednak umowa depozytowa odnotowała stały napływ monet od momentu wejścia w życie w listopadzie 2020 r.

Całkowite zdeponowane ETH osiągnęło teraz 12.98 mln ETH, co stanowi ponad 10.9% podaży w obiegu. Łącznie 8.02 mln ETH (62%) zostało zdeponowanych przed rynkiem ATH z listopada 2021 r., a pozostałe 38% zostało zdeponowane po.

W listopadowym szczycie łączna wartość postawionego ETH w USD osiągnęła 39.7 mld USD, co stanowi 263,918 2.0 weryfikatorów sieci. Jednak po ATH wartość USD w kontrakcie 25.65 spadła o -5 mld USD. Dzieje się tak pomimo dodatkowego napływu prawie 65.2M ETH i stawia wartość postawionego ETH w USD o XNUMX% niższą niż na ATH.

W sytuacji, gdy ceny ETH spadają do poziomów poniżej ATH 2018, nastąpiło znaczne spowolnienie w przypadku depozytów 2.0. W latach 2020 i 2021 często pojawiało się od 500 do 1,000 nowych depozytów 32 ETH dziennie.

Obecnie średnia tygodniowa liczba depozytów spadła do zaledwie 122 dziennie, co jest najniższym wynikiem w historii.

Oprócz strachu i niepewności na rynku, innym powodem może być nieco słaba rentowność, której do tej pory doświadczyli gracze ETH.

Ponieważ ETH nie można jeszcze wypłacić, możemy obliczyć wartość ETH w momencie jego zdeponowania (tzw. Zrealizowana cena). Widzimy, że depozyty ETH zostały przesłane do kontraktu po średniej cenie 2390 USD.

Przy cenach spot obecnie wynoszących 1,060 USD, oznacza to, że obstawiający ETH 2.0 mają średnio stratę -55%. Jeśli porównamy to z Zrealizowaną Ceną dla całej podaży ETH, gracze 2.0 ponoszą obecnie 36.5% większe straty w porównaniu z ogólnym rynkiem Ethereum.

Wreszcie, widzimy, że prawie wszystkie depozyty 2.0, które są dzisiaj przynoszące zysk, zostały dokonane już w styczniu 2021 r., W czasie, gdy ETH było poniżej 1,000 USD. Na dzień dzisiejszy tylko 17% zdeponowanych ETH przynosi zysk, a depozyty te są pokazane poniżej na niebiesko.

Przy rentowności stakowania ETH 2.0 wynoszącej obecnie około 4.2%, spadku ogólnej ceny tokena ETH o 55% poniżej podstawy kosztowej przeciętnego gracza, może to częściowo wyjaśniać ogólne spowolnienie aktywności depozytowej.

Kluczowym wnioskiem z tego badania jest obserwacja, że ​​inwestorzy, którzy korzystali z płynnych instrumentów pochodnych, takich jak Lido lub zdatne do handlu tokeny ETH 2.0 na giełdach, prawdopodobnie lepiej byli w stanie zabezpieczyć się przed ryzykiem spadkowym. To i podkreśla, dlaczego popyt na te płynne instrumenty pochodne jest tak wysoki, a także możliwość ich wykorzystania jako zabezpieczenia w aplikacjach DeFi.