Ocena Salwadoru przez Moody's miała negatywny wpływ na gospodarkę po wejściu w życie przepisów dotyczących Bitcoina

Zła ocena Salwadoru przez Moody's ma negatywny wpływ na gospodarkę kraju, częściowo ze względu na zatwierdzenie przez rząd przepisów prawnych czyniących Bitcoin legalnym środkiem płatniczym w kraju, agencja ratingowa stwierdził, w piątek.

Zła ocena Salwadoru przez Moody's ma negatywny wpływ na przestrzeganie prawa dotyczącego Bitcoina

W swojej akcji ratingowej agencja Moody's obniżyła ratingi długoterminowego, walutowego i niezabezpieczonego ratingu Salwadoru z B3 do Caa1.

Agencja twierdziła, że ​​wskazano przepisy dotyczące Bitcoina i inne działania „osłabiło zarządzanie w Salwadorze, zwiększając napięcia z partnerami zagranicznymi, zwłaszcza Stanami Zjednoczonymi, i zagrażając postępowi w kierunku porozumienia z MFW (Międzynarodowym Funduszem Walutowym)”.

W akcji ratingowej wskazano również, że splot okoliczności może zagrozić zdolności Salwadoru do „dostępu do wystarczającego finansowania zewnętrznego przed wykupem obligacji”, który rozpocznie się w styczniu 2023 r.

Rozporządzenie dotyczące Bitcoina, które wchodzi w życie 7 września, nakłada na sklepy obowiązek akceptowania Bitcoinów oprócz dolarów amerykańskich.

Ustawa została uchwalona większością głosów w Salwadorze Sejm 9 czerwca, przy czym 62 członków głosowało za przyjęciem tego środka, 19 było przeciwnych, a XNUMX wstrzymało się od głosu, jednak spotkało się ono z ostrym sprzeciwem, a niektórzy przeciwnicy twierdzili, że narusza ono konstytucję kraju.

Uzasadnienie neutralnej perspektywy

Moody's uważa, że ​​ryzyko dla profilu kredytowego Salwadoru przechyla się w stronę spadkową, co znajduje odzwierciedlenie w negatywnej perspektywie. 

Opiera się to na ocenie Moody's, zgodnie z którą sytuacja fiskalna pozostaje podatna na szoki finansowe, które mogą zagrozić zdolności państwa do spłaty przed trudnym harmonogramem wykupu jego długu na rynku zewnętrznym, który rozpoczyna się w styczniu 2023 r., zwłaszcza jeśli dostęp do rynku pozostanie ograniczony.

Chociaż oczekuje się, że władze będą w dalszym ciągu podejmować kroki w celu osiągnięcia dodatkowej, stopniowej redukcji finansów publicznych, wskaźniki długu publicznego pozostają nadmierne i na koniec 89.2 r. wyniosą 2020 proc. PKB. 

Biorąc pod uwagę znaczne potrzeby finansowe, które według prognoz Moody's przekroczą 15% PKB w 2022 r., a także przewidywane umorzenia długów w kolejnych latach, pozyskiwanie źródeł finansowania w warunkach ograniczonej płynności będzie krytycznym problemem kredytowym. 

Nawet jeśli umowa z MFW otwiera drzwi do dalszego finansowania międzynarodowego, trudności w realizacji i błędy polityczne mogą osłabić zaufanie rynku, zwiększając w ten sposób ryzyko dla posiadaczy obligacji.