Neobanki (lub banki pretendentów, jak są znane w Wielkiej Brytanii) zebrały oszałamiające kwoty od czasu ich pojawienia się na scenie fintech.
Podobnie jak w przypadku ich poprzedników internetowych, fundusze private equity i venture capital były łatwe z kilkoma ograniczeniami, zalewając przestrzeń gotówką. Rentowność jest „przyjemna do posiadania” w przyszłości.
Czekamy na spotkanie z Państwem na iFX EXPO w Dubaju w maju 2021 r. - Jak to się stało!
Na przykład brytyjski Revolut jest najwyżej cenionym neobankiem w Europie $ 5.5bn ale jego straty trzykrotnie w 2020 roku, a pierwszy raz zepsuła się dopiero w listopadzie ubiegłego roku.
I prywatne startupy bankowe, o których być może nigdy nie słyszałeś, szczycą się statusem „jednorożca”: niegdyś wyniosłą wyceną rynkową wynoszącą 1 miliard dolarów.
Czule wspominam dni, kiedy ta metryka była niespotykana. Punkt orientacyjny. Teraz? Według CB Insights są ponad 530 jednorożców na świecie.
Taki jest stan rynku, że nowe rzędy wielkości weszły do języka potocznego.
Powiedziano mi, że decahorn to startup wart 10 miliardów dolarów, a hectocorn, który ma wycenę na 100 miliardów dolarów. Niesamowite liczby, takie jak te, nasuwają pytanie, jak wcześni inwestorzy mogą kiedykolwiek liczyć na zwrot z ich inwestycji
inwestycję.
Jednym z oczywistych podobieństw jest historia Tesli, która zgromadziła 800 miliardów dolarów na drodze do uzyskania pozycji siódmej co do wielkości firmy na świecie. Jest bardziej ceniony niż Facebook, Samsung czy nawet Berkshire Hathaway Warrena Buffetta, a jednak Elon Musk traci pieniądze na większości swoich samochodów. W rzeczywistości, według Financial Times, giganta samochodów elektrycznych opiera się prawie wyłącznie na sprzedaży uprawnień do emisji dwutlenku węgla innym producentom samochodów na kilka korzystnych okresów.
Może właśnie tak się teraz dzieje? Zyski to refleksja, głupi sen, zbędny wymóg liczników fasoli i zarządców pieniędzy?
Tak jest z neobankami. Ogromne wyceny. A gdzie zyski?
Wzrost a zysk
Zdolność neobanków do generowania większej nadwyżki gotówki, niż wydają na pozyskiwanie klientów, stała się przedmiotem pandemii.
Szkody gospodarcze, jakie, jak można by przypuszczać, wyrządziłyby światu takie epokowe wydarzenie, zostały w pewnym stopniu złagodzone przez nieskończone luzowanie ilościowe, bliskie zera stopy procentowe i nadzieje na giełdzie.
Ale nadchodzi wielki rachunek. Niektórzy ekonomiści tak to nazywają „bańka wszystkiego”. Teoria głosi, że kiedy wyskoczy, zasłona zostanie podniesiona, system zostanie pozbawiony fantomowego bogactwa papieru i podstawowej wartości.
Nigdzie nie jest to lepiej obserwowane niż w przypadku neobanków.
W październiku 2020 roku Starling Bank stał się pierwszy detaliczny neobank osiągnąć zysk; wystarczył jeden miesiąc pozytywnych przepływów pieniężnych (około 800,000 XNUMX funtów na plusie), aby wygenerować nagłówki gazet na całym świecie.
A Starling, z 2 milionami klientów, ma znacznie mniej rachunków detalicznych niż jej brytyjscy rywale Monzo (5.5 miliona) czy Revolut (13 milionów).
Jak zauważyła w niej dyrektor generalna Anne Boden List 2020 do inwestorów: „Wzrost to jedno. Ale osiągnięcie zrównoważonego wzrostu to inna sprawa. W Starling bardzo jasno określiliśmy naszą drogę do rentowności od pierwszego dnia ”.
Accenture, gigant audytu w 2019 że brytyjskie neobanki tracą około 9 funtów na klienta, więc koncentracja Starling nie może być bardziej mile widziana dla wczesnych inwestorów.
Margin call
Więc które części działalności Starling mają najlepsze marże zysku?
Jej jednostka pożyczkowa na początek dostarcza pożyczki osobiste, pożyczki dla firm i kredyty w rachunku bieżącym. I już przesunął udział 4.4% rynku bankowego małych firm w Wielkiej Brytanii.
Zazwyczaj klienci bankowości biznesowej posiadają znacznie większe saldo niż przeciętny klient detaliczny. Starling twierdzi, że liczby są ponad 10 razy większe, w rzeczywistości od 15,250 1,500 do XNUMX XNUMX GBP, podczas gdy usługi dodatkowe, takie jak oferowanie produktów kredytowych tym klientom, są również bardziej wartościowe.
W maju 2020 r zdobył akredytację do dystrybucji pożyczek dla małych firm również w ramach programu rządowego rządu Wielkiej Brytanii przeciwko koronawirusowi (CBILS). To z pewnością nie zaszkodziło jego bilansowi.
Skupienie się na odejściu od wzrostu detalicznego za wszelką cenę na rzecz kredytów z wyższą marżą i bankowości biznesowej sprawi, że neobanki odejdą od niejasności do rentowności. To śmieszne, że Starling może stać się rentowna przy mniej niż 2 milionach klientów, a Revolut nie zrobił tego samego z 13 milionami.
Jednym z neobanków podążających interesującą trasą jest Ulepszenie San Francisco. Pomimo wyceny na poziomie 1 mld USD dzięki Santanderowi łączący jego runda finansowania z serii D o wartości 40 milionów dolarów pozostaje mniej znana niż Revoluts czy N26s tego świata. I jeszcze. Już się to opłaca.
Od momentu wprowadzenia na rynek w 2017 r. Dziesięć milionów klientów złożyło wnioski o kartę Upgrade lub pożyczkę, a jej produkty kredytowe rosną w tempie trzycyfrowym rocznie.
Upgrade jest przede wszystkim skoncentrowany na kredytach i wydaje się, że to skupienie się na pozytywnym wpływie gotówki na wczesnym etapie jest tym, co je wyróżnia. Z pewnością, jak wiemy, produkty kredytowe mają wyższą marżę niż karty debetowe czy rachunki oszczędnościowe.
Sugerowane artykuły
5 typowych błędów inwestycyjnych w kryptowalutach, których powinieneś unikaćPrzejdź do artykułu >>
Dyrektor generalny Renaud Laplanche powiedział TechCrunch planuje dodać usługi neobankowe w późniejszym terminie i osłabić Upgrade tak, aby „wykazywał ujemne przepływy pieniężne przez sześć do dziewięciu miesięcy po uruchomieniu narzędzi bankowych”.
Zaczynasz od dochodowego biznesu, a później przechodzisz do udziału w rynku? Co to za szaleństwo? Oczywiście żartuję.
U podstaw problemu leży to, że tradycyjne usługi bankowe, takie jak konta oszczędnościowe i transakcje, po prostu nie są tak opłacalne. Większość neobanków generuje przychody z opłat interchange na kartach debetowych i przy tak niskich stopach procentowych, że nie jest to długoterminowa strategia.
Niektórzy próbowali wygenerować coś, co nazywa się „wartością dożywotnią”, rzucając pomysłami na ścianę, aż coś utknie.
„Jedną ze stałych cech świata fintech jest oferowanie większej liczby usług obecnym klientom, pomagając podnieść ich wartość dożywotnią, a tym samym sprawić, że ich koszt nabycia będzie bardziej przystępny” - pisze były redaktor naczelny CrunchBase, Alex Wilhelm.
Ten odcinek misji może obejmować oferowanie wszystkiego, od narzędzi do zarządzania pieniędzmi w aplikacji po usługi handlowe. Powstaje pilne pytanie: która z nich zapewnia najszybszą drogę do rentowności?
Rzucanie wyzwania rywalowi
To nasilające się żądanie pochłonęło kilka niedawnych ofiar.
Tom Blomfeld, założyciel ulubionej bankowości cyfrowej Monzo, w marcu 2020 r. Zmienił stanowisko dyrektora generalnego na bardziej niezależne stanowisko prezesa. Niecałe 12 miesięcy później całkowicie opuścił bank.
„Przestałem cieszyć się swoją rolą prawdopodobnie jakieś dwa lata temu” - powiedział powiedział TechCrunch styczeń 2021.
„Jeśli chodzi o bank, który ma trzy, cztery, pięć milionów klientów, przekształcenie go w bank o wartości 10 lub 20 milionów klientów, doprowadzenie go do rentowności i wprowadzenie go na giełdę, myślę, że są to ogromne ekscytujące wyzwania, ale szczerze mówiąc, nie takie, które ja okazało się, że jestem zainteresowany lub szczególnie dobry w tym ”.
Na jego miejscu jako CEO jest były VISA, Citi i Standard Bank exec TS Anil, który teraz stoi przed dylematem, jak przełożyć klientów na gotówkę.
Nawiasem mówiąc, Monzo dodał 175 milionów funtów finansowania od początku pandemii, najwyraźniej bez końca.
Bardziej zarozumiali założyciele start-upów prawdopodobnie opuszczą firmy, które stworzyli, ponieważ inwestorzy domagają się szybszego zwrotu z kapitału.
Zejście (pod)
Niedawno wykastrowany australijski neobank Xinja ostrzega przed pułapkami związanymi z przejmowaniem gruntów na gołym rynku, które istnieje bez zasadniczo dochodowych strumieni przychodów.
Zaczął oferować wysokodochodowe oprocentowane konto oszczędnościowe w styczniu 2020 r., Płacąc 2.25% depozytów, nawet gdy oficjalna stopa gotówkowa Reserve Bank of Australia wynosiła 0.75%. Po kolejnych obniżkach stóp procentowych do 0.5%, a następnie 0.25% w marcu tego roku, Xinja został zmuszony do odwrotu. Bank cyfrowy, który był pierwszy mobilny, ostatecznie upadł w maju 2020 r., Spadając do 1.8%. „Uznaliśmy, że to właściwa decyzja, aby chronić naszych obecnych klientów, a nie ścigać nowych” - powiedział dyrektor generalny i założyciel Eric Wilson.
Następnie, pomimo inwestycji w wysokości 433 mln dolarów australijskich od inwestora Emirates World Investments z Dubaju w marcu 2020 r., Wilson został zmuszony do zwrotu swojej australijskiej licencji bankowej zaledwie osiem miesięcy później.
W tym czasie dyrektor generalny obwinił pandemię za upadek banku Xinja, a także „wyzwanie polegające na zebraniu funduszy na konkretny kapitałochłonny biznes w tym środowisku”.
Upadek Xinja z łaski pokazał, jak blisko upadku mogą być te rozwijające się na dużą skalę startupy, utrzymujące się na zerowych zyskach z szybko malejącym kapitałem.
Handel w górę
Wilson powiedział, że koncentracja Xinja odwróci się od transakcji i produktów oszczędnościowych na rzecz amerykańskiego produktu do handlu akcjami Dabble. Ale to też się stało uderzyć w blokady drogowe i był wielokrotnie opóźniany od wdrożenia w sierpniu 2020 r. To wspólny motyw z rentownością neobanków.
Istnieją pewne jaśniejsze oznaki dla tych systemów, które zainicjowały obrót akcjami i inwestowanie w ramach swojego modelu biznesowego.
Na przykład funkcja handlu akcjami Revolut pozwala klientom kupować ułamkowe udziały w firmach amerykańskich, wyprowadzając udział w rynku z podobnych popularnych aplikacji inwestycyjnych eToro, Trading212 i Freetrade. Neobanki odnoszące największe sukcesy muszą rozważyć pójście w tym kierunku.
Abyśmy nie zapomnieli, że oszałamiające wyniki finansowe JP Morgan w czwartym kwartale 4 r. Zostały zbudowane na rosnących obrotach, które, jak podał Bloomberg, napędzały najbardziej zyskowny rok w historii amerykańskiego banku.
W sektorze bankowym, szerzej, sukces jednostek inwestycyjnych i handlowych największych amerykańskich banków ukrył duże straty w innych obszarach ich działalności.
Dodatkowym problemem dla neobanków jest fakt, że giganci, których ci mali pretendenci chcieli zakłócić, szybko nadrabiają zaległości.
JP Morgan ogłosił plany 27 stycznia 2021 r., aby uruchomić własny bank wyłącznie cyfrowy w Wielkiej Brytanii. Niepopełnić błędu. To egzystencjalne zagrożenie dla Revolut, Tide, Monzo i reszty.
Konkluzja? Strategia „wzrostu za wszelką cenę” może z łatwością kosztować Revolut i jego braci w neobanku więcej niż kilka czwartych strat. Ponieważ większe ryby pływają teraz w tym samym stawie, może to oznaczać koniec nierentownych neobanków na dobre.
Maxim Bederov jest inwestorem i przedsiębiorcą.
Źródło: https://www.financemagnates.com/fintech/neobanking-2021-from-hype-to-profit/
- "
- 000
- 2019
- 2020
- Accenture
- Konto
- nabycie
- Dodatek
- alex
- Wszystkie kategorie
- Rocznie
- mobilne i webowe
- na około
- artykuł
- samochód
- Bank
- Bankowość
- Banki
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- BEST
- Czarny
- Bloomberg
- biznes
- Model biznesowy
- biznes
- kupować
- wezwanie
- kapitał
- wózek
- węgiel
- samochody
- Gotówka
- ceo
- wyzwanie
- pościg
- szef
- przyjście
- wspólny
- Firmy
- sukcesy firma
- Koronawirus
- Koszty:
- kredyt
- Kredyty
- CrunchBase
- kryptowaluta
- Aktualny
- Klientów
- dzień
- Karty debetowe
- Kreowanie
- Biurka
- ZROBIŁ
- cyfrowy
- bankowość cyfrowa
- Zakłócać
- Wcześnie
- Zarobki
- złagodzenie
- Gospodarczy
- redaktor
- elektryczny
- Arabskie
- Przedsiębiorca
- sprawiedliwość
- eToro
- wydarzenie
- twarze
- Brak
- FAST
- Cecha
- Opłaty
- W końcu
- budżetowy
- Financial Times
- FINTECH
- i terminów, a
- pierwszy raz
- Skupiać
- Naprzód
- założyciel
- założyciele
- Finansowanie
- fundusze
- dobry
- chwycić
- wspaniały
- Rozwój
- Wzrost
- Nagłówki
- historia
- przytrzymaj
- Strona główna
- W jaki sposób
- How To
- HTTPS
- olbrzymi
- spostrzeżenia
- odsetki
- Stopy procentowe
- inwestowanie
- inwestycja
- Inwestycje
- inwestor
- Inwestorzy
- IT
- duży
- uruchomić
- pożyczanie
- Licencja
- Kredyty
- Dokonywanie
- i konserwacjami
- March
- Marsz 2020
- rynek
- Cap rynkowy
- milion
- Misja
- model
- pieniądze
- zarządzania pieniędzmi
- miesięcy
- z naszej
- oferuje
- Oferty
- urzędnik
- Zlecenia
- Inne
- pandemiczny
- Papier
- fantom
- Popularny
- prezydent
- prywatny
- Private Equity
- Produkt
- Produkty
- Zysk
- rentowność
- chronić
- ilościowy
- quantitative easing
- ceny
- bank rezerw
- REST
- Efekt
- detaliczny
- Reuters
- dochód
- Revolut
- Trasa
- Samsung
- San
- Santander
- Serie
- Usługi
- Share
- Akcje
- przesunięcie
- znaki
- SIX
- mały
- small business
- małych firm
- So
- Typ przestrzeni
- wydać
- początek
- startup
- Startups
- Stan
- Rynek
- stany magazynowe
- Giełda Papierów Wartościowych
- obrót akcjami
- Strategia
- sukces
- udany
- zrównoważone
- system
- Tesla
- The Financial Times
- motyw
- Fala
- czas
- Handel
- tradycyjna bankowość
- transakcje
- Uk
- us
- Wycena
- wyceny
- wartość
- wyceniane
- przedsięwzięcie
- venture capital
- Finansowanie kapitału podwyższonego ryzyka
- wiza
- królikarnia
- Bogactwo
- KIM
- świat
- na calym swiecie
- wartość
- rok
- lat
- zero