Publiczni górnicy bitcoinów zwiększają swoje skarby BTC

Poniżej pochodzi z ostatniego wydania biuletynu o rynkach premium magazynu Bitcoin Magazine, Deep Dive. Aby być jednym z pierwszych, którzy otrzymają te spostrzeżenia i inne analizy rynku bitcoinów bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą, Zapisz się teraz.

Wśród dużych publicznych górników bitcoinów kształtuje się nowy paradygmat: nie chcą sprzedawać swoich bitcoinów, ale chcą też nabyć więcej. W rezultacie znajdują kreatywne sposoby na pozyskanie kapitału lub wykorzystanie posiadanych bitcoinów, aby pomóc w pokryciu kosztów operacyjnych, zamiast sprzedawać za fiat.

Jedną ze strategii jest pożyczenie części posiadanych bitcoinów, uzyskując w ten sposób dochód fiducjarny, który może bezpośrednio zostać przeznaczony na pokrycie kosztów operacyjnych. Hut 8 Mining tak właśnie robi, pożyczając 2,000 BTC (prawie 40% swoich zasobów BTC), aby od stycznia uzyskać oprocentowanie na poziomie 4%. Od tego czasu stopa procentowa spadła do 2.00% do 2.25% (ostatnio). Sprawozdawczość finansowa za III kwartał. Przy dzisiejszej cenie 2,000 BTC jest warte łącznie około 130 milionów dolarów, co daje w ujęciu rocznym 2.6 miliona dolarów przy niższej stopie procentowej wynoszącej 2%. Średnia cena bitcoina za cały rok wynosząca 46,792 1.8 dolarów wygenerowałaby XNUMX miliona dolarów.

Generowanie przychodów z pożyczonych bitcoinów w celu pokrycia kosztów pozwala publicznym górnikom lepiej realizować zwiększone strategie HODL. Skarbiec bitcoinów Hut 8 wynosi obecnie 5,503 BTC, co oznacza już wzrost o 68% od marca tego roku. Jest to drugi co do wielkości publiczny skarbiec górniczy po Maratonie. Marathon i Riot, główni wydobywcy publiczni, którzy zgłaszają listopadowe aktualizacje produkcji, w ciągu ostatniego miesiąca zwiększyli swoje zasoby bitcoinów. 

Hut 8 wdraża 1,000 BTC w Genesis Global Capital i 1,000 BTC w Galaxy Digital. Bitcoin ten jest następnie wykorzystywany głównie do możliwości arbitrażu w handlu instytucjonalnym. Stopy procentowe rentowności bitcoinów zostały w tym roku jeszcze bardziej obniżone w związku z zawężeniem obrotu w oparciu o transakcje gotówkowe i carry, a akcje GBTC zaczęły być notowane z dyskontem, a nie z premią.

Spadek możliwości przynoszących wyższą stopę zwrotu powoduje niższy popyt rynkowy na pożyczki bitcoinowe, co z kolei powoduje niższe stopy procentowe. Zbyt duża podaż bitcoinów goni za rentownością, podczas gdy popyt na pożyczanie bitcoinów jest mniejszy. Jednakże oprocentowanie kontraktów futures na ETF może pomóc w podniesieniu i utrzymaniu stóp procentowych na rynku BTC przy rosnącym spreadzie cash and carry. W tej chwili handel contango, transakcje spot i sprzedaż kontraktów futures utrzymują rentowność na poziomie około 14%, co stanowi wzrost w stosunku do jednocyfrowych wartości w trzecim kwartale.

Genesis Global Capital zauważył w swoim najnowszym raporcie, że chociaż pożyczki w bitcoinach wzrosły, waga ich portfela pożyczek w trzecim kwartale faworyzowała więcej pożyczek w eterze i USDC, ponieważ inwestorzy są popychani dalej wzdłuż krzywej ryzyka w poszukiwaniu wyższej rentowności. Jest to kluczowy rynek, na który należy zwrócić uwagę w czwartym kwartale, ponieważ zwiększone stopy procentowe pożyczek bitcoinowych zapewnią górnikom kolejny instrument finansowy umożliwiający kontynuację strategii pozyskiwania większej ilości bitcoinów.

Źródło: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-miners-increasing-btc-treasuries