Badania: Jak nisko może spaść cena Bitcoina?

Flagowy zasób cyfrowy Bitcoin (BTC) miał ciężki rok, spadając o 72% w stosunku do najwyższego poziomu w historii i tracąc ponad 50% swojej wartości tylko w tym roku.

Kilkakrotnie zasób widział swoją wartość wpaść poniżej znaku 20,000 XNUMX USD. Podczas wściekłości niedźwiedzia BTC spadła poniżej najwyższej ceny poprzedniego cyklu — 19,750 XNUMX USD — po raz pierwszy w swojej historii.

Scenariusze te doprowadziły do ​​powstania jednego z najbardziej rozpowszechnionych pytań na rynku „jak nisko może spaść BTC?”

Na początek nie ma pewnego sposobu, aby to ustalić, ponieważ zmienna natura rynku kryptowalut może być bardzo nieprzewidywalna — wystarczy spojrzeć na to, jak Ethereum (ETH.) Cena przeprowadzone po długo oczekiwanej fuzji, aby zorientować się, jak nieprzewidywalny jest rynek.

Jednak niektóre wskaźniki, takie jak MVRV Z-Score, można wykorzystać do określenia wydajności cenowej zasobu.

Z-Score MVRV opiera się na trzech metrykach – wartości rynkowej (MV), zrealizowanej wartości (RV) i Z-score. Zrealizowany wynik to cena każdego bitcoina, ponieważ został on przeniesiony między portfelami, podczas gdy Z-score to test odchylenia między wartością rynkową a zrealizowaną wartością.

Tak więc, MVRV Z-Score jest zdefiniowany jako stosunek między kapitalizacją rynkową i zrealizowaną kapitalizacją a odchyleniem standardowym wszystkich historycznych danych dotyczących kapitalizacji rynkowej, tj. (kapitalizacja rynkowa – kapitalizacja rynkowa) / std(kapitalizacja rynkowa).

W większości przypadków MVRV Z-Score może być używany do określenia, czy Bitcoin jest przeszacowany lub niedoszacowany. Historycznie, gdy wartość rynkowa jest znacznie wyższa niż wartość zrealizowana, oznacza to szczyt rynku (strefa czerwona), podczas gdy przeciwnie oznacza dno rynku (strefa zielona). MVRV Z-Score pokazuje, że BTC jest niedowartościowany, ponieważ zrealizowana cena jest nieco wyższa niż cena rynkowa.

Wynik znajduje się obecnie w zielonej strefie, co sugeruje dno rynkowe, i było tam od czasu upadku Terra LUNA.

Od września 21, Z-score wyniósł -0.14, wyraźnie pokazując, że wartość rynkowa jest mniejsza niż wartość zrealizowana. MVRV w tym czasie wynosił 0.87.

W porównaniu z poprzednimi bessami w latach 2020, 2019, 2014 i 2011, rynek był w tej strefie od 20 dni do 300 dni, sugestia że cena BTC może pozostać w tym przedziale jeszcze przez sześć miesięcy.

Tymczasem fakt, że MV pokazuje, że mogliśmy sięgnąć dna, nie oznacza, że ​​BTC nie może jeszcze spaść niżej. Jednak spadek poniżej 17,500 XNUMX USD – kolejnego poziomu oporu – sugerowałby, że nie jest to regularna bessa.

Były dyrektor generalny BitMEX Arthur Hayes wskazał to w jednym z jego esejów. Według niego inwestorzy zajmujący długie pozycje na Bitcoinie powinni uważać na 17,500 XNUMX USD.

Hayes kontynuował, że znaczna część ceny Bitcoina zależy od płynności w dolarach amerykańskich, która została zaostrzona od listopada 2021 r. Ponieważ Fed planuje dalsze usuwanie płynności, jastrzębia postawa może przetestować odporność Bitcoina na tym poziomie.