Przyjrzyjmy się dokładniej oddzieleniu UST-USD i temu, jak LUNA spadła o 99%

TerraUSDT (UST) jest (chociaż „było” mogłoby być lepsze)algorytmiczna moneta typu stablecoin, której mechanizm stabilności wynikał z obietnicy wypłaty LUNA. Posiadanie przez traderów wybijania i spalania tokenów w razie potrzeby, aby zapewnić stabilność UST w oparciu o zaufanie do blockchainu Terra.

Jednakże pomiędzy 9 a 10 maja cena UST załamała się, spadając poniżej dziesięciu centów i całkowicie tracąc swoją pozycję. Przed oddzieleniem od USD UST była trzecią co do wielkości monetą typu stablecoin pod względem kapitalizacji rynkowej. To sprawia, że ​​upadek jest jednym z najbardziej niepokojących wydarzeń w kryptografii i czymś, co każdy zainteresowany blockchainem musi zrozumieć. 

Dlaczego UST, który był tak stabilny przez tak długi czas, oddzielił się? Jakie są konsekwencje?

Algorytmiczne Stablecoiny różnią się od innych Stablecoinów

Zanim przeanalizujemy oddzielenie UST od handlu, przyjrzyjmy się, czym różni się ono od legalnych i nadmiernie zabezpieczonych monet typu stablecoin.

• Algorytmiczne monety stablecoin nie wymagają żadnego zabezpieczenia. Zamiast tego dostosowują liczbę tokenów posiadanych przez użytkowników poprzez wahania cen walut. 
• Fiat i monety nadmiernie zabezpieczone wymagają zabezpieczenia. Na przykład Tether (USDT) posiada zabezpieczenie w fiat USD. Hiperzabezpieczone monety wykorzystują BTC i ETH jako zabezpieczenie. Ze względu na dużą zmienność cen BTC i ETH zabezpieczenie musi być nadzabezpieczone.

UST to stablecoin zakotwiczony na 1 USD, ale bez wystarczających aktywów zabezpieczających. Gdy cena tokena spadnie poniżej 1 dolara, cały ekosystem, w tym LUNA i Kotwica protokołu, zostały pociągnięte wraz z nim.

Oddzielenie UST: przed i po

Cena tokena UST stabilna na poziomie 1 USD 

Dane Footprint Analytics pokazują, że cena UST utrzymywała się na stabilnym poziomie około 1 dolara przez około 1 rok, od 27 maja 2021 r. do 8 maja 2022 r. W tym czasie cena LUNA odnotowała 2 duże wzrosty, osiągając szczyt na poziomie 116.32 USD.

Stabilność UST na poziomie 1 dolara była siłą napędową rozwoju ekosystemu Terra.

• Płynność protokołu Anchor w przeszłości odpowiadała za 50% Terra TVL, a stabilne przychody z magazynowania wspierały stabilność UST na poziomie 1 dolara. Zapewnił ponad 267 milionów dolarów rezerw na zarobki UST, co pozwoliło użytkownikom zarobić 20% RRSO poprzez deponowanie UST na protokole – znacznie więcej niż zwroty z innych monet stabilnych. Wysokie rentowności są ważnym czynnikiem napędzającym popyt na monety stablecoin, a także doprowadziły do ​​tego, że Anchor przyciągnął TVL o wartości 17.2 miliarda dolarów.

 

• Fundacja Luna Foundation Guard (LFG) została utworzona w styczniu 2022 roku, aby wspierać stabilność UST i ułatwiać rozwój ekosystemu Terra. W lutym pozyskał 1 miliard dolarów finansowania od wielu VC poprzez sprzedaż LUNA, przy wsparciu BTC, aby pomóc w zakotwiczeniu UST i rozwoju ekosystemu Terra.

Jednak te mechanizmy i rezerwy nie wystarczyły, aby utrzymać stabilność UST.

Dlaczego UST odłączyło się?

Cena UST spadła z 1 dolara 8 maja do około 0.18 dolara 14 maja. Na krótko odbiła się od normy, sugerując, że być może mechanizm będzie wystarczająco odporny, ale potem nastąpił ponowny krach. 

Według stanu na 16 maja UST wydaje się martwy i zabił także zaufanie rynku do algorytmicznych monet typu stablecoin.

Co się stało?

• 285 maja gigantyczny wieloryb sprzedał UST o wartości 7 milionów dolarów. To był czynnik, który spowodował oddzielenie UST od dolara.
• Gdy UST straciło pozycję, LUNA zaczęła drukować. To dlatego, że użytkownicy porzucają oddzielone UST w swoich rękach, co skutkuje częstszym wybijaniem LUNY, co powoduje głębszy spadek LUNY.
• Jednakże dewaluacja LUNY nastąpiła tak szybko, że po prostu nie była w stanie odkupić wystarczającej liczby UST, aby ponownie utrzymać ją na poziomie 1 dolara. 
• Zarówno LUNA, jak i UST spadły do ​​centów. 
• Anchor, który opiera się na funduszu Terra w celu ciągłego uzupełniania swoich rezerw na pokrycie 20% RRSO, również upadł.

 

• Rezerwa BTC LFG miała służyć jako zabezpieczenie pomagające zakotwiczyć UST. Jednak cena BTC spada od szczytu w listopadzie ubiegłego roku. Od 16 maja cena BTC spadła poniżej 30,000 XNUMX dolarów. 

Ma to negatywny wpływ na zakotwiczenie UST i rozwój ekosystemu Terra.

 

• UST różni się od monet typu stablecoin w walucie fiducjarnej i nie posiada wystarczających aktywów zabezpieczających.

Jak upadek spadku cen UST wpływa na ekosystem Terra i kryptowaluty

Po gwałtownym upadku ekosystem Terra wydaje się martwy.  

Przy UST poniżej 1 dolara cena i zaufanie rynku do natywnego tokena Terra, LUNA, spadły. Dane Footprint Analytics pokazują, że spadek ceny tokena LUNA i szybkie porzucenie UST przez posiadaczy UST doprowadziły do ​​częstszego bicia LUNA, co spowodowało jeszcze głębszy spadek LUNA. Od 16 maja cena tokena LUNA spadła poniżej 0.11 dolara ze szczytu wynoszącego 116.32 dolara, co oznacza spadek o 99.9% w niecały miesiąc.

Kapitalizacja rynkowa UST i LUNA uległa odwróceniu, przy czym kapitalizacja rynkowa LURA jest mniejsza niż kapitalizacja UST. Kiedy LUNA spada, zazwyczaj rezerwuje się wystarczającą przestrzeń likwidacyjną, aby uniknąć skrajnych sytuacji niewypłacalności. Obecnie kapitalizacja rynkowa spadła do 1.2 miliarda dolarów w przypadku LURA i 1.15 miliarda dolarów w przypadku UST. Spadek ten może łatwo spowodować upadek zaufania i nakręcenie spirali śmierci.

Oczywiście oprócz ceny waluty, kapitalizacji rynkowej i innych wskaźników, które mają na to wpływ, istnieją również protokoły ekosystemu Terra TVL wykazujące ujemny wzrost. Zwłaszcza w przypadku protokołów takich jak Anchor i LidoTVL spadła o ponad 100%. Anchor najbardziej dotknięty jest algorytmem stabilnej waluty UST, natomiast Lido dotknięty jest spadkiem ceny LUNA.

Podsumowanie

Obecna panika na rynku wciąż się rozprzestrzenia, algorytmiczna moneta typu stablecoin UST jest w poważnym stopniu niezakotwiczona, a cena tokena LUNA wydaje się odczuwać katastrofalny wpływ. Choć jego przetrwanie nie wydaje się prawdopodobne, w świecie kryptowalut mogą dziać się szalone rzeczy.

 

Data i autor: Móc. 2022, Vincy

Źródło danych: Analiza śladu – Algorytmiczna analiza stablecoinów

Ten utwór został wniesiony przez Analiza śladu społeczność.

Społeczność Footprint to miejsce, w którym entuzjaści danych i kryptowalut na całym świecie pomagają sobie nawzajem zrozumieć i uzyskać wgląd w Web3, metaverse, DeFi, GameFi lub jakikolwiek inny obszar raczkującego świata blockchain. Tutaj znajdziesz aktywne, różnorodne głosy, które wspierają się nawzajem i napędzają społeczność.

 

Co to jest analiza śladu?

Footprint Analytics to wszechstronna platforma analityczna do wizualizacji danych łańcucha bloków i odkrywania spostrzeżeń. Czyści i integruje dane w łańcuchu, dzięki czemu użytkownicy na dowolnym poziomie doświadczenia mogą szybko rozpocząć badanie tokenów, projektów i protokołów. Dzięki ponad tysiącowi szablonów pulpitów nawigacyjnych oraz interfejsowi typu „przeciągnij i upuść” każdy może w ciągu kilku minut zbudować własne, spersonalizowane wykresy. Odkrywaj dane blockchain i inwestuj mądrzej dzięki Footprint.  

• Strona internetowa śladu
• Discord
• Twitter
• Telegram
• YouTube

Post Przyjrzyjmy się dokładniej oddzieleniu UST-USD i temu, jak LUNA spadła o 99% pojawiła się najpierw na CryptoSlate.

• Coinsmart. Najlepsza w Europie giełda bitcoinów i kryptowalut.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. DARMOWY DOSTĘP.
• CryptoJastrząb. Radar Altcoin. Bezpłatna wersja próbna.
• Źródło: https://cryptoslate.com/ust-decouples-from-usd-and-luna-plummets-by-99-9/