Temperatury rosną szybciej niż banki są w stanie uzyskać dane ESG

Zdolność branży finansowej do manipulowania danymi o ryzyku środowiskowym nie nadąża za wzrostem globalnych temperatur.

Ciągle pojawia się mnóstwo korporacyjnych zasad ujawniania informacji i sposobów mierzenia tych informacji, rzekomo dając bankom i inwestorom ważne narzędzia ułatwiające firmom odejście od paliw kopalnych.

Poczyniono postępy w zakresie standardów i zwiększonej znajomości danych. Pod pewnymi względami branża przeszła długą drogę w ciągu ostatnich kilku lat pod względem możliwości zarządzania danymi i włączania ich do opinii analityków, warunków bankowych i produktów inwestycyjnych.

Pozostać w tyle

Ale kryzys klimatyczny postępuje szybciej niż ludzkie instytucje. W poniedziałek 20 marca Międzyrządowy Zespół ds. Zmian Klimatu (zwołany przez Organizację Narodów Zjednoczonych) opublikował raport, w którym radykalnie przesunięto daty, w których średnia globalna temperatura ma wzrosnąć o 1.5 stopnia Celsjusza do połowy lat 2030. XX wieku.

Raport, zatwierdzony przez 193 kraje, mówi, że spalanie węgla, ropy i gazu ziemnego przez ludzi jest na dobrej drodze do przekroczenia limitów określonych w 2015 r. w porozumieniu paryskim. W porozumieniu określono cele dotyczące zerowej emisji dwutlenku węgla netto do 2050 r. w celu utrzymania wzrostu temperatury na świecie na poziomie ograniczonym do 1.5 stopnia. Jesteśmy teraz na dobrej drodze, by to przeskoczyć, narażając naszą pogodę, rolnictwo i zdrowie na większe ryzyko.

Aby uniknąć katastrofy, IPCC mówi, że musimy zmniejszyć emisję gazów cieplarnianych o połowę do 2030 r. i zaprzestać wszelkich nowych działań zwiększających emisję dwutlenku węgla przed 2060 r. Jednak dwaj najwięksi truciciele na świecie, Stany Zjednoczone i Chiny, nadal dodają nowe projekty emitujące węgiel.

Rządy przeważnie wolą polegać na systemie finansowym, aby wpływać na firmy i skłonić je do odejścia od emisji dwutlenku węgla – tak jakby wolny rynek mógł być wykorzystany do rozwiązania problemu zewnętrznych efektów brutto rynku.

Standardy się łączą…

Niemniej jednak transformacja energetyczna będzie nadal napędzać instytucje finansowe, w dużej mierze napędzana przez regulacje.

Jednym z największych problemów związanych z zasadami ujawniania informacji może być ich rozwiązanie. Każdy kraj lub region opracował własne zestawy ujawnień i definicji tych informacji.

Międzynarodowa Rada Standardów Zrównoważonego Rozwoju (ISSB), oddział globalnych grup zajmujących się standardami rachunkowości, wkrótce opublikuje zintegrowany zestaw standardów i zasad, mówi Hiroshi Komori, członek ISSB. Spowoduje to harmonizację sprawozdawczości na głównych rynkach.

---

---

Opowiada o swojej poprzedniej roli szefa ESG w japońskim rządowym funduszu inwestycyjnym emerytalnym, który jest największym na świecie inwestorem instytucjonalnym z kapitałem 190 bilionów jenów (1.4 biliona dolarów).

„Inwestorzy mają dobrze znane wyzwania”, jeśli chodzi o dane dotyczące czynników ESG (środowiskowych, społecznych i ładu korporacyjnego), w tym zarządzanie danymi dla informacji pochodzących z wielu źródeł. „Dodatkowo jest kwestia poprawności lub samych danych”, powiedział, przemawiając w zeszłym tygodniu na konferencji zorganizowanej przez Asia Securities Industry and Financial Markets Association (Asifma).

Inwestorzy będą łączyć informacje ujawnione przez spółki notowane na giełdzie lub zarządzających aktywami z innymi rodzajami danych, aby uzyskać lepszy wgląd w ślad węglowy firmy. „Ujawnienie to nie tylko liczba” — powiedział Komori. „Jest to strategiczne narzędzie dla firm, które wyjaśnia proces tworzenia wartości inwestorom długoterminowym”.

… Podczas gdy ujawnienia są opóźnione

Na razie jednak zbyt mało firm udostępnia takie informacje dobrowolnie.

Helena Fung, szefowa ds. zrównoważonych finansów i inwestycji w Azji w London Stock Exchange Group, zauważa, że ​​wśród największych spółek wchodzących w skład światowych indeksów FTSE Russell 42 proc. nadal nie ujawnia nawet podstawowych emisji.

Miwa Park, szef analityki ESG w BNP Paribas Securities Services, twierdzi, że ujawnienia w regionie Azji i Pacyfiku są nadal niewystarczające. Cytuje ASX300, 300 największych spółek notowanych w Australii, zauważając, że 20 z nich nic nie ujawnia.

– Sytuacja pogarsza się, gdy spojrzy się na spółki o małej kapitalizacji, spółki o średniej kapitalizacji i rynki wschodzące – powiedziała.

Spółki nienotowane nie mają obowiązku raportowania, co jest problemem, ponieważ mogą nie być notowane na giełdzie, ale mogą emitować obligacje. Zarządzający aktywami i banki mogą jedynie zgrubnie oszacować ryzyko ESG tych firm.

Nawet jeśli firmy ujawniają w pełni, mogą to robić na poziomie skonsolidowanej grupy, ukrywając informacje na poziomie spółki operacyjnej.

Obecnie istnieje wiele firm zajmujących się analizą danych, aby oszacować emisje tych firm. „Ale dowolne dwa szacunki mogą różnić się nawet 200 razy dla tej samej firmy” – zauważył Park.

To nie wszystkie złe wieści. Park mówi, że banki i inwestorzy zbiegają się w pewnych miarach, oceniając firmy na podstawie wartości przedsiębiorstwa (gotówka, kapitał własny i dług minus odsetki), więc przynajmniej inwestorzy mogą mieć pojęcie „jabłka do jabłek”, jaka powinna być średnia emisji firmy być.

Próba i błąd

Organy regulacyjne również uczą się dostosowywać swoje wymagania informacyjne – lub po prostu tłuc firmy rozszerzonymi zasadami ujawniania informacji.

Chris Faint, szef działu centrum klimatycznego Banku Anglii, powiedział: „Chcemy mieć pewność, że system, który regulujemy, gromadzi informacje potrzebne do zrozumienia zagrożeń klimatycznych”.

Jednym z wyzwań jest to, że modelowanie historyczne nie działa: rosnące globalne temperatury nie mają precedensu w historii ludzkości. Władze takie jak BoE proszą teraz firmy o dostarczanie danych, których firmy nigdy wcześniej nie monitorowały. A ćwiczenie wydaje się być ruchomym celem.

„Nawet jeśli jesteś w stanie zebrać dane dzisiaj, w jaki sposób upewnisz się, że tworzysz pogląd na to, jak zmieni się to w przyszłości? Wiemy, że nastąpią zmiany klimatu, ale nie jest jasne, jaką drogę to podąży, więc nie możemy przewidzieć żadnej kombinacji zagrożeń”.

BoE i inne organy regulacyjne współpracują z bankami i inwestorami, aby spróbować zrozumieć ryzyko tkwiące w firmach. To próba i błąd, chociaż Faint jest optymistą, że przemysł staje się mądrzejszy. „Firmy otrzymują coraz więcej danych, co prowadzi do lepszego zrozumienia ryzyka”.

Ćwiczenia w Wielkiej Brytanii pomogły firmom lepiej wiedzieć, jakich danych potrzebują i jak nimi zarządzać. „Zdaliśmy sobie również sprawę, jak duża jest luka w danych” — zauważył Faint. „Instytucje finansowe muszą to uzyskać od swoich klientów, ale czasami, gdy o to proszą, klienci nie znają odpowiedzi”.

Jego wniosek: wraz z transformacją energetyczną „potrzebujemy transformacji danych całej gospodarki”.

Praktyczne rezultaty

Ciągły strumień nowych wymogów w zakresie rachunkowości i ujawniania informacji jest pilny, ale duże firmy twierdzą, że zmuszanie ich do pośpiechu prowadzi tylko do złych danych.

Mark Harper, szef ds. zrównoważonego rozwoju w Swire Group, konglomeracie z Hongkongu, mówi, że nowe zasady – zarówno giełdowe, jak i rządowe – wymagają od firm zbudowania wewnętrznej zdolności pozyskiwania odpowiednich danych i włączania ich do swoich raportów.

„Jeśli mamy tylko sześć do dziewięciu miesięcy na dostosowanie się do nowych zasad, nie odzyskacie nic wartościowego” – powiedział. Nakładające się żądania różnych władz lokalnych i globalnych zwiększają koszty, ale także mętnią wody. „Zamiast pojedynczego porównania dla inwestorów, panuje bałagan” – powiedział. „Potrzebujemy poczucia realizmu”.

To powiedziawszy, mówi, że nowe zasady dotyczące danych przynoszą korzyści. „Dane dostarczają nam wartości”, powiedział, zauważając, że korzystny raport może obniżyć koszt kapitału korporacji za pomocą metod zielonego finansowania. „Dzisiaj 35 procent naszego finansowania ma charakter ekologiczny, na przykład udzielanie pożyczek powiązanych ze zrównoważonym rozwojem” – powiedział Harper.

Sugeruje to, że ujawnianie danych może działać: firmy odkrywają, że mogą płacić niższe stopy procentowe, jeśli ich wskaźniki ESG wypadną dobrze.

Od danych do produktu

Jednak dla zarządzających aktywami przekształcenie danych w dobre produkty ma wiele do zrobienia. ESG może być dobrym ćwiczeniem budowania marki, ale firmy muszą również oferować fundusze, które osiągają dobre wyniki.

Jessica Ground, globalna szefowa ESG w Grupie Kapitałowej, mówi, że innowacja produktowa pozostaje trudna. Motywy ESG działają w przypadku akcji, ale niezbyt dobrze w przypadku instrumentów o stałym dochodzie, gdzie popyt wśród klientów jest stosunkowo niewielki.

„Wydajność jest barierą. Problemem jest brak solidnych danych” – powiedziała słuchaczom Asifmy. „Inwestorzy mają obawy związane z greenwashingiem. Potrzebujemy finansowania przejściowego, które można skalować, ale potrzebujemy też przejrzystości. Ludzie muszą zrozumieć, jak to wygląda, jaki to ma wpływ. Widzimy najsilniejszy wzrost w Azji, ale potrzebuje ona innowacji produktowych, przejrzystości i zwiększenia skali w stałym dochodzie”.

Ogólnie rzecz biorąc, banki, zarządzający aktywami i organy ustanawiające standardy poczyniły duże postępy, jeśli chodzi o aspekty danych ESG. Branża podejmuje kroki w celu wyjaśnienia informacji, stworzenia wiarygodnych sposobów dokonywania porównań oraz zwiększenia zakresu i głębi danych. Właściwe wykonanie może pomóc w alokacji kapitału na zrównoważone inwestycje lub skłonić firmy do szybszej dekarbonizacji.

Ale wygląda na to, że potrzeba więcej pilności. Każdy musi poprawić swoją grę z danymi, ponieważ mamy jeszcze mniej czasu, niż sobie wyobrażaliśmy, aby osiągnąć globalną transformację energetyczną.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://www.digfingroup.com/emissions-data/