Indeks siły dolara (DXY) wzrósł do 94.368 w momencie pisania, co stanowi jeden z najwyższych poziomów od września 2020 r., przy czym wzrósł o 5.5% od najniższego poziomu z maja wynoszącego 89.
W tym czasie euro umacnia się w stosunku do dolara o 0.6%, a CNY również zyskuje, o 0.17%.
Dow Jones spadł nieznacznie o 0.3%, ale jego indeks znajduje się na nowych maksimach powyżej 36,000 29,000, znacznie powyżej poprzedniego szczytu 2020 XNUMX w lutym XNUMX r.
Podobnie bitcoin spadł nieco poniżej 61,000 67,000 USD, ale pozostaje blisko nowego rekordu wszech czasów, wynoszącego XNUMX XNUMX USD, przy czym wiele z tych danych nie ma zbyt wiele sensu.
Dzieje się tak, ponieważ podczas gdy indeks dolara rósł, aktywa również rosły, podczas gdy euro i cny zyskiwały jeszcze bardziej.
Jednym z wyjaśnień mógł być wzrost prędkości pieniądza, ale takiego nie było. Zamiast tego faktycznie spadł, zbliżając się ponownie do rekordowych minimów z trzeciego kwartału 3 r.
Ogólny wzrost produktywności może dobrze tłumaczyć umocnienie dolara, a także wzrost aktywów. Gospodarka wzrosła o około 6.5%, ale to po zeszłorocznej depresji.
Komitet Banków Rezerwy Federalnej uważa jednak, że gospodarka jest wystarczająco silna, aby ograniczyć część dodruku pieniędzy, co powiedział przewodniczący Fed Jerome Powell:
„Począwszy jeszcze w tym miesiącu, zmniejszymy miesięczne tempo naszych zakupów aktywów netto o 10 miliardów dolarów w przypadku papierów skarbowych i 5 miliardów dolarów w przypadku papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką agencyjną”.
To z 120 miliardów dolarów miesięcznie, więc obniżka o prawie 10%. Bilans wydaje się interesujący, ponieważ zdecydowali się zmniejszyć obligacje rządowe o dwukrotność kwoty, o jaką zmniejszyli kredyty hipoteczne, my zrobilibyśmy odwrotnie.
Tak małej redukcji należało się jednak spodziewać. Powell prawdopodobnie chce przetestować i zobaczyć reakcję, przy czym nie ma żadnej w obligacjach, być może dlatego, że zaangażowane sumy są dość małe.
Z drugiej strony Bank Anglii najwyraźniej zaskoczył utrzymując stopy procentowe bez zmian, a Michael Hewson z CMC Markets powiedział:
„To było zaskakujące, biorąc pod uwagę, że gubernator Andrew Bailey wielokrotnie informował w ostatnich tygodniach, że nadchodzi podwyżka z powodu rosnących oczekiwań inflacyjnych”.
To dało funtowi stosunkowo dużą czerwoną świecę z 1.37 do 1.348 USD. Jednak prawdopodobnie jest trochę za wcześnie na wzrost stóp procentowych.
Oni powinni. Nasza oś czasu, gdybyśmy byli odpowiedzialni, osiągnęłaby 2% przed otwarciem Igrzysk Olimpijskich w Paryżu w 2024 r., a następnie utrzymalibyśmy je tam przez kilka lat na poziomie dokładnie 2%.
Oddalibyśmy wówczas znacznie większą swobodę inflacji, a nawet deflacji, jaką obecnie obserwuje większość Europy, aby ustalić oczekiwania co do tych 2%.
W ten sposób skutecznie zwolnilibyśmy Powella, jednocześnie zachowując go jako zabezpieczenie na wypadek anomalii, aby usunąć politykę pieniężną z aktywności gospodarczej.
Poszlibyśmy do tych 2%, ponieważ banki potrzebują zachęty do udzielania pożyczek, ale nie posunęlibyśmy się dalej, chyba że okoliczności są naprawdę wyjątkowe, ponieważ naszym zadaniem nie powinno być mówienie rynkowi, co ma robić.
Zdradliwa droga
Stopniowe ograniczanie skupu obligacji nie powinno mieć większego wpływu na giełdy, ponieważ fundusze trafiają na akcje tylko w bardzo pośredni sposób, jeśli w ogóle trafiają na akcje zamiast do banków parkowanie ich w repozytoriach.
Będzie to jednak miało wpływ na rząd iw zależności od tego, jak rząd zareaguje, może mieć wpływ na wszystko.
Dzieje się tak, ponieważ obniża to popyt na dług publiczny, który do tej pory kształtował się na poziomie ponad pół biliona rocznie, a ten stopniowo zostanie całkowicie usunięty, być może do tego czasu w przyszłym roku, kiedy może rozpocząć się stopniowy wzrost stóp procentowych.
Jest to jednak usunięcie popytu tylko od jednego uczestnika, a jednym łatwym sposobem na zwiększenie takiego popytu jest zwiększenie dostępności obligacji.
Na przykład nasze konto IBKR nie pozwala nam ich kupować. Zmusili nas do przejścia testu i nadal nie pozwalają. Jest to kwestia, którą rynek powinien rozwiązać, ponieważ powinniśmy być w stanie kupować obligacje, a najlepszym sposobem na poznanie czegoś jest „poczucie” tego i zobaczenie, jak się zachowuje, powiedzmy za 100 dolarów na początek.
W zależności od okoliczności, popyt może również wyrosnąć z patriotyzmu, zwłaszcza jeśli społeczeństwo czuje, że idziemy we właściwym kierunku lub uważa, że trzeba gdzieś dotrzeć.
Rząd może jednak zamiast tego odpowiedzieć opodatkowaniem. To może być bardzo poważny błąd, ponieważ nie jest jasne, że sektor prywatny może znieść dalsze odbieranie zasobów oprócz tego, co już jest, zdecydowanie za dużo.
Jednak jest deficyt, a finansowanie go przez kupowanie Powella oznacza regresywne opodatkowanie dla wszystkich, więc jedynym wyjściem z tego bagna jest wzrost, prawdziwy wzrost i zamrożenie wydatków rządowych, a nawet redukcja, zwłaszcza w USA, gdzie dotyczy to armii.
W końcu nastał czas pokoju. I chociaż są napięcia, serbski nacjonalizm rośnie, na przykład w echa lat 90., jesteśmy w sytuacji, w której powinniśmy mieć nadzieję, że powinniśmy cieszyć się dywidendą pokoju.
Jesteśmy również w okresie przejściowym. Szczególnie w Europie i Ameryce dzieje się tak wiele innowacji w prawie każdej dziedzinie, innowacje opracowane w ciągu ostatnich dwóch dekad, które teraz zaczynają nabierać kształtu, a więc jesteśmy u zarania rewolucji technologicznej, która zaczyna się przekształcać wszystkie branże, w tym służba cywilna.
To powinno dać wzrost produktywności, a więc właściwy wzrost jest możliwy, a nawet przewidywalny, jeśli rząd postrzega rynek jako siłę, a nie tylko dojną krowę.
W związku z tym tworzysz kwadraturę koła deficytu, nie zwiększając podatków i nie drukując pieniędzy, ułatwiając wzrost.
W związku z tym, gdybyśmy byli Rishi Sunak lub Janet Yellen, nie robilibyśmy nic, nawet gdy Fed porusza się, tylko obserwowalibyśmy. Nie podnieślibyśmy podatków, utrzymalibyśmy dotychczasowy poziom wydatków, zainwestowalibyśmy nawet w infrastrukturę, zwłaszcza w przypadku samochodów elektrycznych, a do Igrzysk w Paryżu powinniśmy mieć też latające samochody z odrzutowcami Lilium i e-helikopterem Joby latają już nimi w prezentowanych testach. Ten ostatni zademonstrował lot o długości 150 mil, co było przełomem.
Ale gdybyśmy byli Sunakiem, pewnie pomyślałby, że albo mówimy o jakiejś magii, albo że to tylko pobożne życzenia, które można deficytować bez drukowania i nowych podatków, a nawet można śmiało inwestować w cyfrową rewolucję przemysłową.
Ale dlaczego nie spróbować? Dlaczego nie zobaczyć najpierw reakcji rynku na obligacje deficytowe bez wsparcia Powella? Jeśli można wyrazić przekonanie, że wzrost nas z tego wyrwie, to czemu nawet nie wezwać swoich ludzi do kupienia im obligacji.
I trzeba tego spróbować, bo to jedyne wyjście. Jeśli zamiast tego będą powtarzać tę samą reakcję w postaci wyższych podatków lub cięć wydatków, powtórzą również tę samą spiralę spadkową, która ma nas teraz w prawie 14-letnim kryzysie finansowym.
Być może nadszedł czas, aby być odważnym i zakończyć „wyjątek”. Zbliż się do 2% i pozostań tam z zazdrosną żelazną pięścią, zobacz zwiększone pożyczki dla konsumentów i handlu, zobacz zwiększony wzrost, a tym samym zwiększone dochody rządu, zobacz zawężenie deficytu, zobacz, jak rynek obligacji bardzo to lubi i tak otrzymujemy do dobrej nowej normy, która przywraca rynek na rynek.
Rynek, który powinien spodziewać się wzrostu, jeśli rząd nie będzie zabierał mu coraz więcej i gdy siła nabywcza konsumentów wzrośnie z powodu zakończenia dewaluacji. I jako taki powinien być bardzo skłonny pożyczyć rządowi na pokrycie deficytu w wysokości zaledwie 5% PKB.
Jeśli chodzi o krypty, najpierw w odniesieniu do bitcoina, ostatecznym sposobem jego pomiaru jest globalna produktywność. Zakładasz, że bitcoin jest stałym miernikiem wszystkich rzeczy, a jako stała miara, jego wartość sama w sobie nie może się zwiększać ani zmniejszać, 1 bitcoin to zawsze 1 bitcoin z 21 milionów. Wartość wszystkich rzeczy w stosunku do bitcoina może jednak wzrosnąć lub zmniejszyć podaż, a sposób, w jaki to mierzymy, to globalny wzrost lub globalna produktywność. Jeśli wzrośnie, bitcoin również powinien wzrosnąć.
Obecnie bitcoin ma swój własny wzrost w adopcji i tak dalej, który musi być stale zintegrowany z ceną, ale w perspektywie średnio- i długoterminowej wzrost jest dobry dla bitcoina i dla wszystkich rzeczy.
Nie wiemy więc, co może zrobić w krótkim okresie, zależy to w dużej mierze od tego, czy rynek obawia się powrotu do normalności finansowej, czy też widzi w tym szansę wyzwalającą wzrost.
Podobnie dla ethereum wzrost liczby użytkowników spowodowany mnóstwem innowacji w jego sieci jest znacznie ważniejszy dla ceny niż makro.
Makro naturalnie wpływa na wszystko w pewnym stopniu, ale zasadniczo wszystko, co robi Powell, sprowadza się do drukowania, ponieważ jest to nieodłączna natura dolara jako ruchomego (lub najlepiej śledzącego) miernika wartości. Jeśli przy obecnych kursach lub bieżących poziomach zakupu aktywów, jest to drukowanie z góry na dół dla rządu i banków/korpusów lub górnej środkowej i bogatszych. Jeśli zbliża się do 2%, oznacza to, że dodruk pieniędzy konsumentów jest większy, o ile banki więcej pożyczają i podejmują większe ryzyko, ponieważ są bardziej zyskowne.
Tak więc aktywa trwałe nie powinny być tak naprawdę dotknięte, ponieważ czynniki własne bitcoina i eth są znacznie ważniejsze dla ich wyceny.
Źródło: https://www.trustnodes.com/2021/11/04/the-dollar-strength-index-rises-to-a-yearly-high
- 000
- 2020
- dostępność
- Konto
- Przyjęcie
- Wszystkie kategorie
- Ameryka
- kapitał
- Aktywa
- Bank
- Bank Anglii
- Banki
- BEST
- Miliard
- Bit
- Bitcoin
- Więzy
- kupować
- Zakup
- wezwanie
- samochody
- Gotówka
- opłata
- Okrągłe
- CMC
- przyjście
- Handel
- konsument
- Konsumenci
- Aktualny
- dane
- Dług
- deflacja
- Kreowanie
- Depresja
- cyfrowy
- Dolar
- przegapić
- Gospodarczy
- gospodarka
- elektryczny
- Anglia
- ethereum
- Euro
- Europie
- Obawy
- nakarmiony
- Federalny
- Rezerwa Federalna
- W końcu
- budżetowy
- i terminów, a
- lot
- Zamrażać
- Finansowanie
- fundusze
- PKB
- Ogólne
- Globalne
- dobry
- Rząd
- Gubernator
- Wzrost
- Wysoki
- przytrzymaj
- W jaki sposób
- HTTPS
- Włącznie z
- Dochód
- Zwiększać
- wskaźnik
- przemysłowy
- Rewolucja przemysłowa
- przemysłowa
- inflacja
- Infrastruktura
- Innowacja
- odsetki
- Stopy procentowe
- zaangażowany
- IT
- Praca
- konserwacja
- UCZYĆ SIĘ
- pożyczanie
- długo
- Macro
- Dokonywanie
- rynek
- rynki
- zmierzyć
- średni
- milion
- pieniądze
- ruch
- Blisko
- netto
- sieć
- Igrzyska Olimpijskie
- Okazja
- Inne
- Paryż
- Ludzie
- polityka
- power
- Cena
- prywatny
- wydajność
- rentowny
- zakup
- zakupy
- ceny
- reakcja
- zmniejszyć
- Zasoby
- powraca
- rewers
- Ryzyko
- run
- Papiery wartościowe
- widzi
- rozsądek
- zestaw
- Short
- mały
- So
- Spędzanie
- Kwadratowa
- pobyt
- stany magazynowe
- Giełdy
- Akcje
- Dostawa
- wsparcie
- rozmawiać
- Opodatkowanie
- Podatki
- tech
- test
- Testy
- Myślący
- czas
- Ton
- Top
- Śledzenie
- us
- USA
- USD
- Użytkownicy
- Wycena
- wartość
- Prędkość
- Zobacz i wysłuchaj
- Oglądaj
- Co to jest
- pisanie
- rok
- lat