Tokenizacja w Europie - stan obecny i perspektywy na przyszłość

Post gościa HodlX  Prześlij swój post

 

Po znacznym rajdzie kryptowalut, takich jak Bitcoin, w ostatnich miesiącach, nadszedł czas, aby szczegółowo przyjrzeć się obecnemu i przyszłemu rozwojowi rynku tokenizowanych aktywów. Wspólne badanie przeprowadzone przez Plutoneo i Tangany koncentruje się w szczególności na Europie i jej udziale w globalnej kapitalizacji rynkowej tokenizowanych aktywów.

Zebrano obszerne dane dla rynku tokenów zabezpieczających, przedstawiające najdokładniejsze zestawienie dla tej kategorii w Europie. Trend jest wyraźny - podstawowa magia technologii blockchain i rozproszonych rejestrów rozwija się coraz bardziej. W tej chwili rynek tokenizowanych aktywów składa się prawie wyłącznie z kryptowalut. Jednak przyszłość należy do tokenów bezpieczeństwa. Zaryzykujemy przyjrzenie się, kiedy to się stanie.

Kluczowe założenia

W tym badaniu przeanalizowaliśmy badania przeprowadzone przez strony trzecie i połączyliśmy je z danymi od odpowiednich uczestników rynku. Aby obliczyć wielkość rynku dla tokenizowanych aktywów w Europie, podstawowe założenia są następujące.

• Udział w rynku kryptowalut w Europie
• Perspektywa wielkości rynku dla kryptowalut w Europie
• Udział w rynku tokenów zabezpieczających w Europie
• Perspektywy wielkości rynku tokenów zabezpieczających w Europie

Pierwsze dwa założenia służą do określenia wielkości rynku kryptowalut w Europie, podczas gdy ostatnie dwa założenia służą do określenia wielkości rynku tokenów bezpieczeństwa w Europie. Łącznie możemy przewidzieć wielkość rynku dla tokenizowanych aktywów w Europie. Poniżej wyjaśniamy nasz proces myślowy stojący za wszystkimi czterema założeniami.

Po raz pierwszy udało się określić wielkość rynku tokenów zabezpieczających bez przybliżeń w oparciu o produkt krajowy brutto na poziomie globalnym lub europejskim. Model matematyczny opracowany na potrzeby tego badania koncentruje się na kluczowych parametrach rynków finansowych, takich jak wielkość rynku akcji i obligacji, oraz ekstrapoluje stopień tokenizacji w nadchodzących latach.

W tym badaniu definiujemy termin „kryptowaluta” jako tokeny płatnicze i użytkowe. Podczas gdy kryptowaluty mocno dominują na rynku pod względem kapitalizacji rynkowej, coraz większy postęp regulacyjny otwiera przestrzeń dla tokenizacji klasycznych instrumentów finansowych. Dlatego ta kategoria jest określana w niniejszym badaniu jako „token bezpieczeństwa”.

Oba segmenty są częścią większej puli aktywów cyfrowych, która zawiera również tokeny wspierane przez fiat oraz pulę przechwytywania dla nowych, jeszcze niesklasyfikowanych tokenów. W naszym badaniu tokeny wspierane przez Fiat są klasyfikowane jako tokeny bezpieczeństwa, ponieważ są zabezpieczone aktywami. Tokeny wspierane przez Fiat są emitowane albo przez prywatny podmiot, taki jak Tether (USDT) lub Binance USD (BUSD), albo przez instytucję publiczną, taką jak Europejski Bank Centralny (EBC), dążąc do utrzymania stałego kursu wymiany - zwykle 1:1 - do głównej waluty, takiej jak dolar amerykański. Pula innych zawiera elementy, takie jak non-fungible token (NFT), używane głównie w grach wideo, sztuce oraz przez twórców i projektantów. NFT nie są częścią tego studium przypadku.

Kategorie zasobów cyfrowych objęte niniejszym badaniem.

1. Udział w rynku kryptowalut w Europie

CoinMarketCap dokładnie śledzi historię wielkości globalnego rynku kryptowalut. Jednak nie jest łatwo określić, jak rozkłada się to na różne kontynenty continent - w naszym przypadku Europa. Na podstawie szeroko zakrojonych badań Cambridge Centre for Alternative Finance, najnowszych statystyk i danych, byliśmy w stanie ustalić, że ~55 milionów Europejczyków (~7,5% europejskiej populacji) posiada lub używa kryptowalut. Co więcej, nasze wyniki pokazują, że ~40% globalnych użytkowników kryptowalut pochodzi z Europy. W rezultacie Europa jest liderem pod względem liczby użytkowników na całym świecie. Jednak w odniesieniu do globalnej kapitalizacji rynkowej w kryptowalutach Europejczycy pokrywają tylko ~ 25%.

2. Perspektywa wielkości rynku dla kryptowalut

Rynek kryptowalut przeżywa w ostatnich miesiącach kolejną hossę. W rezultacie cena wiodących kryptowalut - Bitcoin i Ethereum - wspina się prawie nie do powstrzymania od wszechczasów do wszechczasów. Dodatkowo, w branży płynie stały strumień pozytywnych wiadomości, zapewniających rynkowi znaczący wiatr w plecy. Obejmuje to na przykład silne zainteresowanie PayPala zaistnieniem w segmencie kryptowalut, co można zaobserwować przy przejęciu firmy Curv zajmującej się ochroną aktywów cyfrowych.

Co więcej, nawet giganci tradycyjnego świata finansowego, tacy jak Goldman Sachs i JP Morgan, nie mogą dłużej ignorować zapotrzebowania swoich klientów na dostęp do zasobów cyfrowych. Kolejnym krokiem, który pokazuje, jak zaawansowane stało się powszechne przyjęcie aktywów cyfrowych, było z pewnością IPO Coinbase, z kapitalizacją rynkową przekraczającą 80 miliardów dolarów.

Rosnące zainteresowanie instytucji finansowych aktywami cyfrowymi umożliwia obecnie inwestorom instytucjonalnym dostęp do tej klasy aktywów. W celu dalszego rozwoju rynku należy spodziewać się znacznego wzrostu, ponieważ inwestorzy instytucjonalni nie byli w stanie inwestować w aktywa cyfrowe ze względów regulacyjnych, a w niektórych przypadkach nadal nie są w stanie tego zrobić. Jednak nowe prawo w Niemczech pozwala właśnie na to. Tutaj instytucjonalne fundusze inwestycyjne (Spezialfonds) mogą w przyszłości przeznaczyć do 20% aktywów kryptograficznych. Nawet gdyby takie instrumenty finansowe zainwestowały tylko kilka procent swojego kapitału w aktywa cyfrowe, wpływ na rynek kryptowalut byłby ogromny. Wynika to z faktu, że te wehikuły inwestycyjne mają kapitalizację rynkową około 1.2 biliona euro w samych Niemczech.

Prognozowana wielkość rynku aktywów cyfrowych w Europie w latach 2018-2026 w miliardach EUR.

3. Udział w rynku tokena zabezpieczającego w Europie

Rynek tokenów zabezpieczających powstał kilka lat temu, nie wcześniej niż w 2017 r. Od tego czasu branża tokenów zabezpieczających odnotowała szybki wzrost. Regulatorzy na całym świecie przyjęli nową formę instrumentów finansowych do istniejących regulacji. Proces rozpoczął się na początku 2020 r. wraz z wprowadzeniem licencji finansowej na przechowywanie aktywów cyfrowych w Niemczech i innych państwach członkowskich UE.

Rządy postrzegają ten obszar jako dziedzinę, w której powstają innowacje i ewoluują kolejni cyfrowi giganci. W tym świetle kraje takie jak Niemcy przygotowują swoje ustawodawstwo umożliwiające reprezentowanie papierów wartościowych w formie tokenów. Szczególnie kraje europejskie przewodzą temu ruchowi, podczas gdy Stany Zjednoczone wciąż szukają swojej drogi. Jurysdykcje azjatyckie wybrały zupełnie inne sposoby podejścia do tego tematu, uważnie śledząc rozwój wydarzeń w Europie.

Globalny wolumen rynku tokenów bezpieczeństwa - który obejmuje wszystkie rodzaje tokenów, które są zabezpieczone aktywami lub reprezentują rodzaj wartości - wyniosło ok. 2.7 mld euro w 2019 r. Z kolei w Europie wyemitowano ok. 0.7 mld euro (ok. 25%). Obejmuje to Unię Europejską i wszystkie inne kraje europejskie.

Wielkość rynku w Europie wyniesie około 918 miliardów euro w 2026 roku, obejmując wszystkie rodzaje tokenów bezpieczeństwa. Po raz pierwszy oczekuje się, że do tego czasu tokeny bezpieczeństwa przekroczą kryptowaluty. Pomimo silnego wzrostu w ciągu najbliższych kilku lat, rynek tokenizowany nadal będzie obejmować tylko niewielką część całego rynku, który ma wzrosnąć do 259 bilionów euro w Europie. Udział tokenizacji wyniesie 0.35%, co wskazuje, że rynek tokenizowany będzie nadal przedwcześnie dojrzały z atrakcyjnymi stopami wzrostu po 2026 r.

W przeszłości większość tokenów bezpieczeństwa została wydana na Ethereum, z zgłoszonym udziałem w rynku na poziomie 94%. Pozostałe 6% należą do rozwiązań takich jak Tron, Stellar i Neo.

4. Perspektywa wielkości rynku dla tokena zabezpieczającego

Rynek tokenów zabezpieczających rozwija się dynamicznie i nadal można uznać, że jest w powijakach. W 2017 roku wydano tylko pięć zgłoszonych tokenów bezpieczeństwa. Liczba ta wzrosła do ponad 100 w 2020 r. Nasze prognozy przewidują ciągły wzrost w ciągu najbliższych pięciu lat, aż do łącznej wielkości rynku przekraczającej 918 mld euro do 2026 r. w samej tylko Europie, w tym stabilnych monet zabezpieczonych fiat.

Na podstawie analizy czterech głównych segmentów rynku - nieruchomości, akcje, długi i waluty fiducjarne - jeśli chodzi o przyszły wzrost tokenów bezpieczeństwa, można stwierdzić, że wzrost od 2021 do 2026 wyniesie około 81% rocznie.

Rosnące zainteresowanie aktywami cyfrowymi napędza ten trend, koncentrując się głównie na kryptowalutach, takich jak Bitcoin, ale coraz częściej wokół aktywów tokenizowanych, które zapewniają wysoką płynność i wiążą się z niskimi opłatami za zarządzanie. Co więcej, nadchodzące regulacje, takie jak niemieckie zabezpieczenia kryptograficzne, wzmacniają cały trend. W związku z tym cel Komisji Unii Europejskiej, aby stworzyć zharmonizowany rynek aktywów cyfrowych, jest również godnym uwagi pozytywnym działaniem. Niniejsze rozporządzenie zostanie wydane najpóźniej do 2023 r., wprowadzając MiCA (Markets in Crypto-Assets), które można uznać za element towarzyszący istniejącej regulacji MiFID II dotyczącej tradycyjnych instrumentów finansowych i działalności.

Europę można określić jako lidera w dziedzinie tokenów bezpieczeństwa. Obowiązkowe jest, aby innowacyjne startupy, tradycyjne firmy i instytucje - tak samo jak rządy i regulatorzy - postępuj w tym obszarze stopniowo i pozytywnie, aby zabezpieczyć tę pozycję.

Wnioski

Cały rynek aktywów cyfrowych będzie rósł w szybkim tempie. Podczas gdy rynek składa się obecnie prawie wyłącznie z kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej, obszar tokenów bezpieczeństwa będzie silnie rósł w nadchodzących latach. Postępująca regulacja w krajach takich jak Niemcy i na szczeblu UE doprowadzi do tego, że Europa stanie się światowym liderem w dziedzinie tokenów bezpieczeństwa. Bazując na naszym modelu danych, który po raz pierwszy nie opiera się na przybliżeniach takich jak PKB, wolumen tokenów zabezpieczających po raz pierwszy przekroczy wolumen kryptowalut w 2026 roku.

Z perspektywy europejskiej spojrzenie na rynek kryptowalut również daje ekscytujące wyniki. Jeśli chodzi o adopcję blockchain, należy zauważyć, że Europa stanowi około 40% globalnych użytkowników kryptowalut. Chociaż europejscy użytkownicy „tylko” posiadają około 25% światowej kapitalizacji rynku kryptowalut, wyraźnie pokazuje to, że w szczególności segment detaliczny jest bardzo podatny na aktywa cyfrowe.

TL; DR

Rynek zasobów cyfrowych dzisiaj

• 55 milionów użytkowników kryptowalut (~7,5% populacji Europy)
• 40% globalnych użytkowników kryptowalut pochodzi z Europy
• 25% globalnej kapitalizacji rynkowej w kryptowalutach posiadanych przez Europejczyków
• Rynek tokenów zabezpieczających jest wciąż na wczesnym etapie, a nadchodzą poważne regulacje

Rynek aktywów cyfrowych w 2026 r.

• Całkowita kapitalizacja rynkowa aktywów cyfrowych wyniesie 1,820 mld euro
• Wolumen tokenów zabezpieczających (50.39%) będzie większy niż kryptowaluty (49.61%)
• Tokenizowane akcje wniosą 32.77% do rynku tokenów bezpieczeństwa

Referencje

Cambridge Center for Alternative Finance: „Globalne badanie porównawcze kryptowalut”, 2017 r.

Cambridge Center for Alternative Finance: „Drugie globalne badanie porównawcze kryptowalut”, 2 r.

Cambridge Centre for Alternative Finance: „3rd Global Cryptoasset Benchmarking Study”, 2020 r.

Statystyka: „Przyjęcie kryptowalut w 55 różnych krajach na całym świecie 2020, "2021

Statystyka: „Liczba użytkowników portfela Blockchain na całym świecie od listopada 2011 do 13 kwietnia 2021, "2021

Statystyka: „Jak powszechne jest krypto?”, wydany 2021

BiznesAplikacji: “Statystyki przychodów i wykorzystania Coinbase (2021), "2021

Blog Binance: „Binance 2019: Przegląd roku, "2019

Współintelegraf: „PayPal kupuje firmę Curv . zajmującą się ochroną zasobów cyfrowych, "2021

CNBC: „Goldman Sachs jest blisko oferowania bitcoinów i innych aktywów cyfrowych swoim klientom zarządzającym majątkiem, "2021

Biurko: „JPMorgan pozwoli klientom zainwestować w fundusz Bitcoin po raz pierwszy, "2021

CNBC: „Coinbase zamyka się na 328.28 USD za akcję w debiucie Nasdaq, wyceniając giełdę kryptowalut
85.8 miliarda dolarów”, 2021

Stan blokady: „Globalne badanie STO 2019, "2019

Wizualny Kapitalista: “Wszystkie światowe pieniądze i rynki w jednej wizualizacji, "2020

Statystyka: „Volumen des weltweiten Aktienhandels od 1980 do 2019”, 2020

Wizualny Kapitalista: “Wszystkie światowe pieniądze i rynki w jednej wizualizacji, "2020

Wikipedia: „podaż pieniądza”, ostatnio oglądany maj 2021

---

Benjamin Schaub jest szefem centrum cyfrowego w Pluton. Jego zainteresowania obejmują rozwój przypadków użycia blockchain i integrację z branżą finansową, a także krypto-zabezpieczenie. Poza tym pracuje jako starszy konsultant w INTAS.tech, firmie konsultingowej ds. blockchain założonej przez Frankfurcką Szkołę i Plutoneo.

Martin Kreitmair jest jednym ze współzałożycieli i CEO firmy Tanga. Odpowiada za rozwój biznesu razem z Julianem Richterem. Ponadto jest członkiem zarządu Bundesblock eV, niemieckiego stowarzyszenia blockchain.

Julian Richter jest szefem rozwoju biznesu i sprzedaży w Tanga. Jest ekspertem w zakresie spostrzeżeń rynkowych, trendów rynkowych i opieki nad zasobami cyfrowymi. Przed Tangany Julian pracował w innych firmach, takich jak FinTecSystems, w obszarze zarządzania aktywami w Continentale Versicherung oraz w skarbcu w LfA Förderbank Bayern.

Polecany obraz: Shutterstock/phoelixDE

 

Źródło: https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/