TVL, awarie sieci lub pochodne: co kryje się za spadkiem Solany (SOL) o ponad 60%?

Ostatnie miesiące nie były łaskawe dla kryptowalut. Łączna kapitalizacja rynkowa sektora spadła o 50% ze szczytowego poziomu 10 biliona dolarów z 2.87 listopada do obecnego poziomu 1.44 biliona dolarów. Solany (SOL) spadek był jeszcze bardziej brutalny i obecnie wynosi 88 dolarów, po 66% korekcie od rekordowego poziomu 260 dolarów.

Przypisywanie słabych wyników wyłącznie niedawnym awariom sieci wydaje się zbyt uproszczone i nie wyjaśnia przyspieszonego oddzielenia usług w ciągu ostatniego tygodnia, więc przyjrzyjmy się, co może się dziać.

Solana w sieci doszło do czterech incydentów w ciągu kilku miesięcy. Według twórców projektu nagły wzrost liczby transakcji obliczeniowych spowodował przeciążenie sieci, co spowodowało jej uszkodzenie.

Co ciekawe, sieć boryka się z przeciążeniami, ponieważ programiści reklamują przepustowość 50,000 7 transakcji na sekundę (TPS). Ostatni incydent z XNUMX stycznia został przypisany atakowi typu rozproszona odmowa usługi (DDoS), ale dane pokazują, że ataki sieciowe są mniej istotne niż wykorzystanie DApps.

Dyrektor ds. inwestycji Cyber ​​Capital Justin Bons krytykowane bezpieczeństwa sieci, wspominając, że DDoS można wykorzystać do „tymczasowego uzyskania proporcjonalnej kontroli nad siecią poprzez atakowanie innych interesariuszy”.

Siergiej Żdanow, dyrektor operacyjny giełdy kryptowalut EXMO UK, również powiedział, że ataki DDoS i podobne awarie „nie naprawdę wpływają na zaufanie sieci” i należy je zignorować. Żdanow porównuje opłaty sieciowe Ethereum przekraczające 50 dolarów jako podobną przeszkodę, ale nie na tyle znaczącą, aby inwestorzy porzucili ją na dobre.

Główny wskaźnik zdecentralizowanych aplikacji Solany zaczął wykazywać osłabienie na początku listopada, kiedy całkowita zablokowana wartość sieci (TVL), która mierzy kwotę zdeponowaną w inteligentnych kontraktach, zaczęła utrzymywać się na poziomie 15 miliardów dolarów.

Zwróć uwagę, że depozyty Solany w DApp spadły o 44% w ciągu trzech miesięcy, a wskaźnik osiągnął najniższy poziom od 8 września. Dla porównania, TVL Fantomu wynosi obecnie 9.5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 79% w ciągu trzech miesięcy. Inny konkurent rozwiązań skalujących DApp, Terra (LUNA), odnotowaliśmy podwyżkę TVL o 60% do 16 miliardów dolarów.

Nawet 10 milionów dolarów zebranych przez Aplikacja zdecentralizowanych finansów (DeFi) firmy Solana Protokół Hubble'a na początku stycznia wystarczyło, aby odzyskać zaufanie inwestorów. Największe kryptowaluty, takie jak Three Arrows, Digital Currency Group, Delphi Digital i Crypto.com Capital, wsparły wprowadzenie na rynek platformy stablecoin wspieranej przez kryptowaluty i platformy pożyczkowej o zerowym oprocentowaniu.

TVL i liczba aktywnych adresów spadła

Całkowita zablokowana wartość nie jest już głównym wskaźnikiem odzwierciedlającym mocne fundamenty, co oznacza, że ​​na korektę ceny o 66% wpływają inne czynniki niż tylko obniżona wartość TVL. Aby potwierdzić, czy wykorzystanie DApps faktycznie spadło, inwestorzy powinni również przeanalizować liczbę aktywnych adresów w ekosystemie.

Jak pokazują dane DappRadar z 28 stycznia, liczba adresów sieciowych Solana wchodzących w interakcję z większością zdecentralizowanych aplikacji spadła o 18% do 32%, z wyjątkiem rynku niewymiennych tokenów (NFT) Magic Eden.

Mniejsze zainteresowanie Solana DApps znalazło również odzwierciedlenie w otwartych kontraktach futures, które 2 listopada osiągnęły najwyższą wartość 6 miliardów dolarów, ale ostatnio przeżyły gwałtowną korektę.

Powyższy wykres pokazuje, jak zainteresowanie inwestorów instrumentami pochodnymi Solaną spadło o 75% w niecałe trzy miesiące. Jest to szczególnie niepokojące, ponieważ mniejsza liczba kontraktów futures może ograniczyć aktywność biur arbitrażowych i animatorów rynku. Na przykład często zdarza się, że uczestnicy samodzielnie ograniczają swoją ekspozycję do 20% wolumenu aktywów lub otwartych pozycji.

Dane dotyczące instrumentów pochodnych mogą być konsekwencją, ale nie przyczyną

Prawdopodobnie niemożliwe jest określenie korelacji i związku przyczynowego pomiędzy spadkiem cen SOL, spadkiem wykorzystania aplikacji w sieci i malejącym zainteresowaniem inwestorów zajmujących się instrumentami pochodnymi. Żaden z tych wskaźników nie wskazuje jednak na szybką poprawę cen.

Powyższe dane sugerują, że posiadacze Solany powinni w mniejszym stopniu przejmować się chwilowymi przestojami i skupiać się na wykorzystaniu ekosystemu w porównaniu z konkurencyjnymi sieciami. Dopóki ekosystem pozostaje zdrowy, inwestorzy nie mają powodu tracić zaufania z powodu tymczasowych awarii sieci.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.

Źródło: https://cointelegraph.com/news/tvl-network-outages-or-derivatives-what-s-behind-solana-s-sol-60-drop