Valkyrie chce przejąć stery Bitcoin Trust firmy Grayscale

Valkyrie Investments przedstawiło propozycję przejęcia sterów niespokojnego zaufania bitcoinowego GBTC.

„Rozumiemy, że Grayscale odegrał ważną rolę w rozwoju i wzroście ekosystemu Bitcoin wraz z uruchomieniem GBTC i szanujemy zespół i pracę, którą wykonali” – powiedział współzałożyciel i CIO Valkyrie, Steven McClurg. w oświadczeniu zamieszczonym na stronie internetowej spółki. „Jednakże w świetle ostatnich wydarzeń dotyczących Grayscale i jej rodziny powiązanych firm nadszedł czas na zmianę. Valkyrie jest najlepszą firmą do zarządzania GBTC, aby zapewnić sprawiedliwe traktowanie inwestorów”.

McClurg powiedział Bitcoin Magazine, że propozycja będzie skierowana do obecnych akcjonariuszy GBTC do głosowania przez proxy. Jeśli zostanie wybrana przez akcjonariuszy, Valkyrie zostanie sponsorem.

Proces ten nie jest jednak tak prosty, jak się wydaje. Jak podkreślono na a Bloomberg raport „Skala szarości opiłki stwierdzają, że akcjonariusze nie biorą udziału w zarządzaniu funduszem powierniczym ani w jego kontrolowaniu oraz mają ograniczone prawa głosu. Ponadto żadne zmiany umowy powierniczej, które mogłyby istotnie wpłynąć na interesy akcjonariuszy, nie mogą zostać dokonane większością głosów co najmniej – czyli 50% – udziałów.”

McClurg wyjaśnił Bitcoin Magazine, że Valkyrie jest świadoma tych problemów i planuje z wyprzedzeniem. Odmówił komentarza na temat szczegółów tego planu, ale zasugerował, że nie będzie to ich pierwszy raz, kiedy osiągną taki cel. Jeśli chodzi o plany po ewentualnym przejęciu, McClurg je przedstawił.

Pierwszym działaniem, jakie Valkyrie podejmie w przypadku, gdy zostanie sponsorem i menedżerem GBTC, będzie „natychmiastowe złożenie wniosku o zwolnienie z Reg M” – wyjaśnił dyrektor wykonawczy. — powiedział dyrektor generalny Grayscale, Michael Sonnenshein Yahoo Finance x na początku tego miesiąca, że ​​trust, który nie zezwala na wykupy, jest wynikiem zamknięcia amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w 2014 r., która stwierdziła, że ​​wykupy GBTC naruszają Reg M. Zgodnie z FINRA, rozporządzenie SEC M „ma na celu zapobieganie manipulacji ze strony osób zainteresowanych wynikiem oferty i zakazuje działań i zachowań, które mogłyby sztucznie wpływać na rynek oferowanego papieru wartościowego”.

„Jeśli zostanie zatwierdzony przez SEC, [zwolnienie] pozwoli nam odkupić akcje według wartości nominalnej dla akcjonariuszy, którzy chcą odkupić”, powiedział McClurg Magazyn Bitcoin.

Posunięcie to rzekomo pomogłoby złagodzić to, co obecnie może być najbardziej palącym problemem GBTC: aż 47% zniżki na akcje w porównaniu z wartością posiadanych aktywów bazowych.

„Umorzenia zazwyczaj powodują zawężenie rabatu ze względu na zdolność animatorów rynku do arbitrażu” – dodał dyrektor wykonawczy Valkyrie.

McClurg powiedział, że firma obniży również opłatę za zarządzanie do 75 punktów bazowych, w porównaniu z 200 punktami bazowymi obecnie pobieranymi przez Grayscale.

Nie jest jasne, czy Grayscale ubiegał się już o zwolnienie z Reg M, a McClurg powiedział Bitcoin Magazine, że „nic nie powstrzymuje Grayscale przed zrobieniem tego samemu”. Obecny menedżer GBTC dąży do przekształcenia funduszu powierniczego w giełdowy fundusz typu spot bitcoin – coś, co, jak twierdzi, wyeliminowałoby dyskonto, biorąc pod uwagę zdolność ETF do tworzenia i odkupywania akcji na żądanie. Posunął się nawet do pozwania SEC na tej podstawie, że regulator zezwolił na notowanie produktów opartych na kontraktach futures i nie ma podstaw, aby odmówić podobnych ofert spot. Mogłoby to pozornie pomóc wyjaśnić niechęć firmy do ubiegania się o zwolnienie z Reg M, ponieważ ewentualne zwolnienie z SEC mogłoby zredukować dyskonto prawie do zera i zabić jej dźwignię dla ruchu ETF. Nie jest jednak jasne, czy tak jest. Valkyrie nadal dążyłaby do konwersji, gdyby została menedżerem GBTC.

„Nadal podjęlibyśmy próbę konwersji, ale pracowalibyśmy z organami regulacyjnymi w celu uporządkowanej konwersji w ich czasie” – powiedział McClurg.

Poznaj więcej szczegółów propozycji Valkyrie tutaj.