Cyfrowe pliki Voyagera do upadłości

Poniżej znajduje się fragment ostatniego wydania magazynu Bitcoin Magazine Pro, Magazyn Bitcoin biuletyn rynków premium. Aby być jednym z pierwszych, którzy otrzymają te spostrzeżenia i inne analizy rynku bitcoinów bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą, Zapisz się teraz.

Gdybyś przeoczył: Raport o zarażeniu Bitcoin Magazine Pro Special Edition

Na początku 6 lipca 2022 roku ogłoszono, że Voyager złożył wniosek o ogłoszenie bankructwa na podstawie rozdziału 11. 

Voyager Digital rozpoczyna proces restrukturyzacji finansowej w celu maksymalizacji wartości dla wszystkich interesariuszy

To było po ogłoszenie z firmy 22 czerwca że mają dużą ekspozycję na Three Arrows Capital (3AC) w postaci niezabezpieczonych pożyczek.

„Voyager jednocześnie ogłosił, że jego operacyjna spółka zależna, Voyager Digital, LLC, może wydać zawiadomienie o niewykonaniu zobowiązania do Three Arrows Capital („3AC”) w związku z niespłaceniem pożyczki. Ekspozycja Voyagera na 3AC składa się z 15,250 350 BTC i 25 milionów USDC. Spółka złożyła wstępny wniosek o spłatę 24 milionów USDC do 2022 czerwca 27 r., a następnie zażądała spłaty całego salda USDC i BTC do 2022 czerwca 3 r. Żadna z tych kwot nie została spłacona, a XNUMXAC nie dokonał spłaty spłata żądanej kwoty w tych określonych terminach będzie stanowić przypadek niewykonania zobowiązania.” – Komunikat prasowy Voyagera

W naszym komunikacie z 16 czerwca, po ogłoszeniu upadłości 3AC, spekulowaliśmy na temat prawdopodobieństwa ekspozycji Voyagera na 3AC w naszej emisji, Obawy przed dalszym zarażeniem.

„Wraz z ostatnimi wydarzeniami krążą plotki, ze spekulacjami, że wiele punktów pożyczkowych/pożyczek kryptowalut zostało dotkniętych niewypłacalnością.

„Chociaż nie ma pewności, które firmy mogły doświadczyć utraty wartości bilansu, istnieje duże prawdopodobieństwo strat w firmach z branży i prawdopodobnie nie widzieliśmy, jak opadł kurz.

„Akcje firmy zajmującej się przechowywaniem/pożyczką kryptowalut Invest Voyager ($VOYG) spadły o 33% w ciągu ostatnich dwóch dni. Ostatni kwartalny komunikat firmy pokazał, że firma pożyczyła 320 milionów dolarów podmiotowi z Singapuru (siedziba 3AC przed relokacją). Niezależnie od tego, czy pożyczka była udzielona 3AC, spadek ceny akcji z pewnością nie jest wotum zaufania ze strony rynku dla amerykańskiej publicznej platformy pożyczkowej kryptowalut.” – Obawy przed dalszym zarażeniem

Teraz, po ogłoszeniu postępowania upadłościowego Voyagera, można zobaczyć kilka interesujących ustaleń w zgłoszeniach upadłościowych.

W zgłoszenie firmyPoinformowano, że Alameda Research pożyczyła od Voyagera 376 milionów dolarów z nieznanych powodów. 

Chociaż jest nieco ciekawe, że firma rzekomo pracuje nad wzmocnieniem branży i powstrzymaniem zarażenia bilansowego, które obecnie pożycza pieniądze od niewypłacalnej firmy (w której Alameda ma 9.49% udziałów), istnieje kilka powodów, które przychodzą mi na myśl.

1. Nie jest niczym niezwykłym, że firma zajmująca się handlem własnym pożycza kapitał w branży kryptowalut (w szczególności denominowany w aktywach innych niż dolar).
2. Biorąc pod uwagę, że aktywa Voyagera (które były w dużej mierze depozytami klientów) były częściowo denominowane w bitcoinach, Alameda mogłaby prawdopodobnie pożyczać BTC do wykorzystania do tworzenia/shortowania rynku, w którym zamierzaliby pokryć pożyczkę w późniejszym terminie.
3. Chociaż warunki pożyczki są nieokreślone, biorąc pod uwagę udziały własnościowe Alamedy w Voyager, sensowne byłoby, aby firma nie skorzystała z pożyczki, co obniżyłoby oczekiwane przychody z odsetek.

Wierzymy, że naprawienie szkód poniesionych w ostatnich miesiącach zajmie rynkowi albo niższe ceny i/lub dużo czasu, zarówno z perspektywy utraty wartości bilansu, jak i reputacji/legalności.