Tydzień do przodu – wszystko o inflacji teraz

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Po imponującym raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem i udanym uniknięciu „napadu złości” Fedu, uwaga przenosi się na inflację. Wszystko z sezonu wyników, regionalnych sondaży Fed i raportów ISM sugeruje, że globalna presja w łańcuchu dostaw pozostaje silna, a inflacja pozostanie podwyższona. Oczekuje się, że październikowy raport o inflacji wykaże, że presja cenowa osiągnęła najwyższy poziom od 1990 roku.

Biorąc pod uwagę szerokie oznaki inflacji uderzające po obu stronach Atlantyku, handlowcy będą sprawdzać, czy nadchodzące globalne raporty o inflacji będą w stanie odwrócić gwałtowny wzrost obligacji skarbowych i przyspieszyć oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed.

Dla USA nadchodzący tydzień jest wypełniony przemówieniami Fed, kilkoma kluczowymi aukcjami Skarbu Państwa (3-letnie i 10-letnie), raportami PPI i CPI oraz nastrojami konsumentów. W Azji uwaga skupi się na chińskich danych dotyczących handlu, kredytów i inflacji. W Europie handlowcy przyjrzą się niemieckiemu badaniu ZEW, rosyjskiemu PKB, brytyjskiemu PKB i produkcji przemysłowej w strefie euro.

Inflacja w USA osiągnie najwyższy poziom od lat 90.

Obawy dotyczące nieruchomości w Chinach, dane handlowe i kredytowe w centrum uwagi

Kiedy administracja Bidena natknie się na SPR?

Państwo

US
Po imponującym raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem, który zawierał silne korekty w stosunku do poprzednich dwóch miesięcy, ożywienie na rynku pracy w USA wróciło do normy. To był pracowity tydzień, w którym pojawiła się gołębia zapowiedź zmniejszenia stopy procentowej przez Fed, która wywołała poważny reset z oczekiwaniami na podwyżkę stóp procentowych. Demokraci zbliżyli się do realizacji planu prezydenta Bidena, Stany Zjednoczone dodały w październiku 531,000 XNUMX miejsc pracy i obiecujące dane dotyczące pigułki COVID firmy Pfizer.

Wall Street skupi się teraz na nadchodzącym raporcie o inflacji, który może wykazać najszybszy wzrost od 1990 r. Rosnące koszty energii, utrzymujące się problemy z łańcuchem dostaw i rosnące koszty pracy mogą spowodować, że zarówno raporty PPI, jak i CPI będą wyższe niż oczekiwano.

Większość przyszłotygodniowego przemówienia Fed odbędzie się przed raportem o inflacji, ale nadal będzie uważnie obserwowana. W poniedziałek Clarida z Fed wypowiada się o perspektywach polityki monetarnej, prezes Fed Powell wygłosi przemówienie na konferencji Fed Diversity Conference, Harker z Fed przemawia do Klubu Ekonomicznego w Nowym Jorku, Bowman z Fed o rynku mieszkaniowym, a Evan z Fed na temat gospodarka. We wtorek ponownie usłyszymy Powella, Bullarda z Fed, Daly z Fed i Kashkari z Fed. W piątek przemawia Williams z Fed.

Przyszły tydzień ma niewiele do zaoferowania z UE. Czekamy i widzimy tryb przed grudniowym posiedzeniem EBC, w którym to momencie możemy mieć lepsze wyobrażenie o tym, co zastąpi PEPP w marcu, jeśli w ogóle.

Jedyne wyjątkowe wydarzenia mają miejsce we wtorek, kiedy otrzymujemy odczyty nastrojów gospodarczych ZEW i słyszymy od prezes EBC Christine Lagarde. Inwestorzy nie kupowali w zeszłym tygodniu komunikatu „inflacja jest przejściowa”. Może we wtorek będzie miała więcej szczęścia.

Po posiedzeniu Banku Anglii w tym tygodniu widać wyraźnie, że RPP jest niepewna co do ścieżki inflacji i stóp procentowych i nie chce pociągnąć za spust. Wie jednak, że cofnął się w róg i musi teraz działać w nadchodzących miesiącach. Gubernator Bailey przemawia we wtorek i być może uda się wyjaśnić pewne zamieszanie.

Czwartek następnie oferuje wybór danych, w tym miesięczne i kwartalne odczyty PKB.

Rosja

Dane o PKB w środę są jedyną publikacją notatek w przyszłym tygodniu. CBR wcześniej dał jasno do zrozumienia, że kolejna duża podwyżka stóp będzie prawdopodobnie uzasadniona przed końcem roku, aby zwalczyć wysoką inflację, która ma osiągnąć prawie dwukrotność celu banku centralnego.

RPA

Minister finansów Enoch Godongwana przedstawi we wtorek średnioterminowe sprawozdanie budżetowe. Brak innych godnych uwagi danych w przyszłym tygodniu.

Turcja

W przyszłym tygodniu pojawi się kilka danych, w tym bezrobocie i produkcja przemysłowa.

Inflacja zbliżyła się do 20% w zeszłym miesiącu, co jeszcze bardziej podsyci obawy o kierunek polityki banku centralnego pod presją prezydenta Erdogana. Lira nadal cierpi, mimo że w ciągu ostatnich kilku tygodni cieszyła się rzadkim wytchnieniem. Nie trwało to długo i mogło doprowadzić do nowych rekordowych minimów i ruchu powyżej 10 do dolara, co było ogromnym psychologicznym ciosem.

Chiny
Chiny publikują w środę dane o inflacji, ale w najbliższym czasie rynki będą na haku w nadchodzący weekend. Jednostka Evergrande ma dokonać wypłaty kuponów offshore w wysokości nieco ponad 82.0 milionów dolarów w sobotę. Akcje dewelopera Kaisa zostały zawieszone w piątek w Hongkongu po tym, jak ostrzegł on o problemach z płynnością i umieścił około 12 miliardów dolarów w bloku sprzedaży. Akcje kontynentalne i Hongkong zakończyły tydzień na kwaśnym tonie, ponieważ wzrosły obawy o pogłębienie nieszczęść w sektorze nieruchomości. Jeśli Evergrande nie dokona płatności w ten weekend i ponownie wejdzie w 30-dniowy okres karencji, akcje Chin i Hongkongu prawdopodobnie gwałtownie spadną w poniedziałek.

W innym miejscu chiński regulator najwyraźniej poprosił niektóre banki (głównie regionalne), aby nie zwiększały aktywów związanych z zarządzaniem majątkiem z obecnych poziomów. Wydaje się, że wspólne interwencje rządu Chin na rzecz dobrobytu wkraczają w nową fazę i stanowią kolejny potencjalny problem w tym tygodniu. Wydarzenia te przyćmiewają rozpoczynające się w poniedziałek posiedzenie Komitetu Centralnego Partii Komunistycznej, aw połowie tygodnia mogą pojawić się nowe środki polityczne.

Indie

Wakacje skróciły tydzień handlowy w Indiach, gdzie prężny rynek IPO nadal wysysa zagraniczne napływy, utrzymując wysoki poziom INR. Wiele będzie zależeć od danych o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA, gdzie duża liczba może spowodować zacieśnianie polityki przez Fed z przodu i w centrum, a także wpłynąć na INR i inne waluty azjatyckie. Rynki indyjskie również skorzystają na niższych cenach ropy, chociaż północne Indie nadal borykają się z trudnymi warunkami energetycznymi.

Brak istotnych danych do piątku wraz z publikacją produkcji przemysłowej i przemysłowej oraz inflacji. Ten pierwszy powinien potwierdzić, że Indie wychodzą ze spowolnienia Covid. Inflacja będzie uważnie obserwowana ze względu na stagflacyjne warunki monetarne w Indiach. Spadek inflacji do blisko 4.0% powinien wystarczyć, aby pod koniec przyszłego tygodnia pobudzić indyjskie akcje.

Australia i Nowa Zelandia

Gołębia, jastrzębia, niezmieniona decyzja RBA będzie nadal dominować w australijskich akcjach w przyszłym tygodniu, ponieważ lokalne rynki obniżają rentowności lokalnych obligacji w odpowiedzi na brak oznak zmian w wskazówkach dotyczących RBA. Ogólnie rzecz biorąc, akcja cenowa na rynkach akcji i AUD jest nadal zdominowana przez nastroje inwestorów w USA. To powiedziawszy, kolejny upadek rudy żelaza w tym tygodniu może wpłynąć na obu.

Australijskie dane o zatrudnieniu w czwartek spowodują zmienność w ciągu dnia, ale nawet jeśli dane są słabe, rynki prawdopodobnie przejrzą je pod kątem historii ponownego otwarcia granic krajowych i międzynarodowych oraz oczekiwanego odbicia konsumentów.

NZ Business PMI jest jedynym godnym uwagi punktem danych w tym tygodniu. Waluta będzie zdominowana przez wahania nastrojów inwestorów na rynkach międzynarodowych. Lokalnie rynki pozostają laserowo skoncentrowane na RBNZ i na tym, jak bardzo wzrośnie w tym miesiącu.

Japonia

Japonia nie ma w tym tygodniu istotnych danych. Lokalne akcje na przemian śledzą nastroje inwestorów w Nowym Jorku lub wyciskają ręce nad treścią nadchodzącego pakietu stymulacyjnego nowego rządu. Wiele z ostatniego rajdu w Nikkei można przypisać nadziejom stymulującym, a jeśli szczegóły rozczarują, będzie to ciążyć Nikkei. Prawdopodobnie jednak będzie to opowieść na późniejszy listopad.

Kurs USD/JPY nadal waha się między 113.50 a 114.50, a jego dzienne ruchy są prawie całkowicie skorelowane z różnicami stóp procentowych między USA a Japonią. Czytelnicy powinni obserwować ich przypływy i odpływy w poszukiwaniu wskazówek lub mieć dobrą książkę do przeczytania podczas oczekiwania.

rynki

Olej
Teraz, gdy OPEC+ się skończył, a COP26 dobiega końca, handlowcy energii są w trybie oczekiwania, aby zobaczyć, jaka będzie reakcja administracji Bidena. Wydaje się bardzo prawdopodobne, że USA wykorzystają strategiczne rezerwy ropy naftowej i ewentualnie ujawnią inne działania. Deficyt na rynku ropy utrzymuje się na wysokim poziomie, ale wielu traderów waha się, czy ograniczać się do momentu ogłoszenia przez Stany Zjednoczone wydania SPR.

Złoto

Zakłady na podwyżkę stóp Fed i BOE są odsuwane i to była świetna wiadomość dla złota. Rentowności globalnych obligacji szybko spadały, co ożywiło handel złotem. Nawet gdy amerykański rynek pracy wraca na właściwe tory, a akcje wciąż osiągają nowe rekordy, złoto odnotowuje stałe wsparcie. Fed może popełniać błąd w polityce, co wspiera ceny złota. Inwestorzy będą uważnie śledzić następną rundę przemówienia Fed, aby sprawdzić, czy słabnie zaufanie decydentów do przejściowej narracji.

Bitcoin

Bitcoin nadal się konsoliduje, ponieważ inwestorzy detaliczni skupiają się przede wszystkim na altcoinach, a inwestorzy instytucjonalni nie mogą przegapić zmienności na rynku obligacji i akcji. Bitcoin nadal przyciąga nowych inwestorów, co powinno wspierać obecny wzorzec konsolidacji.

Burmistrz-elekt Nowego Jorku Eric Adams powiedział: „NYC będzie centrum branży kryptowalut i innych szybko rozwijających się, innowacyjnych branż”. Handlowcy kryptowalut będą czekać, aby zobaczyć, czy w Nowym Jorku wydarzy się coś istotnego.

Kluczowe wydarzenia gospodarcze