Nadchodzący tydzień – przygotowanie na przyszłotygodniowe zyski, decyzje dotyczące stóp procentowych i najważniejsze dane ekonomiczne

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Oczekuje się, że Fed wznowi podwyżki stóp 26 lipca^th posiedzenie FOMC. Kontrakty terminowe na fundusze Fed mają 96% szans, że bank centralny zapewni podwyżkę stóp procentowych o ćwierć punktu, podnosząc docelowy zakres między 5.25% a 5.50%, czyli prawie 22-letnie maksimum. Fed dokonał 10 prostych podwyżek stóp procentowych, a następnie zatrzymał się na czerwcowym posiedzeniu FOMC. Fed zamierza podnieść stopy procentowe w środę i wydaje się, że jest niezobowiązujący co do tego, co zrobi we wrześniu. Dane ekonomiczne były mieszane (silne dane dotyczące rynku pracy / presja na ochłodzenie cen), co powinno potwierdzać tezę Powella, że nadal mogą zapewnić miękkie lądowanie, spowolnienie, które pozwoli uniknąć recesji. Wydaje się, że będzie to ostatnia podwyżka stóp procentowych w cyklu zacieśniania polityki Fed, ale będziemy mieli jeszcze dwa raporty o inflacji, zanim Fed będzie musiał zobowiązać się, że dalsze podwyżki stóp nie są już potrzebne.

Fed przyciągnie uwagę, ale istnieje kilka innych ważnych wskaźników ekonomicznych i zysków, które mogą poruszyć rynki. Poniedziałkowy wstępny raport PMI powinien pokazać, że zarówno sektor produkcyjny, jak i usługowy nadal słabną, a usługi nadal pozostają na terytorium ekspansji. Wtorkowy raport zaufania konsumentów Conference Board może podsycić oczekiwania co do miękkiego lądowania. Oczekuje się, że czwartkowe pierwsze spojrzenie na PKB za II kw. pokaże, że wzrost spadł z 2% do 2.0% (przedział konsensusu 1.8%-0.9%), ponieważ wydatki konsumpcyjne spadły. Piątek zawiera publikację danych o dochodach osobistych i wydatkach wraz z preferowanymi przez Fed wskaźnikami inflacji i płac. Oczekuje się, że wskaźnik kosztów zatrudnienia (ECI) drugiego kwartału spadnie z 2.1% do 2%. Oczekuje się, że indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą będzie się obniżał zarówno w ujęciu miesięcznym, jak i rocznym (M/M: 1.2% ev 1.1% przed; R/R: 0.2% ev 0.3% przed).

Zyski będą ogromne w tym tygodniu, ponieważ otrzymamy aktualizacje od 3M, AbbVie, Alphabet, Airbus, AstraZeneca, AT&T, Barclays, BASF, Biogen, BNP Paribas, Boeing, Boston Scientific, Bristol-Myers Squibb, Chevron, Chipotle Mexican Grill, Comcast, Exxon, Ford Motor, General Electric, General Motors, GSK, Hermes International, Honeywell International, Intel, Mastercard, McDonald's, Meta Platforms, Microsoft , Nestle, PG&E, Procter & Gamble, Raytheon Technologies, Samsung Electronics, STMicroelectronics, Texas Instruments, Thermo Fisher Scientific, UniCredit, Unilever, Union Pacific, Verizon Communications, Visa i Volkswagen

Strefa euro

Podwyżka stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych jest prawie w całości wyceniona przed czwartkowym posiedzeniem, ale to, co nastąpi później, jest przedmiotem znacznie większej debaty. Niedawne komentarze decydentów sugerują, że pauza może nastąpić we wrześniu, w związku z pewnymi postępami w zakresie danych o inflacji w ostatnim czasie. EBC przyjmował jastrzębie stanowisko po spotkaniach do tej pory, ale w przyszłym tygodniu prezes Lagarde i jej współpracownicy mogą poprawić komunikat i pozostawić otwarte drzwi do przerwy na kolejnym posiedzeniu.

Następnego dnia poznamy wstępne dane o inflacji z krajów członkowskich, w tym Niemiec, Francji i Hiszpanii, a tydzień rozpocznie się od wstępnych PMI z Niemiec, Francji i strefy euro.

Wreszcie Hiszpania idzie w ten weekend do urn w bardzo nietypowych przedterminowych wyborach późnym latem, w których partia ze skrajnej lewicy lub prawicy prawdopodobnie będzie królem. Zapowiada się tydzień pełen wrażeń.

Bardzo spokojny tydzień dla Wielkiej Brytanii po tygodniu, w którym wykazano, że inflacja ostatecznie spada, a oczekiwania dotyczące stóp procentowych zostały ograniczone. W tym tygodniu uwaga skupi się na sondażach PMI oraz na tym, czy możemy spodziewać się dalszych oznak narastania presji dezinflacyjnych i ochładzania gospodarki.

Rosja

Brak ważnych komunikatów ekonomicznych lub wydarzeń w przyszłym tygodniu. Produkcja przemysłowa i rezerwy banku centralnego to jedyne pozycje na porządku dziennym.

RPA

SARB wstrzymał cykl zacieśniania polityki pieniężnej w lipcu, podkreślając, że to nie koniec – chociaż jest to prawdopodobne, ponieważ zarówno inflacja zasadnicza, jak i bazowa mieszczą się obecnie w docelowym przedziale 3-6% – i że przyszłe decyzje będą zależeć od danych. Mając to na uwadze, przyszły tydzień zapowiada się nieco spokojniej z głównym wskaźnikiem we wtorek i PPI w czwartek.

Turcja

Przyszły tydzień przyniesie głównie dane trzeciego rzędu, a jedyną godną uwagi publikacją będzie kwartalny raport o inflacji. Na tle spadającej waluty i banku centralnego, który w końcu akceptuje potrzebę podwyższenia stóp procentowych, ale odmawia zrobienia tego w wymaganym tempie, powinna to być interesująca lektura. Chociaż prawdopodobnie nie zrobi nic, aby przywrócić zaufanie do decydentów w celu rozwiązania problemów.

Szwajcaria

Przyszły tydzień składa się tylko z kilku ankiet, wskaźnika KOF i nastrojów inwestorów.

Chiny

Brak kluczowych danych ekonomicznych, ale wypatruj możliwego ogłoszenia bardziej szczegółowych bodźców fiskalnych pod względem kwoty pieniężnej i zakresu. W zeszłym tygodniu czołowi decydenci w Chinach ogłosili mnóstwo szeroko zakrojonych planów zwiększenia wydatków konsumenckich i wsparcia prywatnych firm w zakresie notowań akcji, sprzedaży obligacji i ekspansji zagranicznej, ale brakuje im szczegółów.

Indie

Brak ważnych publikacji kluczowych danych.

Australia

Kilka fragmentów danych do przetrawienia. Po pierwsze, wstępne indeksy PMI dla przemysłu i usług za lipiec zostaną opublikowane w poniedziałek. Prognozy przewidują dalsze pogorszenie dla obu; spadek PMI dla przemysłu do 47.6 z 48.2 w czerwcu, a PMI dla usług spadł do poziomu 49.2 z czerwcowego odczytu na poziomie 50.3.

Po drugie, najważniejsze dane o inflacji za II kw. opublikowane w środę, gdzie konsensus przewiduje spowolnienie do 2% r/r z 6.2% r/r wydrukowanych w I kw. Nawet oczekiwanie na mniej zmienną medianę CPI skorygowaną o RBA, opublikowaną tego samego dnia, zostało obniżone do 7% r/rw II kw. z 1% r/rw I kw. Te najnowsze dane inflacyjne będą miały istotny wpływ na kształtowanie się oczekiwań co do perspektyw decyzji w polityce pieniężnej na kolejne posiedzenie RBA 6 sierpnia. Na podstawie wskaźnika stawek RBA z dnia 2^st W lipcu 30-dniowe międzybankowe kontrakty futures na stopę gotówkową ASX na kontrakt z sierpnia 2023 r. wyceniono z 48% prawdopodobieństwem podwyżki o 25 punktów bazowych, która doprowadzi stopę gotówkową do 4.35%, co oznacza wzrost szans z 29% obserwowanych tydzień temu.

Wreszcie, w piątek opublikowana zostanie sprzedaż detaliczna za czerwiec, gdzie prognozowany jest spadek do -0.3% miesiąc do miesiąca z 0.7% m/mw maju.

Nowa Zelandia

Jednym z kluczowych danych, na które należy zwrócić uwagę, będzie bilans handlowy za czerwiec opublikowany w poniedziałek, w którym prognozuje się, że majowa nadwyżka handlowa powróci do deficytu w wysokości -1 mld NZD z 46 mln NZD.

Japonia

W poniedziałek poznamy wstępne PMI dla przemysłu i usług za lipiec. Oczekuje się, że wzrost w sektorze wytwórczym nieznacznie się poprawi do 50 z 49.8 w czerwcu, podczas gdy wzrost w sektorze usług nieco spadnie do 53.4 z 54.0 w czerwcu.

Następnie, w piątek, opublikowane zostaną czołowe dane o CPI w Tokio za lipiec. Oczekuje się, że konsensus co do inflacji bazowej w Tokio (z wyłączeniem świeżej żywności) spadnie do 2.9% rok do roku z 3.2% r/r w czerwcu, a inflacja Core-Core w Tokio (z wyłączeniem świeżej żywności i energii) ma nieznacznie spaść do 2.2% r/r z 2.3% r/r w czerwcu.

Również decyzja Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej i najnowsze kwartalne prognozy gospodarcze również zostaną opublikowane w piątek. Konsensus jest taki, że prognoza inflacji na rok 2023 jest podwyższona do poziomu powyżej 2%, a raport Reuters opublikowany w piątek 21 lipca stwierdził, że prawdopodobnie nie zmienią się obecne limity pasma programu „Kontrola krzywej dochodowości” (YCC) dotyczące rentowności 10-letnich JGB w oparciu o pięć źródeł zaznajomionych z tokiem myślenia BoJ. Przed tym napływem wiadomości Reutersa na rynku istnieje pewien stopień spekulacji, że BoJ może podnieść górną granicę YCC do 0.75% z 0.50%.

Singapur

Dwa kluczowe dane, na które należy uważać. Po pierwsze, inflacja za czerwiec jest podana w poniedziałek. Konsensus oczekuje, że inflacja bazowa spadnie do 4.2% rok do roku z 4.7% r/rw maju. Jeśli okaże się zgodnie z oczekiwaniami, będzie to drugi z rzędu miesiąc wyhamowania presji inflacyjnej.

Następnie w środę produkcja przemysłowa za czerwiec, oczekuje się kolejnego miesiąca ujemnego wzrostu na poziomie -7.5% rok do roku, ale wolniej niż -10.8% r/r odnotowanych w maju.

rynki

Energia

Wygląda na to, że rynek ropy naftowej będzie nadal się zacieśniał, ponieważ OPEC+ wywiązuje się ze swoich zobowiązań, a Chiny poprawiają warunki biznesowe. Handlowcy energii będą mieli wiele do nadrobienia w tym tygodniu. Oprócz globalnych szybkich odczytów PMI, garstki zysków głównych firm energetycznych i standardowych tygodniowych punktów danych dotyczących zapasów, odbędzie się kilka konferencji energetycznych, które mogą dostarczyć pewnych informacji na temat przyszłych zmian podaży i popytu.

Kluczowe zyski Shell, TotalEnergies, Exxon i Chevron dostarczą kluczowych informacji na temat wydatków inwestycyjnych i oczekiwań dotyczących przyszłych odwiertów. Spotkanie ministerialne G-20 poświęcone transformacji energetycznej skupi się na czystych inicjatywach. Piąta Międzynarodowa Konferencja na temat Technologii Energetycznych i Energetycznych dostarczy informacji na temat perspektyw popytu na ropę w Chinach.

Złoto

Gold's jest gotowy na trzeci z rzędu tygodniowy wzrost, ponieważ Wall Street przewiduje, że Fed może zakończyć cykl podwyżek stóp procentowych po przyszłym tygodniu. Silny rynek pracy utrzymuje jednak ryzyko dalszego zaostrzenia jesienią, więc złoto nie jest jeszcze gotowe na powrót powyżej poziomu 2000 USD. Decyzja FOMC będzie kluczowa dla złota i może spowodować ruch korekcyjny poniżej poziomu 1,960 USD, jeśli Fed zdecyduje się utrzymać opcjonalność na stole we wrześniu. Jeśli Powell będzie w stanie zasygnalizować, że wydaje się, że skończyły się zacieśnianie, złoto może podjąć próbę przechwycenia poziomu z 1980 r., przy czym 2,000 USD będzie główną barierą psychologiczną.

krypto

Bitcoin pozostaje zakotwiczony wokół poziomu 30,000 XNUMX USD, ponieważ jak dotąd nie nastąpiły żadne znaczące zmiany w zakresie działań lub regulacji rządowych. W ubiegłym tygodniu SEC potwierdziła zgłoszenia ETF od BlackRock, Wise Origin Bitcoin Trust, WisdomTree Bitcoin Trust, VanEck Bitcoin Trust i Invesco Galaxy Bitcoin ETF.

Kryptowaluty wciąż świętują częściowe zwycięstwo po tym, jak sędzia federalny stwierdził, że token XRP firmy Ripple nie jest zabezpieczeniem, gdy jest sprzedawany inwestorom detalicznym na giełdach. Orzeczenie potencjalnie toruje drogę dla projektu ustawy Izby Republikanów dotyczącej przeglądu amerykańskiego rynku kryptograficznego. Wygląda na to, że konsolidacja Bitcoina jeszcze nie zniknie, ale może się zdarzyć, jeśli rachunek Izby wzrośnie lub jeśli Fed zapewni jastrzębią niespodziankę.

Sobota, lipiec 22

Wydarzenia gospodarcze:

Spotkanie ministerialne G20 ds. transformacji energetycznej w Indiach.