Tydzień do przodu – Fed i zarobki w centrum uwagi

Inwestorzy potrzebujący windy

Sezon zarobków rozpoczął się bardzo burzliwie i inwestorzy nie tylko nie są pocieszeni tym, co widzą, ale także przyczynia się do niepokoju na rynkach. Następny tydzień będzie ogromny po fatalnym początku roku, który przyniósł niepokój o inflację i stopy procentowe, rozczarowanie zarobkami i zwiększone ryzyko geopolityczne.

Rezerwa Federalna będzie miała okazję rozwiać narastające na rynkach obawy, że cztery podwyżki stóp procentowych i obniżka bilansu nie wystarczą do opanowania inflacji. W zeszłym tygodniu pojawiło się wiele spekulacji na temat możliwości wzrostu o pierwsze 50 punktów bazowych w ciągu ponad 20 lat i do siedmiu podwyżek w przyszłym roku, co nie uspokaja nerwów.

Nasdaq mocno ucierpiała na skutek połączenia wyższych stóp zwrotu i awersji do ryzyka, co sprawi, że zyski z wielkich technologii w przyszłym tygodniu będą jeszcze ważniejsze. Netflix rozpoczął rozczarowujący początek i zapłacił cenę. Czy inne wielkie firmy technologiczne mogą zmienić sytuację?

Będzie Fed łagodzi obawy inwestorów?

Rosnąca presja na Borisa Johnsona

SARB spodziewa się, że ponownie podniesie stopy procentowe

US

Zapowiada się wielki tydzień na Wall Street po tym, jak inwestorzy byli wstrząśnięci trudnym początkiem sezonu zysków i teraz stoją w obliczu krytycznego spotkania FOMC, które powinno utorować drogę do marcowego startu. Głównym wydarzeniem jest posiedzenie polityczne Fed i konferencja prasowa, ale bliskim drugim będzie kolejna runda wyników. Fed martwi się inflacją iw pierwszej połowie roku przeprowadzi serię podwyżek stóp procentowych. Spotkanie w tym tygodniu ma na celu przygotowanie rynków na to, jak znormalizują politykę w tym roku poprzez podwyżki stóp i redukcję bilansu. 

Gdy Nasdaq wpada w obszar korekty, inwestorzy giełdowi będą szukać, czy zarobki Microsoft, Intel i Apple mogą pomóc w utworzeniu dna. Inwestorzy coraz ostrożniej patrzą na perspektywy, ponieważ presja na marże nadal uderza w rosnące koszty płac i transportu.    

Geopolityka staje się również kluczowym punktem centralnym dla inwestorów, a rozmowy USA i Rosji na temat Ukrainy mogą mieć potencjalnie ogromny wpływ na ceny energii. Polityka USA wobec Korei Północnej może stać się bardziej agresywna, ponieważ kraj ten wydaje się być gotowy do wznowienia testów rakiet jądrowych.  

EU 

W przyszłym tygodniu ze strefy euro napłynie mnóstwo danych ekonomicznych, które bez wątpienia przyciągną wiele uwagi, począwszy od wstępnych indeksów PMI w poniedziałek.

Ponieważ rynki po raz kolejny wyprzedzają krzywą i wyceniają niewielką podwyżkę stóp w październiku, pomimo sprzeciwu prezydenta Christine Lagarde, dużo uwagi będzie się koncentrować na publikacjach i tym, co mówią nam o inflacji.

Włoscy prawodawcy zaczną głosować w przyszłym tygodniu na nowego prezydenta kraju, z faworytem premiera Mario Draghiego.

UK

Stosunkowo spokojny tydzień, jeśli chodzi o Wielką Brytanię. Z punktu widzenia danych, tydzień w zasadzie zaczyna się i kończy w poniedziałek wraz ze wstępnymi wskaźnikami PMI. Przy czterech podwyżkach stóp procentowych wycenionych w tym roku, uwaga pozostaje skupiona na perspektywach inflacji i czy potrzeba więcej.

Oczywiście, teraz na nagłówkach gazet znacznie częściej pojawia się arena polityczna. Boris Johnson czeka na wynik śledztwa Sue Gray w sprawie imprez na Downing Street podczas blokady. Presja na premiera stała się prawie nie do zniesienia, ale wyszedł na walkę podczas PMQ i jeśli Gray zwróci pozytywny raport, może doczekać kolejnego dnia. 

Rosja

Spokojny tydzień po stronie gospodarczej, z produkcją przemysłową we wtorek i PPI w środę jako jedyne godne uwagi publikacje.

Jeśli chodzi o Rosję, uwaga skupia się na geopolityce i na tym, czy kraj ten, jak ostrzegają Stany Zjednoczone, nie napadnie na Ukrainę. W tym przypadku wpływ na rynek może być bardzo negatywny, a waluta już znajduje się pod pewną presją, pomimo wyższych cen ropy, w miarę wzrostu szans.

RPA

Inflacja rosła szybciej niż oczekiwano w zeszłym miesiącu, osiągając 5.9% w porównaniu z 5.5% w listopadzie, czyli dokładnie w górnej granicy przedziału celu banku centralnego, który wynosi 3-6%. Skok spowodował, że druga z rzędu podwyżka o 25 punktów bazowych jest bardzo prawdopodobna, co spowoduje wzrost stopy repo do 4%.

Turcja

Rzadki moment powstrzymania się od CBRT w tym tygodniu spowodował, że stopa repo pozostała na poziomie 14%. To zakończyło serię czterech kolejnych obniżek stóp procentowych, w wyniku których stopa repo obniżyła się o 5%, a inflacja wzrosła do 36%.

Ten ruch pozostawił lirę dość stabilną przez kolejny tydzień po wyjątkowo niestabilnych kilku miesiącach. Odprawa gubernatora Sahapa Kavcioglu w sprawie kwartalnego raportu o inflacji w czwartek będzie jeszcze ciekawsza po decyzji o utrzymaniu stóp procentowych. 

CBRT poinformowało w tym tygodniu, że prowadzony jest kompleksowy przegląd ram politycznych, a lira będzie traktowana priorytetowo. Być może w przyszłym tygodniu dowiemy się więcej o tym, co to oznacza i czy nadchodzi większa zmienność.

Chiny

China Industrial Zyski za grudzień, które zostaną opublikowane w czwartek, są kluczowym miernikiem siły sektora biznesowego. Konsensus wynosi 10%, w porównaniu z listopadowym wzrostem 9.0%.

Chiny zareagowały na niedawne epidemie Covid-19, wprowadzając politykę zerowej tolerancji. Ponad 20 milionów ludzi jest w zamknięciu, ale gospodarka się utrzymała.

Indie

Indyjski stan Maharashtra ogłosił, że w tym tygodniu ponownie otworzy szkoły. Chociaż stan miał największą liczbę przypadków Omicron w kraju, liczba nowych przypadków gwałtownie spadła. Budzi to nadzieje, że Omicron osiągnął szczyt i gospodarka może się ponownie otworzyć. Indie zostały zniszczone przez Covid, odnotowując prawie 500,000 XNUMX zgonów z powodu pandemii.

Brak ważnych danych w przyszłym tygodniu, ale handlowcy nadal szukają wskazówek dotyczących możliwej podwyżki stóp w lutym w odpowiedzi na rosnące globalne rentowności i wyższe ceny ropy.

Święto państwowe w środę.

Australia 

Australia publikuje CPI za IV kwartał we wtorek. Konsensus wynosi 4% kw/kw, bez zmian w stosunku do trzeciego kwartału. Wzrost cen był spowodowany wzrostem kosztów energii, żywności i budowy nowych domów. Komponent energetyczny może się osłabić w najbliższych miesiącach, a wzrost płac pozostaje słaby, co oznacza, że ​​należy ograniczyć presję inflacyjną.

Wskaźniki PMI zostaną opublikowane na początku tygodnia, co może dyktować wczesny obrót.

Dzień wolny od pracy w Australii w środę.

Nowa Zelandia

Nowa Zelandia opublikuje CPI za IV kwartał w czwartek. Wyższa energia nadal napędza wzrost inflacji, a odczyt zasadniczy ma wzrosnąć powyżej 4% r/r. W ujęciu kwartalnym oczekuje się, że CPI wzrósł o 5.0%, po gwałtownym wzroście o 0.8% w III kwartale. Koszty benzyny i żywności są głównymi czynnikami inflacji. 

Japonia

Po dziesięcioleciach deflacji Japonia odnotowuje wzrost presji inflacyjnej. We wtorek przyjrzymy się BoJ Core CPI, preferowanym przez bank centralny wskaźniku inflacji. W czwartek nastąpi indeks Tokyo Core CPI za styczeń. Konsensus to wzrost o 0.2%, w porównaniu z 0.5% wcześniej. 

Inflacja została podniesiona przez rosnące koszty energii i żywności, które prawdopodobnie będą nadal zwiększać inflację. Jednocześnie fala Omicron jest ryzykiem w dół.

---

Kalendarz ekonomiczny

Poniedziałek, styczeń 24

Kolejne płatności odsetek od obligacji dolarowych Evergrande są należne

Kanclerz Niemiec Scholz omawia strategię pandemii Covid

Rozpoczyna się głosowanie prawodawcy na prezydenta Włoch

Szczyt klimatyczny COP27

Spotkanie ministrów spraw zagranicznych Unii Europejskiej w Brukseli

Wiceprzewodniczący Komisji Europejskiej Sefcovic i minister spraw zagranicznych Wielkiej Brytanii Truss spotykają się na rozmowach w sprawie Brexitu

Dane ekonomiczne/zdarzenia

CPI w Australii

Wskaźnik CPI w Singapurze

PMI dla strefy euro

Niemcy PMI

PMI w Wielkiej Brytanii

Australijski PMI

Wskaźnik PMI Banku Japonii

Produkcja przemysłowa na Tajwanie, podaż pieniądza

Sprzedaż detaliczna w Korei Południowej, sprzedaż w domu towarowym

Lokaty wzrokowe w Szwajcarii

Wtorek, 25 stycznia

US FOMC rozpoczyna dwudniowe spotkanie

MFW uruchamia aktualizację World Economic Outlook

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Klimat biznesowy IFO w Niemczech

Rezerwy międzynarodowe w Meksyku

Indeks usług wydajnościowych w Nowej Zelandii

Zaufanie konsumentów w Australii, CPI

Węgry Decyzja o stawce

Zaufanie konsumentów US Conference Board

Finanse publiczne Wielkiej Brytanii, zadłużenie netto sektora publicznego

Sprzedaż w japońskim domu towarowym

Wietnam produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, handel, CPI

Zaufanie tureckiego sektora realnego

Hiszpania PPI

Środa, styczeń 26

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Decyzja FOMC w sprawie stopy procentowej: Fed może wstrzymać skup obligacji i wprowadzić marcowy lifting

Sprzedaż nowych domów w USA, zapasy hurtowe

Decyzje dotyczące stóp BOC: mogą podnieść stopy o 25 punktów bazowych do 0.50%

PKB Polski

Zyski przemysłowe Chin

Handel w Nowej Zelandii, wydawanie kart kredytowych

Produkcja rolna Filipin

Japońskie usługi PPI, indeks wiodący

Wykorzystanie mocy produkcyjnych Tajlandii, wskaźnik produkcji przemysłowej

Produkcja przemysłowa w Singapurze

bezrobocie w Polsce

Rosja CPI, PPI

Oczekiwania dotyczące ankiety Swiss Credit Suisse

Hiszpania hipoteki

Raport inwentaryzacji ropy naftowej EIA

Czwartek, X. 27

Dane ekonomiczne/zdarzenia

USA IV kw. Zaliczka PKB w ujęciu rocznym kw./kw.: 4% ev 5.8% poprzednio

Wstępne roszczenia bezrobotnych w USA, dobra trwałe

Edward Scicluna z Europejskiego Banku Centralnego przemawia na konferencji European Savings and Retail Banking Group

Norweski państwowy fundusz majątkowy publikuje kluczowe dane na 2021 r.

Turecki bank centralny publikuje kwartalny raport o inflacji

Decyzja w sprawie stopy procentowej dla Węgier: Oczekuje się podniesienia stóp procentowych o 30 punktów bazowych do 2.70%

Handel w Hongkongu

Handel w Meksyku

Szwajcaria Handel

CPI w Nowej Zelandii

Bezrobocie w Hiszpanii

Bezrobocie w Singapurze

Decyzja o stopach w RPA: Oczekuje się podniesienia stóp o 25 punktów bazowych do 4.00%

Republika Południowej Afryki PPI

Zyski przemysłowe Chin

Japońskie zamówienia na obrabiarki

Australia wiodący indeks Westpac, badanie gospodarcze Bloomberg, indeks cen importowo-eksportowych

Rosja złoto i rezerwy walutowe

Zaufanie konsumentów w Niemczech

Piątek, styczeń 28

Dane ekonomiczne/zdarzenia

Dochody konsumentów w USA, nastroje konsumentów Uniwersytetu Michigan

Niemiecki PKB

PKB Francji

Szwecja PKB

Zaufanie gospodarcze strefy euro, zaufanie konsumentów

Bezrobocie w Singapurze

Bezrobocie w Szwecji

Bezrobocie w Norwegii

Francja PPI

Australijski PPI

Zaufanie konsumentów w Nowej Zelandii

Japonia CPI: Japonia (Tokio)

Tajlandzkie kontrakty terminowe, rezerwy walutowe

Zaufanie gospodarcze Turcji

Miesięczne saldo budżetu RPA

Włochy gospodarcze, produkcyjne i zaufanie konsumentów

Aktualizacje ratingów suwerennych

• Węgry (Fitch) 
• Irlandia (Fitch)
• Finlandia (Moody's)
• Austria (DBRS)

Źródło: https://www.marketpulse.com/20220121/fed-earnings-focus/