Tydzień do przodu – RBA, BOE, ECB, OPEC+ i NFP w centrum uwagi

Opublikowane ponownie przez Plato

Obserwuje: 0

Po styczniowym rollercoasterze Wall Street spodziewa się teraz, że Fed agresywnie podniesie stopy procentowe w ciągu roku, starając się kontrolować inflację. Dolar amerykański po raz kolejny jest królem, ponieważ większość ekonomistów oczekuje obecnie, że Fed dokona w tym roku od 3 do 7 podwyżek stóp procentowych.

Nadchodzący tydzień jest wypełniony kilkoma dużymi decyzjami dotyczącymi stóp ze strony RBA, BOE i EBC. RBA może zakończyć program skupu obligacji i może przyspieszyć oczekiwania na podwyżki stóp, biorąc pod uwagę silniejsze niż oczekiwano przyspieszenie inflacji. Oczekuje się, że BOE zapewni wzrost liczby działań następczych i prawdopodobnie zasygnalizuje, że nadchodzi kilka kolejnych. EBC będzie starał się trzymać scenariusza, że jest mało prawdopodobne, że podwyżka nastąpi w 2022 roku, co o dziwo nie zostało przetestowane pomimo rekordowego tempa wzrostu inflacji w strefie euro. Rynki finansowe nie spodziewają się, że EBC ruszy do września 2023 r., ale może się to zmienić, gdy wszystkie główne banki centralne wejdą w tryb zacieśniania.

Po szóstym z rzędu cotygodniowym wzroście handlowcy zwrócą szczególną uwagę na zbliżające się spotkanie OPEC+, które nie powinno zakłócić tego, jak napięty stał się ten rynek energii. Popyt na ropę przewyższa wszelką podaż pochodzącą z OPEC+, ponieważ kraje te nie spełniają swoich zobowiązań. Oczekuje się, że kartel przypieczętuje wzrost o 400,000 XNUMX baryłek dziennie w marcu, ale nikt nie spodziewa się, że faktycznie osiągną te poziomy.

W piątek styczniowy raport o płacach poza rolnictwem w USA pokaże, że omicron uderzył w ożywienie rynku pracy, podczas gdy średnie godzinowe zarobki nadal rosną. Presja płacowa nie ustępuje, co powinno wspierać optymizm co do perspektyw amerykańskiego konsumenta.

Oczekuje się, że zatrudnienie w USA spadnie z powodu Omicron

BOE podniesie się o 50 punktów bazowych

Czy surowy rajd może trwać siódmy tydzień z rzędu?

Gorąca inflacja może być wrogiem publicznym nr 1, który wywołał jastrzębi obrót Fedu, ale inwestorzy nadal uważnie obserwują, czy wolniejszy wzrost liczby miejsc pracy może skomplikować agresywną strategię zacieśniania polityki przez Fed. Styczniowy raport o płacach poza rolnictwem pokaże, że ożywienie na rynku pracy nadal słabnie, ponieważ wariant Omicron zakłócił zatrudnienie. Konsensus szacunkowy dla miejsc pracy utworzonych w styczniu wynosi 178,000 tys., co oznaczałoby spadek w porównaniu z przyrostem o 199,000 tys. w grudniu. Podaż pracy jest nadal bardzo napięta i może to nadal być motorem wzrostu średnich godzinowych zarobków.

W poniedziałek emir Kataru spotka się z prezydentem Bidenem, aby omówić kilka kwestii, przede wszystkim dotyczących globalnego kryzysu energetycznego i bezpieczeństwa. Czwartek to wielki dzień dla nominowanych przez Fed Bidena, takich jak Raskin, Cook i Jefferson, ponieważ wystąpią przed Senatem. Jeśli zostanie to potwierdzone, będzie to przełom demograficzny w Fed.

Wall Street zwróci również szczególną uwagę na pracowity tydzień sezonu wyników, ponieważ kilka europejskich banków, technologii, producentów samochodów i przemysłu przedstawi wyniki.

W przyszłym tygodniu z Europy nadejdzie wiele danych ekonomicznych, z których każdy dzień będzie oferował wybór ważnych odczytów, które mogą wpłynąć na rynki walutowe.

Ale nie ma wątpliwości, jakie będą nagłówki gazet, skoro wstępne odczyty CPI pojawią się na dzień przed posiedzeniem EBC. Bank centralny jest jednym z niewielu pozostających w obozie przejściowym i oczekuje się, że będą się utrzymywać, czemu pomoże łagodniejsza inflacja dzień wcześniej.

Rynki ponownie wyprzedzają krzywą z co najmniej jedną podwyżką o 10 punktów bazowych wycenioną do października i być może kolejną pod koniec roku. Christine Lagarde ostatnim razem odepchnęła się bezskutecznie, podobny wynik może pojawić się na kartach, jeśli dane CPI nie będą dla nich łaskawe.

Wydarzenia na Ukrainie wydawały się w poniedziałek uderzać w rynki europejskie mocniej niż w USA, więc możemy zaobserwować podobną wrażliwość w przypadku dalszego pogarszania się sytuacji.

Następny tydzień będzie dotyczył spotkania BoE, podczas którego rynki wyceniają ponad 90% szansę na drugą podwyżkę stóp z rzędu, podnosząc stopę bazową do 0.5%. Przy nawet trzech kolejnych wycenianych w tym roku, bank centralny może pójść w ślady Fed, prowadząc inwestorów dalej jastrzębią ścieżką.

Niezwykła uwaga na marginesie, praca premiera nie wydaje się bezpieczna, ponieważ śledztwo Sue Grey przekształciło się w pełnowymiarowe śledztwo policyjne w sprawie wielu domniemanych stron podczas zablokowania. Boris przeżyje zakłopotanie, ale czy przeżyje śledztwo? Czas publikacji raportu Sue Grey pozostaje nieznany, ale może bardzo utrudnić życie premierowi. Być może najdziwniejsze jest to, jak małe rynki wydają się przejmować (na razie).

Rosja

Rubel przeżywał ciężkie chwile w ciągu ostatnich kilku tygodni, gdy nasiliły się napięcia między Rosją a Zachodem. Spadek o około 5% od początku roku po ożywieniu w czwartek, przy czym wciąż poszukuje się odpowiedzi dyplomatycznej, pomimo dużej luki, która pozornie nadal istnieje. Istnieje ryzyko inwazji, która może ukarać rubla, gdy kraj zostanie dotknięty sankcjami.

RPA

SARB podniosła stopy procentowe na drugie posiedzenie z rzędu, podnosząc stopę repo do 4%. Dzieje się tak, ponieważ inflacja utrzymywała się w górnym końcu swojego 3-6% docelowego przedziału i pomimo wzrostu poniżej wcześniejszych oczekiwań w zeszłym roku. Oczekuje się, że wzrost w tym roku wyniesie 1.7%, z inflacją na poziomie 4.9%, w porównaniu z 4.3% poprzednio.

Brak większych wydarzeń w przyszłym tygodniu.

Turcja

Kwartalny raport o inflacji nie wykazał żadnych oznak zmiany kursu dla CBRT, przy czym bank centralny nadal optował za kierunkiem gospodarki pomimo dramatycznego podniesienia prognoz inflacji na 2022 r. do 23.2%; liry, ceny żywności, koszty pracy i ceny administrowane.

W przyszłym tygodniu w czwartek poznamy dane o PPI i CPI, które dadzą więcej wglądu w presję cenową. Nie żeby miało to wpływ na kierunek podróży wroga stóp procentowych. Lira pozostaje stabilna, jak do tej pory przez większość roku, ale jeśli chodzi o walutę, nigdy nie można oczekiwać, że będzie trwała.

Chiny

Tydzień handlowy rozpoczyna się na początku weekendu od styczniowych indeksów PMI dla przemysłu i usług w Chinach. Oczekuje się, że indeksy PMI pokażą, że chińska gospodarka nieco zwolniła na początku roku, a produkcja i usługi nie odnotowały wzrostu w styczniu.

Produkcja musiała radzić sobie z czynnikami sezonowymi, a sektor usług został ściągnięty w dół z powodu polityki rządu zerowego Covida, co oznaczało surową blokadę. Chiny prawdopodobnie będą nadal zwiększać wydatki na wsparcie gospodarki.

Chińskie rynki będą zamknięte przez większość tygodnia z powodu święta Nowego Roku Księżycowego.

Dużym punktem centralnym będzie rozpoczęcie Zimowych Igrzysk Olimpijskich w Pekinie 4 lutego. Oczekuje się, że prezydent Xi spotka się z prezydentem Putinem podczas ceremonii otwarcia.

Indie

Indie będą nadal starały się wspierać ożywienie dzięki umiarkowanej konsolidacji fiskalnej w rocznym budżecie na rok obrotowy 2022-2023 we wtorek. Kraj został mocno dotknięty przez Covid-19, a ożywienie gospodarcze pozostaje kruche. Dochody podatkowe w roku obrotowym 2021-2022 były wyższe niż oczekiwano i oczekuje się, że rząd wykorzysta tę nadzwyczajną kwotę do sfinansowania programów Covid-19, a także zmniejszenia deficytu balonowego, aby obniżyć koszty finansowania zewnętrznego.

Australia

Spotkanie w sprawie polityki RBA we wtorek może być znaczące, ponieważ bank centralny ma ogłosić zakończenie programu skupu aktywów. Gubernator Philip Lowe wielokrotnie powtarzał, że nie podniesie stóp przed wzrostem płac do 3%, więc podwyżka nastąpi dopiero znacznie później w tym roku. Jeśli jednak RBA ogłosi, że przyspieszy termin ewentualnych podwyżek, dolar australijski może otrzymać impuls.

Nowa Zelandia

Nowa Zelandia opublikuje w środę dane o zatrudnieniu w IV kwartale 4 r. Gospodarka nadal poprawia się pomimo fali Omicron i są oczekiwania na nieznaczny wzrost zatrudnienia. Stopa bezrobocia spadła w III kwartale do najniższego od 2021 lat poziomu 14% i oczekuje się, że pozostanie na niezmienionym poziomie. Rynek pracy pozostaje napięty, co może prowadzić do przyspieszenia wzrostu płac.

Japonia

Przyzwoita liczba publikacji ekonomicznych będzie zawierać dane o produkcji przemysłowej, pracy i mieszkalnictwie, ale nic, co mogłoby poruszyć igłę dla Banku Japonii.

rynki

Energia

Ceny gazu ziemnego były jak jazda kolejką górską po krótkim czwartku, a teraz poważna burza śnieżna na Wschodnim Wybrzeżu może ponownie podnieść ceny. Sytuacja na Ukrainie może oznaczać krótki okres spokoju, ponieważ bawi się dyplomacja.

Ceny ropy naftowej płonęły, rosnąc szósty tydzień z rzędu, ponieważ poprawiają się perspektywy popytu, a obawy geopolityczne mogą prowadzić do poważnych zakłóceń. Strona podażowa nadal wspiera napięty rynek, ponieważ oczekuje się, że OPEC+ będzie trzymać się swojego planu zwiększenia produkcji o 400,000 60 baryłek dziennie w marcu, mimo że ich zgodność w zeszłym miesiącu osiągnęła tylko XNUMX% planu.

Złoto

Ból związany ze złotem może trwać trochę dłużej, dopóki agresywny zwrot Fedu w walce z inflacją nie zostanie w pełni uwzględniony. Poziom 1,800 USD był kluczowym poziomem wsparcia dla złota, więc sprzedaż momentum może sprawić, że będzie to interesująca transakcja. Jeśli zrobi się brzydko szybko i wybije 1760 USD, złoto może nie otrzymać dużego wsparcia aż do 1720 USD.

Bitcoin

Wygląda na to, że Bitcoin się stabilizuje, ale wielu inwestorów nadal obawia się kryptowalutowej zimy, co może oznaczać, że obecne odbicie może nie potrwać. Największym obecnie ryzykiem jest to, że wydobycie bitcoinów będzie nadal tracić kluczowe centra, ponieważ coraz więcej krajów walczy z rosnącymi kosztami energii.

Kryptowaluty z niecierpliwością czeka na akcję wykonawczą prezydenta Bidena, która rozpocznie regulację kryptowalut jako kwestii bezpieczeństwa narodowego. Można to zrobić w nadchodzących tygodniach i może mieć wpływ na stablecoiny, transakcje NFT i kryptowaluty.

Kluczowe wydarzenia gospodarcze