Co to jest DAI?

Po upadku stablecoina Terra UST w maju i utracie 60 miliardów dolarów w kapitalizacji rynkowej, coraz pilniejsze stało się przyjrzenie się, jak wspierane są stablecoiny. DAI, jeden z pierwszych stablecoinów, jest jednym z najważniejszych takich tokenów w DeFi.

Na spektrum pomiędzy w pełni algorytmicznymi a wspieranymi rezerwami gotówkowymi, stablecoin DAI znajduje się gdzieś pośrodku. Dowiedzmy się więcej o DAI.

Pochodzenie i cel DAI

DAI stablecoin jest wspierany przez MakerDAO, pożyczkodawcę DeFi. Założona przez Rune Christensena Fundacja Maker wprowadziła Open Source MakerDAO w 2014 roku, aby zainicjować zdecentralizowane finanse. Podobnie jak inne protokoły, Maker działa na inteligentnych kontraktach Ethereum, aby replikować tradycyjne finanse bez pośredników, takich jak banki.

Jako protokół pożyczkowy MakerDAO brakowało kluczowego elementu — pieniędzy, które są cyfrowe, ale nie tak niestabilne jak kryptowaluty. To jest gdzie stablecoins Wejdź. 

MakerDAO uruchomił stablecoin DAI w grudniu 2017 r., aby być niezawodnym zabezpieczeniem pożyczek i przekazywać kryptowaluty bez wahań cen.

Do 2022 r. DAI stał się czwartym co do wielkości stablecoinem pod względem kapitalizacji rynkowej, przekraczając 7 miliardów dolarów. Od momentu wprowadzenia na rynek podaż DAI w obrocie pozostała poniżej 11 mld USD.

DAI jest najczęściej używanym stablecoinem, jeśli chodzi o integrację zdecentralizowanych aplikacji lub dApps. To wspiera 400 dApps i portfele. 

Co więcej, DAI jest oddzielnie zarządzany przez Maker Foundation, która jest organem koordynującym, który zarządza ekosystemem MakerDAO poprzez zdecentralizowane zarządzanie oparte na tokenach zarządzania MKR.

Dodatkową warstwą bezpieczeństwa, która nie jest w pełni zdecentralizowana, jest Fundacja Dai, z siedzibą w Danii. Ta fundacja non-profit jest opiekunem zarówno znaków towarowych Dai i Maker, jak i praw autorskich do IP open source.

Znaczenie zabezpieczenia Stablecoin

Stablecoins wykorzystują zabezpieczenia, aby uchronić się przed zmiennością rynku. Kiedy Rezerwa Federalna zaczęła podnosić stopy procentowe w kwietniu 2022 r., wywołało to wyprzedaże na rynku. To z kolei obniżyło cenę monet LUNA Terra, głównego zabezpieczenia dla stablecoina UST Terra.

Ostatecznie doprowadziło to do klasycznej paniki bankowej, w której inwestorzy sprzedali swoje monety LUNA, przy okazji poleaxując stablecoin UST. Te typy stablecoinów są wspierane przez inną kryptowalutę zamiast waluty fiducjarnej, takiej jak dolar amerykański, co robią Tether (USDT) i USD Coin (USDC).

Innymi słowy, stablecoiny działają w gamie między scentralizowanymi (w pełni wspieranymi gotówką przechowywaną w tradycyjnych bankach) a zdecentralizowanymi (wspieranymi przez inne kryptowaluty). Gdzie jest DAI w tym spektrum zabezpieczeń?

W jaki sposób wspierany jest DAI?

DAI jest wyjątkowy, ponieważ jest zabezpieczony wieloma stablecoinami i kryptowalutami. Zdecydowanie największy udział wsparcia DAI stanowią scentralizowane monety stablecoin USD Coin (USDC) i Pax Dollar (USDP), a następnie Ethereum (ETH), Wrapped Bitcoin (WBTC) i dziesiątki innych kryptowalut.

Niektóre z monet kryptograficznych z tego zielonego paska zabezpieczeń to Basic Attention Token (BAT), Compound (COMP), TrueUSD (TUSD), 0x (ZRX), Decentraland (MANA), Chainlink (LINK), Gemini Dollar (GUSD), Uniswap (UNI) i inne. 

Ogólnie można powiedzieć, że DAI jest hybrydowym algorytmem stablecoin, w dużej mierze scentralizowanym, ale wystarczająco elastycznym, aby stać się w pełni zdecentralizowanym.

Jak działa bicie i stabilność DAI?

Jako token ERC-20, DAI można kupić nie tylko na głównych giełdach, takich jak Binance lub Coinbase, ale także na giełdach zdecentralizowanych, takich jak Uniswapl. Ponieważ MakerDAO jest protokołem open-source na Ethereum, który sam w sobie jest najbardziej zdecentralizowanym blockchainem poza Bitcoinem, każdy może wydawać stablecoiny DAI.

To nie jest coś, co mogą zrobić użytkownicy USDC i USDT, ponieważ obaj są ściśle zarządzani przez scentralizowane firmy, odpowiednio Circle i Tether. Aby wygenerować nowe stablecoiny DAI, użytkownicy muszą je pożyczyć, po prostu otwierając sejfy zabezpieczeń Maker. Ta opcja jest dostępna przez Oaza dApp, jeden z setek dApps MakerDAO w jego ekosystemie. 

Korzystając z pulpitu nawigacyjnego Oasis, pożyczanie wiąże się z deponowaniem zabezpieczenia opartego na ETH. Tworzy to inteligentny kontrakt zwany skarbcem, przechowujący te aktywa jako depozyt. Po wypłaceniu pożyczki DAI są one przekazywane do portfela użytkownika. Innymi słowy, DAI powstaje poprzez pożyczanie kryptowalut (wybijanie), a rozwiązuje się poprzez spłacanie pożyczek (spalanie).

W związku z tym zabezpieczenie DAI jest zgodne z zabezpieczeniem, które pożyczkobiorcy deponują w celu sfinansowania pożyczek. Ponieważ zabezpieczeniem są niestabilne kryptowaluty, depozyty te są zawsze nadmiernie zabezpieczone — depozyt jest większy niż pożyczka.

Dodatkowo, natywny token zarządzania MakerDAO MKR służy jako regulator stabilności. Wszyscy posiadacze tokenów MKR mogą używać swoich tokenów do ustawiania DSR — DAI Savings Rate. W ekstremalnych warunkach rynkowych, nawet jeśli regularne nadmierne zabezpieczenie nie jest wystarczające, udziały MKR zostałyby wykorzystane jako kolejne źródło likwidacji.

W nagrodę za tę usługę posiadacze MKR otrzymują odsetki dostępne również za pośrednictwem Oasis dApp.

Działania prawne

Na początku sierpnia 2022 r. agencja Departamentu Skarbu USA usankcjonowała Tornado Cash jako rzekomą operację prania pieniędzy. Oznacza to, że każda powiązana osoba lub firma może zostać postawiona przed sądem. 

Ale co zrobił Tornado Cash, żeby zasłużyć na tak surową sankcję? Jest to po prostu protokół o otwartym kodzie źródłowym do dokonywania prywatnych transakcji online, szczególnie w Ethereum. W ten sam sposób, w jaki komunikator Signal zapewnia prywatność rozmów przy użyciu szyfrowania end-to-end (E2E), Tornado Cash ukrywa adres portfela zaangażowany w kryptowaluty.

Na przykład, jeśli chcesz wysłać komuś anonimowy prezent, możesz użyć Tornado Cash. Podobnie, gdybyś przekazał darowiznę na rzecz polaryzacyjną, taką jak darowizna na cele charytatywne dla Ukrainy, użyłbyś Tornado Cash, tak jak zrobił to Vitalik Buterin (współzałożyciel Ethereum).

[Osadzone treści]

Chociaż dokonywanie transakcji prywatnych na Ethereum jest legalne, może być nadużywane przez osoby zajmujące się praniem brudnych pieniędzy. Aby uniknąć sankcji, menedżerowie scentralizowanych stablecoinów, takich jak USDC, musieli działać. 

Jeremy Allaire, dyrektor generalny Circle, wyjaśnił, dlaczego nie miał innego wyjścia, jak tylko natychmiast zablokować portfele użytkowników, którzy wchodzili w interakcję z Tornado Cash. 

W konsekwencji założyciel MakerDAO, Rune Christensen, rozważał porzucenie zabezpieczenia USDC i przekształcenie go w ETH. Oznaczałoby to, że nawet miękkie przywiązanie DAI do USD (poprzez USDC) zostałoby usunięte. 

W najbliższych latach będzie to przestrzeń, w której rozstrzyga się los DeFi. Jeśli nie ma w pełni zdecentralizowanego stablecoina, prawdopodobieństwo prywatności finansowej jest bardzo niskie. Rząd USA może nadal nakładać sankcje na inne platformy, jeśli uzna, że ​​umożliwiają one pranie brudnych pieniędzy.

Cały cel ekosystemu DeFi jest zagrożony. Zamiast tego byłaby po prostu wydajniejszą, internetową wersją tradycyjnego systemu finansowego z niewielką prywatnością finansową. 

Jako największa platforma dApp, Ethereum znajduje się w centrum tego pola bitwy, z DAI jako siłą napędową. Innymi słowy, jeśli DAI stablecoin nadal będzie zabezpieczony przez wrażliwe scentralizowane monety stablecoin, popyt na niego może ulec załamaniu. 

Zastrzeżenie dotyczące serii:

Ten artykuł z serii jest przeznaczony wyłącznie do ogólnych wskazówek i celów informacyjnych dla początkujących użytkowników kryptowalut i DeFi. Treści tego artykułu nie należy interpretować jako porady prawnej, biznesowej, inwestycyjnej lub podatkowej. Powinieneś skonsultować się ze swoimi doradcami w sprawie wszelkich konsekwencji i porad prawnych, biznesowych, inwestycyjnych i podatkowych. Defiant nie ponosi odpowiedzialności za utracone środki. Proszę kierować się najlepszym osądem i praktykować należytą staranność przed interakcją z inteligentnymi kontraktami.