Upadek FTX wzbudził wątpliwości w samej koncepcji scentralizowanych platform. Natomiast zdecentralizowane giełdy oferują zarówno przejrzystość, jak i samoopiekę. Ale w jaki sposób DEX mogą wypełnić lukę płynności, którą oferują CEX?
Vertex Protocol, zdecentralizowana platforma handlowa, ma na celu rozwiązanie tego problemu poprzez szereg innowacyjnych rozwiązań, takich jak cross-margining, niemal natychmiastowa realizacja zleceń, brak MEV i produkty zintegrowane pionowo. Aby zrozumieć, co to oznacza, musimy najpierw zrozumieć, dlaczego zdecentralizowane giełdy nie zyskały takiej popularności jak giełdy CEX.
Scentralizowane giełdy (CEX) = głęboka płynność
Krach FTX w listopadzie wymazał prawie jedną czwartą wartości globalnego rynku kryptograficznego. To spotęgowało zarazę wywołaną wcześniejszymi awariami Terry, Three Arrows Capital i Celsjusza. Wkrótce przewróciło się więcej kostek domina — BlockFi i Genesis Trading.
Wszystkie mają jedną wspólną cechę — scentralizowaną strukturę zarządzającą, która oferuje dwucyfrowe zyski w celu przyciągnięcia użytkowników, lekkomyślne transakcje utrzymać się na powierzchni oraz niewłaściwe zarządzanie depozytami klientów.
Był czas, kiedy przestrzeń kryptograficzną wyobrażano sobie jako zdecentralizowany i samowystarczalny system. Dotyczyło to nie tylko Bitcoina jako rozsądnego pieniądza, ale także usług finansowych, znanych jako DeFi. Zamiast tego zarówno scentralizowane giełdy, jak i CeFi osiągnęły szczyt.
Powód dominacji CeFi jest prosty: wygoda i głęboka płynność. Ten ostatni jest określony przez dwa czynniki:
- Wąskie spready — minimalna różnica między ceną kupna a sprzedażą podczas handlu.
- Niski poślizg — minimalna różnica między oczekiwaną a ustaloną ceną handlową.
Scentralizowane giełdy (CEX) oferują jedno i drugie, ponieważ nie polegają na użytkownikach, którzy dostarczają płynność w wielu rozproszonych pulach płynności.
Natomiast zdecentralizowane giełdy (DEX) polegają na inteligentnych kontraktach, aby zablokować depozyty użytkowników – pule płynności. Handlowcy następnie wykorzystują swoją płynność dla różnych par tokenów, takich jak wBTC/USDC lub ETH/USDT, bez konieczności dopasowywania istniejących zleceń.
Innymi słowy, DEX polegają na popularności swoich platform, aby przyciągnąć więcej dostawców płynności w celu efektywnego handlu. Ponadto transakcje on-chain są tak szybkie, jak pozwala na to sieć blockchain. Kolejny problem, który nie istnieje w przypadku CEX.
Protokół Vertex wchodzi w grę, aby rozwiązać ten brak równowagi między CEX i DEX. Ale jak to osiągnąć?
Wyjaśnienie kluczowej zalety CEX
Podobnie jak Uniswap, Vertex jest zdecentralizowanym protokołem wymiany. Wykorzystuje jednak hybrydowego automatycznego animatora rynku (AMM). Zadaniem każdego algorytmu AMM, od Uniswap do PancakeSwap, jest śledzenie i łączenie płynności pochodzącej z oddzielnych pul płynności dostarczanych przez użytkowników. Następnie algorytm AMM dostarcza dostępną cenę dla każdej transakcji pary tokenów, w zależności od statusu pul płynności.
Innymi słowy, zdecentralizowane giełdy umożliwiają użytkownikom handel między sobą na zasadzie peer-to-peer, ale za pośrednictwem algorytmu AMM. Różni się to znacznie od tradycyjnych ksiąg zamówień:
- Transakcje są wymienione po obu stronach tablicy ask/bid.
- Zlecenia z limitem sprzedaży są reprezentowane na czerwono, a zlecenia z limitem kupna na zielono.
- Te skontrastowane i zwizualizowane zlecenia kupna/sprzedaży mierzą wolumen po obu stronach podaży/popytu, inaczej znany jako głębokość rynku.
Wyraźną zaletą tradycyjnego arkusza zleceń jest przede wszystkim samo utworzenie zlecenia z limitem. Jest to cena, którą trader ustala, aby zobowiązać się do sprzedaży (kupna) lub kupna (sprzedaży). Tak więc scentralizowane giełdy mogą wykonywać te zlecenia automatycznie, gdy zamówienie osiągnie określoną cenę.
Ponadto duże CEX obsługujące ogromne wolumeny mają wystarczającą płynność, aby natychmiast realizować te transakcje. Jest to bardzo ważne, aby uniknąć poślizgu. Handlowcy mogą zobaczyć wolumen księgi zamówień po obu stronach równania handlowego, co wskazuje kierunek ceny aktywów.
Niwelowanie luki w płynności/realizacji DEX
Teraz, gdy rozumiemy różnicę między księgami zamówień a AMM, łatwiej jest zrozumieć protokół Vertex. Jak wspomniano, wykorzystuje hybrydowy portfel zamówień-AMM. Aby stać się tak wydajnym jak arkusz zleceń CEX, DEX musiałby oferować:
- Małe opóźnienie – składanie i wykonywanie transakcji w ułamkach sekundy, a także przeglądanie wyników. Zdecentralizowane łańcuchy bloków z natury wprowadzają opóźnienia ze względu na konieczność przejścia wszystkich bloków transakcji przez algorytm konsensusu w węzłach sieci.
- Skalowalność – główna przeszkoda w przyjęciu do głównego nurtu, dlatego Ethereum w dużym stopniu polega na rozwiązaniach skalowalnych warstwy 2, takich jak Arbitrum lub Polygon. Jest to dodatek do niestabilnych opłat za gaz za realizację transakcji.
- MEV – wartość wydobywalna dla górnika. Wykorzystując nieefektywność inteligentnych kontraktów, takich jak kolejność transakcji w bloku, górnicy są zachęcani do znajdowania dodatkowych zysków. Zwykle uruchamiane przez skrypty botów, jest uważane za złośliwe, ale nieuniknione zachowanie.
- Z przodu – Z tego samego powodu zarówno górnicy, jak i walidatorzy, odpowiednio w sieci Proof of Work lub Proof of Stake, mogą wykorzystać wiedzę o nadchodzących transakcjach, aby najpierw wykonać własne transakcje, przed oryginalnymi.
Vertex ma na celu rozwiązanie tych luk za pomocą podejścia hybrydowego, wykorzystując AMM w łańcuchu z portfelem zamówień poza łańcuchem. Jest to dwuwarstwowe podejście, w którym portfel zamówień poza łańcuchem, nazwany „sekwencerem”, działa na szczycie algorytmu AMM.
W szczególności silnik dopasowujący Vertex AMM działa na Arbitrum, jako w pełni on-chain, co oznacza, że wszystkie rozliczenia handlowe są również realizowane na łańcuchu. To jest stan domyślny Vertex. Z kolei Vertex Sequencer (EDGE) przechowuje niezrealizowane zamówienia, które później mają zostać przekazane do Arbitrum w celu wykonania.
Łącząc się z EDGE, Vertex ułatwia interfejs programowania aplikacji (API) w celu podłączenia protokołu Vertex do zewnętrznych giełd w celu wykonywania transakcji, oprócz sprawdzania cen aktywów, składania zleceń i sprawdzania sald kont.
To API jest hybrydowym aspektem Vertex, umożliwiającym błyskawiczną wydajność, na poziomie 10-30 ms, co jest porównywalne z najszybszymi CEX-ami, takimi jak Binance. Zwizualizowany, łańcuchowy AMM firmy Vertex z pozałańcuchowym sekwencerem EDGE do dopasowywania zamówień wygląda tak.
W praktyce użytkownik końcowy łączy się z Vertex, tak jak z każdym innym dApp, takim jak Uniswap lub Curve. Jego sekwencer obsługuje następnie wspomniane wcześniej problemy z opóźnieniami, skalowalnością i MEV/działaniem z przodu.
W przypadku konkretnej transakcji hybrydowy portfel zamówień Vertex AMM zapewnia minimalne poślizgi i szybką realizację, jednocześnie ułatwiając pozbawiony zaufania charakter DeFi.
Na końcu linii Vertex ostatecznym celem jest stworzenie rozproszonej warstwy sekwencera, która może służyć jako warstwa płynności dla protokołów DeFi we wszystkich łańcuchach kompatybilnych z EVM.
W jaki sposób Vertex zapobiegłby fiasku FTX?
Wśród traderów FTX był znany ze swojej linii produktów pochodnych: kontraktów futures, opcji i oczywiście lewarowanych tokenów. Ze względu na fakt, że inwestorzy mogą wzmacniać swoje pozycje rynkowe za pomocą dźwigni finansowej, mogą również zwiększać zarówno swoje zyski, jak i straty.
Podobnie, należy pamiętać, że handel z depozytem zabezpieczającym jest formą handlu lewarowanego, ale handel lewarowany nie ogranicza się tylko do handlu z depozytem zabezpieczającym. W końcu handel lewarowany obejmuje każdą strategię handlową, która wykorzystuje pożyczony kapitał, który może również przybrać formę opcji lub kontraktów terminowych.
Wystarczy powiedzieć, że utrzymanie ryzyka tak złożonych strategii jest niezwykle ważne. Vertex ułatwia to za pomocą rachunków transakcyjnych typu cross-margined. Oznacza to, że handlowcy mogą mieć jeden portfel do zabezpieczania transakcji perps, spot i innych przedsięwzięć na rynku pieniężnym w Vertex. FTX zyskał popularność właśnie przy takich marżach portfelowych.
Dzięki samoobsługowemu dostępowi do portfela i leżącym u jego podstaw zdecentralizowanym warstwom — Arbitrum i Ethereum — Vertex zapewnia własność aktywów. Nie ma nikogo, kto mógłby za naciśnięciem jednego przycisku skierować środki klientów do funduszu hedgingowego, takiego jak Alameda Research, w celach związanych z hazardem.
Aby tak się stało, sekwencer Vertex, jako jedyny poza łańcuchem trybik, musiałby być nieuczciwy. Ale sekwencer nie może przejąć kontroli nad funduszami użytkowników ani nie może fałszować transakcji. W rezultacie, w najgorszym przypadku, transakcje użytkowników po prostu wracają do inteligentnych kontraktów hostowanych przez Arbitrum, pozostawiając środki nienaruszone.
Uwaga: ten opis był sponsorowany przez firmę Vertex
Zastrzeżenie dotyczące serii:
Ten artykuł z serii jest przeznaczony wyłącznie do ogólnych wskazówek i celów informacyjnych dla początkujących użytkowników kryptowalut i DeFi. Treści tego artykułu nie należy interpretować jako porady prawnej, biznesowej, inwestycyjnej lub podatkowej. Powinieneś skonsultować się ze swoimi doradcami w sprawie wszelkich konsekwencji i porad prawnych, biznesowych, inwestycyjnych i podatkowych. Defiant nie ponosi odpowiedzialności za utracone środki. Proszę kierować się najlepszym osądem i praktykować należytą staranność przed interakcją z inteligentnymi kontraktami.
- Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
- Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
- Źródło: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- dostęp
- realizowane
- Konto
- Konta
- w poprzek
- dodatek
- do tego
- Przyjęcie
- Korzyść
- Rada
- doradcy
- Po
- przed
- Cele
- Alameda
- BADANIA ALAMEDY
- algorytm
- Wszystkie kategorie
- pozwala
- AMM
- AMM
- i
- Inne
- api
- Zastosowanie
- podejście
- arbitraż
- artykuł
- aspekt
- kapitał
- Aktywa
- zautomatyzowane
- Zautomatyzowany Market Maker
- automatycznie
- dostępny
- z powrotem
- salda
- podstawa
- Niedźwiedzie
- bo
- stają się
- zanim
- początkujących
- BEST
- pomiędzy
- stawka
- binance
- Bitcoin
- Blokować
- blockchain
- Sieć Blockchain
- blockchains
- BlockFi
- Bloki
- książka
- Książki
- POŻYCZONY
- Bot
- Obie strony
- BRIDGE
- biznes
- przycisk
- kupować
- limit zakupów
- nie może
- kapitał
- CeFi
- Celsjusz
- scentralizowane
- Centralne giełdy
- CEX
- więzy
- kontrola
- Sprawdzanie konta
- Zawalić się
- Collateral
- jak
- przyjście
- popełnić
- wspólny
- porównywalny
- kompleks
- pojęcie
- Zgoda
- Algorytm konsensusu
- w konsekwencji
- za
- Zakażenie
- zawartość
- treść
- umowa
- umowy
- kontrast
- wygoda
- mógłby
- Kurs
- Crash
- Stwórz
- tworzenie
- krytyczny
- Crypto
- Giełdy Kryptowalutowe
- Crypto Market
- przestrzeń kryptograficzna
- cryptocurrencies
- krzywa
- Areszt
- klient
- Fundusze klientów
- Dapp
- dane
- Zdecentralizowane
- Zdecentralizowana wymiana
- zdecentralizowane-wymiany
- głęboko
- Domyślnie
- DeFi
- Protokoły DeFi
- dostarcza
- W zależności
- depozyty
- głębokość
- Dex
- DEXy
- różnica
- różne
- pracowitość
- kierunek
- nieuczciwy
- odrębny
- dystrybuowane
- Nie
- Przewaga
- nie
- wątpić
- dubbingowane
- każdy
- zarabiać
- łatwiej
- krawędź
- wydajny
- bądź
- osadzone
- umożliwiając
- silnik
- ogromny
- dość
- zapewnia
- ethereum
- Każdy
- wymiana
- Wymiana
- wykonać
- wykonywania
- egzekucja
- Przede wszystkim system został opracowany
- spodziewany
- zewnętrzny
- dodatkowy
- niezwykle
- ułatwia
- ułatwienie
- Czynniki
- Spadać
- FAST
- najszybszy
- Opłaty
- budżetowy
- usługi finansowe
- Znajdź
- i terminów, a
- następujący
- wykuć
- Nasz formularz
- rozdrobniony
- od
- FTX
- upadek ftx
- awaria ftx
- w pełni
- fundusz
- fundusze
- Futures
- Zyski
- Hazard
- szczelina
- GAS
- opłaty za gaz
- Ogólne
- Geneza
- handel geneza
- Globalne
- Globalny krypto
- Go
- cel
- Zielony
- Uchwyty
- Prowadzenie
- zdarzyć
- ciężko
- żywopłot
- fundusze hedgingowe
- wskazówki
- W jaki sposób
- Jednak
- HTTPS
- Hybrydowy
- brak równowagi
- implikacje
- ważny
- in
- motywowany
- włączony
- obejmuje
- Informacja
- Innowacyjny
- zamiast
- zintegrowany
- interakcji
- Interfejs
- przedstawiać
- inwestycja
- problemy
- IT
- Praca
- Trzymać
- konserwacja
- wiedza
- znany
- duży
- Utajenie
- warstwa
- Warstwa 2
- nioski
- pozostawiając
- Regulamin
- Dźwignia
- szybki jak błyskawica
- LIMIT
- ograniczyć zamówienia
- Ograniczony
- Linia
- linki
- Płynność
- pule płynności
- dostawcy płynności
- Katalogowany
- WYGLĄD
- straty
- Utracone środki
- zrobiony
- Główny
- Mainstream
- powszechne przyjęcie
- producent
- Margines
- handel marginesami
- marginesy
- rynek
- Animator rynku
- Mecz
- dopasowywanie
- znaczy
- zmierzyć
- wzmiankowany
- MEV
- nic
- górnik
- Górniczy
- minimum
- pieniądze
- rynek pieniężny
- jeszcze
- MS
- Natura
- Potrzebować
- sieć
- sieci
- węzły
- listopad
- numer
- liczny
- przeszkoda
- Offchain
- oferta
- Oferty
- Na łańcuchu
- ONE
- Opcje
- zamówienie
- zamawiać książki
- Zlecenia
- oryginalny
- Inne
- Inaczej
- własny
- własność
- par
- PancakeSwap
- uczestnictwo
- peer to peer
- jest gwarancją najlepszej jakości, które mogą dostarczyć Ci Twoje monitory,
- sprawca
- Miejsce
- wprowadzanie
- Platforma
- Platformy
- plato
- Analiza danych Platona
- PlatoDane
- Grać
- Proszę
- Wielokąt
- basen
- Baseny
- popularność
- teczka
- Pozycje
- praktyka
- naciśnij
- Cena
- Cennik
- Wcześniejszy
- Problem
- Produkty
- zyski
- Programowanie
- dowód
- Dowód na stopę
- protokół
- protokoły
- dostawców
- cele
- Kwartał
- Osiąga
- powód
- Czerwony
- reprezentowane
- Badania naukowe
- odpowiedzialny
- czuły
- Efekt
- Ryzyko
- ROSE
- run
- bieganie
- taki sam
- Skalowalność
- skrypty
- druga
- Opieka własna
- zatroskany o siebie
- sprzedać
- oddzielny
- Serie
- służyć
- Usługi
- Zestawy
- Osiadły
- Rozliczenia
- powinien
- bok
- Strony
- Prosty
- po prostu
- pojedynczy
- poślizg
- mądry
- inteligentna umowa
- Inteligentne kontrakty
- So
- Rozwiązania
- ROZWIĄZANIA
- Dźwięk
- zdrowe pieniądze
- Typ przestrzeni
- specyficzny
- określony
- Łącza
- Spot
- Spready
- stablecoin
- stawka
- Stan
- Rynek
- sklep
- strategie
- Strategia
- Struktura
- taki
- w zestawie
- Dostawa
- system
- Brać
- biorąc
- Stuknij
- podatek
- Ziemia
- Połączenia
- Wyzywający
- ich
- rzecz
- trzy
- Trzy strzały
- Kapitał trzech strzał
- Przez
- czas
- do
- żeton
- Żetony
- Top
- top 5
- śledzić
- trakcja
- handel
- handlowiec
- Handlowcy
- Transakcje
- Handel
- Platforma handlowa
- strategii handlowej
- tradycyjny
- transakcja
- transakcje
- Przezroczystość
- rozsierdzony
- SKRĘCAĆ
- zazwyczaj
- ostateczny
- zasadniczy
- zrozumieć
- Uniswap
- jednostka
- zbliżających
- posługiwać się
- Użytkownicy
- walidatory
- wartość
- różnorodny
- Ventures
- lotny
- Tom
- kłęby
- Luki w zabezpieczeniach
- Portfel
- Co
- Co to jest
- który
- Podczas
- bez
- słowa
- Praca
- by
- plony
- You
- Twój
- youtube
- zefirnet