Czym jest Yearn Finance?

Yearn Finance odegrał wiodącą rolę w boomie zdecentralizowanych finansów (DeFi) latem 2020 r. Działając na blockchainie Ethereum, Yearn Finance wdrożył inteligentne kontrakty, aby zmaksymalizować zyski z depozytów i generować wysokie stopy procentowe.

Ten proces nazywa się farmingiem plonów, a Yearn Finance był pionierem tego biznesu. Zacznijmy od pochodzenia protokołu.

Pochodzenie i cel finansów Yearn

Yearn Finance zawdzięcza swoje istnienie Andre Cronje, południowoafrykańskiemu programiście, który stworzył i przyczynił się do ponad 25 projektów DeFi. Wielu członków społeczności nazywa go „ojcem chrzestnym DeFi”.

Na początku 2020 roku Cronje był pionierem dwóch projektów DeFi — yEarn Finance i iEarn. Ta ostatnia była pierwszą zdecentralizowaną aplikacją (dApp), która wykorzystała inteligentne kontrakty do agregacji zysków. Koncepcja była prosta:

• Użytkownicy wpłacają środki kryptograficzne do skarbca inteligentnych kontraktów. 
• Algorytm inteligentnego kontraktu automatycznie przydziela te środki do innych inteligentnych kontraktów (platformy DeFi) o najwyższych stopach procentowych (zyskach).
• Odsetki są płacone przez pożyczkobiorców, którzy korzystają z tych skarbców, tak jak klienci udają się do banków, aby udzielać pożyczek.  

W tradycyjnych finansach podejście to wiązałoby się z przenoszeniem pieniędzy między kontami w celu kieszonkowego zwrotu odsetek. W świecie DeFi nie ma banków. Zamiast tego inteligentne kontrakty, hostowane w sieciach blockchain, służą jako depozyty płynności dla pożyczkodawców i jako źródła płynności dla pożyczkobiorców.

Po każdej stronie równania pożyczkobiorcy i pożyczkodawcy łączą się z inteligentnymi umowami. Po tym, jak iEarn odniósł sukces w agregacji zysków, Cronje zmienił nazwę na yEarn, podobnie jak w przypadku zysku, który ostatecznie przekształcił się w Yearn Finance (YFI) w lipcu 2020 r. 

W szczytowym momencie TVL w grudniu 2021 r. Yearn Finance posiadał fundusze kryptograficzne o wartości 6.91 mld USD, co stanowi niesamowity wzrost o 103,034 2020% od lipca XNUMX r. 

Popularność Yearn Finance odzwierciedla jego główną misję. Celem platformy jest uproszczenie korzystania z DeFi, aby inwestorzy kryptograficzni nie musieli polować na zyski z dziesiątek pożyczających dApps.

Co ciekawe, Yearn Finance jest jednym z nielicznych projektów, które nie zostały sfinansowane przez firmy venture capital. Co więcej, Cronje nawet nie pozyskał finansowania, prywatnego ani publicznego, poprzez sprzedaż tokenów YFI. Aby nadążyć za duchem zdecentralizowanych finansów, Cronje postanowił nie rezerwować dla siebie żadnych tokenów YFI.

Kluczowa zaleta Yearn Finance

Bez Yearn Finance inwestorzy musieliby ręcznie przenieść swoją płynność do protokołu, który ma najwyższą stopę zwrotu. Jako utalentowany programista Andre Cronje zautomatyzował ten proces i przeskalował go do użytku publicznego w postaci Yearn Finance.

Oprócz udostępnienia DeFi przeciętnemu poszukiwaczowi przygód online, Yearn Finance wdrożył szereg niestandardowych narzędzi, które służą jako agregator zysków dla największych platform pożyczkowych: Aave, Curve, Balancer i Compound.

[Osadzone treści]

Oczywiście dostawcy płynności (LP) nie są ograniczeni tylko do pożyczania platform w celu angażowania się w farmowanie plonów. Zdecentralizowane wymiany (DEX), takie jak Uniswap, potrzebują płynności do wymiany par tokenów, co również generuje stopy procentowe dla dostawców płynności.

Dzięki tym narzędziom YF inwestorzy mogą kupować najlepsze dostępne stopy procentowe. Aby zapłacić za dalszy rozwój protokołu, Yearn Finance pobiera opłaty za wypłaty w wysokości 0.5%.

Wewnętrzne funkcjonowanie Yearn Finance

Yearn Finance to zbiór inteligentnych umów współpracujących ze sobą w celu uproszczenia plonowanie. Każdy z nich powoduje agregację plonów:

• RRSO: oznacza roczne procentowe zyski z protokołów pożyczkowych w ekosystemie dApps Ethereum
• Zarabiać: zajmuje najwyższe dostępne oprocentowanie
• Krypty: pakiet strategii handlowych w pulach obstawiania
• Zastrzelić: wykonanie pakietu strategii handlowych skarbca

Użytkownik końcowy widzi te cztery filary YF, ułożone jak intuicyjna witryna z wiadomościami. Po połączeniu z portfelem MetaMask do Platforma Yearn Finance, portfel konta jest umieszczony centralnie i pokazuje stan posiadania, zarobki i szacowany roczny dochód (APY).

Tuż pod portfelem użytkownika, Yearn Finance wyświetla trzy najwyższe możliwości RRSO, jako swoją wersję „trendowej” sekcji środkowej. Pod tymi najlepiej zarabiającymi znajduje się lista wszystkich możliwości farmingu w dziesiątkach skarbców, które można filtrować według sumy aktywów skarbca i RRSO.

Vault jest kamieniem węgielnym modelu Yearn Finance. Yearn Vault to smart kontrakt, który zbiera płynność inwestora, ale z innych platform. Aby umożliwić łączność między aplikacjami, yTokeny reprezentują pule płynności (same tokeny to inteligentne kontrakty).

Pamiętaj, że kiedy ktoś wpłaca płynność do puli płynności, takiej jak ETH/USDC na Aave, dostawca płynności (LP) deponuje te tokeny w celu uzyskania zysków. Yearn Vault jest również taką pulą generującą zyski, ale yTokeny przekształcają zdeponowane aktywa w yTokeny.

Innymi słowy, są one opakowane jako yTokeny, dzięki czemu dostęp do innych inteligentnych kontraktów na innych platformach można uzyskać z jednego źródła agregującego — Yearn Finance. Podobnie, przy wypłacaniu środków, są one zwracane jako yTokeny. Przykładem może być skarbiec Curve stETH, na poziomie 6.56% RRSO od Curve Finance, reprezentujący pulę płynności Curve, w której znajduje się Ethereum (stETH).

Gdy ktoś zdeponuje płynność w Vault, użytkownik uzyskuje korzyści z zysku, tak jakby miał dostęp do platformy Curve Finance. To dlatego, że Yearn Vaults robi to dla użytkownika, przekazując zdeponowane środki na inną platformę, w tym przypadku Curve Finance.

Ponadto Yearn Finance wdraża strategie handlowe w celu uzyskania maksymalnych zwrotów. W zależności od rodzaju puli stawek reprezentowanej przez yTokeny, zwroty te mogą pochodzić z nagród LP, opłat transakcyjnych lub stóp procentowych.

Co więcej, strategie te działają jako transakcje wsadowe zamiast pojedynczych sekwencyjnych, co znacznie obniża opłaty za gaz ETH. Każdy yToken jasno określa, jakiej strategii używa skarbiec, aby zmaksymalizować zwroty. Użytkownik (dostawca płynności) mógłby je ręcznie zastosować, po prostu czytając opis, ale nie byłyby one tak opłacalne.

Bardziej zaawansowani użytkownicy mogą uzyskać dostęp do Laboratorium. Ta sekcja Yearn Finance zawiera listę skarbców, które stosują niekonwencjonalne i eksperymentalne strategie uprawy plonów.

Tokenomika YFI

Token YFI to token narzędziowy i zarządzający ERC-20. Posiadacze tokenów YFI mogą wykorzystywać swoje stosy do głosowania nad nowymi strategiami handlowymi dla skarbców, a nawet zmieniać opłaty za wypłatę i inne aspekty protokołu.

Tokeny YFI są prawie tak rzadkie, jak typowe kolekcje NFT. Maksymalna podaż tokenów YFI wynosi 36,666 93,435, wszystkie w obiegu. Ze względu na ich rzadkość i duży popyt cena tokena YFI osiągnęła niesamowity szczyt 2021 2020 USD w maju 739 r., podczas gdy jej najniższy poziom w historii wyniósł w lipcu XNUMX r., kiedy tokeny wyniosły XNUMX USD, kiedy platforma dopiero zaczęła zyskiwać na popularności.

Oprócz zarabiania tokenów YFI poprzez deponowanie środków w skarbcach Yearn, są one dostępne na zdecentralizowanych i scentralizowanych giełdach.

Ryzyka związane z rolnictwem plonów

Niezależnie od tego, czy pośrednio poprzez Yearn Finance, czy bezpośrednio, farming plonów może być ryzykowny. Według Sierpniowy raport Chainalysis, dzięki wykorzystaniu inteligentnych kontraktów wyczerpano aktywa kryptograficzne o wartości do 2 miliardów dolarów. 

Oprócz wrażliwości technicznej wynikającej ze złych praktyk kodowania i braku audytu, same zasoby mogą być ryzykowne. Na przykład algorytmiczne monety typu stablecoin są powiązane z innymi kryptowalutami, co czyni je podatnymi na ekstremalne warunki rynkowe.

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) i Neutrino (USDN) to tylko niektóre z algorytmicznych stablecoinów, którym nie udało się utrzymać kursu dolara. Jeśli tak się stanie w pulach płynności, pożyczki zabezpieczone mogą zostać zlikwidowane.

Ponadto, ze względu na wzajemnie powiązane strategie handlowe, jedna deprecjacja tokena może prowadzić do kolejnej, uruchamiając kaskadę zarazy. Wystarczy spojrzeć na powyższy wykres Yearn Finance TVL, aby zobaczyć, że stało się to już po upadku Terra (LUNA) w maju.

Zastrzeżenie dotyczące serii:

Ten artykuł z serii jest przeznaczony wyłącznie do ogólnych wskazówek i celów informacyjnych dla początkujących użytkowników kryptowalut i DeFi. Treści tego artykułu nie należy interpretować jako porady prawnej, biznesowej, inwestycyjnej lub podatkowej. Powinieneś skonsultować się ze swoimi doradcami w sprawie wszelkich konsekwencji i porad prawnych, biznesowych, inwestycyjnych i podatkowych. Defiant nie ponosi odpowiedzialności za utracone środki. Proszę kierować się najlepszym osądem i praktykować należytą staranność przed interakcją z inteligentnymi kontraktami.