Kiedy aukcje są odpowiednie?

Omówiliśmy zalety aukcji i jak, kiedy właściwie zaprojektowane, aukcje mogą pomóc w osiągnięciu różnych celów. Należy jednak pamiętać, że aukcje to tylko jeden z wielu różnych mechanizmów sprzedaży i dystrybucji towarów. I tak jak nie ma jednego uniwersalnego formatu dla wszystkich aplikacji aukcyjnych, aukcje nie zawsze są najlepszym lub najbardziej odpowiednim mechanizmem alokacji dla wszystkich towarów i wszystkich rynków. (Na przykład istnieją wyprzedaże po cenach katalogowych, w których transakcje są dokonywane po stałych, z góry ustalonych cenach; dystrybucja „kto pierwszy, ten lepszy”, nadal używana dzisiaj w okolicznościach takich jak „hypebeast” spadki odzież z limitowanej edycji; i loterie, które często są organizowane, gdy strona przydzielająca jest mniej zainteresowana tym, kto otrzyma aktywa, niż uczestnictwem jak największej liczby osób).

Ten ostatni artykuł z naszej serii aukcji zawiera kilka przestróg, w których niewłaściwe zastosowanie aukcji doprowadziło do niezamierzonych negatywnych konsekwencji. Dokonujemy również przeglądu istniejących badań, aby przewidzieć, które aplikacje w blockchain mogą skorzystać na aukcjach.

Internetowe aukcje towarów: od wszechobecności do przestarzałości?

We wczesnych dniach handlu internetowego aukcje konsumenckie cieszyły się ogromną popularnością, czego najlepszym przykładem jest eBay, który w 2001 r. zajął trzecie miejsce pod względem czasu spędzonego przez konsumentów. aukcje o nazwie „licytowanie przez pośrednika”. Znacznie obniżył koszty transakcji związane z uczestnictwem w aukcjach, umożliwiając kupującym korzystanie z prostych algorytmów komputerowych w celu reagowania na oferty przeciwników, ustalania cen granicznych, podwyżek licytacji i innych automatycznych odpowiedzi bez konieczności ręcznego nadzoru ze strony kupujących, być może do ostatnich minut Aukcja.

Jednak w ciągu dziesięcioleci, które upłynęły od tego czasu, handel internetowy odnotował ogromny wzrost, któremu towarzyszyło dramatyczne przejście z aukcji na ceny publikowane dla wszystkich, z wyjątkiem najbardziej wyjątkowych lub nowatorskich towarów. To prawda nawet na samym eBayu, gdzie udział wszystkich aukcji, które są realizowane na aukcjach spadł z ponad 95% do nieco ponad 10% w ciągu dziesięciu lat (Einav i in., 2013), głównie ze względu na zmianę popytu nabywców z aukcji na rzecz wygodniejszej opcji „Kup Teraz”.

Aukcje są nadal podstawowym mechanizmem sprzedaży online używanych i nietypowych przedmiotów. Jednak trendy w przestrzeni handlowej zmierzające do zmniejszenia niepewności co do wartości przedmiotów, większej konkurencji w handlu detalicznym i większego popytu na wygodę sprzyjają cenom publikowanym nad aukcjami. W szczególności dramatyczny wzrost dostępu do informacji porównujących ceny sprawił, że funkcje ustalania cen na aukcjach stały się zbędne.

Sprzedawcy, którzy nadal korzystają z aukcji w przypadku przedmiotów, które nie są szczególnie niezwykłe, wydają się robić to w innym celu: korzystają z aukcji, aby pobierać różne ceny od różnych konsumentów, sprzedając podobne przedmioty w różnych cenach minimalnych. ilości lub rodzaje pakietów — praktyka bliższa wykorzystaniu kuponów i innych strategii promocyjnych przez tradycyjne rynki detaliczne. Aukcje prowadzone w ten sposób, zamiast być wykorzystywane do odkrywania prawdziwych cen towarów, mogą mieć na celu zaciemnienie tych cen.

Kiedy bycie zbyt skutecznym jest problemem

Podczas gdy wzrosty i upadki aukcji w serwisie eBay to opowieść o tym, jak aukcje jako mechanizm ustalania cen stają się mniej potrzebne w miarę dojrzewania rynków, istnieją również przykłady tego, jak aukcje mogą działać dokładnie zgodnie z planem i nadal generować niezamierzone konsekwencje. Jednym z przykładów są bilety na imprezy — kategoria, która od ponad wieku wprawia w zakłopotanie ekonomistów i regulatorów, ponieważ popularne bilety są szybko wyprzedawane, a następnie odsprzedawane na rynkach wtórnych po wielokrotnie ich koszt. Wydaje się to wskazywać, że ceny biletów są znacznie zaniżone, co zmniejsza dochody artystów i platform dystrybucyjnych, jednocześnie dając sprzedawcom biletów nieproporcjonalny udział w wartości rynkowej biletów. .

Aukcje wydawały się oczywistym rozwiązaniem problemu, a w 2003 roku właśnie to zrobił Ticketmaster, wprowadzenie pierwszego dedykowanego rynku aukcyjnego, który pozwolił fanom licytować rzadkie bilety na gorące wydarzenia. Teoretycznie projekt aukcji oferowałby atrakcyjną wydajność i dodatkowy dochód, a także eliminował możliwość arbitrażu stron trzecich wykorzystywaną przez skalperów. Sprawdziło się to również w praktyce (tak jak powinny dobrze zaprojektowane aukcje) (Bhave i Budish, 2017): W przypadku wydarzeń, w których przyjęto format aukcji, wykrywanie cen znacznie się poprawiło, przychody artystów w przybliżeniu podwoiły się, a potencjalne zyski z odsprzedaży dla spekulantów na rynkach wtórnych prawie zniknęły.

Jednak pomimo początkowego sukcesu Ticketmaster zdecydował się zabić swoją platformę aukcyjną. Decyzję tę można przypisać kilku przyczynom: Nowe technologie pozwoliły Ticketmaster w celu lepszego ograniczenia odsprzedaży i dokładniejszego oszacowania cen czyszczących rynek. o Ponadto firma Ticketmaster uruchomiła również własną platformę rynku wtórnego, umożliwiającą lepsze regulowanie i zarabianie na odsprzedaży biletów, dzięki czemu pierwotne rynki aukcyjne są mniej potrzebne. Ale największy powód, dla którego Ticketmaster zdecydował się zabić złotą gęś z aukcji biletów, był nieekonomiczny: korzystanie z aukcji w celu alokacji określonych rodzajów towarów wiąże się z „odrażającym” kosztem (Rotha, 2007), ponieważ ludzie cenią sprawiedliwość i przystępne (jeśli są ograniczone) publiczne możliwości uzyskania korzyści bardziej niż najskuteczniejsze sposoby ich alokacji. Dzięki wykorzystaniu aukcji do ustalenia początkowych cen nieodsprzedaży biletów na koncerty średni koszt tych biletów wzrósł astronomicznie, przekraczając możliwości większości kupujących (którzy w przeciwnym razie mogliby koczować przed kasami lub polegać na technikach szybkiego klikania palcem aby potencjalnie uzyskać szansę na bardzo rzadkie dukaty). Reakcja zwykłych fanów wystarczyła, by ostudzić zainteresowanie Ticketmaster po prostu generowaniem większych pieniędzy. Konkluzja: Wybierając najbardziej odpowiedni sposób alokacji zasobów, projektant musi szanować postrzeganie społeczne, a także realia ekonomiczne.

Aplikacje do Blockchain

Chociaż kryptowaluty i inne zamienne tokeny prawdopodobnie będą korzystać z innych mechanizmów wyceny, transakcje NFT i inne aktywa cyfrowe mają cechy, które sprawiają, że są one szczególnie dobrze przystosowane do aukcji. W szczególności, ponieważ NFT są często idiosynkratyczne i nie mają mocnych precedensów cenowych, aukcje mogą okazać się kluczowe dla ułatwienia odkrywania ich cen, podobnie jak na rynkach dzieł sztuki.

Jedynym zastrzeżeniem jest to, że aukcje NFT nadal podlegają irracjonalnym wahaniom cen spowodowanym przez „Keynesowski konkurs piękności”. Konkurs piękności to alegoria wprowadzona przez Johna Maynarda Keynesa, w której wyobraża sobie konkurs, w którym każdy uczestnik ma wybrać sześć najatrakcyjniejszych twarzy spośród stu fotografii. Ci, którzy zgłoszą najpopularniejsze twarze, otrzymają nagrodę. Z powodu tej zachęty uczestnicy nie kończą odpowiadać na podstawie ich osobistej opinii, ale na podstawie tego, co myślą inni wierzyć jest przeciętną opinią, a nawet bardziej skomplikowanymi próbami „oszukania” systemu. Jednocześnie nie jest to problem z aukcjami — jest to podstawowy problem w każdej sytuacji, w której aktywa są alokowane przy braku wartości wewnętrznych lub mocnych precedensów. Żaden inny mechanizm cenowy nie zapewnia lepszego rozwiązania niż aukcje.

Być może najbardziej znanym zastosowaniem aukcji w blockchain jest ich wykorzystanie w ustalaniu opłat za gaz Ethereum. Jak już wcześniej zauważyliśmy, w sieci Ethereum użytkownicy, którzy muszą przetwarzać transakcje, składają oferty do aukcji pierwszej ceny. Zwycięzcy płacą to, co zalicytowali i natychmiast potwierdzają swoje transakcje; jeśli nie, nic nie płacą i muszą czekać na następny blok. Aukcje opłat gazowych równoważą podaż i popyt oraz gwarantują, że ci, którzy najbardziej cenią sobie szybkość potwierdzeń, otrzymają pierwsze przetworzenie transakcji. Chociaż te aukcje są skuteczne w przestrzeniach bloków alokacji, prowadzą również do gwałtownych wahań opłat za gaz, gdy sieć jest pod presją („przeciążenie”), co pogłębia istniejący problem ze skalowalnością sieci i ma tendencję do wypierania wszystkich poza najbardziej lukratywnymi zastosowaniami blockchain Ethereum.

Aby rozwiązać ten problem, wyczekiwana aktualizacja EIP-1559 proponuje poważną zmianę w mechanizmie opłat transakcyjnych Ethereum, który zastępuje aukcję zmienną opłatą podstawową i dodatkową „wskazówką” transakcyjną. Musimy się jeszcze dowiedzieć, czy ta aktualizacja pozwoli osiągnąć to, do czego dąży, ale jedno jest pewne: nie ma darmowego lunchu w projektowaniu rynku. Kiedy aukcje nie przynoszą rezultatu, musimy rozważyć alternatywne mechanizmy rynkowe iw tym procesie zaakceptować pewne kompromisy dla priorytetowych celów.

Źródło: https://medium.com/community-economics-by-forte/when-are-auctions-odpowiedni-a0276b77b587?source=rss——-8—————–kryptowaluta