Podczas gdy kryptowaluty detaliczne są niedźwiedzie, DeFi instytucjonalne podnosi na duchu

Zdecentralizowane finanse instytucjonalne (DeFi), trend odnoszący się do łączenia protokołów oprogramowania DeFi z odpowiednimi zabezpieczeniami w celu zapewnienia integralności finansowej, zgodności z przepisami i ochrony klientów, to szybko rozwijający się sektor, który pojawia się dzięki przyspieszonym innowacjom produktowym, dynamicznie rozwijającej się adopcji zasobów cyfrowych oraz wzrost całej branży DeFi.

W nowy raport, Oliver Wyman Forum, singapurski bank DBS, Onyx by JP Morgan i japoński SBI Digital Asset Holding przyglądają się rodzącej się instytucjonalnej przestrzeni DeFi, zapewniając dogłębną prezentację tego, czym jest ten sektor, jednocześnie prezentując możliwości, jakie niesie.

Raport definiuje DeFi instytucjonalne jako zastosowanie protokołu DeFi do tokenizacji rzeczywistych aktywów, w połączeniu z poziomem ochrony i kontroli, którego wymagają organy regulacyjne i oczekują klienci, w tym rozwiązania tożsamości umożliwiające instytucjom finansowym przestrzeganie przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) i poznaj przepisy swojego klienta (KYC), silne cyberbezpieczeństwo i mechanizmy regresu.

Raport mówi, że tokenizacja, proces wydawania tokenów cyfrowych reprezentujących rzeczywiste aktywa, to trend, który przyciągnął zainteresowanie wielu firm finansowych ze względu na wiele potencjalnych korzyści. Obejmują one wzrost wydajności wynikający z automatyzacji i braku pośrednictwa, przejrzystość, lepszy potencjał płynności i zbywalności aktywów, a także szybsze i potencjalnie bardziej wydajne rozliczenia i rozrachunki.

Tokenizacja pozwala również na ułamkową własność aktywów. To z kolei mogłoby obniżyć bariery dla inwestycji i promować bardziej sprzyjający włączeniu społecznemu dostęp inwestorów detalicznych do wcześniej niedostępnych lub niewystarczająco dzielących klas aktywów, takich jak nieruchomości, lokaty kapitałowe lub dłużne, zapewniając w ten sposób większy dostęp do rynków, które w innym przypadku byłyby zarezerwowane dla dużych inwestorzy.

Raport mówi, że obecnie wysiłki zmierzające do tokenizacji są już zaawansowane i obejmują zarówno instrumenty płatnicze, jak i aktywa.

Po stronie płatności zauważa, że ​​banki centralne z całego świata intensyfikują wysiłki na rzecz emisji cyfrowych reprezentacji gotówki i rozwoju walut cyfrowych banków centralnych (CBDC). Cytuje badanie Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) z 2021 r., które wykazało, że 90% banków centralnych badało potencjał CBDC, w tym 26% aktywnie rozwijało CBDC lub prowadziło projekty pilotażowe.

W sektorze prywatnym wzrost rynku stablecoinów, który osiągnął kapitalizację rynkową ok 150 USD na początku tego roku, jest oznaką zainteresowania i świadczy o tym, że inwestorzy czują się bardziej komfortowo z cyfrową reprezentacją gotówki.

Jeśli chodzi o aktywa, raport zauważa, że ​​tokenizacja szybko rośnie na całym świecie, a wolumen handlu stale rośnie. Na przykład platforma Broadridge's Distributed Ledger Repo, która wykorzystuje tokenizowane obligacje rządowe, osiągnęła 35 miliardów USD w pierwszych tygodniach po uruchomieniu.

Śróddzienna aplikacja repo JP Morgan na Onyx Digital Assets, którą bank uruchomił w listopadzie 2020 r., przetworzyła już transakcje repo o wartości ponad 430 mld USD.

W połączeniu z wysiłkami branży mającymi na celu rozwój rzeczywistej tokenizacji aktywów, raport mówi, że DeFi szybko pojawił się w ciągu ostatnich trzech lat dzięki innowacjom kwitnącym w różnych ekosystemach finansowych i przyciągającym miliardy dolarów płynności na zdecentralizowanych giełdach, protokołach kredytowych i innych rozwiązaniach.

Chociaż DeFi do tej pory było powszechne w publicznej przestrzeni blockchain, te protokoły, które są programowalnymi i samowykonującymi się procesami biznesowymi, mogą być stosowane do interakcji z dowolnym tokenizowanym zasobem.

Raport mówi, że w tradycyjnym świecie finansów tokenizacja w połączeniu z programowalnością może mieć daleko idące konsekwencje dla szerszej branży. W szczególności może generować znaczne oszczędności kosztów ze względu na ograniczenie operacji w środkowym i zapleczu oraz automatyzację. Może również zmniejszyć ryzyko, umożliwiając rozliczenia atomowe i wprowadzić nowe możliwości biznesowe związane z komponowalnością protokołów DeFi.

Wybitne zalety DeFi, Źródło: Oliver Wyman Forum, DBS, Onyx autorstwa JP Morgan, SBI Digital Asset Holdings, 2022

DeFi instytucjonalne znacznie się rozwinęło w ciągu ostatniego roku dzięki wprowadzeniu nowych rozwiązań i utworzeniu partnerstw w celu sprostania wyzwaniom, takim jak luki w handlu aktywami cyfrowymi, problemy związane z KYC i AML oraz zgodność z przepisami.

Na przykład Blockpass, dostawca cyfrowej weryfikacji tożsamości, nawiązał współpracę z EMURGO na początku tego roku, aby oferować usługi KYC on-chain dla projektów ekosystemu Cardano. EMURGO jest podmiotem założycielskim łańcucha blokowego Cardano i jego oficjalnym ramieniem komercyjnym.

W styczniu 2022 r. Liquid Meta, firma zajmująca się infrastrukturą i technologią DeFi, oraz Civic, dostawca rozwiązań w zakresie tożsamości cyfrowej oparty na technologii blockchain, utworzyły strategiczne partnerstwo w celu wprowadzenia bezpiecznych, autoryzowanych usług tożsamości do DeFi. Partnerstwo koncentrowało się również na umożliwieniu Liquid Meta dostarczania płynności kapitałowej zdecentralizowanym aplikacjom (dApps).

Przegląd instytucjonalnego krajobrazu DeFi, Źródło: Blockdata, 2022

Wyróżniony kredyt graficzny: edytowane z Obraz autorstwa rawpixel.com na Freepik