Szerokookie Terra

Terra kupuje miliardy w bitcoinach, a cena rośnie. Czy to tylko Ponzi gotowy do upadku?

Jeśli nie zauważyłeś, cena Bitcoina znów zaczęła rosnąć. Podobnie jak w przypadku większości tych ruchów, patrząc wstecz na ostatnie trzy miesiące brutalnego cięcia, negatywnych wiadomości i pewnych rozmów, że „BTC jedzie do 10 XNUMX USD !!!!”, jedynym możliwym kierunkiem był wzrost.

Mimo to pokusa poszukiwania bezpośrednich przyczyn jest silna. Z pewnością akcje z ulgą odczuły skutki wojny i widma rosnących stóp procentowych. To ma sens, że kryptowaluta również by wzrosła; korelacja między tymi dwiema klasami aktywów jest tak silna, jak od czasu gwałtownego krachu w marcu 2020 roku.

Ale w przypadku Bitcoina może być coś innego: oświadczenie dyrektora generalnego Terra (LUNA), Do Kwona, że ​​zamierzają kup 10 miliardów dolarów Bitcoin podeprzeć ich UST (dolary USD) stablecoin, pozycja, która uczyniłaby Terra – niestabilną, ukośną i w dużej mierze nieprzetestowaną platformą DeFi – największym korporacyjnym posiadaczem Bitcoina na świecie.

Proszę pana, czy mogę dostać kolejne 2,500 BTC?

Od czasu ogłoszenia Terra codziennie kupuje Bitcoin w kawałkach o wartości 125 milionów USD. Do tej pory zgromadziły się prawie 28,000 BTC, czyli około 1.344 mld USD.

Dlaczego więc Do Kwon kupuje te wszystkie Bitcoiny? Krótko mówiąc, zapotrzebowanie Terry na BTC jest egzystencjalne.

O mechanice systemu LUNA-UST-Anchor Protocol (ANC) pisałem w: Onchain w zeszłym tygodniu, więc nie będę go tutaj powtarzał szczegółowo. Wersja szybka: Terra spala LUNĘ, aby utworzyć UST, który jest deponowany w ANC w celu uzyskania stałych 20% zwrotów; LUNA jest bita i sprzedawana w celu umorzenia UST, co oznacza, że ​​duże wypłaty mogą spowodować załamanie ceny i niepowodzenie powiązania z USD.

Budując skarbiec BTC, Do Kwon rozszerza ryzyko systemowe łańcucha stokrotkowego LUNA-UST-ANC na rynki Bitcoin/krypto. Funkcjonalnie nie różni się tak bardzo od wymogu rezerwy, któremu podlegają wszystkie banki. Skarbiec Bitcoin istnieje, aby złagodzić panikę bankową, która w przeciwnym razie mogłaby spowodować spiralę śmierci LUNA-UST.

Nieznany teren

Wszyscy chcą teraz UST, ponieważ 20-proc. rentowność ANC jest, jak sądzę, terminem nie do pierdolenia. Od listopada (tj. początku bessy) ilość UST w obiegu wzrosła o 800% i nadal rośnie o około 100 mln USD dziennie. Przy 16 miliardach dolarów UST jest prawie dwa razy większy od DAI, drugiego co do wielkości algorytmu stablecoin.

Ale zadano pytanie: co się dzieje, gdy pieniądze wysychają, a ANC nie może już oferować 20% zysków? Zaledwie kilka dni temu ANC podjął uchwałę pozwalając na zmianę RRSO. Jeśli spadnie, ludzie mogą chcieć spieniężyć swoje UST, aby dążyć do rentowności gdzie indziej. Nie trzeba by wiele, aby te transakcje o wartości 125 mln USD zaczęły płynąć w innym kierunku.

Teraz wyobraźmy sobie masową panikę; powiedzmy, exploit na dużą skalę ANC. Z dnia na dzień miliardy UST są wymieniane na LUNA. Aby zapobiec hurtowemu załamaniu się ekosystemu, Terra sprzedaje zamiast tego równoważną ilość BTC. W tej chwili jesteśmy zachwyceni zakupami za 125 milionów dolarów. Co się stanie w przypadku sprzedaży za 3 miliardy dolarów?

Poczuj wydajność

Jeśli krypto to Dziki Zachód, to DeFi jest obcą planetą po drugiej stronie Andromedy. Rzeczy, które się dzieją, są tak nowe, tak nieprzewidywalne, tak niezmiernie skomplikowane, że można odnieść wrażenie, że przeczą prawom fizyki. Ale grawitacji można uciec tylko na tak długo, a jeśli pieniądze przestaną płynąć… cóż.

Z pewnością Terra powinna być oklaskiwana za próbę uodpornienia swojego ekosystemu na wstrząsy. Im szerzej zintegrowane stają się tego rodzaju protokoły, tym mniejsza szansa, że ​​pojedynczy punkt awarii może zniszczyć całość. To dla ciebie decentralizacja.

Ale stanowi również jedno z pierwszych prawdziwych zagrożeń zarażenia, jakie protokół DeFi wywarł na szerszy kryptowers. Na dobre lub na złe, wszyscy mamy teraz udział w sukcesie Terry – lub jej zdolności do nie daj się zhakować. Miejmy nadzieję, że nasza wiara nie jest niewłaściwa.

Luke z CoinJar

CoinJar UK Limited jest zarejestrowany przez Financial Conduct Authority jako dostawca giełdy kryptowalut i dostawca portfela powierniczego w Wielkiej Brytanii zgodnie z przepisami dotyczącymi prania pieniędzy, finansowania terroryzmu i transferu środków (informacje o płatniku) z 2017 r., z późniejszymi zmianami (nr referencyjny firmy 928767). Podobnie jak wszystkie inwestycje, kryptoaktywa niosą ze sobą ryzyko. Ze względu na potencjalną zmienność rynków kryptowalut wartość Twoich inwestycji może znacznie spaść i doprowadzić do całkowitej straty. Kryptoaktywa są złożone i obecnie nie są produktami finansowymi regulowanymi przez ASIC ani FCA i nie masz dostępu do Australian Financial Complaints Authority (AFCA) lub UK Financial Service Compensation Scheme lub UK Financial Ombudsman Service w związku z jakimkolwiek sporem z CoinJar odnoszący się do handlu kryptoaktywami. Korzystamy z usług bankowości zewnętrznej, usług przechowywania i płatności, a awaria któregokolwiek z tych dostawców może również prowadzić do utraty Twoich aktywów. Zalecamy zasięgnięcie porady finansowej przed podjęciem decyzji o użyciu karty kredytowej do zakupu kryptoaktywów lub inwestycji w kryptoaktywa. Zyski mogą podlegać podatkowi od zysków kapitałowych.

• Coinsmart. Najlepsza w Europie giełda bitcoinów i kryptowalut.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. DARMOWY DOSTĘP.
• CryptoJastrząb. Radar Altcoin. Bezpłatna wersja próbna.
• Źródło: https://blog.coinjar.com/wide-eyed-terra/