Czy Fed dostarczy?

Rynki akcji wyrównują zyski przed ogłoszeniem Rezerwy Federalnej w środę, być może trochę ostrożności przed ostateczną decyzją roku.

Dzisiejsze ogłoszenie, prognozy i komentarze przygotują scenę na przyszły rok, w szczególności pierwszy kwartał, w którym wciąż panuje niepewność co do tego, jak daleko posunie się bank centralny.

Decydenci polityczni jasno stwierdzili w tym roku, że odzyskanie kontroli nad inflacją jest najważniejsze, bez względu na konsekwencje gospodarcze. Oczywiście te dwie kwestie są ze sobą powiązane i przez cały ten czas bank centralny utrzymywał, że miękkie lądowanie jest możliwe i jeśli wierzyć najnowszym danym o inflacji, może ono zostać osiągnięte.

Wczorajsze dane o CPI zostały bardzo pozytywnie przyjęte przez społeczność inwestorów, potwierdzając po raz kolejny, że inflacja zmierza w dobrym kierunku, wreszcie w tempie – podobnym do wzrostów w tym roku – przekraczającym oczekiwania. Podwyżki działają, a biorąc pod uwagę, że działają z opóźnieniem, liczby w nowym roku powinny być znowu bardziej obiecujące.

Będzie jednak koszt ekonomiczny, a upór wyższego wzrostu płac może stanowić zagrożenie dla powrotu inflacji do celu przez Fed. Ale kilka ostatnich raportów CPI pomoże uspokoić nerwy w Fed, a uwaga w przyszłym roku może teraz skupić się bardziej na unikaniu nadmiernego zacieśniania polityki pieniężnej, stwarzaniu ryzyka deflacji, a nawet wspieraniu gospodarki.

To, w jakim stopniu bank centralny jest skłonny to przyznać lub potwierdzić, zadecyduje o dzisiejszej reakcji rynków. Podobnie jak prognozy, które mogą mocno wskazywać, jaka będzie reakcja polityczna na początku nowego roku. Podczas gdy rynki wciąż wyceniają kolejne 50 punktów bazowych podwyżek w nowym roku, po przewidywanych 50 dzisiaj, można by je jeszcze bardziej ograniczyć, jeśli prognozy na to pozwolą dzisiaj.

Inflacja w Wielkiej Brytanii daje powody do optymizmu

Bank Anglii prawdopodobnie ma przed sobą większe wyzwanie, ponieważ brytyjska gospodarka cierpi z powodu wyższej i potencjalnie bardziej uporczywej inflacji, a także głębszej recesji w przyszłym roku. To jakaś burza dla banku centralnego.

Jest to sytuacja przegrana, ale dzisiejsze dane o inflacji dają promyk nadziei, że jej podwyżki działają, efekty bazy są korzystne, a ścieżka powrotu do 2% może być mniej burzliwa niż się obecnie wydaje. A może ta pora roku po prostu mnie prześladuje.

Aby zobaczyć wszystkie dzisiejsze wydarzenia gospodarcze, sprawdź nasz kalendarz ekonomiczny: www.marketpulse.com/wydarzenia-gospodarcze/