Od handlu depozytami zabezpieczającymi po kontrakty terminowe, wiele usług przeskoczyło z tradycyjnych instrumentów finansowych na kryptowaluty. Ale jest jeden, który jeszcze nie wszedł do świadomości większości traderów kryptowalut: prime brokerage.
Tutaj, Bekwant CEO George Zarya wyjaśnia, dlaczego rok 2020 może być rokiem, w którym ta technologia zacznie nabierać rozpędu, w jaki sposób jest wykorzystywana w towarach i akcjach oraz co może zapewnić tym, którzy obecnie posiadają aktywa cyfrowe.
1. Czy możesz w prosty sposób wyjaśnić prime brokerage? A dlaczego nie jest to powszechne w świecie kryptowalut?
Głównym problemem, który prime broker rozwiązuje dla swoich klientów, jest efektywność zarządzania zabezpieczeniami. Oznacza to, że klienci mogą uzyskiwać dostęp do wielu systemów płynności za pośrednictwem jednego okna, efektywnie zarządzać swoimi zabezpieczeniami i rozliczeniami oraz mieć dostęp do dźwigni finansowej opartej na całym swoim portfelu, czyli tzw.
Świat kryptowalut szybko ewoluuje pod względem technologii, ale tradycyjna wiedza na temat finansów jeszcze nie nadrobiła zaległości. W tym roku wśród społeczności coraz częściej dyskutuje się o „prime-brokerage”.
2. Jak powszechne jest obecnie prime brokerage w tradycyjnym sektorze finansowym?
Prime brokerage to centralna infrastruktura dla inwestorów instytucjonalnych, niezależnie od tego, czy są to podmioty zarządzające aktywami giełdowymi, towarowymi czy kapitałowymi. Posiadanie konta u prime brokera jest koniecznością, ale małe fundusze nie zawsze mogą sobie pozwolić na spełnienie wymagań najlepszych firm typu „bulge-bracket”, takich jak Citigroup, Goldman Sachs, Nomura czy JPMorgan Chase. Tak więc menedżerowie start-upów przechodzą do „mini-stałych”, które są następnie podłączane do infrastruktury głównych liczb pierwszych. W obszarze detalicznym funkcjonują takie marki jak Interactive Broker czy Saxo Bank, które oferują dostęp do wielu giełd, klas aktywów z pewną funkcjonalnością handlu depozytami zabezpieczającymi.
3. Jak więc skorzystaliby z tego traderzy kryptowalut?
Ponieważ prime brokerzy są w wielu przypadkach bramą do rynku, inwestorzy instytucjonalni odniosą znaczne korzyści z posiadania kompleksowego rozwiązania do angażowania się na nowym, wschodzącym rynku aktywów cyfrowych dzięki łatwemu dostępowi do głównych giełd kryptowalut i uproszczonemu procesowi wdrażania . Klienci mają dostęp do jednego ekranu, aby zarządzać zabezpieczeniami w ramach bezpiecznej struktury powierniczej umieszczonej na białej liście, monitorować pozycje, uzgadniać transakcje i uzyskiwać informacje o wartości aktywów netto w czasie rzeczywistym. Mają również możliwość korzystania z usług wybranego przez siebie dostawcy w celu realizacji transakcji lub bezpośredniego łączenia się z giełdami za pośrednictwem natywnego interfejsu programowania aplikacji/wymiany informacji finansowych. Bequant może również zapewnić obiekt kolokacyjny w LD4 w Londynie, gdzie hostowanych jest wiele znanych giełd, co przyniesie korzyści handlowcom wrażliwym na opóźnienia. I wreszcie, co najważniejsze, mają dostęp do bilansu, który umożliwia lewarowanie w oparciu o ich ogólny portfel.
Dostępność takich usług zbliży klasę aktywów cyfrowych do głównych aktywów finansowych i nieuchronną integrację z głównymi finansami.
4. Czy aktywa cyfrowe, takie jak kryptowaluty, zagrażają tradycyjnym aktywom?
„Zagrożony” to mocne słowo, ale powiedziałbym, że branża kryptograficzna jest gotowa zakłócić tradycyjne finanse. Tokenizacja bezpieczeństwa jest modnym hasłem od dłuższego czasu, a technologia blockchain jest już wdrażana w głównych finansach. Widzimy udane przykłady w płatnościach transgranicznych, finansowaniu handlu i rozliczeniach. Giganty bankowości i finansów działają na przestarzałej, starszej technologii i będą zmuszone do modernizacji. Uważam, że technologia blockchain stanie się w przyszłości standardowym kręgosłupem finansów i bankowości. To tylko kwestia czasu.
5. Jak ceny kryptowalut zareagują na koronawirusa i halving Bitcoina?
Widzieliśmy korelację Bitcoina z S&P 500, gdy paniczna sprzedaż rozprzestrzeniła się na rynkach, ale widzieliśmy również oddzielenie od tych trendów. Wierzę, że nowa klasa aktywów cyfrowych odrodzi się szybciej niż jakiekolwiek inne klasy aktywów, a zmniejszenie o połowę Bitcoina z pewnością pomoże. W miarę jak banki centralne będą nadal drukować pieniądze, a infrastruktura kryptowalut dojrzeje, zobaczymy, że trend adopcji nabierze tempa. Strach przed pandemią jest dobrym testem dla krypto, aby pokazać jego wartość jako środka płatności, przelewów transgranicznych i rozliczeń, które mają prawdziwie globalny charakter i nie ma na nie wpływu żaden kraj, który zamyka lub nakłada ograniczenia na ruch.
6. Czy zasady „Poznaj swojego klienta” staną się zaostrzone?
Jest absolutnym faktem, że przepisy dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy będą nadal rozprzestrzeniać się na całym świecie i staną się koniecznością dla każdej firmy, której musi przestrzegać, aby móc kontynuować. Widzieliśmy, jak ten trend ewoluował dwa lata temu, a teraz widzimy, że przepisy dotyczące papierów wartościowych będą miały zastosowanie również do kryptowalut. Na przykład zasady handlu depozytami zabezpieczającymi lub klasyfikacje inwestorów nałożone przez dyrektywę w sprawie rynków instrumentów finansowych najprawdopodobniej zostaną rozszerzone na cyfrowe aktywa finansowe.
7. Czy należy się martwić rozdrobnionym stanem regulacji kryptowalut? A co z nowym rządem Malty?
Nie wierzę, że spowoduje to poważne kłopoty dla uczestników, ponieważ już teraz widzimy, jak organy regulacyjne na całym świecie mówią o zharmonizowanych przepisach we wszystkich jurysdykcjach. Europejskie organy regulacyjne przyglądają się paneuropejskim ramom, które mogą wywodzić się z francuskich ram dotyczących aktywów cyfrowych.
Nowy rząd Malty musi jeszcze wykazać swoje zaangażowanie w napędzanie innowacji finansowych i wcielanie działań w swoje słowa. To jak bycie w połowie ciąży. Ponieważ Bequant jest jedną z niewielu firm ubiegających się o licencje na wirtualne aktywa finansowe, mamy nadzieję, że proces wkrótce nabierze rozpędu.
8. Jakie są trzy największe zagrożenia stojące obecnie przed branżą kryptograficzną?
Istnieje wojskowy akronim VUCA — niestabilny, niepewny, złożony i niejednoznaczny — opisujący świat po zimnej wojnie. Ten opis można odnieść do stanu rynku kryptowalut, ale zagrożenia są bardzo hipotetyczne i twierdzę, że branża nie ma żadnych warunków zagrażających życiu. Istnieją kamienie milowe, które będziemy musieli pokonać, zanim będziemy mogli powiedzieć, że zasoby cyfrowe to kolejna klasa aktywów:
- Rozporządzenie: Krystalizacja regulacji na całym świecie dotycząca sposobu traktowania aktywów i regulacji uczestników. Nieuchronne jest przyjęcie już istniejących regulacji dotyczących papierów wartościowych.
- Infrastruktura i bezpieczeństwo: Rozwiązania powiernicze są bardzo ważne, aby zapewnić spokój inwestorom. Global Digital Finance to organizacja, której członkiem jest Bequant. Prowadzi szereg grup roboczych, które promują aktywne dyskusje między uczestnikami rynku w celu promowania najlepszych praktyk w przestrzeni i dostosowania standardów instytucjonalnych do opiekunów, giełd i dostawców usług. Zaobserwowaliśmy ogromny postęp w zakresie ewolucji technologii i zrozumienia krytycznych praktyk, które zapewnią bezpieczeństwo aktywów i elastyczność wykraczającą poza przechowywanie w chłodni.
- Adopcja: Powolna adopcja może spowodować, że rynki przejdą w stan hibernacji. Pomyślny postęp w dwóch pierwszych punktach pobudzi zainteresowanie instytucji, a tym samym przyniesie większe przyjęcie.
9. Czy możesz wyjaśnić, dlaczego małe opóźnienia i głęboka płynność są tak ważne?
Wraz z niedawnym spadkiem rynku i gwałtownie rosnącą zmiennością, opóźnienia i dostęp do płynności mają kluczowe znaczenie dla zysków, a w niektórych przypadkach dla przetrwania.
Ponieważ większość przepływów handlowych odbywa się za pośrednictwem zautomatyzowanych systemów handlu algorytmicznego, poślizg, który można ponieść, może być szkodliwy. Dlatego branża poszukuje infrastruktury klasy instytucjonalnej.
Bequant to jedyna giełda, która oferuje kolokację, dane rynkowe multiemisji i opcję łączności FIX 5.0, która jest standardem rynkowym dla tradycyjnych klas aktywów. Giełda Bequant ma opóźnienie między zmianą a transakcją wynoszące mniej niż 400 mikrosekund, aby przyciągnąć inwestorów najbardziej wrażliwych na opóźnienia.
10. Jaka jest twoja rada dla kogoś, kto po raz pierwszy rozważa handel kryptowalutami?
Znajdź kogoś, kto rozumie rynek i przeprowadź odpowiednie badania. Branża wciąż ma wiele mitów do obalenia oraz uprzedzeń i nieprofesjonalizmu do przezwyciężenia. Tylko profesjonaliści mogliby mieć wgląd w siebie i właściwie doradzić.
Zrzeczenie się. Cointelegraph nie popiera żadnej treści ani produktu na tej stronie. Chociaż staramy się dostarczyć wszystkie ważne informacje, które możemy uzyskać, czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem jakichkolwiek działań związanych z firmą i ponosić pełną odpowiedzialność za swoje decyzje, ani ten artykuł nie może być uważany za poradę inwestycyjną.