Trwające korekty obserwowane na amerykańskiej giełdzie podsyciły strach również wśród ludzi z przestrzeni kryptograficznej. Mimo że reprezentują zupełnie różne spektrum krajobrazu finansowego, w przeszłości oba rynki pozostawały ze sobą w relacji przerywanej.
Źródło: TradingView
Zmiana dynamiki
Co ciekawe, na obu rynkach doszło do synchronizacji głównych faz byka i niedźwiedzia. Na początku marca tego roku udowodniono, że przestrzeń kryptograficzna nie jest odporna na duże krachy obserwowane w tradycyjnym świecie finansowym. Zaraz potem, w kwietniu, ponownie stwierdzono, że gonitwa byków również idzie w parze.
Korelacja, jaką dzielą Bitcoin i S&P 500, od połowy sierpnia obserwuje ogromny wzrost. Jak widać z załączonego wykresu Skew, największe aktywa na rynku kryptowalut i najważniejszy indeks akcji amerykańskiej giełdy wykazywały w połowie sierpnia wysoce ujemną wzajemność [zaledwie -21% w dniu 16 sierpnia]. Jednak ostatnio to samo oscyluje na dodatnim obszarze [zakres 35%-50%].
Źródło: Skew
Czy dostosowanie instytucjonalne ma coś do powiedzenia?
Na początku Bitcoin był rzadko rozważany przez instytucje jako opcja inwestycyjna. Jednakże, gdy wycena aktywów kryptograficznych zaczęła rosnąć, adopcja również była świadkiem równoległego wzrostu, dzięki stale zmieniającym się nastrojom rynkowym. Ponieważ „inteligentne pieniądze” pozostały inwestowane w Bitcoin w ramach strategii dywersyfikacji portfela, prymitywna narracja uległa zmianie.
Według danych PitchBook fundusze venture capital zainwestowały już w tym roku ponad 17 miliardów dolarów w spółki powiązane z kryptowalutami. Jak widać na poniższym wykresie, jest to zdecydowanie największa liczba odnotowana w danym roku i niemal równa skumulowanej kwocie zebranej we wszystkich poprzednich latach razem wziętych.
Źródło: PitchBook
Ponadto, Ustalenia jednego z raportów Fidelity zwrócił uwagę na kolejny ciekawy trend. Według tego samego, 7 na 10 inwestorów instytucjonalnych spodziewa się kupić lub zainwestować w aktywa kryptograficzne w najbliższej przyszłości. Tak naprawdę ponad połowa respondentów podkreśliła, że posiada już takie inwestycje.
Pieniądze instytucjonalne niezaprzeczalnie napływają na rynek kryptowalut. Co ciekawe, z drugiej strony wybitne twarze z kosmosu, jak choćby dyrektor generalny MicroStrategy Michał Sajlor, wyładowali akcje ze swoich portfeli i uczynili je bardziej skoncentrowanymi na Bitcoinie. Zatem tak, dostosowanie instytucjonalne odegrało kluczową rolę w zmianie dynamiki.
Czy zatem konsolidacja będzie trwała?
Korekty są nieodłączną częścią każdej fazy rynkowej. Jeśli chodzi o S&P, sezonowe wahania wydają się na razie psuć sytuację. Dodatkowo na utrzymującą się tendencję spadkową miały wpływ inne uwarunkowania makro, począwszy od zmiany polityki banku centralnego, po nagłe spowolnienie zatrudnienia i inflację.
Jednakże następstwa wyżej wymienionych czynników stopniowo zaczęły zanikać. Co więcej, w chwili pisania tego tekstu struktura dziennego wykresu S&P bardziej przypominała typowy byczy retest niż załamanie makrotrendu. W momencie publikacji prasy rynek tonął w kolorze zielonym.
Cena Bitcoina również zdołała przełamać krytyczny poziom oporu 46.8 dolarów w dniu 14 stycznia i w momencie pisania tego tekstu notowana była na zielono [na poziomie 48.1 tys. dolarów]. Włączenie się graczy instytucjonalnych w oba łódki w znacznym stopniu wpłynęło na wzajemną zależność, jaką dzielą te dwa rynki. Z perspektywy czasu można stwierdzić, że oba rynki albo odnotowałyby spadki, albo łącznie kontynuowałyby swoje tendencje wzrostowe.
Gdzie inwestować?
Zapisz się do naszego newslettera
Źródło: https://ambcrypto.com/the-correlation-between-bitcoin-and-the-sp-500-has-these-implications/