Z dwoma Bitcoin Futures ETF-y, które mają zadebiutować na rynku, przyjrzyjmy się bliżej kosztom związanym z posiadaniem tych kontraktów. ProShares Bitcoin futures ETF to podobno ma wejść na żywo 18 października, a następnego dnia 19 października prawdopodobnie pojawi się ETF Invesco.
Wiemy, że są dodatkowe koszty związane z funduszem ETF. Oprócz prowizji maklerskiej analitycy przewidują wyższy wskaźnik kosztów w tych funduszach handlowych. Jako zgłoszenia przez ProShares oznacza roczny koszt operacyjny w wysokości 0.95%, inwestor co roku wyda 9.5 USD na inwestycję o wartości 1000 USD.
Ponadto może to być kosztowne wezwanie dla częstych traderów w porównaniu z traderami korzystającymi z portfela BTC. I to nie wszystko, ponieważ niektórzy brokerzy wymagają również od inwestorów złożenia zabezpieczenia w postaci gotówki, aby zająć pozycje handlowe.
Jamie McAvity, inwestor giełdowy i dyrektor generalny Cormint Data Systems, niedawno napisał na Twitterze, dlaczego kontrakty terminowe ETF może nie być najlepszą inwestycją pod względem zwrotu z zysku.
Jeśli wykreślisz zysk z obrotu -1%, który etf oparty na kontraktach futures będzie płacić co miesiąc, aby utrzymać swoją pozycję w kontraktach futures, to tak, jakbyś obserwował wypadek samochodowy w zwolnionym tempie:
1 BTC =
20 miesięcy: 8 BTC
80 miesięcy: 5 BTC
120 miesięcy: 3 BTC@Garygensler. Jaka jest ta ochrona inwestora? pic.twitter.com/FGnUhFXBiv
— James McAvity (@jamesmcavity) 16 października 2021 r.
Inwestorzy powinni również zauważyć, że handel i rozliczanie kontraktów terminowych na Bitcoin są regulowane przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC) w Stanach Zjednoczonych. Jednak kontrakty terminowe na Bitcoin są wymienione i wyczyszczone na Chicago Mercantile Exchange, zarejestrowanym w Stanach Zjednoczonych rynku kontraktów (DCM) i organizacji rozliczającej instrumenty pochodne (DCO).
Zasadniczo więc umowa nie będzie zawierać wymiana rzeczywistego Bitcoina. Ponadto użytkownicy nie będą potrzebować cyfrowego portfel do zajmowania pozycji. Zamiast tego CME wyjaśniło, że kontrakty futures na bitcoiny są rozliczane finansowo z domem maklerskim. Dodatkowo raczej nieciekawe jest ponowne wskazanie, że te kontrakty nie śledzą bezpośrednio cen spotowych Bitcoina.
Giełda stwierdza, że kontrakty terminowe na Bitcoin mogą być zawierane 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu. Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że sesje rozliczeniowe na CME będą różnić się od sposobu rozliczania transakcji w przestrzeni zdecentralizowanej. Handel dostęp trwa „prawie” 24 godziny, sześć dni w tygodniu.
Kiedy można zanurkować w ETF Bitcoin Futures?
Inwestorzy, którzy chcą uzyskać ekspozycję na kryptowaluty i nie mają bezpośredniego dostępu do klasy aktywów, mogą przyjrzeć się ETF futures na Bitcoiny. Ponieważ fundusze ETF mogą przyciągać znaczne opłaty za zarządzanie, wielu preferuje bezpośredni udział w rynku.
Warto również zauważyć, że niektóre fundusze ETF mogą mieć poważne błędy śledzenia. Jednak kontrakt futures może tego uniknąć, ponieważ nie jest ściśle zgodny z cenami spot. Tak jest w przypadku „wygraj trochę, trochę przegraj”. Ale może to być jeden z powodów, dla których szef SEC, Gary Gensler, wyraził większy komfort dzięki ETF opartym na kontraktach futures w porównaniu z bezpośrednim ETF Bitcoin.
Inny wnioskodawca funduszu ETF i dyrektor generalny Jan van Eck miał poprzednio stwierdził,,
„[Gensler] znacznie wygodniej radzi sobie z regulowanymi giełdami i podmiotami, z którymi SEC może wchodzić w interakcje lub z innymi federalnymi regulatorami mogą wchodzić w interakcje, dlatego powiedział pozytywne rzeczy o kontraktach terminowych na Bitcoina”.
Ale nie wszyscy w społeczności są rozczarowani, ponieważ futures ETF oznaczałby otwarcie drogi dla spot Bitcoin ETF. Ostatnio cytowano jednak Marka Cubana, który powiedział w wywiadzie telewizyjnym, że nie zainwestuje w ETF; powiedział,
„Nie, mogę kupić BTC [Bitcoin] bezpośrednio”.
Dzięki temu fundusze ETF od dostawców funduszy, takich jak Valkyrie Investments i VanEck może bądź następny w kolejce do zatwierdzenia.
Gdzie inwestować?
Zapisz się do naszego newslettera
Źródło: https://ambcrypto.com/why-investors-are-not-entirely-sold-on-investing-in-a-bitcoin-etf/