O primeiro ETF de bitcoin finalmente é listado nos Estados Unidos após 8 anos de uma longa jornada desde 2013. A SEC dos EUA aprovou o primeiro ETF vinculado ao bitcoin após a discussão de seus 5 membros da comissão.
Entende-se que se a SEC não rejeitar, atrasar ou fazer mais perguntas, a proposta de ETF vinculada ao bitcoin entrará em vigor automaticamente. Durante os dias 15 e 18 de outubro, nenhuma rejeição, atraso ou mais perguntas foram ouvidas. Às 9h30 do dia 19 de outubro, o CEO da ProShares, Michael Sapir, tocou a campainha na NYSE. É um marco na história do bitcoin, que vê a listagem pública do ETF vinculado ao bitcoin pela ProShares sendo negociada sob o Ticker Symbol BITO. Após 4 dias de negociação desde 20 de outubro, 1.2 bilhão de dólares flui para o ETF vinculado ao bitcoin e o preço do bitcoin atinge um novo recorde.
Sabe-se que a taxa do ETF é de 0.95%, que é apenas metade da taxa do GBTC, que é de 2%. Ao mesmo tempo, a Grayscale Investments planeja apresentar um pedido para converter o maior fundo de bitcoin do mundo em um ETF à vista, de acordo com uma pessoa com conhecimento do assunto. A confiança do Bitcoin não é a desejada para Grayscale desde o início. Em janeiro de 2017, a Grayscale apresentou um pedido de listagem de ETF de bitcoin à SEC, mas o retirou em outubro, pois a SEC acha que o mercado de bitcoin é extremamente arriscado. Agora parece que a Grayscale nunca desiste do ETF bitcoin.
O que é um ETF?
ETF (fundo negociado em bolsa) significa um fundo de índice aberto negociado em bolsa. É um conceito tradicional do mercado financeiro, listado em bolsas, aberto com cotas de fundos variáveis, como BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF e SPY ETF.
ETF x fundo mútuo
- Listagem em trocas
Comparado aos fundos mútuos tradicionais, a listagem em bolsas é caracterizada por produtos padronizados entre os investidores, capacidade de negociação durante todo o dia e aprimoramento de liquidez.
- Transparência instantânea da participação acionária
Ele permite que todos os investidores saibam sobre a participação do fundo no dia, ajuda a desempenhar o papel de arbitragem e garante que o ETF e seus ativos subjacentes sejam negociados de forma independente e relevante.
- Vantagens fiscais
Os ganhos de capital dos ETFs são muito menores do que os fundos mútuos relacionados porque as características internas dos mecanismos de criação e resgate permitem que o ETF transfira ativos de entrada e saída sem impostos entre todos os investidores.
- Os investidores não serão afetados pelos comportamentos de outros investidores de ETFs.
É incrivelmente importante porque não importa onde você seja o único detentor de ETF ou um dos milhões de acionistas, você não será afetado devido ao envolvimento ou retirada de outros investidores. Varia consideravelmente de fundos mútuos onde as taxas sobre os ativos são cobradas pela base de investidores.
Qual é o primeiro ETF vinculado ao bitcoin nos EUA?
O ETF vinculado ao bitcoin é um ETF tradicional baseado em criptografia e um produto de investimento financeiro. Comparado ao investimento direto em bitcoin e seus fundos fiduciários, não há garantia de que o ETF vinculado ao bitcoin possa trazer os lucros desejados para os investidores, mas fornece uma entrada de investimento menor.
O primeiro ETF vinculado ao bitcoin é o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), que é aplicado para ser criado pela empresa de gerenciamento de ativos ProShares. O ProShares no Linkedin mostra que está na vanguarda da revolução dos ETFs desde 2006. Com uma das maiores linhas de ETFs do país, a empresa oferece ETFs estratégicos e táticos inovadores projetados para gerenciar riscos e aumentar os retornos. Além de vários ETFs de índice de rastreamento positivo, também inclui ETFs reversos de baixa alavancagem.
O ETF ProShares Bitcoin Strategy busca proporcionar valorização do capital principalmente por meio da exposição gerenciada ativamente a contratos futuros de bitcoin. O Fundo não investe diretamente em bitcoin. Portanto, o “ETF vinculado a bitcoin” refere-se a contratos futuros de bitcoin padronizados e liquidados em dinheiro negociados em bolsas de mercadorias registradas na Commodity Futures Trading Commission (“CFTC”). O valor dos futuros de bitcoin é determinado por referência à CME CF Bitcoin Reference Rate (“BBR”), que fornece uma indicação do preço do bitcoin em certas exchanges de bitcoin em dinheiro. O Fundo procura investir em futuros de bitcoin de primeiro mês liquidados em dinheiro. Os contratos futuros de bitcoin de primeiro mês são aqueles contratos com o menor prazo de vencimento.
Destaques do primeiro ETF vinculado ao bitcoin nos EUA
- O Fundo não assume posições defensivas temporárias. O Fundo geralmente manterá seus contratos futuros de bitcoin durante os períodos em que o valor do bitcoin estiver estável ou em declínio, bem como durante os períodos em que o valor do bitcoin estiver subindo. Para manter a exposição aos contratos futuros de bitcoin, o Fundo deve vender seus contratos futuros à medida que se aproximam do vencimento e substituí-los por novos contratos futuros com data de vencimento posterior. Isso é muitas vezes referido como “rolar” um contrato de futuros. Contratos futuros com prazo de vencimento mais longo podem ter preços mais altos do que contratos futuros com prazo de vencimento mais curto, uma relação chamada “contango”. Ao rolar contratos de futuros que estão em contango, o Fundo venderá o contrato a expirar a um preço relativamente mais baixo e comprará um contrato de prazo mais longo a um preço relativamente mais alto. Ou seja, o Fundo “renovará” os contratos permanentemente, em vez de encerrá-los. Por outro lado, contratos futuros com prazo de vencimento mais longo podem ter preços mais baixos do que contratos futuros com prazo de vencimento mais curto, uma relação chamada de “backwardation”.
- O Fundo procura investir integralmente nessas carteiras a qualquer momento para fornecer exposição a futuros de bitcoin
- O Fundo não investe ou busca exposição direta ao atual “spot” ou preço à vista do bitcoin. O Fundo é classificado como não diversificado, o que significa que tem a capacidade de investir uma percentagem relativamente elevada dos seus activos em instrumentos financeiros com uma única contraparte ou algumas contrapartes.
- Os contratos de futuros vinculados ao bitcoin na CME podem diferir significativamente dos pontos de bitcoin em risco de estratégia de investimento, mercado e volatilidade, risco de liquidez, risco de futuros de bitcoin, risco de capacidade de futuros de bitcoin, risco de custo de investimento futuro, risco de bitcoin, risco de caixa e instrumentos do mercado monetário , risco de investimento subsidiário, risco de empréstimo, risco de contraparte, risco de não diversificação, risco de variação de preço de mercado, risco de participante autorizado, risco de compra e resgate em dinheiro, risco de fechamento antecipado/fechamento atrasado/suspensão de negociação, risco de gestão ativa, risco de novo fundo, imposto risco e risco de avaliação.
Diferenças entre GBTC e ETF vinculado a bitcoin
- O ETF permite que os formadores de mercado criem e resgatem ações aleatoriamente, enquanto o GBTC não permite e as ações do fundo só podem ser monetizadas em mercados secundários.
- O GBTC estabelece um período de bloqueio de 6 meses, com um prêmio alto, enquanto o ETF tem melhor liquidez e está livre de prêmio ou redução.
- As taxas de negociação do GBTC são muito altas, incluindo taxas de corretor, taxas de administração anuais e prêmios. O ETF vinculado ao bitcoin tem taxas mais baixas. Por exemplo, para o BITO apenas 0.95% das taxas de administração são cobradas, enquanto o primeiro ETF bitcoin da América do Norte——BTCC, listado no Canadá, tem uma taxa de administração mais baixa de 75%.
- O GBTC está disponível apenas para investidores qualificados com pelo menos 50,000 dólares. O ETF vinculado ao bitcoin tem poucas restrições nas qualificações e valores dos investidores.
Em resumo, com mais de dez anos de desenvolvimento insano, o mercado de criptomoedas gradualmente volta a ser racional. Recentemente, o mercado de criptomoedas está passando por uma enorme revolução e transformação. O mercado de criptomoedas, incluindo o Bitcoin, atraiu os olhos dos mercados financeiros tradicionais e está se movendo em direção a padrões e conformidade.
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