A recompensa quadrienal do bloco pela metade para o Bitcoin Cash (BCH) veio e se foi, com as recompensas dos mineradores caindo de 12.5 BCH para 6.25 BCH. O evento marcou um momento crucial para a criptomoeda em quinto lugar por capitalização de mercado, pois foi sua primeira redução de 50% na recompensa em bloco desde que surgiu como um hard fork do Bitcoin (BTC) em 2017.
A cadeia Bitcoin Cash experimentou outra divisão que levou à criação do Bitcoin Satoshi Vision (BSV) no final de 2018. A cadeia de eventos que levou à divisão do blockchain BCH causou uma cascata de problemas de rede, como o guerra de hash entre as duas facções quase levou a uma espiral de morte de mineração na blockchain do Bitcoin.
O halving do BSV está chegando em menos de um dia, e o halving do Bitcoin acontecerá em meados de maio. O halving para BCH e BSV está acontecendo antes do BTC porque o Bitcoin Cash usou temporariamente um algoritmo diferente para ajustar sua dificuldade de mineração em 2017, acelerando assim o tempo de criação do bloco.
Existem várias análises de halvings, pois ocupa uma posição importante no ciclo de alta do BTC, com o preço do Bitcoin estabelecendo um novo recorde histórico em um ano após a redução anterior de 50% na recompensa do bloco.
Metade, um resumo
Aproximadamente a cada quatro anos - mais especificamente, após a mineração de 210,000 blocos - a recompensa de bloco recebida pelos mineradores nas cadeias BCH, BTC ou BSV reduz em 50%. Satoshi Nakamoto, o criador pseudônimo do Bitcoin, codificou o halving como uma medida de controle da inflação no protocolo blockchain.
Juntamente com o fornecimento finito de 21 milhões de “moedas”, o halving constitui as regras básicas do protocolo Bitcoin – e, por extensão, as de forks como Bitcoin Cash e Bitcoin SV. A queda periódica da inflação desacelera a oferta de novas moedas, evitando assim o surgimento de uma dinâmica de oferta e demanda inflacionária. Sem o halving, os mineradores poderiam, em teoria, adquirir todas as recompensas do bloco, provavelmente fazendo com que o preço caísse.
De fato, o halving e o hard cap estabelecidos por Nakamoto foram uma resposta à natureza inflacionária das moedas fiduciárias. Práticas do banco central, como flexibilização quantitativa e impressão indiscriminada de moeda, geralmente servem para desvalorizar as moedas nacionais. A escassez criada pelo processo de halving ecoa a dinâmica da mineração de ouro. O suprimento do metal precioso da própria Terra é finito, e cada extração da crosta torna ainda mais difícil adquirir o restante.
BCH halving 2020: um comentário
Às 12h19 (UTC) de quarta-feira, 8 de abril de 2020, o Bitcoin Cash viu a produção de seu 630,000º bloco, provocando uma redução pela metade de sua recompensa de minerador. A Antpool, de propriedade da Bitmain, foi a pool de mineração vencedora do bloco de marco.
Nas horas que antecederam o halving, as partes interessadas do BCH como Roger Ver do Bitcoin.com, Bitmain Jihan Wu, e o principal minerador de criptomoedas chinês e CEO do BTC.TOP, Jiang Zhuoer, apareceram em um livestream sessão para discutir o futuro do Bitcoin Cash. Quando perguntado sobre a possibilidade de o halving ser “precificado” e, portanto, não ter um impacto significativo na ação do preço do BCH, Zhuoer comentou:
“Por que a teoria do 'preço em' falha? Isso porque os usuários de criptomoedas estão se expandindo à medida que o Bitcoin continua se desenvolvendo rapidamente. Muitos usuários que chegam ao mercado nos próximos dois anos ainda não se juntaram à comunidade. Assim, a teoria do 'preço em'' não é aplicável sem a maioria dos futuros usuários no mercado”.
Como anteriormente relatado pelo Cointelegraph, a conclusão do halving viu o blockchain do BCH sofrer estagnação com o próximo bloco - ou seja, 630,001 -, pois levou quase duas horas para surgir. Embora o Bitcoin Cash possa lidar com cerca de 116 transações por segundo, essa taxa caiu para apenas 1.11 TPS.
Até o momento, dados, do explorador de blockchain Blockchair mostra a taxa de transação do BCH caindo ainda mais - para 0.34 TPS - indicando a desaceleração contínua da atividade econômica na rede. O tempo médio de bloqueio, no entanto, foi reduzido de 100 minutos para 18 minutos.
Nas horas que antecederam o halving, o BCH ganhou cerca de 11%, chegando temporariamente a US$ 280. No entanto, o evento pouco fez para sustentar o impulso ascendente, com o Bitcoin Cash caindo 5% nas últimas 24 horas.
Tendência do preço do BCH nos últimos três dias. Fonte: Coin360.com
Comentando sobre o halving em si, George Donnelly, gerente de desenvolvimento de negócios do Bitcoin ABC, revelou que ainda era muito cedo para ver a imagem maior que surgiria após a redução da recompensa em bloco. Donnelly disse ao Cointelegraph:
“O primeiro halving, após o fork do Bitcoin Cash, foi um grande sucesso. Mas o evento ainda está se desenrolando. Perdemos alguma taxa de hash no momento, mas ela pode retornar em breve. A tendência maior ainda não se revelou. Resumindo, os blocos BCH ainda estão sendo produzidos e o halving pode se tornar essencialmente um não-evento. Isso é, na realidade, um pouco diferente da queda de preço do BCH no mês passado, que agora vemos se recuperando.”
Êxodo de mineradores em meio à queda da lucratividade
Antes do halving, muitos comentários se concentraram na provável resposta dos mineradores do BCH após a redução da recompensa do bloco. Alguns especialistas previram que os nós de mineração afastariam seu potencial de hash do Bitcoin Cash em favor do BTC e BSV, todos os três compartilhando o mesmo algoritmo de mineração.
Em março, a plataforma de análise de criptomoedas Coin Metrics emitiu um relatório argumentando que os próximos halvings para ambas as redes forçariam os mineradores a migrar para a cadeia BTC. Em uma nota privada ao Cointelegraph, Alejandro de la Torre, vice-presidente do pool de mineração de criptomoedas Poolin, adotou sentimentos semelhantes, prevendo:
“Espero que alguns mineradores deixem o Bitcoin Cash, sim. Como o BCH compartilha o mesmo algoritmo que Bitcoin e Bitcoin SV, os mineradores podem mudar para minerar essas outras cadeias onde a recompensa ainda não caiu pela metade.”
De fato, os mineradores costumam fazer essa migração em grande parte impulsionada por considerações econômicas, com o poder de computação sendo dedicado à cadeia mais lucrativa. Um êxodo significativo de mineradores pode impactar negativamente a segurança do blockchain e, assim, torná-lo suscetível a um ataque de 51%.
Um evento tão hostil pode ocorrer depois que uma quantidade significativa desse poder de hash deixar o blockchain, possibilitando que atores desonestos ganhem o controle de mais de 50% do poder de mineração, o que lhes permitiria gastar tokens em dobro, reverter o livro-razão e até mesmo impedir a confirmação de novas transações.
De acordo com o dados, do Fork.lol, a lucratividade da mineração do BCH caiu para 50% a do BTC imediatamente após o halving. Enquanto a lucratividade caiu, a dificuldade de mineração permaneceu praticamente inalterada, pois os nós aparentemente agiram conforme o esperado, movendo recursos para BSV e BTC. Joe Nemelka, analista de dados da plataforma de análise de blockchain CryptoQuant, confirmou o êxodo de mineradores da cadeia BCH:
“Sim, parece que os mineradores deixaram o BCH para outras redes. Os mineradores buscam lucro e, portanto, mesmo que os mineradores estejam comprometidos com o BCH, faz mais sentido nesse caso minerar o BTC e depois trocá-lo pelo BCH.”
Até o momento, a dificuldade do bloco BCH caiu 16% para explicar a queda da taxa de hash. Em uma conversa com o Cointelegraph, Chun Wang, cofundador e sócio-gerente do pool de mineração de criptomoedas F2Pool, comentou:
“A maioria dos mineradores BCH e BSV mineram essas moedas quando a receita de mineração BCH/BSV é maior que o BTC. Antes do halving do BCH em 8 de abril, a receita de mineração dessas três moedas era de cerca de US$ 0.12 por TH por dia. Imediatamente após o halving, a receita do BCH caiu para US$ 0.06 e agora está em US$ 0.08. Ao contrário do BTC, a dificuldade do BCH se ajusta após cada bloco, com base em uma janela móvel dos últimos 144 blocos, para garantir que um novo bloco BCH seja gerado a cada 10 minutos em média.”
O socialismo cripto como paliativo temporário
De acordo com Wang, a única exceção à tendência seriam os mineradores dispostos a continuar na cadeia BCH, apesar do custo de oportunidade desfavorável. De fato, os pools de mineração Antpool e BTC.com, de propriedade da Bitmain, foram responsáveis por uma grande porcentagem da atividade de mineração no BCH desde o halving.
A aposta Bitcoin Cash de Jihan Wu em 2018 supostamente contribuiu para os problemas de receita da Bitmain, principal a uma série de convulsões administrativas na gigante da mineração Bitcoin. Wu já retornou à empresa, embora sob controverso circunstâncias, com o cofundador Micree Zhan agora deposto.
Com os pools de mineração da Bitmain ainda responsáveis pela maior parte da mineração de blocos desde o halving, parece que Wu está dobrando o BCH. Essa estratégia de mineração aparentemente irracional – que alguns especialistas chamam de uma forma de socialismo criptográfico – pode ser necessária para evitar uma instabilidade de rede de longo alcance. Para Wang, os próximos halvings do BSV e do BTC determinarão como os mineradores alocarão seu potencial de hash entre as três cadeias. De acordo com o cofundador da F2Pool, “esperamos que a maioria das taxas de hash continue a deixar a cadeia BCH até que a receita diária de mineração por TH atinja um valor semelhante ao BTC”.
Caso o preço do Bitcoin Cash sofra um declínio acentuado nos próximos dias e semanas, reduzindo a proporção BCH para BTC, o custo de oportunidade desfavorável para os mineradores de BCH se tornará ainda mais negativo. Os nós que optaram por não abandonar o navio podem ser forçados a abandonar essa mineração irracional, especialmente quando os custos operacionais começam a aumentar exponencialmente.
O que vem a seguir para o BCH?
Para seus defensores como Roger Ver, o BCH é a personificação do ethos estabelecido por Nakamoto no white paper do Bitcoin porque funciona como “dinheiro eletrônico ponto a ponto”, e o halving de quarta-feira marca um momento marcante para o BCH: seu primeiro halving desde a bifurcação de 2017.
Uma desaceleração na atividade econômica on-chain, onde a contagem de transações permanece abaixo de 1 TPS por pelo menos algum tempo, não ajuda a reforçar o apelo do BCH como moeda para adoção de varejo em microtransações. No entanto, o halving do bloco de recompensas está prestes a tornar o BCH um pouco mais escasso, especialmente devido ao fato de que 6 milhões de moedas - cerca de 32% da oferta circulante - têm nunca mudou-se. Para Donnelly, o halving é otimista para o BCH, como ele disse ao Cointelegraph:
“A redução na recompensa do bloco significa que haverá menos novos BCH emitidos a partir de agora. Isso é otimista, pois a mesma demanda persegue uma oferta líquida contínua menor. Isso contrasta fortemente com a flexibilização quantitativa ilimitada que estamos vendo nos bancos centrais do mundo desenvolvido. Estamos focados em continuar a aumentar o uso e a utilidade do Bitcoin Cash.”
Embora os proponentes do BCH possam permanecer otimistas, o halving parece ter deixado a rede pior para o desgaste. Segundo para o Crypto51.app, uma plataforma que rastreia o custo teórico de um ataque de 51% de uma hora em blockchains de prova de trabalho, como BCH, um agente desonesto precisaria apenas de US $ 5,628 (no momento da publicação) para atacar o Bitcoin Cash. No início da quinta-feira, 9 de abril, o custo teórico era de US$ 7,500. Em 10 de março, era mais de US $ 21,600.
Comentando sobre o atual status de segurança da rede Bitcoin Cash, o apresentador de podcast criptográfico e proponente do BCH, Collin Enstad, disse ao Cointelegraph: “A própria comunidade do BCH reconhece essa redução na segurança. Os mineradores são movidos pelo lucro, então é claro que parte desse poder de hash entrará no BTC ou BSV até que o halving aconteça. ” No entanto, Enstad não está preocupado com um ataque de 51%, pois a migração de mineradores é um tema comum nas três blockchains, acrescentando:
“Durante a divisão do BSV, também conhecida como 'hashwar', muitos mineradores moveram seu hash para a cadeia BCH para 'out-hash' da cadeia BSV. Eles fizeram isso com prejuízo, para garantir a integridade da cadeia. Por causa disso, não tenho dúvidas de que muitos mineradores fariam o mesmo se um ataque de 51% fosse detectado na rede.”