Growth DeFi é uma nova plataforma de finanças descentralizada que busca melhorar a experiência DeFi. Construída sobre os protocolos Aave, Mooniswap e CURVE, já bem-sucedidos, a plataforma busca permitir que seus usuários maximizem os rendimentos que ganham como provedores de liquidez.
Essa abordagem direta para investir no espaço de criptomoeda está se tornando cada vez mais popular, então vamos dar uma olhada no Growth DeFi e ver se eles têm o que é preciso para se tornar um jogador dominante neste espaço de DeFi cada vez mais lotado.
O que é Growth DeFi?
A plataforma é clara em sua intenção de se tornar um conjunto completo de ferramentas DeFi que oferecerá aos usuários estratégias otimizadas para todos os protocolos DeFi existentes.
Ele é construído em torno dos tokens GRO, que são tokens deflacionários que concedem aos usuários direitos de voto e de participação enquanto também buscam a valorização do capital. Vinculados aos tokens GRO estão os gTokens que fornecem uma fonte direta de valorização dos tokens GRO por meio da queima de taxas.
Embora inicialmente pareça que os gTokens são os tokens que rendem juros para a plataforma que paga com base nos fundos depositados pelos usuários, logo fica claro que eles oferecem mais valor, uma vez que se beneficiam das taxas de cunhagem (depósito) e queima (retirada) cobradas pela plataforma. Essa taxa é de 1%, metade da qual fica presa em pools de liquidez com pares de GRO variados. Esses gTokens bloqueados são ocasionalmente queimados para aumentar a escassez do token e aumentar a demanda.
Como resultado, os usuários que possuem gTokens se beneficiam do rendimento do protocolo subjacente, juntamente com os lucros de arbitragem das taxas de cunhagem e queima.
Além disso, os usuários podem sempre contar com baixo deslizamento com quase nenhuma perda impermanente porque o protocolo bloqueia constantemente a liquidez. Isso é extremamente importante, pois um dos objetivos do Growth DeFi é introduzir a exposição do provedor de liquidez sem sofrer perdas impermanentes.
O que é perda impermanente?
A perda impermanente é um conceito de finanças e é semelhante ao custo de oportunidade. Em uma plataforma DeFi, uma perda impermanente ocorre sempre que um depósito é feito para um pool de liquidez e, subsequentemente, o preço do ativo subjacente muda, levando a uma mudança no valor dos ativos versus quando eles foram adicionados ao pool de liquidez.
Quanto maior a mudança de preço, mais o usuário fica exposto a perdas impermanentes. Em termos simples, isso significa que os ativos têm um valor menor quando retirados do que tinham quando depositados.
Os pools baseados em stablecoins, versões embrulhadas de moedas e outros ativos que são negociados em uma faixa restrita se beneficiam de uma exposição a perdas menos impermanente. Isso significa que aqueles que fornecem liquidez nesses tipos de ativos têm menos risco de serem afetados por perdas impermanentes.
Então, por que os provedores de liquidez correm o risco de sofrer uma perda potencial ao depositar suas moedas e fornecer liquidez?
Porque as taxas de negociação podem compensar e compensam as perdas potenciais ocasionadas por perdas impermanentes. Na verdade, mesmo os pools que estão fortemente expostos a perdas impermanentes podem ser lucrativos se as taxas de negociação fornecerem proteção suficiente.
Por exemplo, na Uniswap, cada operação é cobrada uma taxa de 0.3% que vai diretamente para os provedores de liquidez. Quando o volume de negociação em uma determinada carteira aumenta o suficiente, pode se tornar lucrativo fornecer liquidez a essa carteira, mesmo quando as perdas impermanentes são uma grande probabilidade. Esta é uma situação complexa, no entanto, como as perdas potenciais ou lucratividade dependem de muitos fatores, como o ativo sendo depositado, o pool específico, o protocolo e até mesmo as condições nos mercados mais amplos.
Um exemplo de perda impermanente
Para dar um exemplo concreto de como uma perda impermanente pode acontecer, considere a seguinte situação.
Um provedor de liquidez, vamos chamá-lo de Guy, fornece liquidez para um pool Uniswap DAI / ETH 50/50. Um pool 50/50 exige que o provedor de liquidez forneça um valor igual para cada token no pool. Neste caso, vamos supor que o DAI seja $ 1 e o Ethereum seja $ 500. Guy fornece ao pool 10 ETH no valor de $ 5,000 e 5,000 DAI no valor de $ 5,000.
Nesse ponto, o valor de ambos os tokens depositados na carteira de liquidez é igual.
Agora o preço da ETH começa a subir até chegar a US $ 550 em uma plataforma externa como a Binance. Como a diferença de preço em ETH no Binance e ETH no Uniswap aumenta, os arbitradores prestam atenção e vêm ao mercado para tentar lucrar com essa diferença de preço em um processo conhecido como arbitragem.
Na Uniswap, há um criador de mercado de produtos que está constantemente comprando e vendendo tokens para manter a proporção adequada em todos os pools de liquidez. Isso significa que quando a ETH é comprada do pool, ela é substituída pela ETH a um custo mais alto, aumentando o preço da ETH no Uniswap. O arbitrador continuará comprando o Uniswap ETH mais barato até que o preço corresponda ao preço mais alto da Binance. Quanta compra de ETH será necessária antes que o preço alcance o equilíbrio?
Ao usar o preço externo (Binance) em algumas fórmulas derivadas da fórmula constante do market maker do produto, vemos o ponto em que o preço Uniswap ETH será de $ 550 é quando há 5,244.045 DAI e 9.535 ETH no pool.
Assim, o arbitrador pode basicamente comprar 0.465 ETH para atingir o equilíbrio entre o preço ETH do Uniswap e da Binance, custando 244.045 DAI e atingindo o preço médio de 524.83 DAI por ETH. A ETH comprada pode ser vendida instantaneamente por DAI ou qualquer outra moeda estável baseada em dólares americanos em um local externo por $ 550. O arbitrador acaba de ganhar ~ 12USD menos as taxas.
É claro que isso também teve um impacto em nosso provedor de liquidez, Guy.
Antes da chegada do arbitrador, Guy tinha 5,000 DAI @ $ 1 e 10 ETH @ 500 para um valor total de $ 10,000 fornecidos como liquidez.
Depois que o arbitrador encerrou seu negócio, o DAI de Guy aumentou para 5,244.045 @ $ 1, mas seu ETH diminuiu para 9.535 @ $ 550. O valor total agora é $ 5,244.045 + (9.535 * $ 550) = $ 10,488.295.
No entanto, se Guy tivesse simplesmente mantido seu DAI e ETH sem oferecê-los como liquidez, ele teria $ 5,000 + (10 * $ 550) = $ 10,500. Como você pode ver, Guy tem uma perda temporária de $ 11.705 com o fornecimento de liquidez.
No entanto, a perda impermanente é chamada de impermanente porque, neste ponto, é apenas uma perda de papel. Não se torna uma perda permanente até que Guy retire sua liquidez. Se ele sair e o preço da ETH voltar a $ 500, não haverá perda temporária.
Lembre-se, entretanto, de que este exemplo não leva em consideração as taxas de negociação ganhas pelo fornecimento de liquidez. Há uma boa chance de que as taxas auferidas nesse pool de liquidez compensassem as perdas impermanentes e tornassem o fornecimento de liquidez lucrativo, nesse caso.
Também é possível que as taxas de negociação não fossem grandes o suficiente para compensar completamente a perda impermanente. Em qualquer um dos casos, é importante que o usuário entenda a perda impermanente e a possibilidade de que ela irá afetá-lo antes de fornecer liquidez a uma carteira.
Riscos para Provedores de Liquidez em AMMs
Perda impermanente pode ser um nome confuso, mas é usado porque essas “perdas no papel” não se tornam permanentes a menos que você retire suas moedas do reservatório de liquidez. Embora as taxas de negociação ganhas possam ajudar a compensar uma perda temporária, o nome ainda é um pouco enganador, na melhor das hipóteses.
Uma área onde é necessário cuidado extra é ao depositar em um formador de mercado automatizado (AMM). Mencionei acima que alguns pools de liquidez têm maior risco de perda impermanente do que outros. Uma regra básica que você pode usar é que quanto mais voláteis os ativos subjacentes, maior o risco de perda impermanente.
Você também pode ter uma ideia do risco de perda impermanente fazendo um pequeno depósito inicial para ver como a piscina se comporta. Depois de ter uma ideia aproximada de quais devem ser seus retornos e seus riscos, você pode depositar uma quantia maior, se fizer sentido.
Outra forma de se proteger é procurar os AMMs mais estabelecidos e conhecidos. Trata-se de uma mercadoria conhecida, com retornos conhecidos. Um problema com o DeFi é que qualquer um pode pegar um AMM existente e bifurcá-lo, adicionando algumas alterações ao longo do caminho. Isso expõe os usuários a possíveis bugs que podem deixar seus fundos presos no AMM para sempre.
Lembre-se de que riscos e recompensas andam de mãos dadas. Se um AMM estiver oferecendo retornos muito maiores do que a média, provavelmente também haverá riscos correspondentes muito maiores do que a média.
Proposta de valor da GRO
O objetivo declarado de Drowth DeFi é criar um ecossistema onde os detentores de seus GRO e gTokens obtenham lucro com os juros compostos combinados com a participação nos lucros dos arbitradores, sem o risco de sofrer uma perda permanente.
Ele busca alcançar isso alavancando o poder de três ou mais protocolos DeFi, os principais dos quais são AAVE, CURVE e Mooniswap. Eventualmente, ele planeja ser capaz de usar qualquer protocolo DeFi.
GRO Token explicado
O GRO deve ser o símbolo de governança do protocolo e fornecerá energia ao GRO DAO. Ele tem um suprimento total de 1,000,000 de tokens GRO e o principal caso de uso dos tokens são para piquetagem para fornecer direitos de voto em qualquer proposta, o que permite que os detentores do token determinem o curso futuro do protocolo.
Abaixo estão as três características / usos principais do token GRO:
- Staking: O stkGRO ainda não foi implementado, mas é esperado para o primeiro trimestre de 2021. Os usuários que desejarem participar da governança do protocolo serão obrigados a apostar seu GRO e receber stkGRO em troca, o que mantém seus tokens líquidos mesmo quando sendo apostado. Não há mecanismos de bloqueio planejados para o sistema de piquetagem.
- Liquidez: A liquidez para gTokens é fornecida pelos diferentes pares GRO, e isso permite aos usuários comprar e vender seus tokens a qualquer momento com baixo deslizamento.
- Deflacionário: Metade das taxas exigidas ao cunhar gTokens são queimadas, e também há uma taxa de 10% para estacar GRO, metade da qual é queimada. Essa diminuição de tokens não apenas diminui o suprimento disponível de tokens, mas também garante que sejam deflacionários.
O Growth DeFi está se estabelecendo como um protocolo de agricultura sustentável, com o design tokenomic destinado a recompensar aqueles que pretendem manter tokens por um longo período de tempo. A equipe está tentando criar um ecossistema completo onde os usuários possam desfrutar da estabilidade do investimento em uma ampla gama de protocolos DeFi. Basicamente, eles acreditam que não há limites para o que eles podem construir como um complemento do protocolo.
Recentemente, todo o código v1 foi auditado pela Consensys Diligencee, embora tenham sido feitos alguns itens de ação e recomendações, em geral o código parece seguro. Houve algumas dúvidas sobre as definições vagas de muitos estados, funções e permissões, particularmente no que se refere à função de proprietário do Growth DeFi.
De acordo com o auditor da Consensys, essas definições vagas “sugerem que os planos futuros para a transição dessa função para um multisig controlado por DAO não foram bem pensados. Em sua configuração atual, seria incrivelmente difícil fazer a transição do gerenciamento das amplas permissões do proprietário para um multisig controlado por DAO. ”
Apresentando gTokens
Um dos principais componentes do ecossistema Growth DeFi são os gTokens. Esses tokens exclusivos não apenas oferecem o potencial de juros compostos que advém do fornecimento de liquidez, mas também obtêm lucros de arbitragem e uma parte das taxas de cunhagem e queima. Eles também se beneficiam dos maiores lucros do provedor de liquidez gerados no Mooniswap e oferecem incentivos GRO adicionais ao fornecer liquidez. Basicamente, os gTokens são uma forma de os provedores de liquidez acessarem rendimentos mais altos do que o normal e acumularem mais tokens subjacentes.
Pools de liquidez bloqueados
Um dos principais recursos dos gTokens são os pools de liquidez bloqueados, que foram demonstrados pela primeira vez pelo Experiência de prova de liquidez realizado pela UniPower. Os gTokens adotaram pools de liquidez bloqueados como um meio de distribuir os lucros provenientes dos pools de liquidez bloqueados aos detentores da GRO e gToken.
Acúmulo de LPs bloqueados
Os pools de liquidez bloqueados aumentam seus saldos ao acumular uma parcela de 0.5% de todas as taxas de cunhagem e queima. Cada gToken fornece as taxas geradas para o pool de liquidez correspondente, portanto, quaisquer taxas gDAI vão para o par GRO / DAI, as taxas gETH vão para o par GRO / ETH, etc.
Lucros ardentes
Os detentores de gTokens recebem recompensas periódicas à medida que as taxas geradas pelos pools de liquidez bloqueados são ocasionalmente queimadas, retirando-os de circulação e reduzindo a oferta geral. Tudo isso vem do volume de negociação e da volatilidade do mercado e é uma fonte adicional de lucro / crescimento para os detentores de gToken & GRO.
Arbitragem gToken
A arbitragem é a força única do gToken. Até a criação do Growth DeFi, não havia outra maneira de lucrar com a atividade dos arbitradores além de fornecer liquidez aos pools. É claro que isso também aumentava o risco de sofrer perdas impermanentes, o que era uma situação abaixo da ideal. Uma das principais razões para a criação de gTokens é resolver esse problema de perdas impermanentes causadas pelo comportamento de arbitragem em pools de liquidez.
Isso também destaca a importância da alta liquidez para os pares GRO / gToken. Quanto maior a liquidez desses pares, maiores as taxas que são geradas pela atividade dos arbitradores. A fim de atingir o nível máximo de liquidez possível, o Growth DeFi combina seus pools de liquidez permanente com incentivos na forma de recompensas GRO para fornecer liquidez para os pares, este mecanismo também é conhecido como “Agricultura de Liquidez”.
Fornecendo liquidez para pares GRO / gToken
Também ajudar a combater as perdas por impermanência e coletar algum rendimento extra no gToken é fornecer liquidez para qualquer um dos gTokens. Quando a liquidez é fornecida dessa forma, o provedor recebe taxas de liquidez e está cultivando GRO por meio do cultivo de liquidez. 25% do fornecimento total de tokens GRO (250,000 GRO) foi alocado para recompensar aqueles que fornecem liquidez aos pares GRO / gToken.
Aqui está uma lista completa das fontes potenciais de lucro para provedores de liquidez:
- 50% do pool de liquidez é GRO, que aumenta seu valor com o volume em todos os pools GRO e as taxas de cunhagem e queima de todos os gTokens.
- Os outros 50% são da gToken, que está constantemente acumulando juros e taxas compostas de flutuações de fornecimento e oportunidades de arbitragem (também é valorizado após as queima periódicas do LP bloqueado acontecer).
- 3% do volume do pool são coletados como taxas de LP.
- Além da taxa do LP, o Mooniswap também força os arbitradores a competir entre eles e a dar uma parte dos lucros aos LPs.
- Ao fornecer liquidez para um par GRO / gToken, o LP também receberá GRO como uma recompensa extra por fornecer liquidez.
Quem está por trás da definição de crescimento
Rodrigo Ferreira é o desenvolvedor principal do código de back-end do Growth DeFi. Ele tem um Ph.D. Ele é doutor em Ciência da Computação pela Universidade de Yale e possui um profundo conhecimento em semântica formal, verificação de programas e compiladores. Rodrigo está profundamente interessado em criptomoedas / blockchain e já desenvolveu uma carteira móvel e uma bolsa de criptomoedas.
Como ele diz em seu LinkedIn, “Como engenheiro de software, sou capaz de montar e implantar sistemas complexos em uma variedade de linguagens e plataformas. Como empresário, gosto de criar aplicativos para casos de negócios interessantes que podem ser escalonados com a automação. ”
Irving Cabello Almazan é o desenvolvedor principal do código de front-end do Growth DeFi. Como um desenvolvedor de javascript full-stack com forte paixão por Ethereum, DeFi e o ecossistema blockchain, Irving ganhou experiência construindo plataformas em React e Node por mais de 4 anos e também desenvolveu vários DAPPS para Ethereum usando Solidity, Web3 e Truffle.
Perspectivas futuras do Token GRO
O token GRO estreou em 26 de agosto de 2020 a um preço de $ 19.66 (com base nos dados da Coinmarketcap.com), atingiu uma alta de $ 24.66 naquele dia e fechou ligeiramente mais baixo em $ 19.03.
Desde então, o token tornou-se bastante volátil. Por exemplo, uma semana após sua cotação, ele fechou em $ 31.08, mas na semana seguinte voltou a cair para $ 12.97. Esses altos e baixos continuaram e em 22 de dezembro de 2020 o token estava sendo negociado a $ 23.69.
Com um projeto e um token tão jovem, é quase impossível prever o que está por vir, embora o espaço DeFi esteja extremamente quente à medida que avançamos em 2021. Isso poderia fornecer um vento a favor significativo para GRO, pois está vinculado a alguns dos projetos DeFi de crescimento mais rápido no espaço.
Como é o caso com qualquer projeto de blockchain, o que o Growth DeFi realmente precisa para crescer é a adoção. Quanto mais pessoas usam a plataforma, mais rápido o token GRO pode ser apreciado, já que sua tokenômica de fornecimento está fortemente ligada à queima de tokens coletados como taxas de negociação.
Em 22 de dezembro de 2020, o token estava classificado em 859 por valor de mercado total, com um limite de $ 3,519,545. Isso coloca a moeda bem no final da lista, e um dos principais motivos neste ponto pode ser a falta de uso generalizado da plataforma. Existem informações e dados muito limitados sobre a plataforma, e várias outras plataformas de produção agrícola, como Yearn.finance e Harvest Finance, têm uma liderança significativa no mercado.
Conclusão
O ecossistema DeFi é, sem dúvida, o setor de criptografia de crescimento mais rápido quando entramos em 2021, e o Growth DeFi está procurando melhorar a experiência do usuário, fornecendo sua tomada exclusiva que fornece exposição ao provedor de liquidez sem sofrer perdas impermanentes. Isso é suficiente para diferenciar a plataforma e ajudá-la a crescer para enfrentar os líderes no espaço?
Anteriormente, não teríamos certeza, mas com as criptomoedas se recuperando e alcançando níveis recordes, ter essa proteção contra perdas impermanentes poderia ser uma virada de jogo. Afinal, quem quer travar suas moedas para coletar um rendimento de 6-8% apenas para ver o valor total de suas criptas cair em 10% devido às mudanças de preço dos ativos subjacentes.
Na verdade, essa tendência já está aparecendo no mercado. No final de novembro de 2020, havia $ 14 bilhões em Ethereum e Bitcoin trancados em DeFi. Isso representa um salto de mais de 500% no valor do ETH bloqueado em 2020, e um aumento maciço de mais de 10,000% para o BTC bloqueado no DeFi em 2020.
E ainda, ao mesmo tempo, o número real de ETH tem caiu quase 25% desde outubro de 2020. Não há um motivo claro para isso, mas uma boa hipótese é que os investidores estão evitando a agricultura de rendimento devido às perdas temporárias causadas pela alta dos preços da criptocurrenia.
Se for esse o caso, uma plataforma como o Growth DeFi pode se beneficiar muito à medida que o DeFi continua a amadurecer, evoluir e crescer.
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