A pandemia de coronavírus é a única coisa na mente da maioria das pessoas agora em todo o mundo.
As consequências econômicas pendentes só são superadas pela ansiedade induzida pelo aumento de casos nos Estados Unidos e na Europa. As pessoas permanecem firmemente em quarentena em todo o mundo, e a demanda do consumidor caiu de um penhasco, pois as pessoas estão escondidas apenas com necessidades básicas.
Emparelhado com os terríveis números do Índice de Gerentes de Compras publicado pelo National Bureau of Statistics e pela Federação Chinesa de Logística e Compras, bem como indicadores, estamos prestes a experimentar um choque duplo de oferta e demanda simultâneo. O Federal Reserve jogou a pia da cozinha no problema e, quando combinado com o alívio fiscal pendente, deve atingir US $ 6 trilhões em injeções totais de alívio na economia dos EUA.
Mas o pacote de estímulo fiscal e a linha de crédito do Fed de US$ 4.25 trilhões, que é apenas maiúsculo em US$ 425 bilhões, fica em grande parte a critério do Fed quando se trata de alocar fundos de alívio e empréstimos com juros zero. Já sabemos como é essa história. Todos vocês necessidade é uma breve cartilha sobre um pacote semelhante do Programa de Alívio de Ativos com Problemas em 2009.
Mais uma vez, parece que as pequenas empresas – que não podem participar da festa de US$ 4.2 trilhões – são deixadas de lado. As pequenas empresas recebem apenas US$ 300 bilhões em seu próprio programa, um sinal claro do que está prestes a acontecer com a força vital dos negócios americanos.
Apenas US$ 300 bilhões são alocados para apoiar um setor da indústria privada contabilidade por 44% da atividade econômica dos EUA. Mais dívida é realmente a solução para restaurantes, varejistas familiares e outras pequenas empresas, enquanto observam seus fluxos de caixa aniquilados sob quarentena e distanciamento social? Provavelmente não.
Insira a tokenização.
Tokenização em apuros
Os ativos tokenizados passaram por vários ciclos de hype desde a ascensão meteórica da oferta inicial de moedas em 2017. Primeiro os tokens de utilidade, depois os tokens de segurança e agora os tokens não fungíveis, ou NFTs. A maioria das instituições financeiras mexeu com o conceito de tokens de segurança, e algumas até concluíram auditorias de fundos de investimento imobiliário tokenizados. No entanto, os problemas com ativos tokenizados se mostraram mais difíceis do que o previsto.
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O aumento do ecossistema DeFi destacou seu potencial mais uma vez, mas o recente desastre do MakerDAO não fornecer quaisquer garantias para as instituições financeiras que observam à margem. Eles têm seus próprios problemas para lidar agora, de qualquer maneira.
No entanto, a tokenização pode ter encontrado seu cartão de visita: a extrema necessidade de capital de pequenas empresas após as consequências do COVID-19.
Olha, não há respostas fáceis neste momento. Muitas pequenas empresas americanas provavelmente vão falir nos próximos meses. JPMorgan Chase está projetando um produto interno bruto de menos 14% no segundo trimestre, e parece que a torneira ilimitada de dinheiro do Fed é voltada para grandes empresas que o governo considera acima do resto, a critério de Steven Mnuchin, secretário do Departamento do Tesouro.
As lojas físicas que estão sofrendo mais agora só recebem mais dívidas como solução para semanas, talvez meses, de perda de receita. Muitos já estão provavelmente em dívida. E embora muitas pequenas empresas provavelmente desconheçam o potencial da tokenização, para elas pode ser uma válvula de escape se não puderem assumir mais dívidas.
Hora de recapitalizar.
Tokenização e o consumidor amigável
Para entender as implicações positivas de tokenização para lojas físicas que lutam para se manter à tona agora, é melhor usar um pequeno restaurante local como exemplo.
Vamos chamá-lo de O Jantar.
O Diner não tem clientes há semanas devido à quarentena e ao distanciamento social das pessoas. Com uma pista financeira de apenas um mês, o restaurante está em apuros. Normalmente, o local é movimentado com moradores que são clientes fiéis e amigos dos proprietários. Agora, o lugar está vazio.
O acesso às opções de empréstimos para pequenas empresas do governo pode levar semanas ou meses, os cheques de US$ 1,200 do pacote de estímulo fiscal não os salvarão e mais dívidas são onerosas de qualquer maneira. Mas o The Diner tem esperança: tokenizar seu patrimônio e dívida, ou criar representações de tokens digitais de futuras refeições no restaurante com descontos.
Por exemplo, os donos do The Diner podem emitir tokens como patrimônio do negócio para capitalizar suas necessidades financeiras. Ou eles podem emitir tokens digitais representando títulos no negócio, assim como as corporações de médio ou grande porte realizam financiamento de dívidas, com a exceção de que a emissão ocorre em Ethereum usando uma representação de token NFT do contrato.
Eu sei que há ramificações legais, burocracia e obstáculos aqui, mas a conceituação de acesso ao capital financeiro é um primeiro passo importante. É improvável que o governo aplique penalidades legais punitivas ou prejudiciais contra pequenas empresas em dificuldades que se adaptam com soluções diferenciadas à crise neste momento. Fale sobre relações públicas ruins em meio à erosão da confiança no governo.
Os clientes locais do The Diner podem posteriormente comprar as NFTs de ações ou títulos como uma medida financeiramente prudente ou para serem mais altruístas e ajudar a apoiar os negócios locais se tiverem capital suficiente e não estiverem esperando retornos excessivos. Usando uma carteira blockchain, o The Diner pode até extrair o melhor da governança, transferibilidade e flexibilidade de NFTs usando TokenScript.
Uma das soluções mais simples para o The Diner poderia ser apenas emitir ERC-20 tokens que representam valores fixos de vale-presente para uso quando o restaurante reabrir novamente. Estes basicamente se pareceriam com vouchers com desconto, já que os clientes os comprariam por lealdade ao The Diner e pela antecipação de um preço reduzido em várias de suas próximas refeições lá. O Diner, contando com o apoio da comunidade local, poderia até mesmo lançar uma ICO e dinheiro de crowdfund para salvar o negócio sem as altas taxas de uma plataforma de tecnologia de contabilidade distribuída.
Os proponentes financeiros legados argumentariam: “Por que a necessidade de tokenização?”
Bem, sem mergulhar em como o sistema financeiro convencional tem grandes barreiras ao acesso, o pacote de ajuda está ignorando em grande parte as pequenas empresas e a fragilidade do sistema financeiro - especialmente super alavancado corporações - causou o dilema atual em primeiro lugar. A vantagem está na simplicidade e no lançamento rápido no Ethereum.
O Diner poderia lançar tokens dentro de algumas horas no Ethereum, notificar a vizinhança local sobre como participar e ter um mercado um pouco líquido para os NFTs do The Diner dentro do dia – alguns talvez até negociando em mercados secundários. Não é uma maneira ideal de entrar no mundo da tokenização, mas também não é uma solução ruim.
Quando o pacote de estímulo do Fed e do governo mais uma vez ignorar as necessidades das pequenas empresas e, em vez disso, socorrer Wall Street e grandes corporações, as pequenas empresas podem não ter outra opção.
As únicas opções para o The Diner são falir, assumir mais dívidas por meio de uma linha de crédito governamental seguramente lenta ou recorrer à tokenização e entrar na arena digital das finanças da próxima geração. Não há respostas fáceis para a crise atual e apenas algumas soluções.
Pelo menos a tokenização pode fornecer uma pequena esperança para empresas como a The Diner.
As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são apenas do autor e não refletem nem representam necessariamente as visões e opiniões da Cointelegraph.
Victor Zhang é o CEO e cofundador da AlphaWallet. Ele passou os últimos cinco anos trabalhando para transformar a maneira como bancos e blockchain se cruzam. Antes de seu empreendimento em blockchain, Zhang trabalhou por 17 anos em negócios internacionais na Ásia e na Austrália.