Sempre que há dados sobre a liquidação de contratos futuros, muitos investidores e analistas inexperientes concluem instintivamente que se trata de jogadores degenerados que utilizam elevada alavancagem ou outros instrumentos de risco. Não há dúvida de que algumas bolsas de derivados são conhecidas por incentivar o comércio a retalho a utilizar alavancagem excessiva, mas isso não leva em conta todo o mercado de derivados.
Recentemente, investidores preocupados como Nithin Kamath, fundador e CEO da Zerodha, questionaram como as bolsas de derivativos poderiam lidar com a volatilidade extrema e, ao mesmo tempo, oferecer uma alavancagem de 100x.
Quando uma plataforma oferece alavancagem ou financia o cliente para comprar mais do que o dinheiro na conta, a plataforma assume um risco de crédito. Com as exchanges de criptomoedas oferecendo alavancagem (futuros) de 10 a 100x, em dias como hoje, me pergunto quem monitora a posição de liquidez dessas plataformas 1/2
- Nithin Kamath (@ Nithin0dha) 19 de maio de 2021
Em 16 de junho, o jornalista Colin Wu tuitou que Huobi havia reduzido temporariamente o limite máximo alavancagem de negociação para 5x para novos usuários. No final do mês, a bolsa havia baniu usuários baseados na China da negociação de derivativos na plataforma.
Após alguma pressão regulatória e possíveis reclamações da comunidade, os futuros da Binance alavancagem limitada de novos usuários negociado a 20x em 19 de julho. Uma semana depois, FTX seguiu a decisão citando “esforços para encorajar o comércio responsável”.
O fundador da FTX, Sam Bankman-Fried, afirmou que a posição média de alavancagem aberta era de aproximadamente 2x e apenas “uma pequena fração da atividade na plataforma” seria impactada. Não se sabe se estas decisões foram coordenadas ou mesmo ordenadas por algum regulador.
O Cointelegraph mostrou anteriormente como a volatilidade típica de 5% das criptomoedas causa alavancagem de 20x ou superior posições a serem liquidadas regularmente. Assim, aqui estão três estratégias frequentemente utilizadas por traders profissionais, muitas vezes mais conservadoras e assertivas.
Os traders de margem mantêm a maior parte de suas moedas em carteiras rígidas
A maioria dos investidores entende o benefício de manter a maior parcela possível de moedas em uma carteira fria porque impedir o acesso aos tokens pela Internet diminui enormemente o risco de hacks. A desvantagem, claro, é que esta posição pode não chegar à bolsa a tempo, especialmente quando as redes estão congestionadas.
Por esta razão, os contratos de futuros são os instrumentos preferidos que os traders utilizam quando pretendem diminuir a sua posição durante mercados voláteis. Por exemplo, ao depositar uma pequena margem como 5% das suas participações, um investidor pode alavancá-la em 10x e reduzir significativamente a sua exposição líquida.
Esses traders poderiam então vender suas posições em bolsas à vista mais tarde, após a chegada da transação e, simultaneamente, fechar a posição curta. O oposto deve ser feito para quem pretende aumentar repentinamente a sua exposição através de contratos futuros. A posição de derivativos seria fechada quando o dinheiro (ou stablecoins) chegasse à bolsa à vista.
Forçando liquidações em cascata
As baleias sabem que durante mercados voláteis, a liquidez tende a ser reduzida. Como resultado, alguns abrirão intencionalmente posições altamente alavancadas, esperando que sejam encerradas à força devido a margens insuficientes.
Embora estejam “aparentemente” a perder dinheiro no comércio, na verdade pretendiam forçar liquidações em cascata para pressionar o mercado na sua direcção preferida. É claro que um trader precisa de uma grande quantidade de capital e potencialmente de múltiplas contas para executar tal façanha.
Alavanque os traders para lucrar com a ‘taxa de financiamento’
Os contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, têm uma taxa embutida normalmente cobrada a cada oito horas. As taxas de financiamento garantem que não haja desequilíbrios de risco cambial. Embora os contratos em aberto de compradores e vendedores sejam sempre correspondidos, a alavancagem real utilizada pode variar.
Quando os compradores (comprados) são os que exigem mais alavancagem, a taxa de financiamento torna-se positiva. Portanto, serão esses compradores que pagarão as taxas.
Os formadores de mercado e as mesas de arbitragem monitorarão constantemente essas taxas e, eventualmente, abrirão uma posição de alavancagem para cobrar tais taxas. Embora pareça fácil de executar, esses traders precisarão proteger suas posições comprando (ou vendendo) no mercado à vista.
A utilização de derivados requer conhecimento, experiência e, de preferência, um fundo de guerra considerável para resistir a períodos de volatilidade. No entanto, como mostrado acima, é possível utilizar a alavancagem sem ser um trader imprudente.
As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
Fonte: https://cointelegraph.com/news/3-ways-traders-use-bitcoin-futures-to-generate-profit
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