Um dia agitado para os bancos centrais

Republicado por Platão

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Uma infinidade de reuniões do banco central e a conclusão programada da manutenção do Nord Stream 1 garantiram outra sessão frenética nos mercados financeiros na quinta-feira.

Por onde começamos em um dia como hoje? A retoma dos fluxos de gás através do Nord Stream 1 a níveis observados antes do início dos trabalhos de manutenção constituiu um enorme alívio para os países europeus que não conseguem sobreviver facilmente sem ele. Infelizmente, isso não é o fim dos problemas energéticos na área do euro, nem a perspectiva de se tornar uma crise total neste Inverno.

Proporciona algum alívio a curto prazo, mas a Europa continua vulnerável aos caprichos do Kremlin, algo que suspeito não ser acidental ou que irá mudar. A ansiedade energética continuará a ser uma característica proeminente nos próximos meses, enquanto os europeus rezam por outro Inverno moderado. As esperanças de preencher as reservas parecem altamente improváveis, com o Nord Stream 1 a funcionar apenas com 40% da capacidade e o racionamento pode, em última análise, ser necessário.

BCE abandona taxas negativas após oito anos

Após anos de medidas políticas cautelosas e advertências pacíficas, o BCE surpreendeu hoje um pouco os investidores e impulsionou o seu arranque restritivo, saindo das taxas negativas pela primeira vez em oito anos. Digo um pouco surpreso, pois os mercados consideraram isso um cara ou coroa, mas a surpresa vem apenas de quão fora do personagem é um movimento tão agressivo, especialmente dada sua orientação anterior explícita em 25. Isso não quer dizer que não foi o certo mover; na verdade, foi muito bem-vindo.

O Instrumento de Proteção de Transmissão (TPI) anunciado juntamente com ele visa apoiar os reinvestimentos do PEPP e evitar a fragmentação no bloco. A esperança é claramente que nunca seja usado, mas como vimos no passado, não precisa de o ser para ser eficaz. O BCE espera uma repetição. E dadas as condições associadas e a instabilidade política e a incerteza em Itália, isso pode ser o melhor. Os rendimentos italianos reduziram uma grande parte do movimento anterior, mas permanecem 10 pontos base mais elevados durante o dia.

SARB acelera o processo de caminhada

O SARB aumentou hoje as taxas em 75 pontos base, um pouco acima do esperado, embora não seja totalmente surpreendente. Tal como o banco central aludiu, a inflação tornou-se um problema muito maior e agora só se espera que regresse à meta no final de 2024. A inflação ultrapassou o limite superior da faixa de 3-6% e não se espera que regresse até ao final de XNUMX. segundo trimestre do próximo ano, o que provavelmente justificará mais aperto nas próximas reuniões.

Lira cai novamente enquanto CBRT permanece em negação

A CBRT continuou a sua política de fechar os olhos, tapar os ouvidos e gritar “a culpa é de todos” a plenos pulmões, na esperança de que isso se torne verdade ou que as pessoas comecem a acreditar neles. Na realidade, nenhuma dessas coisas vai acontecer. Uma experiência política equivocada (para dizer de forma gentil) no pior momento de inflação em décadas está a ter um custo elevado e o banco central continua a mostrar zero vontade de considerar uma abordagem alternativa e arriscar a ira do Presidente Erdogan. Como seria de esperar, a lira caiu mais 0.7% e, na ausência de mais controlos de capital, provavelmente continuará a subir.

BoJ apoia YCC

O BoJ encontra-se numa posição simultaneamente invejável e nada invejável neste momento. Tem uma inflação baixa pela qual outros países e bancos centrais em todo o mundo matariam. Mas como está sozinho nisso, tem um custo enorme para o balanço e para a moeda, pois é forçado a defender a sua política de controlo da curva de rendimentos. Mas permanece implacável, o que significa que qualquer ação para aliviar a pressão pode vir na forma de intervenção cambial. Uma retração do dólar eliminou parte da urgência recentemente, mas por quanto tempo?

Tesla apresenta o mais recente revés do Bitcoin

Os comerciantes de Bitcoin devem estar começando a sentir que os dias sombrios estavam potencialmente por trás disso. Sem novas manchetes negativas, ação de preços resiliente e bom desempenho em mercados desafiadores. E então a Tesla anunciou que se desfez de 75% de sua participação no último trimestre, fazendo o bitcoin cair mais uma vez. Ainda está em uma posição relativamente saudável acima de US$ 22,000, mas até que ponto isso será um golpe? Marcará o fim da recuperação? Não é grande coisa no grande esquema das coisas, mas será interessante ver como o sentimento diminui por trás disso.

Para dar uma olhada em todos os eventos econômicos de hoje, confira nosso calendário econômico: www.marketpulse.com/economic-events/

Este artigo é apenas para fins de informação geral. Não é um conselho de investimento ou uma solução para comprar ou vender títulos. As opiniões são os autores; não necessariamente da OANDA Corporation ou de qualquer uma das suas afiliadas, subsidiárias, executivos ou diretores. A negociação alavancada apresenta alto risco e não é adequada para todos. Você pode perder todos os seus fundos depositados.

Com sede em Londres, Craig Erlam ingressou na OANDA em 2015 como analista de mercado. Com muitos anos de experiência como analista de mercado financeiro e trader, ele se concentra em análise fundamental e técnica enquanto produz comentários macroeconômicos.

Suas opiniões foram publicadas no Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e ele também aparece como comentarista convidado regular na BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News.

Craig é membro pleno da Society of Technical Analysts e é reconhecido como Certified Financial Technician pela International Federation of Technical Analysts.