Um foco nos planos de dólar digital do Fed

O anúncio do Fed de uma tentativa de olhar para os benefícios potenciais da adoção de um dólar digital verdadeiro continua a ter um impacto descomunal nas fintechs e no setor financeiro em geral. Apesar das preocupações, tal passo representaria uma mudança verdadeiramente sísmica na forma como o mundo faz negócios, e os passos que eles tomarão serão muito examinados nos próximos meses e anos.

E em um reino já repleto de muito escrutínio contínuo, essa não é uma conversa simples. A ex-presidente do FDIC Jelena McWilliams disse em uma conversa em fevereiro perante o Bipartisan Policy Center que o estudo de stablecoins era uma alta prioridade:

“Minha opinião pessoal é que, geralmente, as stablecoins emitidas por bancos se assemelham muito à representação digital de depósitos”, disse McWilliams.

A promessa não é difícil de identificar para qualquer profissional sério, é claro; o problema enfrentado pelas agências federais até agora é que elas parecem ter dificuldade em deixar de simplesmente colocar a questão.

A O artigo de janeiro do Federal Reserve sobre o tema, embora seja uma boa visão geral das questões básicas, não parece ter muito a dizer sobre quais podem ser as respostas para qualquer um dos problemas prementes que qualquer esforço de adoção enfrentaria. Isso não quer dizer que nenhum progresso esteja sendo feito – do ponto de vista do processo, a parceria do Fed com a Iniciativa de Moeda Digital do MIT parece estar valendo a pena em termos de desenvolvimento de novas tecnologias para impulsionar esse movimento.

Essa iniciativa de tecnologia, apelidada de Projeto Hamilton, ainda está em fases teóricas, mas descreve a noção de um processador de transações resiliente e de alto desempenho para um CBDC desenvolvido usando software de código aberto.

“Esta colaboração entre o MIT e nossos tecnólogos criou um modelo de pesquisa de CBDC escalável que nos permite aprender mais sobre essas tecnologias e as escolhas que devem ser consideradas ao projetar um CBDC.” Disse o vice-presidente executivo do Fed de Boston e diretor de operações interino Jim Cunha.

Essa plataforma teórica oferece um casamento entre blockchain e tecnologias de criptomoedas com as proteções e arquitetura mais robustas dos pagamentos tradicionais: um banco que pode suportar provas de pagamento criptográficas e formas mais flexíveis de autorização para gastar, mantendo as proteções esperadas das finanças tradicionais.

Mas no maior obstáculo da política? Até agora, o Fed parece não ter muito mais a oferecer do que um encolher de ombros e uma sugestão de que talvez o Congresso lhes dê uma direção.

Quase todo mundo pode concordar que mais ações regulatórias sobre moedas digitais estão chegando, à medida que mais e mais instituições financeiras investem e agências governamentais se sentam e tomam conhecimento. Mas a forma dessa regulamentação permanece, em muitos casos, frustrantemente opaca. Em última análise, para que isso realmente vá além dos white papers para uma nova realidade para as finanças, o lado político da questão terá que ganhar mais clareza e acompanhar a tecnologia.