Poucas empresas no espaço de VC têm exposição à criptografia como a a16z. Fundada em 2009 por Marc Andreessen e Ben Horowitz, Andressen Horowitz começou a investir em empresas de criptomoedas em 2013 com investimentos em Coinbase e Ripple e agora tem pouco menos de 50 empresas Web3 em seu portfólio.
No dia 17 de maio, a empresa publicou o primeiro de uma visão geral anual das tendências do setor, compartilhada através do ponto de vista da a16z de rastrear dados e interagir com os construtores.
Seu relatório “State of Crypto” mergulha profundamente nos segmentos mais quentes do espaço Web3, analisando o desempenho passado e identificando as tendências predominantes que têm o potencial de moldar o futuro da indústria.
“É para quem procura entender a evolução da internet e onde estamos na jornada em direção a uma alternativa descentralizada, de propriedade e operada pela comunidade, às plataformas tecnológicas centralizadas da web2 – especialmente no que diz respeito a criadores e outros construtores, ”, disse a empresa sobre o relatório.
E, de acordo com o relatório, a criptografia está em um estado muito bom.
Ciclos caóticos obscurecem o crescimento consistente
Quase todos os mercados se movem ciclicamente, e as criptomoedas não são exceção.
No entanto, ao contrário de outras indústrias em que os preços costumam ser um indicador de desempenho atrasado, os preços na indústria de criptomoedas são um indicador importante. Isso significa que números crescentes geram interesse, o que impulsiona ideias e atividades, o que, por sua vez, impulsiona a inovação no setor. Andreessen Horowitz chama esse ciclo de feedback de “ciclo de inovação de preço” e acredita que seja o motor que impulsionou a indústria através de várias ondas distintas desde que o Bitcoin foi inventado em 2009.
O relatório observa que a recente desaceleração do mercado significa que podemos estar entrando em um inverno criptográfico. No entanto, os avanços feitos pelos construtores durante as desacelerações do mercado eventualmente reativam o otimismo e lideram um impulso ascendente, que pode ser o que o setor verá quando a poeira baixar.
Os ciclos caóticos de invernos criptográficos e mercados de baixa ofuscam a realidade real da indústria criptográfica – que está prosperando consistentemente.
De acordo com o relatório, a capitalização de mercado global de cripto teve uma taxa de crescimento anual composta de mais de 270% em 2021. Ao mesmo tempo, a atividade de desenvolvedor, a atividade de inicialização e a atividade de mídia social na indústria de cripto tiveram taxas de crescimento anual compostas de 68.6%. , 62.5% e 83.1%, respectivamente.
Também parece haver espaço quase ilimitado para um maior crescimento.
Com uma grande parte do mundo sendo mal atendida pelas instituições financeiras existentes, as finanças descentralizadas têm um mercado de quase dois bilhões de pessoas atualmente inexplorado. a16z observa que 1.7 bilhão de pessoas não têm acesso a uma conta bancária e 1 bilhão delas tem acesso a um telefone celular – uma combinação perfeita de circunstâncias para o avanço dos sistemas DeFi.
Apesar de sua recente queda no valor total bloqueado (TVL), o mercado de DeFi experimentou um aumento parabólico inédito até mesmo na indústria de criptomoedas, passando de quase zero em 2019 para mais de US$ 100 bilhões em menos de dois anos.
No entanto, o tamanho atual do mercado DeFi não chega nem perto do valor dos sistemas financeiros legados. Comparado aos bancos tradicionais, todo o mercado DeFi representaria apenas o 31º maior banco dos EUA em total de ativos sob gestão, deixando mais espaço para crescimento.
Novos protocolos e melhor tecnologia estão chegando para o Ethereum
É impossível olhar para o espaço criptográfico sem ver o impacto do Ethereum. A segunda maior rede blockchain do mundo por capitalização de mercado, o Ethereum parece ter seu próprio campo gravitacional, moldando o espaço ao seu redor.
Desde que se posicionou como líder do espaço DeFi, inúmeras redes surgiram tentando tomar o reinado do Ethereum - algumas já rivalizam em usuários, enquanto outras relatam um uso significativamente maior.
Com 15.5 milhões de transações diárias registradas entre abril e maio deste ano, Solana supera o 1.1 do Ethereum. milhões de transações diárias. Seus 15.4 milhões de endereços ativos também lançam uma sombra sobre os 5.5 milhões de endereços ativos que o Ethereum registrou no mês passado. Mesmo os recém-chegados à indústria, como Avalanche e Fantom, estão a caminho de superar o Ethereum quando se trata de uso diário.
Quando se trata de tamanho e efeito de rede, o Ethereum ainda é rei. Os dados da a16z mostraram que a demanda por espaço em bloco no Ethereum era incomparável, com a rede com uma média de cerca de US$ 15.5 milhões em taxas de transação semanais.
Ethereum também atraiu historicamente a maioria dos desenvolvedores, com o número continuando a crescer com o passar do tempo. Alguns de seus concorrentes assumiram uma trajetória semelhante, mas ainda estão muito atrás tanto no número de desenvolvedores que trabalham nos protocolos quanto no número geral de commits.
O poder do efeito de rede do Ethereum é visível nos avanços feitos nas redes e tecnologias da Camada 2. Em vez de lançar em outras redes blockchain, algumas das quais oferecem taxas significativamente mais baixas e liquidações mais rápidas, os desenvolvedores estão trabalhando na introdução de tecnologias de rollup no Ethereum para criar blockchains de segunda camada que herdam as garantias de segurança do Ethereum.
Na tecnologia L2, rollups otimistas e rollups de conhecimento zero dominam o espaço. E enquanto os rollups otimistas, que assumem que todas as transações são válidas a menos que sejam contestadas, sejam a solução L2 mais popular, os rollups de conhecimento zero estão começando a ocupar um espaço mais significativo no jogo L2.
A importância dos rollups L2 é vista na quantidade de valor que eles fornecem à segurança básica do Ethereum. De acordo com a16z, os rollups L2 representaram cerca de 1.5% de todas as taxas pagas no Ethereum.
O potencial inexplorado dos NFTs
Após o boom NFT de 2021, parecia que o mercado estava saturado com a nova classe de ativos e o hype em torno dela.
Mas, à medida que o outono deu lugar ao inverno, a atividade do mercado NFT se recuperou e continuou a crescer ao longo de 2022.
a16z acredita que o mercado de NFT ainda está “quente”, apesar da recente queda nos preços e da redução geral do volume de negociação de NFT. A empresa acredita que o mercado de NFT ainda está engatinhando e que o verdadeiro potencial da classe de ativos ainda não foi explorado.
Isso porque as NFTs representam um dos pilares centrais do espaço Web3, que oferece alternativas descentralizadas às quais os criadores e desenvolvedores da plataforma Web2 estão acostumados.
a16z vê um enorme potencial nisso, dizendo que as taxas de aceitação dos gigantes da Web2 são “extorsivas”, enquanto as plataformas Wbe3 oferecem termos econômicos mais justos.
“Compare as taxas de aceitação de quase 100% da Meta no Facebook e Instagram com os 2.5% do mercado NFT OpenSea. Como observou o congressista norte-americano Ritchie Torres em um recente opinião, 'Você sabe que algo está profundamente errado com nossa economia quando a Big Tech tem uma taxa de aceitação mais alta do que a máfia.'”
Para estimar quão melhores são esses termos econômicos, a a16z calculou quanto as plataformas Web3 pagaram aos criadores em comparação com suas alternativas Web2.
Em 2021, as vendas primárias de NFTs baseadas em Ethereum e os royalties pagos aos criadores de vendas secundárias no OpenSea totalizaram US$ 3.9 bilhões. Com base em 22,400 criadores incluídos na pesquisa, a média é de cerca de US$ 174,000 por criador.
Isso é quase o quádruplo dos US$ 1 bilhão que o Meta destinou aos criadores ao longo de 2022. No ano passado, o YouTube, gigante da Web2, pagou cerca de US$ 15 bilhões aos criadores. E embora esse número possa parecer significativamente maior do que vimos no mercado Web3, o pagamento chega a cerca de US$ 2.47 por canal, com base nos 37 milhões de canais que a plataforma relata hospedar. A plataforma de streaming Spotify hospeda 11 milhões de artistas e seu pagamento de US$ 7 bilhões equivale a cerca de US$ 636 por artista.
Web3 em 2022 é a internet em 1995
E enquanto os movimentos atuais do mercado pintam um quadro sombrio, diminuir o zoom mostra que a indústria de criptomoedas está caminhando para as estrelas. Para colocar o mercado em perspectiva, a16z comparou o estado atual da indústria da Web3 com os primeiros dias da internet, revelando que mais crescimento estava por vir.
Com base em várias métricas on-chain, o relatório estimou algo entre 7 e 50 milhões de usuários ativos do Ethereum hoje.
“Fazendo uma analogia com a internet comercial inicial, isso nos coloca em algum lugar por volta de 1995 em termos de desenvolvimento”, disse a empresa no relatório. “A internet atingiu 1 bilhão de usuários em 2005 – aliás, bem na época em que a Web2 começou a tomar forma em meio à fundação de futuros gigantes como Facebook e YouTube.”
Com base em sua pesquisa, a a16z acredita que a infraestrutura Web3 continuará melhorando e crescendo. Mais criadores adotarão NFTs em suas comunidades à medida que descobrirem que podem oferecer melhor monetização do que outras plataformas e serviços Web2.
A empresa também espera que os novos usuários da Web3 que ganham tokens por meio de NFTs e jogos provavelmente escolham salvá-los em protocolos DeFi em vez de sacar e manter o dinheiro em bancos TradFi. Isso levará a um aumento significativo de usuários de DeFi, aumentando ainda mais o mercado.
“Mais uma vez, embora seja muito difícil estimar, se as linhas de tendência continuarem conforme descritas, a web3 poderá atingir 1 bilhão de usuários até 2031. Em outras palavras, você ainda está adiantado.”
O posto O relatório 'State of Crypto' da a16z mostra que a criptografia está em um estado muito bom apareceu pela primeira vez em CryptoSlate.
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